В начале каждого месяца анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в прошлом месяце, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой доходности - ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.
🎯Можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски октября рассказал здесь.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок в ноябре 2024. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Альфа-Лизинг БО-02
● ISIN: RU000A10A1N4
● Тип: флоатер
● Объем: 1 млрд ₽
● Погашение: 09.11.2027
● Купон: КС+300 б.п.
● Выплаты: 4 раза в год
● Рейтинг: АА- от АКРА
● Только для квалов: нет
👉Главный плюс выпуска - высокий купон при отличном рейтинге. В случае форс-мажора, Альфа-Банк всегда может помочь дочке: ликвидные активы банка намного превышают обязательства Альфа Лизинга. Отличие от остальных выпусков - купоны раз в квартал.
💎ПКБ 1Р6
● ISIN: RU000A10A414
● Тип: флоатер
● Объем: 1 млрд ₽
● Погашение: 07.11.2027
● Купон: КС+500 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: A- от ЭкспертРА
● Только для квалов: да
❗️Амортизация: по 20% от номинала в даты выплат 33-37 купонов.
👉Интересный флоатер с отличной купонной доходностью. Компания радует финансовой устойчивостью, и многим эмитентам неплохо бы у неё поучиться. Если вы квал, вас не смущает специфика бизнеса и есть желание диверсифицировать флоатеры в портфеле - на мой взгляд, определенно стоит присмотреться.
💎Томск 34009
● ISIN: RU000A10A6J1
● Тип: фикс
● Объем: 1,2 млрд ₽
● Погашение: 12.12.2026
● Купон: 26%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BBB+ от АКРА
● Только для квалов: нет
❗️Амортизация: 40% в дату выплаты 15-го купона, 10% в дату 18-го купона, 20% в дату 21-го купона, 30% при погашении.
👉Отличный 2-хлетний муниципальный выпуск для тех, кому нравятся высокие купоны при низких рисках. Вряд ли федеральный центр даст городу допустить реальный дефолт - по крайней мере, таких случаев ещё не было. Рекордная купонная доходность среди всех муниципалов и регионалов.
💎Рольф 1Р5
● ISIN: RU000A10A6U8
● Тип: фикс
● Объем: 300 млн ₽
● Погашение: 23.05.2026
● Купон: 26%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: А от ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
👉Наверное, самый спорный выпуск из подборки. Купон такой же, как у Томска, а кредитный рейтинг формально на 2 ступени выше. С одной стороны - хорошая доходность и статус компании, "приближенной к государству". С другой - растущий долг, падающая прибыль и туманное будущее авто-отрасли. Есть ещё флоатер Рольф 1Р4 (КС+600 б.п), но только для квалов.
💎СИБУР 1Р2
● ISIN: RU000A10A7H3
● Тип: флоатер
● Объем: 9,9 млрд ₽
● Погашение: 23.11.2026
● Купон: КС+210 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AАА от АКРА и НКР
● Только для квалов: нет
👉Консервативный флоатер от главного нефтехимического монстра. Почти как ОФЗ-ПК, только доходнее и с ежемесячными выплатами. На мой взгляд, практически железобетонный вариант, чтобы припарковать кэш под актуальную ставку на ближайшие 2 года и не переживать за вложенные деньги.
💎Селектел 1Р5R
● ISIN: RU000A10A7S0
● Тип: флоатер
● Объем: 4 млрд ₽
● Погашение: 23.05.2027
● Купон: КС+400 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AА- от ЭкспертРА
● Только для квалов: нет
👉Весьма достойный флоатер от надежной IT-компании, без каких-либо явных минусов. Ничего лишнего, все условия прозрачны. Приятно, что неквалы тоже могут поучаствовать в этом празднике жизни.
🎯Подытожу
По итогам всего многообразия размещений в ноябре 2024, отобрал 6 свежих выпусков облигаций (2 фикса и 4 флоатера), которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
💼Некоторые из выпусков либо уже есть в моем портфеле, либо являются ближайшими кандидатами на добавление. Например, мне очень нравятся Альфа-Лизинг, Томск 34009 и Селектел 1Р5R. Остальные бумаги тоже ничего.
#топ_облигаций
