В декабре эмитенты так спешили занять денег перед заседанием ЦБ, что выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли бы в один пост. Поэтому 1-ю часть публикую сегодня, а 2-я выйдет уже в начале января.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговом купоне.
🎯Можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски ноября рассказал тут и тут.
Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок в 1-й половине декабря 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Атомэнергопром 1Р9 (фикс)
● ISIN:
RU000A10DPS2● Объем: 25 млрд ₽
● Купон: 15,1%
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: 29.05.2031
● Рейтинг: ААА от АКРА и ЭкспертРА
👉Консервативный фикс от сверхмощной компании. По надежности почти как ОФЗ-ПД, но выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и более частыми купонами.Можно ближайшие 5,5 лет получать "ядерные" выплаты и не переживать за вложенные деньги.
💎АФК Система 2Р7 (флоатер)
● ISIN:
RU000A10DPV6● Объем: 2,75 млрд ₽
● Купон: КС+450 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 24.11.2027
● Рейтинг: AA- "негативный" от АКРА и ЭкспертРА
👉Одновременно разместился фикс 2Р6, но на мой взгляд флоатер с таким спредом выглядит любопытнее. Сам держу в портфеле 2 выпуска облиг и акции AFKS. Размер долга уже действительно вызывает тревогу, хотя в дефолт Системы на горизонте пары лет не очень верится.
💎Газпром Капитал 3Р20 (CNY)
● ISIN:
RU000A10DT08● Объем: 3 млрд ¥
● Номинал: 1000 ¥
● Купон: 7,4%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 27.02.2029
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА
👉Среднесрочный юаневый выпуск от Газпрома, который попадает под ЛДВ. В целом, для диверсификации валютной части портфеля при нынешнем курсе рубля это нормальный вариант, чтобы припарковать кэш. Лично я добавил в портфель.
💎Селигдар 1Р8 (фикс)
● ISIN:
RU000A10DTF1● Объем: 5,5 млрд ₽
● Купон: 18%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 03.06.2028
● Рейтинг: А+ от Эксперт РА и НКР
Тоже двойное размещение, как и у АФК Системы. Но здесь для разнообразия я решил подсветить фикс, поскольку купон у него чуть выше АФК, а торгуется он на момент подготовки обзора под номиналом.
👉Но помните, что у Селигдара серьёзные проблемы - золотодобытчик на исторических хаях золота убыточен 3-й год подряд.
💎Элтера БО-01 (фикс)
● ISIN:
RU000A10DTB0● Объем: 300 млн ₽
● Купон: 21%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 06.12.2027
● Рейтинг: BBB от АКРА
👉После моего позитивного обзора за выпуск Элтеры случилась драка, и сразу после размещения он ушел заметно выше номинала. Компания в плане фин. устойчивости приятно удивила: собств. капитал перекрывает чистый долг аж в 3 РАЗА.
💎Лид Капитал 1Р1 (USD)
● ISIN:
RU000A10DE54● Объем: 13 млн $
● Номинал: 100 $
● Купон: 13.5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 17.11.2028
● Рейтинг: А- от АКРА
👉Классическая фин. прокладка, через которую занимает средства нефтетрейдер LIDOIL из далекого Дубая. Рынок видит риски: выпуск можно взять ниже номинала. Главный минус - непонятно, что будет с санкциями и с финансами.
🎯Подытожу
По итогам размещений в 1-й половине декабря, отобрал 6+2 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
Получилось ассорти: 3 фикса, 1 флоатер и 2 квази-валютных выпуска с привязкой к доллару и юаню. Можно скомпоновать бондо-портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий.
💼Лично мне особенно нравятся Элтера (отличный фикс. купон, жаль что уже дорого) и Газпром (достойная юаневая доходность на 3+ года). Остальные бумаги тоже ничего, хотя LIDOIL - только для тех, у кого высокая терпимость к риску.
🦥Во 2-й половине декабря также много интересных размещений, которые я обязательно разберу, не пропустите!
#топ_облигаций
