За 2024 год я сделал полноформатные авторские обзоры почти на 200 выпусков облиг перед их размещением. А в начале каждого месяца анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в прошлом месяце, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой доходности - ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.
🎯Если возникнет желание более глубоко погрузиться в нюансы, можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски ноября рассказал здесь.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок в декабре 2024. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎ПСБ Лизинг БО-П01
● ISIN: RU000A10AA10
● Тип: фикс
● Объем: 1 млрд ₽
● Погашение: 29.11.2026
● Купон: 25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: АА- от АКРА
● Только для квалов: нет
👉Занятный короткий выпуск. Фикс. купон 25% эмитенты с настолько высоким рейтингом до этого ещё не предлагали. Можно расценивать эту облигацию примерно как вклад на 2 года с доходностью порядка 28% при ежемесячной капитализации.
💎Европлан 1Р8
● ISIN: RU000A10A7C4
● Тип: флоатер
● Объем: 8,5 млрд ₽
● Погашение: 18.11.2027
● Купон: КС+400 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: АА от ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
👉Весьма достойный флоатер с хорошей доходностью от надежной ЛК, без каких-либо явных минусов. Ожидаемо в первые дни торгов ушел выше номинала. Приятно, что неквалы тоже могут поучаствовать в этом празднике жизни.
📍Кстати, практически аналогичный по параметрам и моей оценке флоатер вышел также у Позитива (Позитив 1Р2 RU000A10AHJ4).
💎Амурская обл. 24001
● ISIN: RU000A10AAU6
● Тип: флоатер
● Объем: 2 млрд ₽
● Погашение: 12.12.2026
● Купон: КС+500 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: А от ЭкспертРА
● Только для квалов: да
👉Отличный региональный "плывунец" с шикарной купонной доходностью. Из-за относительно короткого срока отсутствует амортизация - это яркое отличие от типовых субфедов.
💎Томская обл. 34072
● ISIN: RU000A10AC75
● Тип: фикс
● Объем: 2,2 млрд ₽
● Погашение: 12.12.2027
● Купон: 26%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BBB+ от АКРА
● Только для квалов: нет
❗️Амортизация: по 25% от номинала в дату выплат 16, 22, 28, 36 купонов.
👉Ещё один очень интересный выпуск для тех, кому нравятся высокие месячные купоны при низких рисках. Брат-близнец недавнего городского выпуска Томск 34009 (BBB+, 26%). Один минус - сразу же ушел выше номинала.
💎Россети МР 1Р8
● ISIN: RU000A10AFW1
● Тип: флоатер
● Объем: 15 млрд ₽
● Погашение: 14.12.2026
● Купон: КС+290 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: ААА от АКРА и НКР
● Только для квалов: нет
👉Относительно короткий консервативный флоатер. По надежности его можно почти приравнять к ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и ежемесячными купонами.
💎Новые технологии 1Р1
● ISIN: RU000A10AHB1
● Тип: флоатер
● Объем: 600 млн ₽
● Погашение: 16.12.2026
● Купон: КС+650 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: A- от ЭкспертРА
● Только для квалов: да
💎Новые технологии 1Р2
● ISIN: RU000A10AHE5
● Тип: фикс
● Объем: 1,15 млрд ₽
● Погашение: 16.12.2026
● Купон: 27,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: A- от ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
👉Выпуски с отличной доходностью от довольно надежной компании из околонефтяного сектора. Бизнес у НТ достаточно устойчивый, поэтому на горизонте 2 лет сильных проблем вроде бы возникнуть не должно.
🎯Подытожу
По итогам всего многообразия размещений в декабре 2024, отобрал 8 свежих выпусков облигаций (2 фикса и 6 флоатеров, включая Позитив 1Р2), которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
🦥Лично мне особенно нравятся Амур-24001 и Томск-34072, а также флоатер Россетей МР. Остальные бумаги тоже ничего. В январе будет ряд любопытных первичных размещений, которые я обязательно тоже разберу, не пропустите😉
#топ_облигаций
