Кот.Финанс

📉 Трейдерша Анна будет оповещать за 30 минут до сильного движения на рынке.

Мега полезный канал. Будете отслеживать заранее где-то 95% всех дампов и пампов.👇👇👇

https://t.me/+N1iRUXwy9V40YjYy

Получить доступ бесплатно смогут только 50 человек
Забирайте бесплатно

💸Триллион от Сбербанка
На совещании главы Сбербанк и Президента, Герман Оскарович озвучил, что Сбер может обновить рекорд по годовой прибыли при благоприятной конъюнктуре и направить 50% от неё на дивиденды по итогам 2026 года

Что это значит?
Учитывая, что по итогам полугодия, LTM прибыль, т.е. сумма 12 месяцев составила ₽1,87 трлн. Ближайшая круглая цифра – ₽2 трлн. 50% дивидендов – это ₽1 триллион (1 000 000 000 000) дивидендов. Половина Сбера принадлежит государству в лице МинФина. Т.е. бюджет получит чуть больше ₽500 млрд
Сказать, какая доля из оставшихся ₽500 млрд пойдёт в рынок сложно, т.к. нет понимания точной доли владения иностранных инвесторов не из дружественных стран. А для розничного инвестора самое простое действие – реинвест. Тем более Сбер одна из тех бумаг, где реинвестирование дивидендов действительно приводит к росту счета
👋Газпром и ВТБ

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max | #акции

Тезисная текстовая трансляция с бизнес-завтрака Балтлиза в Пульсе 👈
Котировки отдельных выпусков растут уже на 7%

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max | #облигации

💧Кто льет Балтийский лизинг?

Расширенная версия поста уже в PRO, скоро опубликуем выжимку в большом канале

Онлайн трансляция встречи с Балтийским лизингом

https://vkvideo.ru/live-278975_456239172

🐾 Кот.Финанс PRO | #лизинг

📉Балтийский лизинг, Самолет, Полипласт, Эталон, ВУШ… мы всё уронили, Наташ…
Прошлая неделя поставила рекордны по падению цен по облигациям в достаточно высоком кредитном рейтинге А-АА-
Снижение цен по отдельным выпускам превысило 20%, всё зависит от дюрации: чем длиннее выпуск – тем сильнее он падает.
🔻Самолёт: снижение до 30% на фоне слуха о внешнем управлении от Сбера
🔻Балтийский лизинг: снижение до 20% из-за опасений рынка в возможности пройти ноябрьскую оферту

☝️Это основные ньюсмейеры. Но они за компанию утащили за собой и других рискованных эмитентов:
🔻Полипласт -15%
🔻Делимобиль – 13%
🔻Эталон -9%
🔻ВУШ -5%
🔻Брусника -3%
Не смотря на то, что компании из разных отраслей, их объединяет одно: большой долг требует денег для рефинансирования. И далеко не все смогут погасить облигации без рефинанса, как когда-то это сделала Уральская сталь.
 
Суть проста: у инвесторов есть несколько ориентиров перед покупкой облигации:
- кредитный рейтинг
- аудиторское заключение, отчетность
- общественное мнение: информационные посты, яркие комментарии, реклама

Единственно-верного инструмента нет: падают и облигации АА-, и в то же время есть пример восстановления Уральской стали после снижения рейтинга на 7 ступеней. Всё неоднозначно. Инвестиции – это всегда риск. И если вы хотите рискнуть на всё – не делайте этого, сначала прочитайте:
👉 Слёзы рынка😭
👉 Инвестиции – это просто. Пассивный доход на лайте
 
Сейчас мы живём в эпоху жесткой ДКП: ставка вдовое превышает официальную инфляцию, а потребительский спрос снижается. Инвестиционные проекты запускать дорого, а те, что уже близки к завершению – ещё должны найти рынки сбыта. Облигации обычно выпускают на 2-3 года, и не всегда закладывается их погашение. Часто можно рефинансировать и отложить полную выплату ещё на 2-3 года

Но что делать, когда рынок только что пережил дефолт Евротранса на 30+ млрд, Оил-Ресурса на 6,5 млрд? Рынок ещё зализывает раны от убытков в Монополии (7,5 млрд), которая обещала реструктуризацию, но так и не предложила рынку ничего… Совпадение нескольких негативных событий вполне может привести к идеальному шторму и переоценке рисков. Зачем покупать новые размещения в рейтинге ВВВ+ или А-, если большинство размещений в минусе? Это приводит к дефициту ликвидности. На рынке есть деньги, но не для всех

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max | #облигации

Только сегодня - оформляйте карту СС Плюс от Кредит Европа Банка и забирайте сертификат на 2500 ₽ в Золотое Яблоко

Что нужно сделать:
1️⃣ Зарегистрироваться в акции и оставить номер телефона по ссылке.
2️⃣ 21 сентября 2026 года оформить кредитную карту СС Плюс.
3️⃣ Активировать карту и совершить первую покупку от 100 ₽ в течение 30 дней после активации.
📩Сертификат придет до 25.12.2026 , при выполнении всех условий

Преимущества карты :
• моментальный кешбэк до 7%
7% -развлечения, 4%- кафе и рестораны, одежда и обувь, красота, 1%-остальные категории
• рассрочка до 300 дней без процентов и комиссий;
• комиссия 0 ₽ за снятие наличных в любых банкоматах;
• до 5000 ₽ кешбэка в месяц.

Участие доступно гражданам и резидентам РФ, не имеющим кредитных карт АО «Кредит Европа Банк (Россия)» и не подававшим заявку на их оформление с 01.01.2025 года. Подробные условия акции — на лендинге.

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max

📉Котайджест🐾 шторм в ВДО и штиль в ОФЗ. Новые оферты и корпоративные события
 
💵Облигации
Индексы облигаций в нулях, зато если присмотреться: в отдельных бумагах - штурм
🔹ОФЗ +0,3%
🔹корп.облигации +0,2%
Зато в сегменте ВДО творится вакханалия: падает даже высокий кредитный рейтинг от А- до АА- широким фронтом: Балтийский лизинг, Полипласт, Эталон. Рост доходностей по ним провоцирует рост премии за риск и в более низких кредитных рейтингах. А началось всё с Самолёта
 
 
📈Акции
Лидеры роста: Ozon (+7,2%), Газпром (+4,2%) на росте цен на газ, Роснефть (+4%)
Лидеры падения: МТС (-9,5%) – не всем понравилась обновленная дивидендная политика, МосЭнерго (-8,6%), ФосАгро (-8,2%)
 
👻Оферты
Оферты, требующие внимания:
🔹АПТЕЧНАЯ СЕТЬ 36,6-002P-02 RU000A10B7H2 купон 17% 👎
🔹БИЗНЕС АЛЬЯНС-001Р-07 RU000A109NR2 купон 23,5%
🔹РОДЕЛЕН-002P-01 RU000A107076 купон 23,5%
🔹ТАЛК ЛИЗИНГ-002P-03 RU000A10CUF1 купон 21,35%
🔹ЭКСПОБАНК-001Р-02 RU000A109QN4 купон КС+1,3%
 
🚀Автоследы
Тяжелая неделя для автоследов. Балтийский лизинг есть во всех, и падение цен серьезно отразилось на стратегиях. Чтобы показать картину целиком, помимо недельных данных – показываем еще и доходность за год. Для сравнения: индекс гос.облигаций показал +8,1% за год, индекс корп.облигаций +14,1%, TMON +14,8%
🐾Точка опоры / Бабуля на максималках (-1,7%): доля Балтлиза 18% в 6 разных выпусках. За год стратегия принесла 15,6%
📊Лучше фондов ликвидности (-2,2%): доля Балтлиза 14%, преимущественно в коротком 8 выпуске. За год стратегия принесла 12,1%
🏄‍♂️Коты на гребне волны (-0,9%): в Балтлиз 16%, преимущественно в 10-11 выпусках. 10ый выпуск упал ниже остальных, доля Балтлиза снижалась естественным образом за счет амортизации 10 выпуска. За год стратегия принесла 15,7%
👵Бабуля мини (-1,3%): доля Балтлиза 7%. С октября 2025 стратегия дала доходность 14,5%
🎅Дедуля на драйве (-4,1%): самая рискованная стратегия, доля Балтлиза 24%
 
🔧Ключевая ставка
Пауза в снижении ключевой ставки не ставит «стоп» на смягчении ДКП, но существенно пересматривает скорость. ЦБ пересмотрел прогноз по средней ставке на 2027-28 год, но всё может быстро измениться. Сейчас баллом правит геополитика

🏡Недвижимость
Недвижимость за неделю снизилась на 0,7%, с начала года 17,2% - самый стабильный, но недосягаемый рост. «недосягаемый», т.к. индекс недвижимости включает в себя смесь строящейся и построенной первички, на которую распространяются льготные ставки. Поэтому цены от вторички отличаются, и купить объект недвижимости с такой динамикой, скорее всего, не удастся
 
💸Валюта
После отката от 86 по доллару и 13 по юаню, рубль стабилизировался. Графики всё ещё смотрят на север
 
📘Почитать по теме:
👉 Наша философия
👉 Слёзы рынка😭

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max | #котайджест

💋Балтийский лизинг: падение чистой прибыли на 97%❗️отсутствие кэша на счетах и сокращение лизингового портфеля. Развеиваем мифы
В посте рассмотрю основные «кричащие» заголовки вокруг Балтлиза и оценю, на сколько ситуация критична

Мифы
1️⃣Чистая прибыль упала аж на 97% ❗️и это КОТОстрофа
2️⃣Компании нечем платить: кэш сократился с 7 до 1 млрд, а у компании погашение бондов + оферта на 14 млрд в ноябре❗️
3️⃣лизинговый портфель стремительно падает: чистые инвестиции в лизинг за полгода сократились с 161 до 139 млрд
4️⃣ лизинг – очень рискованная отрасль: клиенты дефолтят, технику не продать, стоки скапливаются
5️⃣Техника никому не нужна!
 
Реальность
1️⃣Чистая прибыль действительно упала. Скажу больше: во втором квартале по РСБУ убыток❗️Но так ли это страшно? Скорее всего, в заголовках пугает сама цифра «97%», но ряд компаний вообще в убытках! Почему никто не говорит, что убыток Альфа-лизинга в 2025 году 7,7 млрд? Это больше небольшой прибыли 2026 года. Кто смотрел отчетность ГТЛК? Убыток за полугодие 28 млрд, Карл! Где заголовки, что ГТЛК увеличил убыток в 12 раз? Все уже продали бонды ГТЛК? А мы держим))

2️⃣Наличие 7 млрд кэша на конец года это скорее досрочное погашение лизинга клиентами. Вероятно, поэтому финансовая служба приняла решение держать деньги в банке на вкладах. Но нужно ли аккумулировать деньги в июне под ноябрьскую оферту? Конечно нет!
- до оферты от отчетной даты больше 3х месяцев
- есть регулярные лизинговые платежи
- можно рефинансироваться на рынке
- можно поставить рыночный купон и по оферте не ждать заявок
Последние 2 опции под вопросом, но такая логика в июне была оправдана!
Если у меня ипотека 50 тысяч в конце месяца, оправданно ли мне держать кэш 300 тысяч на всякий случай? (сумма платежей на полгода)

3️⃣Лизинговый портфель и ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг снижаются) у большинства компаний. Это нормальная реакция: экономика перестала расти, клиенты не получают новые заказы и сокращают свою инвест.программу: меньше обновляют парк, не покупают новую технику. Лизинговые компании, видя рост просрочки – тоже ужесточают требования к клиентам. Посмотрите рейтинг Эксперт РА: у многих рыночных компаний снижение портфеля: ГПБЛ, Сбер, ВТБ, Дельта лизинг, РЕСО (кстати, падает быстрее всех: аж на 34%), Интерлизинг (-31%), и другие…

4️⃣В лизинге действительно огромные риски:
- ухудшение качества клиентов: дефолтов всё больше
- падение цен на б/у: изъятый экскаватор, или тягач очень сложно продать
- рост конкуренции: за хорошего клиента приходится бороться с гос.компаниями и предлагать очень дешевые графики
Но разве вы это узнали только сейчас? Разве в этом посте, или в этом – про риски отрасли не написано? Разве не было предпосылок?

5️⃣Техника никому не нужна: отчасти это так. На некоторые позиции тягачей и экскаваторов цены за полгода упали на 40-50%. На авито можно найти много объявлений о передаче техники с символической оплатой (до 100 тысяч), только плати за лизинг! но не всем попало. Без одобрения ЛК передать технику нельзя. А объявления с околонулевой ценой говорят, что сумма платежей – выше, чем рыночная стоимость
 
🐾Так всё хорошо?
Нет! Снижение нового бизнеса приводит к доначислению НДС: на растущем портфеле лизинговые компании возмещали НДС, а теперь приходится платить вперед. Это больно бьёт по экономике. Лизинг действительно рискованная отрасль, т.к. под 1 рубль своего капитала компании берут в долг 5-10 рублей чужих и дают в долг кому-то. А инвесторы лишь надеются, что эти кто-то отдадут.
 
Я никого не буду успокаивать и говорить, что рисков нет! Вы можете посмотреть последние посты Кот.Финанс и сформировать собственное мнение. Важно не влюбиться в компанию и быть с ней до конца (👋секте Евротранс). Важно оценивать риск и потенциальную доходность.
 
Лайк, если пост полезен! 300 ❤️и подготовим пост про то, кто конкретно льёт облигации Балтлиза?  
Ваши ❤️ – индикатор, что наша работа полезна! Спасибо за прочтение!

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max | #облигации #лизинг

Котировки облигаций всё большего числа компаний под давлением. Причем всё больше влияют обще-рыночные факторы:
🔻дефолты крупных заемщиков: Евротранс, Монополия, Оил Ресурс
🔻отраслевой негатив: новость Самолёта прокатилась по многим застройщикам и вылилась в распродажу
🔻риски ликвидности - когда инвесторы видят панику во вполне высоких кредитных рейтингах (АА- например) - риск-аппетит сокращается. Первичный рынок привлечения закрывается, когда доходность вторичного рынка существенно превышает купоны новых размещений

Так и до эффекта домино недалеко...

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max | #облигации

Только 18 сентября — получите до 6500 ₽ с ОТП Банком и бесплатной дебетовой картой!

Сразу три бонуса:
- сертификат 2 500 ₽ на выбор: Ozon, Золотое Яблоко или ВБ
- кешбэк 1000 бонусных рублей за покупку от 5 000 ₽
- кешбэк до 3000 бонусных рублей за покупки в выбранных категориях

Как участвовать:
- оформите карту по ссылке с доставкой курьером (карты, полученные в отделениях, в акции не участвуют);
- в течение 30 дней с момента оформления заявки совершите покупку;
- дождитесь СМС с сертификатом после выполнения условий.

Балтлиз: отскок. Сомкнуть ряды🪄

Позиция канала Кот.Финанс в том, что мы не просто "бла-бла". Наши действия не расходятся со словами. Да, позиция в портфеле не всегда говорит о любви к компании. Но если эмитент если в портфеле, это значит, что:
- нас устраивает риск/доходность (не отменяя, что риск может реализоваться, как с Балтлизом)
- мы ставим свои деньги на свои идеи

Мы не призываем повторять, но вы можете видеть честные результаты наших успехов и ошибок. Главное не то, чтобы совершать только прибыльные сделки (иначе бы стояло покупать только ААА). Главное, чтобы совокупный результат был лучше индекса

Друзья, мы в одной лодке. Сомкнуть ряды! 🤝

💛и спасибо каждому за поддержку!

Открытка - для улыбки))

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max | #лизинг #юмор

👻Балтийский лизинг: пора сваливать? Разбираем пики погашений и операционные денежные потоки. Всю ночь сводил и перепроверял графики погашения облигаций

⚡️Риски
- очень плохой рынок лизинга: качество клиентов стремительно ухудшается
- рост стока: техника не востребована, продажа изъятого имущества не компенсирует убытки
- сложности с рефинансом: серия крупных дефолтов сильно влияет на весь рынок ВДО. Привет Монополия, Евротранс, Оил Ресурс 👋 Они забрали с рынка более 50 млрд
- риск недорезервирования (об этом пишем больше года)
 
🔢Так есть ли возможность найти ₽15 млрд? Давайте считать
+19,1 млрд процентный доход за полугодие
+1,5 млрд прочие операционные доходы
-7,9 млрд процентный расход по кредитам
- 6,3 млрд процентный расход по облигациям
- 3 млрд расходы на персонал, административные и прочие расходы

Остаётся 3,4 млрд… не хватает. Какие ещё есть опции?
🔹реструктуризация кредитного портфеля позволит снизить отток кредитных денег
🔹рефинансирование через прямое кредитование. Балтлиз работает с 16❗️банками
🔹кредитование через залог стока с очень большим дисконтом: млрд 3-4 тут есть
🔹стоп на новый бизнес (реализовано) сократит отток ликвидности. По моим оценкам это самый эффективный инструмент, который позволит сохранить 5 млрд в месяц минимум❗️
🔹распродажа стока/изъятки с большой скидкой
🔹возврат денег от поставщиков (мы писали, что в отчетности за полугодие «ушли» 15 млрд в виде авансом каким-то поставщикам). Это м.б. поддержка группы, но именно этих 15 млрд сейчас Балтлизу очень не хватает
 
🐾Мнение
Пик погашений приходится на ноябрь 2026 (₽15,2 млрд), февраль 2027 (₽7,2 млрд), май 2027 (₽12 млрд), и июнь 2027 (₽7,2 млрд). Из ₽15,2 млрд ноябрьских платежей - ₽9 млрд оферта по 14 выпуску, ₽2,5 по выпуску 21. Оба выпуска когда-то были закрытыми, но у них появились стаканы, а значит часть партнеров ищет способ выйти
В целом, Балтийский лизинг может найти решение сохранить инвесторов в этих выпусках, предложив что-то взамен. Высоким купоном привлечь уже не получится. Возможно, партнеров удастся привлечь спец.условиями сотрудничества. А бумаги, которые оказались в рынке придется выкупать

Операционного денежного потока на пики погашений не хватит, но всё зависит от действий менеджмента: замереть в новом бизнесе, не выводить деньги, провести встречи с кредиторами и партнерами в закрытых выпусках ➡️ это должно помочь
 
Мы продолжаем держать Балтлиз в своём портфеле
 
⭐️портянка погашений в виде таблицы доступна в PRO (👉прямая ссылка для участников)

🐾Кот.Финанс PRO | #обзор #лизинг

📉Инфляционные ожидания снизились, а инфляция выросла

Инфляция за неделю составила 0,02%, а с начала года цены выросли на 4,74%
Годовая инфляция (сумма 52 недель) составила 6,27%
А инфляционные ожидания населения - 13,7% (месяцем ранее 14,7%)

🐾Мнение
Инфляция создает интересную картину для ОФЗ: рынок привык мерить ожидания по ставке только по инфляции, и никого уже не удивляет разрыв между инфляцией и ставкой в 2 раза. ОФЗ, судя по падению последних недель, закладывают рост ключевой ставки, а не ее снижение. Коты продолжают ориентироваться больше на экономику, чем на инфляцию, тем более по версии Росстата, инфляция не критичная. Критичны скорее цены в магазине и в квитанциях ЖКХ, но вспоминается анекдот:

- эксперты говорят, что люди стали жить лучше
- но люди говорят, что нет
- но люди не эксперты

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max | #ОФЗ #юмор

🏗 Самолет идёт на посадку. На рынке слухи про внешнее управление Сбера

В Коммерсантъ вышла статья, которая объясняет причины падения котировок Самолет в последние дни. Сбербанк обсуждает с ГК «Самолет» реструктуризацию кредитов. Один из вариантов - передача банку управления дочерними структурами, реализующими проекты с его проектным финансированием. Такой пример был с Дом РФ, который достраивал ЖК Лампо. Не исключается реструктуризация кредитов, дообеспечение активами, не входящими в периметр группы Самолет
На конец 2025 года Сбер был крупнейшим кредитором группы: ₽274,2 млрд, или 30,6% задолженности. ВТБ ₽85,9 млрд
В начале 2026 года «Самолет» обращался к правительству за льготным кредитом на ₽50 млрд. Подкомиссия Минфина не выявила критических проблем и рекомендовала компании продолжить работу с банками

🐾Мнение
Чтобы произвести реструктуризацию облигаций необходимо согласие 75% держателей. Мы знаем всего несколько примеров успешных реструктуризаций – Мечел, а/к Сибирь (теперь S7), и десятки примеров, где до голосования держателей облигаций (ОСВО) даже не доходило. Облигации ничем не обеспечены, а механизм взыскания не идеален: дефолт не всегда приводит к остановке бизнеса. Во всяком случае, не сразу

В позитивном сценарии, облигации продолжат обслуживание, как было с М.Видео, где докапитализация и отрицательные капитал коснулись акционеров, а реструктуризация – банков. Тем более, облигационный долг – менее четверти, основной объем – проектное финансирование.
В негативном: если кредиторы возьмут управление над операционными компаниями и сфокусируются на достройке объектов, то денежные потоки не будут выводиться на оболочку-эмитента облигаций. А это проблема

При любом сценарии вероятна реакция рейтинговых агентств, и при снижении рейтинга ниже А- (а удержание его АКРА на уровне А- было чудом) – привлечение денег на рынке станет особенно сложным (хотя это видно уже сейчас) и вызовет распродажу среди фондов, которые еще не вышли
Самолёт – самая очевидная проблемная история в проблемной отрасли, но и самая долгоиграющая. В конце 2024 года, некоторые выпуски торговались с доходностью 70%, и компания все равно смогла убедить инвесторов, что все в порядке: доходности падали до среднерыночных, и Самолет  даже выпустил несколько новых выпусков.

Полезно? Ставь👍

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max | #облигации #стройка

🏗Лучшие строительные облигации первого эшелона
🔹рейтинг выше А-
🔹срок от 0,4 до 2,6 лет
🔹без call-оферт
❗️в стройке высокий риск – диверсифицируйте портфель, а если у вас низкая толерантность к риску – выбирайте ЛСР, Сэтл, А101

Самолет1Р6 RU000A100QA0
Рейтинг: A-
Срок: 0,9 года ⚠️оферта put
Доходность: 40,2%

СамолетР21 RU000A10DCM3
Рейтинг: A-
Срок: 2,3 года
Доходность: 32,8%

Брус 2Р06 RU000A10EC63
Рейтинг: A-
Срок: 1,4 года ⚠️оферта put
Доходность: 24,3%

ЭталонФин4 RU000A10DA74
Рейтинг: A-
Срок: 1,2 года
Доходность: 24,2%

Брус 2Р04 RU000A10C8F3
Рейтинг: A-
Срок: 1,9 года
Доходность: 24,0%

ЭталонФин1 RU000A105VU7
Рейтинг: A-
Срок: 1,7 года ⚠️оферта put
Доходность: 23,8%

ЛСР БО2Р01 RU000A10EYH5
Рейтинг: A
Срок: 2,6 года
Доходность: 19,0%

ЛСР БО1Р10 RU000A10B0B0
Рейтинг: A
Срок: 1,4 года ⚠️оферта put
Доходность: 18,8%

ЛСР БО1Р11 RU000A10CKY3
Рейтинг: A
Срок: 1,9 года
Доходность: 18,3%

СэтлГрБ2Р6 RU000A10C2L4
Рейтинг: A-
Срок: 0,4 года ⚠️оферта put
Доходность: 18,3%

СэтлГрБ2Р3 RU000A1084B2
Рейтинг: A-
Срок: 0,5 года
Доходность: 16,2%

А101 1Р02 RU000A10DZU7
Рейтинг: A+
Срок: 1,3 года
Доходность: 17,1%

ЛСР БО 1Р9 RU000A1082X0
Рейтинг: A
Срок: 0,5 года
Доходность: 15,7%

❗️Disclaimer: чем ниже кредитный рейтинг – тем более диверсифицированным должен быть портфель. Строительным облигациям характерен повышенный риск из-за сокращения и изменения условий льготных программ, снижения спроса, снижения доступности кредитования

📘Почитать по теме:
👉 Наша философия
👉 наши портфели (автоследы и аналитика по ним)
👉 инфографика строительных компаний
 
Полезно? Ставь👍

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max | #облигации #подборка #стройка

🚘🚜✈️Топовые лизинговые облигации: Балтийский лизинг, ГТЛК, Дельта Лизинг, ВТБ лизинг, СКБ лизинг, Европлан
Лизинговая отрасль под давлением. В 2025-26 произошёл идеальный шторм: высокая ключевая ставка и падение спроса ударило по клиентам-лизингополучателям, а падение стоимости техники – по стоку лизинговых компаний. Получается убыток от роста дефолтности малого и среднего бизнеса. Поэтому мы выбираем лизинговые компании первого эшелона, но и тут есть нюансы. Поэтому, диверсификация ❗️В подборке фиксы от полугода до почти 4 лет

БалтЛизБП8 RU000A106EM8
Рейтинг: AA-
Срок: 0,6 года ⚠️оферта put
Доходность: 35,5%

БалтЛизП18 RU000A10BZJ4
Рейтинг: AA-
Срок: 1,8 года
Доходность: 33,9%

БалтЛизП26 RU000A10FJ57
Рейтинг: AA-
Срок: 2,9 года
Доходность: 31,4%

ГТЛК 2Р-13 RU000A10F801
Рейтинг: AA-
Срок: 3,6 года
Доходность: 18,4%

ДелЛиз1Р3 RU000A10DHT7
Рейтинг: AA-
Срок: 2,1 года
Доходность: 17,0%

СовкомЛ П17 RU000A10DTS4
Рейтинг: AA-
Срок: 2,2 года
Доходность: 16,6%

ГТЛК 2Р-04 RU000A10A3Z4
Рейтинг: AA
Срок: 1,2 года ⚠️оферта put
Доходность: 16,4%

ВТБЛиз 1Р7 RU000A10FVD7
Рейтинг: AA
Срок: 2,4 года
Доходность: 16,1%

Европл1Р9 RU000A10ASC6
Рейтинг: AA
Срок: 1,8 года
Доходность: 16,0%

ГТЛК 2Р-08 RU000A10BQB0
Рейтинг: AA-
Срок: 1,7 года
Доходность: 15,9%
 
📘Почитать по теме:
👉 Наша философия
👉 наши портфели (автоследы и аналитика по ним)
👉 самые капитализированные ЛК
👉 самые маржинальные ЛК
 
Полезно? Ставь👍

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max | #облигации #подборка #лизинг

Евротранс: рост без видимых причин❓

Акции Евротранс в моменте дотронулись до отметки ₽28,45, прибавляя 38% на отсутствии новостей. Мы опросили коллег и получили следующие версии:
😀шуточная версия состоит в том, что оферта по ₽350 еще действует и некоторые участники рынка рассчитывают на нее. Правда, после арестов менеджмента на прошлой неделе и перехода в дефолт всех выпусков облигаций, эта версия перестала быть серьезной
🤫вторая версия наших респондентов в том, что могут отыгрываться новости задержания топ-менеджмента. Например, если кому-то стали известны материалы дела, или договоренность об урегулировании ситуации
🔥третья версия – шортокрыл. Так уже было в момент закрытия биржей шортов на акции Евротранс. В моменте рост превышал 100%. Если в прошлый раз на рынок подействовало решение биржи, то сейчас закрытие шортов может быть искусственным.
 
🐾На форумах часто видел, что многие спрашивают «какие брокеры дают ЕТ в шорт?». Если много спекулянтов набились в короткие позиции, то даже небольшой рост может привести к ликвидации шорта и покупке по любой цене. Возможно, именно это и случалось
Облигации вслед за акциями чуть подпрыгнули, но фундаментальных причин пока нет: ЕТ не перечислял купоны, НКД уже давно не рассчитывается. О планах по реструктуризации также ничего не известно
 
❗️Если вы уверены, что акция не заслуживает покупки надолго, то лучшим способом заработать на ней является не шорт, а удаление из терминала. Короткая позиция изначально высокий риск. Нужен ли он вам?
 
👉сколько стоит оптовый бизнес Евротранса?
👉сколько стоят АЗС?
👉почему вокруг ЕТ столько эмоций?

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max | #дефолт #шортокрыл

Охота за купонами... началась!

Ставь ❤️ если нравится такой формат выходного дня!

🐾Кот.Финанс: TG, Пульс, Max | #юмор