📝 Комментарии к идеям брокеров и сделкам инсайдеров от 23 сентября

🔷 Идея:
Солид: Мать и Дитя MDMG, покупка до сентября 2026. Апсайд – 36,4%

♦️ Мнение:
Апсайд больше относится к долгосрочному. В течение года фактор неорганического расширения будет компенсироваться расходованием кэша. Есть риск уменьшения дивидендов. До сих пор не рекомендовали выплаты за 1 полугодие. Считаем среднесрочный апсайд не более 20%.

🔷 Идея:
АКБФ: Камаз KMAZ, покупка до сентября 2026. Апсайд – 26,7%

♦️ Мнение:
Завышенный потенциал. Долговая нагрузка и рыночная ситуация таковы, что в следующем году могут остаться в убытке. Котировки будут расти, поскольку пик ставок пройден. Но для роста на 25-30% нужно именно ускорение снижения ставки.

🔷 Идея:
SberCIB: НМТП NMTP, покупка до июня 2026. Апсайд – 36,2%

♦️ Мнение:
Тоже слишком короткий горизонт. Компания хоть и имеет отрицательный чистый долг и 40% дисконт в оценке, зависит от геополитики, объемов экспорта + тратится на строительство. Учитываем, что снижение ставки замедляет рост процентных доходов. Потенциал видим двузначным, но не выше 20% в случае продолжения СВО.

🔷 Идея:
Риком-Траст: Лукойл LKOH, покупка до марта 2026. Апсайд – 18%

♦️ Мнение:
Расчет на значительное ослабление рубля. Считаем, что потенциал меньше, так как драйверов для роста нефти нет. Также, в отчете за 2 полугодие увидим сокращение кэша, что может повлиять на итоговые дивиденды.

🔷 Идея:
БКС: Лукойл LKOH, покупка до сентября 2026. Апсайд – 41,9%

♦️ Мнение:
Брокер дает уже третью идею по компании, и все с завышенным потенциалом. Такой рост был бы возможен при сочетании окончания СВО, ускоренного восстановления добычи и дефицита на рынке нефти. Нереалистичный микс, если смотреть на горизонте года.

🔷 Идея:
БКС: Роснефть ROSN, покупка до сентября 2026. Апсайд – 63,4%

♦️ Мнение:
То же, что и с Лукойлом. Хотя у компании в запасе запуск Восток Ойла в 2026, может поддержать котировки. Но рыночный профицит ставим во главу угла при прогнозе. Потенциал значительно меньше.

🔷 Идея:
АКБФ: ДВМП FESH, покупка до октября 2025. Апсайд – 59,5%

♦️ Мнение:
Странная идея. Компания зависит от импорта из Азии, который явно не улучшится в ближайший месяц. Даже спекулянтам не под силу так разогнать котировки.

🔷 Идея:
БКС: Транснефть TRNFP, покупка до июня 2026. Апсайд – 59%

♦️ Мнение:
Нереалистичная идея. Компания – прокси на восстановление активности нефтяников. Экспорт нефти понемногу растет, но это плавный рост, который пока не особо отражается на росте выручки. Дивиденды за 2025 будут практически на уровне 2024. Соответственно, нет причин для такого колоссального роста.

#Комментарии