Update по портфелю Топ-5 зарубежных акций. Итоги 2025 года и идеи на будущее

Прошлый год оказался чрезвычайно успешным - реализация инвестиционных идей позволила аналитическому портфелю топ-5 сгенерировать доход +83% по сравнению с совокупным доходом по индексу S&P 500 = + 18%.

Напомним, что это были за идеи:
1) ставка на рост китайского рынка. Сначала "выстрелила" идея в Alibaba, которую после роста на 56% заменили на Baidu, добавившую в копилку еще +52%.

2) ставка на фармацевтический сектор. Bayer, долго остававшийся самой недооцененной глобальной фармацевтической компанией, в 2025 году принес совокупный доход =+117%.

3) ставка на недооцененные сырьевые компании. Бразильская горно-добывающая компания Vale за год выросла на +66%. Очень удачной оказалась фиксация +54% роста с начала года (как потом оказалось, на пике) в производителе минеральных удобрений Mosaic и перекладка летом (как потом оказалось, в начале мощного ралли) в акции мирового лидера по производству лития - чилийской компании SQM с последующей фиксацией прибыли в размере +38% (что потом оказалось, было преждевременным).

С начала 2026-го Топ-5 принесли +9% на фоне снижения S&P 500 на -0,6%. На что делаем ставку в 2026 году?

Недооцененные компании, выпускающие продукцию с устойчивым спросом (телекомы, фармацевтика, сырье) как альтернатива модной спекуляции на металлах. Если хочется спасти свои кровные от гипотетической инфляции и печатных станков мировых центробанков, то зачем покупать мертвый металл по цене втрое выше себестоимости его производства, когда можно купить дешевые акции стоимости?

После сильного роста зарубежные фондовые рынки все больше и больше перегреты. Все инвест. идеи, начиная с осени 2025, направлены на повышение защитной структуры портфеля. Это покупка акций крупнейшего в США телекоммуникационного оператора Verizon (пока результат отрицательный -6,0%) и ETF на индекс S&P 500 Equal weight (скромный рост +6,1%, но лучше чем прирост самого S&P 500 за аналогичный период).
Наша последняя перекладка - из акций Bayer в одного из крупнейших производителей лекарств дженериков Viatris отражает сочетание недооцененности сектора с перспективами рынка лекарств-дженериков для снижения веса.

Посты с описанием отдельных инвест. идей:

№1 Alibaba (закрыта с доходом +56%)

№2 Petrobras (закрыта, +12%)

№3 Mosaic (закрыта, +13%)

№4 Intel (закрыта, +31%)

№5 BYD (закрыта, +16%)

№6 Charles Schwab (закрыта, +37%)

№7 Bayer (закрыта, +52%)

№8 Pfizer
Пока Pfizer буксует на месте, опустившись в рейтинге крупнейших по капитализации фармацевтических компаний на 10-е место. Аналитики не ждут роста и в 2026 году. Но все это учтено в цене акций. После стремительного роста Bayer, Pfizer с P/E 2026 = 8,2 стал самой недооцененной компанией big pharma.

№9 Vale
За последний год акции Vale выросли на 75%, но даже при текущей цене P/E 2026 = 8,1. И это пока аналитики не успели пересмотреть прогнозы по никелю и меди, по-прежнему, считая, что Vale зарабатывает исключительно на железной руде. Продолжаем держать, считая самой интересной идеей в сырьевом секторе.

№10 Baidu (закрыта, +52%)

№11 SQM (закрыта, +38%)

№12 Verizon
У крупнейшего американского телеком-оператора несколько лет подряд рост выручки не покрывает инфляцию расходов, что ухудшает прибыльность. Надежды вселяет снижение процентной ставки ФРС. Verizon, долг которого достаточно большой (Net debt/EBITDA = 2,7), может направить экономию на процентных расходах для увеличения дивидендов. Текущая дивидендная доходность = 7% годовых.

№13 Invesco S&P 500 Equal Weight ETF
Идею, что опережающий рост узкого круга высокотехнологичных компаний не может продолжаться вечно, мы озвучивали еще год назад, но в 2025 году тенденция сохранилась - Total return по индекс S&P 500 =17,9% оказался в полтора раза больше, чем по S&P 500 Equal weight. В ноябре 2025 мы решили включить ETF на индекс, в котором все 500 компаний из индекса S&P 500 имеют равный вес, в портфель Топ-5 и не прогадали! С момента включения S&P 500 Equal weight показал динамику +6,8% vs +2,3% по основному индексу.

№14 Viatris