Усиленные Инвестиции

Начинаем, присоединяйтесь!

YouTube: https://youtube.com/live/ON8O8tefrdA
ВК: https://vkvideo.ru/live-227621942_456239605

#macro #ЦБ

ЦБ сохранил ставку 14%, снижение на этом заседании не обсуждалось🤷‍♂️
Бизнесу - пристегнуться..

Пауза после пяти снижений подряд
Инфляция на 7 сентября 6,3% против 5,98% в июле, базовая выросла до 7,0%, устойчивый рост цен ускорился до 5-6% в пересчёте на год. На прошлом заседании снижение хотя бы рассматривали, на этом – нет. Пространство для снижения обещают уточнить 23 октября, вместе с новым прогнозом

Реальная ставка снова выше семи с половиной пунктов
Мы сравнили её со ставками сорока стран – это свод центробанковских ставок Банка международных расчётов плюс несколько стран, которых в нём нет: Казахстан, Нигерия, Египет, Кения, Гана, Узбекистан. Выше восьми пунктов держат только Нигерия, Бразилия и Гана, медиана по выборке – 1,4 пункта. Все трое либо живут с двузначной инфляцией, либо только что из неё вышли

Часть оценок расходится с официальной статистикой
Инвестиционную активность на конференции назвали восстанавливающейся. По данным Росстата инвестиции снижаются пятый квартал подряд, минус 9,9% за полугодие, а рост во втором квартале идёт от низкой базы первого, где было минус 14,3%

Ослабление напряжённости на рынке труда - не факт что экономический позитив
Число работников в простое и на неполном дне выросло в 2,6 раза, до 254 тысяч, резюме на вакансию 8,7 против дефицита год назад. Формально баланс спроса и предложения труда выравнивается, по сути сжимается спрос на труд

Ускорение корпоративного кредита трактуется как признак избыточного спроса
При падающих инвестициях рост долга чаще означает рефинансирование: компании занимают, чтобы обслуживать прежние обязательства. В первом полугодии 42% публичных нефинансовых компаний не покрывали проценты операционной прибылью (!), годом ранее была треть

Тарифы на конференции почти не обсуждались
С 1 октября коммунальный платёж индексируют на 9,9%, сетевой тариф для промышленности на 15,2%, оптовый газ на 9,6%. Это не разовый шок, а плановое решение, которое добавит к инфляции уже осенью, и ставка на него не влияет

Что это значит на практике
Ставка 14% как минимум до 23 октября. Флоатеры и вклады работают ещё квартал, длинные ОФЗ с фиксированным купоном закладывали смягчение быстрее. Закредитованным именам легче не станет: две трети корпоративного долга по плавающим ставкам. Компании с денежной подушкой снова в плюсе

Главное событие месяца – не ставка, а бюджет
Параметры трёхлетки ждут до конца сентября, и именно они определят и октябрьское решение, и траекторию следующего года
Наш разбор, почему такая жёсткость обходится дороже, чем кажется, – с расчётами по сорока странам и по отчётности 153 компаний:

telegra.ph/CBRate-Rigidity-09-2026-09-10
youtu.be/93fXmiDLw0U

Небольшое напоминание что сегодня наш прекрасный мастермайнд, еще осталось не так много свободных мест если вы хотели! (но надо позвонить - забронить) 👆

(если вы наоборот забронили и изменились обстоятельства то отмените плз)

#macro #ЦБ
Ставка должна снижаться, вот почему

Реальная ставка держится выше 8 пунктов 25 месяцев подряд
При ставке 14% и инфляции около 6% деньги стоят вчетверо дороже нормы 2015-2021 годов, когда реальная ставка в среднем была 2 пункта

Такой жёсткости почти нигде нет
Из 40 стран реальная ставка выше 8 пунктов только у Нигерии, Бразилии и России, медиана по выборке 1,4 пункта. И почти все, кто держит столько же, борются с двузначной инфляцией - в Нигерии она 15,4%, в Турции 31,8%, в Египте 14,5%. У нас 6%

Инфляция при этом во многом не денежная
Вклад подорожания топлива Банк России сам оценил в пределах 1,5 пункта за год, биржевой АИ-92 в сентябре обновил максимум. Коммунальные тарифы с октября индексируют на 9,9%, сетевые для промышленности - на 15-16%. Ставка на это не влияет никак

Платит за это будущее предложение товаров
Инвестиции падают пятый квартал подряд, минус 9,9% за полугодие. Причём сворачивает стройку частный бизнес: капитальные затраты частных публичных компаний в 2025 году упали на 12,6%, а у компаний с госконтролем выросли на 15,5%

Растёт только та промышленность, где покупатель - государство
Четыре отрасли с госспросом дают плюс 2,7 пункта к обработке, остальные двадцать - минус 3,1. Гражданская часть промышленности минус 4%, нефтепереработка минус 9,2%, металлургия минус 6,4%

Компании перестают тянуть проценты
В первом полугодии 2026 почти половина публичных нефинансовых компаний не покрывала проценты операционной прибылью, годом ранее была треть. Медианное покрытие упало с 4,7 раза в 2023 году до 2,3 в 2025

А ожидания населения, которыми объясняют осторожность, инфляцию не предсказывают
За двенадцать лет они завышали её в 88% месяцев, в среднем на 4,7 пункта, а связь с фактической инфляцией через год близка к нулю

Вывод: ставку надо снижать быстрее, а инфляцию, которая приходит из тарифов и топлива, лечить не ставкой

Полный разбор с графиками и расчётами:
https://telegra.ph/CBRate-Rigidity-09-2026-09-10
https://smart-lab.ru/blog/1350188.php

Перешлите коллегам в ЦБ! 👆👆

Презентация к эфиру: признаки дефолта в ВДО, проверенные на тех, кто уже не заплатил. Усиленные Инвестиции.

#подкаст #БАЗАР

Простите за ещё немного ВДО – выкладываем этот эфир и на этом делаем паузу в теме, следующий пост будет уже не про облигации.

Провёл эфир на подкасте БАЗАР вместе с Артёмом Тузовым – разбирали главный страх облигационера: волну дефолтов. За август рынок потерял на этом около 40 млрд рублей.

О чём говорили:
– Как отличить живой бизнес от «живого трупа»: ЕвроТранс, Ойл Ресурс, Монополия, МГКЛ, Л Старт – мы предупреждали до падения
– Красные флаги в отчётности: отрицательный операционный поток, гудвил вместо капитала, налоговые недоимки
– Почему кредитные рейтинги не спасли и что смотреть вместо них
– Тир-лист секторов по риску дефолта
– Где мы находим доходность 20%+ без дефолтов

Полный выпуск (53 минуты): https://www.youtube.com/watch?v=AU5kM3hKgi8
Презентация к эфиру – в файле ниже.

Подписывайтесь – t.me/eninv

#вдо Волна проблем в ВДО продолжается. Л-Старт – рейтинг срезали до CCC.ru, выпуски из нашего августовского списка риска потеряли половину цены. Апдейт к разбору, видео 4 минуты.

За полторы недели сегмент дал три дефолта – Антерра, Оил Ресурс и ЕвроТранс. 9 сентября ряду проблемных компаний добавился Л-Старт: НКР понизило рейтинг с B.ru до CCC.ru и поставило его на пересмотр. Причина в релизе – ухудшение оценок качества корпоративного управления и управления ликвидностью, отношение денежных средств к текущим обязательствам 0,2%.

Результат по двум нашим материалам. 15 августа три выпуска Л-Старта попали в наш список из 14 бумаг с наибольшим числом признаков риска: с закрытия 14 августа они –52…–54% при индексе Мосбиржи ВДО –8%. После разбора 5 сентября четыре выпуска из пяти потеряли ещё 5–18%, а 001Р-1 вырос на 14% – промах показываем тоже. Сейчас бумаги стоят 36–47% номинала при доходностях 98–141% годовых.

Что дальше. Купоны 19 и 27 сентября и 4 октября – вместе около 12 млн руб., в ноябре квартальные БО-01 и БО-02 на 62,5 млн. Источник денег на выплату 4 сентября компания так и не раскрыла. В чате Иволга | ВДО кейс не списывают – там считают, что всё упирается в работу эмитента с банками.

Вывод. Технический дефолт редко оказывается разовым эпизодом, и смотреть надо на календарь платежей, а не на купон.

Разбор целиком: https://telegra.ph/L-Start-Bond-Review-Sep-2026-09-04
Карточка эмитента: https://frontier.eninvs.com/issuer/7703550709

Смотреть на YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=hAUJTx0P0Zg
Во ВКонтакте: https://vk.com/video-227621942_456239661

#pikk #development

ПИК – почему цена нам представляется заниженной и почему принудительный выкуп по такой цене – это еще одна проблема корпоративного управления

Забирают по 551,40 рубля, при оценке по мультипликаторам конкурентов с поправкой на эскроу – от 1 327 рублей за акцию

Если не решать такие проблемы, то фондовый рынок расти вряд ли будет – инвесторы будут ждать где их обидят в следующий раз

В мире устроено не так – есть институт обжалования оценок в таких сделках (как и в M&A сделках), суды намного чаще встают на сторону миноритариев 👆

Подробнее в видео: YouTube и ВК

после поста и на чтение доступ закрыли 🤷‍♂️

а мы доступ в Усиленные Инвестиции и чат закрывать не будем

(потому что УИ - площадка для всех мнений и подходов, даже тех с которыми мы не согласны 👆)

P.S. даже если вы ИИ агент, но создающий пользу пользователям и не рекламирующий услуги, вам здесь тоже рады

#вдо Бан за ИИ

Good Bonds закрыл нам возможность писать за "нейрослоп". Записали ролик о пользе технологий и о том, что стало с бумагами, которые мы разбирали, 11 минут.

7 сентября после разбора ПИР администрация чата Good Bonds перевела нас в режим только чтения. Повод – ошибка в заголовке: мы написали, что ПИР – поставщик техники для угольной отрасли, а отрасль в кризисе. В реальности так было раньше (и это во многом определило снижение показателей), теперь основной клиент – золотодобыча. Ошибку признали и исправили в тот же день.

Но разборы на всю аудиторию назвали нейрослопом, а пользу от них – ошибкой выжившего. Мы с такой оценкой нашего труда не согласны и считаем её не соответствующей действительности, поэтому приводим публичную контраргументацию.

Что стало с бумагами после наших разборов. ЕвроТранс: 6 ноября 2023, за две недели до IPO, мы написали "это скам (оценочное суждение)". Акция 250 → 29, облигация 100 → 8,5, дефолт 5 августа. Ойл Ресурс: разбор 24 мая, облигации 107 → 5, техдефолт 21 августа. МГКЛ: разбор 16 июня, девять выпусков потеряли 13% по медиане при индексе ВДО −6%. Исследование ВДО 15 августа: из 14 бумаг с признаками риска упали 13, медиана −47% (!!), а группа без признаков риска из той же выборки потеряла 0,8%.

Ошибки были две, обе назвали в ролике и обе исправили публично. Ни одна не поменяла вывод.

Как устроена работа. Мы вручную задаём критерии проверки и анализа на базе инвестбанковского опыта. Написанное нами ИТ-решение (не ИИ-агент) забирает и разбирает отчётность, списки ФНС, суды, цены и аудиторские заключения; ИИ собирает и считает, готовит проекты. После чего мы анализируем, и проект поста проходит существенные правки и уточнения. Правило 4.10 чата Good Bonds запрещает не ИИ, а непроверенный ИИ, и с этим мы согласны. Отрицать же пользу ИИ сегодня для нас всё равно что отказываться от калькулятора.

Эфир с ПИР. Администратор чата за три дня до нашего разбора провёл эфир АВО с компанией, запись закреплена в чате: восемь вопросов, известных компании заранее, и ни одного про дивиденды при процентах вдвое больше прибыли, займы собственникам, кассу 38 млн против 0,9 млрд платежей и цену бумаг в 80% номинала. Какой контент полезнее инвестору – для нас вопрос.

К Ассоциации владельцев облигаций и чату Good Bonds относимся с большим уважением: эфиры, таблицы, подкаст и суды за держателей – лучшее, что есть на рынке ВДО, и бесплатно. Именно поэтому решение выглядит странно: пользы от разборов для подписчиков чата существенно больше, чем вреда, и об этом говорят подписчики, реакции в самом чате и цены бумаг. Здесь могло бы быть долгое и хорошее партнёрство вместо принижения работы: денег за размещение обзоров мы не просили, рекламу не размещали, присылали редко и только важные точечные исследования.

Как вы считаете: цензурировать весь контент с ИИ или судить по процессу и результату?

Статья с хронологией, цитатами и таблицей: Telegraph

Смотреть на YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=Sob1rDUFkK4
Во ВКонтакте: https://vk.com/video-227621942_456239625

#эфир #РБК

Был сегодня на РБК, summary:
– Рынок – раненая лань: он деградирует через корпоративное управление, жесткую ДКП, продолжающийся военный конфликт
– ПИК: принудительный выкуп по низкой оценке
– Ставку пора снижать – экономика переохлаждена
– Роснефть: капекс давит на дивиденды, Лукойл выглядит приклекательнее
– МГКЛ – не про ломбард, смотрю на облигации негативно
– Банкам с декабря 2024 разрешили не раскрывать движение денег
– Рубль на мой взгляд ждёт ослабление, в след. месяце с текущей нефтью объем покупок валюты снова будет высокий

Разбор с визуализациями: https://telegra.ph/Kir-on-RBC-Eto-Rynki-09-07
YouTube: https://youtu.be/2eXChc5UoKA
ВК: https://vkvideo.ru/video-210986399_456245986

Усиленные Инвестиции pinned a photo

Новый оффлайн Investment MasterMind!

Пройдет в пятницу (11 сентября) в 20:00 в Особняке Инвестора по адресу: г. Москва, ул. Фридриха Энгельса, д. 64, стр. 1

🔥 В этот раз спикерами будут эксперты:
- Илья Воробьев - победитель предыдущего мастермайнда с идеей в DXYZ (+29% за полтора месяца👆), автора ТГ-канала Long Term Investments, круто инвестирует на международных и российских рынках, активно применяет AI в своей работе
- Артем Николаев, основатель проекта Invest Era, на публичных счетах в Т заработал в 2025 г. >100%
- Сергей Пирогов (основатель Инвест Героев, бондовый ПИФ №1 по доходности в 2025)
- Mr Blackstar российской фонды Мурад Агаев, автор одной из самых доходных стратегий в Т Магеллан, соавтор Вредного Инвестора
- Кирилл Кузнецов, основатель Усиленных Инвестиций (инвестор-управляющий с средней доходностью >25% и автор статистически самых доходных идей на мастермайндах, автор AI инвестиционной платформы Frontier)

Как обычно, сначала в целом поговорим про рынок, потом каждый эксперт по очереди представит свою инвест. идею, другие ее будут хвалить или ругать!

Небольшое напоминание, что идеи с мастермайндов в среднем опережают рынок на 2% в квартал (8% годовых!)

+ Будет возможность пообщаться в неформальной обстановке с топовыми инвест. экспертами после мероприятия!

Бронируйте места заранее если хотите попасть! (в прошлый раз была полная посадка)

Для посещения мероприятия обязательно: зарегистрироваться по номеру телефона: 8 (916) 790-12-12
(лучше прийти не позднее 19.40, т.к. в 20.00 уже стартует эфир)

Также будем вести онлайн-трансляцию в:
- YouTube: https://youtube.com/live/ON8O8tefrdA
- ВК: https://vkvideo.ru/live-227621942_456239605

Предыдущий мастермайнд дал среднюю альфу к рынку 13.8% (!), а в среднем они дают 2.5% за квартал. Ходите и смотрите мастермайнды, они приносят пользу!

Подводим итоги предыдущего мастермайнда от 22.07.2026

1. Илья Воробьёв – DXYZ (фонд pre-IPO): $25,29 → $32,70, +29,3% в долларах, +42,0% в рублях
2. Элвис Марламов – Kaspi.kz (KSPI): $87,31 → $107,53, +23,2% в долларах, +35,3% в рублях
3. Кирилл Кузнецов – Bank Mandiri (BMRI): 4420 → 4390 IDR, -0,7% в рупии, +10,8% в рублях
4. Артём Максадов (Небаффетт) – длинные ОФЗ 26238 / 26243 / 26248: +3,5% / +2,8% / +2,4% с НКД, в среднем +2,9%
5. Роман Вайс – лонг Полюс / шорт Алроса: PLZL 1288 → 987 (-23,4%), ALRS 20,91 → 20,56 (-1,7%)

Среднее по пяти идеям: +13,8% в рублях, альфа к IMOEX +8,3 п.п. (+5.5% за период)

🔥 Победитель – Илья Воробьёв, приглашаем его на следующий мастермайнд!

+ в эту пятницу в 20 будет новый мастермайнд (и результаты с прошлого снова себя прекрасно показали), скоро официально все анонсируем, добавляйте в календари!

#вдо ПИР: карьерные самосвалы на рынке, который сжимается вместе с углём. Разобрали эмитента на видео, 8 минут.

По вашим просьбам продолжаем разбор ВДО, на этот раз ПИР (его просили здесь в комментариях, плюс он довольно популярен в блогерской среде).

Проценты вдвое больше прибыли. По МСФО за 2025 год EBITDA упала на 57% до 0,76 млрд, а процентные расходы выросли до 1,17 млрд, покрытие 0,6x (процентные расходы больше EBITDA). В плюс компанию вывели курсовые разницы на 0,86 млрд по юаневым кредитам. За полугодие 2026 без курсовой подушки: чистая прибыль 40 млн против 202, операционный поток минус 360 млн, деньги на счетах 38 млн.

Долг 6 млрд, 7,6 EBITDA, 83% короткий и необеспеченный. Половина в юанях, средняя ставка 17,5%. По облигациям за ближайшие 12 месяцев платить около 0,9 млрд, плюс 3,8 млрд банковских линий, которые надо продлевать. При этом за 2025 год выплачено 294 млн дивидендов.

Активы: запчасти на 2,6 млрд (год назад 0,6), дебиторка с оборотом 233 дня, авансы иностранным поставщикам 616 млн лежат с 2022 года. Недоимка ФНС 31 млн, менеджмент обещает выйти из списка к 1 октября.

Отрасль в кризисе. По словам менеджмента, больше 60% рынка карьерной техники давал уголь, а угольщики сократили инвестиции с 275 до 201 млрд за два года. Сам ПИР из угля уже ушёл: доля угля в отгрузках упала со 100% в 2022-2023 годах до 16% в 2025, основной клиент теперь золотодобытчики (74%). Но выпадение это не закрыло: за полугодие отгружено 16 машин против 19. Ставка на Nordgold, первый крупный заказ ещё не оплачен.

Наш взгляд умеренно негативный. По структуре это похоже на дистрибьюторские истории, которые в этом году закончились плохо: ЕвроТранс и Ойл Ресурс. Отличия в пользу ПИР есть: реальные клиенты, аудированная консолидация, открытый диалог с держателями. Но доходность 50-67% к погашению, на наш взгляд, этот риск не окупает. Новыми деньгами не заходим, короткий 1P1 держателям можно досидеть до февраля, длинные выпуски не наращивать.

Что может изменить взгляд: купоны 12-21 сентября, список ФНС на 1 октября, заказ Nordgold в отчётности за 9 месяцев, продление банковских линий.

Поправка 07.09: в первой версии поста и в ролике мы называли ПИР дилером для угольщиков, это верно для 2022-2024 годов, сейчас основной клиент золото. Спасибо участникам Good Bonds за уточнение.

Полный текстовый разбор с отчётностью, аудиторами и графиком платежей: статья

Смотреть на YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=c2OVIzEg-fw
Во ВКонтакте: https://vk.com/video-227621942_456239603

#weekly

Рос. портфель на неделе вырос на +11.6%, против индекса Мосбиржи +7.3% – существенно выросли OZON и Яндекс

Рубль на неделе несколько укрепился на фоне роста цен на нефть – Brent +7.3%, Urals +8.5%, произошедшего на фоне возобновившихся обоюдных ударов США и Ирана. Также на курс повлияло сообщение Минфина РФ об уменьшении покупок валюты/золота с 7 сентября до 2.5 млрд руб. в день

Российский рынок растет на фоне позитивных геополитических новостей
- На протяжении недели рынок позитивно реагировал на сообщения о приезде Уиткоффа и Кушнера в Киев и Москву
- Также было много позитивных заявлений Путина, в т.ч. на ВЭФ:
− президент говорил о шансах на урегулирование украинского конфликта
− выразил уверенность в постепенном восстановлении фондового рынка с сохранением и укреплением макроэкономических показателей
− назвал сообщения о мобилизации в России информационной операцией Киева  
- Поддерживали рынок нефтяники, которые росли вследствие роста курса и цен на нефть

Продолжаем следить за отчетностями и опер. результатами, в т.ч.:
Алроса отчиталась за 2026 q2:
- Выручка -33.2% г/г
- EBITDA -91.6% г/г
- Чистая прибыль -100.6% г/г
- Рентабельность по EBITDA: 1.0%
- Чистый долг увеличился на 11.9 млрд рублей
- EV/EBITDA: 23.8x

Газпром отчиталась по МСФО за 2026 q2:
- Выручка +14.8% г/г
- EBITDA +35.4% г/г
- Рентабельность по EBITDA: 36.8%
- Чистый долг увеличился на 19.1 млрд рублей
- EV/EBITDA: 2.5x

Также на неделе:
- Вебинар: рубль, ставка и сезон отчётов. Видео доступно в YouTube и ВК
- Короткое видео: валюта, OZON, Промомед, SFI, облигации и международные стратегии. Видео доступно в YouTube и ВК
- Разбор идеи шорта SFI (AI) доступен на YouTube
- Эфир с моим участием, где пообщались с Делимобилем. Запись доступна в YouTube и ВК
- Видео с разбором Л-Старт. Видео доступно в YouTube и ВК
- Провели День Инвестора Henderson, видео доступно в ВК
________

US рынок вырос на 0.1%: в четверг индексы показали лучший день за месяц на ослаблении опасений повышения ставки ФРС (Уоллер указал на «существенное улучшение» по инфляции), но в пятницу рост был отыгран после сильного отчёта по занятости (162 тыс. новых рабочих мест против ожидавшихся 55 тыс.), который вернул опасения ужесточения монетарной политики
(US Leaders +1.8% за неделю, Global Commodities +3.1%, Trending Ideas -1.0%, S&P 500 +0.1%)

#вдо по вашей просьбе проанализировали Л-Старт: активы 5,4 млрд, а на купон 42 млн не нашлось. По ссылке видео, 8 минут.

28 августа техдефолт, 4 сентября выплата, облигации отскочили с 30 до 45% номинала. Откуда пришли деньги, компания не сказала.

Выручка растет на 68%, а денег нет. Операционный поток за 2025 год минус 1,76 млрд: все, что заняли под 30%, ушло в дебиторку и запасы под контракты. Годовые купоны 390 млн больше всей операционной прибыли, касса на 30 июня 9 млн.

Активы втрое больше долга, но 96% из них - дебиторка и запасы. Основных средств 23 млн, площадка в аренде. Запасы на 1,2 и 1,7 млрд два аудитора подряд подтвердить не смогли: их нанимали после конца года. Плюс миллиард займов за полугодие переехал в краткосрочные без объяснений, и 13 млн недоимки по зарплатным налогам на 25 августа.

Отрасль режет закупки. Проходка в бурении на минимуме за три года, ТМК потеряла 37% выручки за полугодие, нефтесервис отчитался о падении прибыли на 19-81%. Заказчики Л-Старта платят с задержкой не случайно.

Итог: под купон не покупать. Доходности 100-116% к погашению

Вероятность пройти график до погашений 2029-2030 оцениваем не выше половины. Из восьми разобранных эмитентов ВДО второй по риску после Антерры.

Полный текстовый разбор с балансом, заключениями аудиторов и таблицей выпусков: статья

Смотреть на YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=HESFCcjSRIk
Во ВКонтакте: https://vk.com/video-227621942_456239597

#deli

На Базаре вышел эфир с моим участием где пообщались с Делимобилем

В целом нравится компания и позиция собственника по оптимизации расходов и акционерной поддержке бизнеса в сложные времена (в отличии от многих других, которые наоборот кеш из бизнеса выводят) и что Винченцо спустился на должность гендиректора (кто-то наоборот начинает дистанцироваться от проблемных активов)

Ютуб https://youtu.be/rtWAGhRX-XY
ВК https://vkvideo.ru/video-226724680_456241107

Основные тезисы спикера:

Долговая нагрузка. Чистый долг/EBITDA 5,9x (это много), ковенант перед ВТБ пробит на 0,1x и закрыт waiver-письмом, цель – безубыточность до конца 2026 года и снижение до 3x, но не в этом году.

Разворот в эконом-сегменте. Выручка за 1П2026 упала на 4% осознанно, зато минуты выросли на 34%, а расходы на минуту снизились на 31% за счёт собственных СТО и сокращений персонала

Рост – в регионах, а не в Москве. Около 60% выручки уже вне Москвы, компания хочет дойти от 22 до 36 городов, но парк и инвестиции пока не наращивает, делая ставку на утилизацию машин.

Винченцо верит что каршеринг сможет стать роботакси со временем Uber рухнул после объявления о покупке 120 тыс. машин на баланс, а у каршеринга с его парком и СТО ничего не меняется, зато отпадает требование прав и рынок кратно расширяется.

Топливный кризис и инфляция пока управляемы. Собственные склады бензина в каждом городе дали автономию, темп снижения расходов обогнал инфляцию, а цены на минуту держат ниже рынка при 46% доле

Кто-то держит Дели? Что думаете?