#вдо Волна проблем в ВДО продолжается. Л-Старт – рейтинг срезали до CCC.ru, выпуски из нашего августовского списка риска потеряли половину цены. Апдейт к разбору, видео 4 минуты.

За полторы недели сегмент дал три дефолта – Антерра, Оил Ресурс и ЕвроТранс. 9 сентября ряду проблемных компаний добавился Л-Старт: НКР понизило рейтинг с B.ru до CCC.ru и поставило его на пересмотр. Причина в релизе – ухудшение оценок качества корпоративного управления и управления ликвидностью, отношение денежных средств к текущим обязательствам 0,2%.

Результат по двум нашим материалам. 15 августа три выпуска Л-Старта попали в наш список из 14 бумаг с наибольшим числом признаков риска: с закрытия 14 августа они –52…–54% при индексе Мосбиржи ВДО –8%. После разбора 5 сентября четыре выпуска из пяти потеряли ещё 5–18%, а 001Р-1 вырос на 14% – промах показываем тоже. Сейчас бумаги стоят 36–47% номинала при доходностях 98–141% годовых.

Что дальше. Купоны 19 и 27 сентября и 4 октября – вместе около 12 млн руб., в ноябре квартальные БО-01 и БО-02 на 62,5 млн. Источник денег на выплату 4 сентября компания так и не раскрыла. В чате Иволга | ВДО кейс не списывают – там считают, что всё упирается в работу эмитента с банками.

Вывод. Технический дефолт редко оказывается разовым эпизодом, и смотреть надо на календарь платежей, а не на купон.

Разбор целиком: https://telegra.ph/L-Start-Bond-Review-Sep-2026-09-04
Карточка эмитента: https://frontier.eninvs.com/issuer/7703550709

Смотреть на YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=hAUJTx0P0Zg
Во ВКонтакте: https://vk.com/video-227621942_456239661