ВИМ Инвестиции +

👍 Рынки: эфир с экспертом

Куда идут деньги из фондов и почему стоит инвестировать в ПИФЫ – рассказал Директор департамента портфельных инвестиций УК ВИМ Инвестиции Сергей Дюдин в утреннем телевизионном эфире на РБК.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus

👍 Как профессиональные управляющие формируют портфели

Работа портфельного управляющего начинается не с покупки ценных бумаг, а с системного подхода к созданию портфеля как единого механизма, где каждый актив рассматривается только через призму его вклада в общий результат — риск и доходность всего портфеля.

⚠️ Даже "хорошая" ценная бумага может быть плохим решением для портфеля, если она усиливает концентрацию рисков и не компенсирует его требуемым приростом доходности.

Весь процесс управления портфелем основан на трёх этапах:

1️⃣ Планирование

🔹 На этом этапе управляющий формализует, ради чего и как будет инвестироваться капитал.

Управляющий определяет срок, на который рассчитана стратегия, цели инвестирования и ограничения, допустимый уровень риска и эталонный индекс (бенчмарк) — ориентир, с которым в будущем будет сравниваться результат.

Итог этого этапа — создание инвестиционной декларации: документа, который фиксирует цели, риск-профиль и правила управления портфелем на весь срок работы с капиталом.

⚠️ Без этого документа управляющий не имеет чёткого критерия, что считать успехом, а что — провалом стратегии.

2️⃣ Формирование портфеля

🔹 Когда цели зафиксированы, начинается конструирование самого портфеля — и здесь тоже есть строгая последовательность шагов.

Шаг 1 — распределение по классам активов
Распределяются целевые доли между акциями, облигациями, денежными средствами и альтернативными инструментами. Решение основано на риск-профиле инвестора и долгосрочных ожиданиях по рынку — инфляции, процентным ставкам, экономическом росте.

Шаг 2 — отбор конкретных инструментов
Внутри каждого класса активов подбираются конкретные ценные бумаги. Здесь управляющий анализирует компании и секторы, используя фундаментальный анализ — либо двигаясь от макроэкономики к отдельной компании, либо начиная с изучения конкретного эмитента.

Шаг 3 — формирование инвестиционного портфеля
Складывается итоговая структура портфеля с учётом ликвидности инструментов, транзакционных издержек и требуемого уровня диверсификации.

📌 Важно понимать: распределение по классам активов задаёт долгосрочный профиль риска и доходности портфеля. Отбор конкретных бумаг — это уже более тонкая настройка внутри заданных рамок.

3️⃣ Контроль и оценка результатов инвестирования

🔹 Портфель сформирован, но работа управляющего только начинается.

Рынок не стоит на месте: цены активов меняются каждый день, а вместе с ними меняется и реальная структура портфеля. Поэтому после формирования портфеля начинается не менее важный этап — постоянный контроль и поддержание стратегии в рабочем состоянии.

🔹 Мониторинг — регулярная проверка: соответствует ли текущая структура портфеля инвестиционной декларации и изменившимся рыночным условиям.

🔹 Ребалансировка — корректировка долей активов, если рыночная динамика сместила их от целевых значений.

🔹 Оценка результатов — сравнение фактической доходности портфеля с эталонным индексом, зафиксированным в декларации.

📌 Именно на этом этапе становится видно, насколько эффективно управляющий выполняет свою работу — превосходит бенчмарк или просто следует за ним.

Главный вывод:
Управление портфелем — это не разовая покупка бумаг, а замкнутый цикл: планирование → формирование → контроль → и снова планирование с учётом новых данных.

Каждый виток этого цикла делает управление портфелем более точным и более соответствующим целям инвестора.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #инвестликбез

👍Доверительное управление: итоги 2025-года, актуальные тренды рынка и настроения инвесторов

🎤 Сергей Дюдин, Директор департамента портфельных инвестиций УК ВИМ Инвестиции отвечает на вопросы:

❓ Какие инвестиционные продукты и стратегии показали себя наиболее устойчивыми в 2025 г. и какие, напротив, не оправдали ожиданий?

❓ Как изменилось поведение розничных инвесторов за последний год? Насколько вырос уровень их компетенций и требований к продуктам?

❓ Как вы оцениваете перспективы фондов акций и облигаций на фоне возможного смягчения ДКП?

❓ Какие регуляторные изменения Вы считаете ключевыми для индустрии в 2025–2026 гг.?

❓ Какие ключевые тренды будут определять развитие рынка коллективных инвестиций в 2026 г.? Какие новые классы активов или форматы продуктов могут появиться на рынке в ближайшие годы?

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #экспертноемнение

👍 О чем писали @wimplus на этой неделе – ключевые новости, тренды, аналитика

▶️ Более 5 млрд рублей привлек совместный фонд Яндекс Пэй и ВИМ Инвестиции

⚠️ ВИМ Сбережения и «Цифра брокер» запустили совместные продажи ЗПИФ,
также совместные продажи ЗПИФ с «Цифра брокер» запустили и ВИМ Инвестиции

📊 Валютная диверсификация: что важно знать

💬 Private Equity – долгосрочные инвестиции

💳 Будьте с нами – инвестируйте грамотно!

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #дайджест

👍 Книжная полка

📚 Подборка книг от ВИМ Инвестиций состоит из изданий так или иначе актуальных для инвестора. Они необязательно напрямую повествуют о финансах, но меняют взгляд на мироустройство и стратегии коммуникации, побуждают к размышлению.

🔖 Книги в отпуск – собрали подборку самых разных изданий из библиотеки ВИМ для всей семьи:

📖 «С деньгами на «ты». Финансовая грамотность для детей» (Светлана Толкачева)

📖 «Палаццо Мадамы» (Лев Данилкин)

📖 «Экономическая эволюция» (У Лэминь)

📖 «Финансовый стоицизм. Принципы управления деньгами» (Скотт Гэллоуэй)

📖 «Съедобная экономика. Простое объяснение на примерах мировой кухни» (Чанг Ха-Джун)

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #книгивим

👍 Почему Private Equity – это долгосрочные инвестиции?

Private Equity — долгосрочная инвестиционная стратегия, результат которой формируется в течение 3-5 лет.

Инвестору важно различать:
– срок подготовки одной сделки;
– период формирования портфеля Фонда;
– срок инвестиции в отдельную компанию и выхода из нее;
– общий срок деятельности Фонда.

Собрали в карточках основные этапы работы фонда Private Equity.

❗️Паи фондов Private Equity ограничены в обороте. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #WIM_PrivateEquity

👍 Ликвидность и лидерство по притокам

⚡️ По данным АО «Эйлер Аналитические Технологии», лидером среди отдельных фондов по нетто-притокам с начала года остается биржевой фонд денежного рынка «Ликвидность» (LQDT) от ВИМ Инвестиций: +149,1 млрд руб. 🚀

Фонд «Ликвидность» – абсолютный лидер по объёму активов, он занимает порядка 36% рынка БПИФ денежного рынка.

🔝Стоимость чистых активов БПИФ «Ликвидность» (LQDT) превысила 710 млрд рублей.

💳 Паи БПИФ «Ликвидность» доступны на Московской бирже – тикер LQDT.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #ликвидность

👍 Валютная диверсификация — базовый минимум
 
Российским инвесторам доступны инструменты с разным сочетанием доходности, ликвидности и рыночного риска: валютные облигации, фонды валютной ликвидности и золото.
 
Облигации в иностранной валюте 💵
 
Доходности валютных облигаций российских эмитентов держатся на уровне 8–9% годовых, что на 1–2 п.п. выше доходностей еврооблигаций других развивающихся стран. Ограниченный объём новых размещений в долларах и евро, а также погашения текущих выпусков и оферты на $5,4 млрд могут поддержать рынок. В юаневом сегменте, напротив, рекордный объём июньских размещений временно повысил рыночные доходности, что расширяет выбор бумаг, но требует тщательной оценки кредитного качества эмитента.
 
▶️ Для вложений в этот сегмент может подойти ОПИФ «ВИМ — Новые валютные облигации», предлагающий диверсифицированный портфель из облигаций российских эмитентов, преимущественно номинированных в долларах США и китайских юанях.
 
Валютная ликвидность 💸
 
Для размещения средств в юанях без существенного процентного риска может использоваться БПИФ «Ликвидность. Юань»: средства размещаются через сделки обратного РЕПО с расчётами в китайских юанях, а полученный доход ежедневно реинвестируется.
 
Золото как квазивалютный актив 🥇
 
Золото дополняет валютную часть портфеля как актив, динамика которого определяется преимущественно глобальными факторами. Структурную поддержку ему обеспечивают покупки Центральных банков: в 2022–2025 годах их среднегодовой объём составлял около 1 000 тонн, что вдвое выше среднего уровня предыдущего десятилетия. По данным World Gold Council, 89% опрошенных центральных банков ожидают роста мировых золотых резервов в ближайшие 12 месяцев, а 45% намерены увеличить собственные вложения в золото.

❗️В долгосрочной перспективе цена золота держится на 10–15% выше маржинальных издержек золотодобытчиков, задавая естественный уровень поддержки даже в фазе коррекции.
 
▶️ Для точечной экспозиции на металл без покупки физических слитков подходит БПИФ «Золото. Биржевой» — первый в России фонд, инвестирующий непосредственно в золотые слитки с хранением на территории страны.
 
Что важно учитывать?
 
Валютная диверсификация позволяет снизить зависимость портфеля от динамики рубля, но не устраняет инвестиционные риски.

💭 Валютные облигации сочетают валютную экспозицию с купонным доходом, однако их стоимость зависит также от кредитного качества эмитента и уровня рыночных ставок.

💭 Фонды валютной ликвидности снижают процентный риск по сравнению с облигациями, но сохраняют валютный риск и риск изменения ставок денежного рынка.

💭 Золото не приносит купонного дохода и отличается высокой ценовой волатильностью, поэтому может выполнять в портфеле функцию диверсифицирующего, а не безрискового защитного актива.

* Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #диверсификация

➰ 💭Если вся жизнь – игра, то вот, что говорили сильные мира сего о великой игре на фондовом рынке: будем приводить глубокие и ироничные цитаты об инвестициях.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #нефинансы

👍 Решение ЦБ по ключевой ставке: значение для рынка

Банк России снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 14,00%. Чем продиктовано такое решение и как это отразится на фондовом рынке?

📝 Мнение портфельного управляющего ВИМ Инвестиции Олега Цецегова:

«Да, решение оказалось лучше ожиданий рынка. Основной позитив получил рынок облигаций, тогда как для широкого фондового рынка эффект будет постепенным: складывающаяся ситуация в экономике и осторожный сигнал Банка России сдерживают быстрое восстановление рынка.
 
Решение по ключевой ставке отражает более сбалансированный подход Регулятора: наряду с инфляцией Банк России уделил больше внимания умеренным темпам роста экономики во втором квартале, а также сделал акцент на согласованности денежно-кредитной и бюджетной политики. Устойчивая инфляция оценивается в диапазоне 4–5% в пересчёте на год, тогда как летнее ускорение роста цен и инфляционных ожиданий во многом связано с разовыми факторами.
 
Вместе с тем прямые и вторичные последствия от топливного шока и временного снижения производственных возможностей в отдельных отраслях, а также более стимулирующая бюджетная политика на трёхлетнем горизонте требуют более плавного снижения ключевой ставки. Для рынка акций это умеренно позитивный фактор за счёт снижения стоимости заёмного капитала и постепенного повышения привлекательности рисковых активов, однако масштаб реакции будет зависеть от дальнейшей траектории ставки, бюджетных параметров, финансовых результатов корпораций и дивидендов».

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #экспертноемнение

👍 УК АО ВИМ Инвестиции и «Цифра брокер» запустили совместные продажи ЗПИФ

❗️ Инвестиционные паи ЗПИКФ «ВИМ-Спектр» ограничены в обороте. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

⚡️ Управляющая компания АО ВИМ Инвестиции совместно с инвестиционной компанией «Цифра брокер» объявили о начале сотрудничества и запуске совместных продаж закрытого паевого инвестиционного комбинированного фонда «ВИМ‑Спектр».

🎙️ «Фонд «ВИМ‑Спектр» занимает особое место в нашей линейке, поскольку ориентирован на сегмент прямых инвестиций и позволяет клиентам участвовать в росте непубличных компаний, — отметил руководитель департамента альтернативных инвестиций ВИМ Инвестиции Магомед Асхабов. — Мы видим устойчивый интерес со стороны инвесторов к стратегиям Private Equity, которые дают возможность диверсифицировать портфель за пределами классического рынка. «ВИМ‑Спектр» фокусируется на бизнесах с понятной моделью, выручкой от нескольких миллиардов рублей и потенциалом кратного роста на горизонте 3–5 лет. Партнёрство с «Цифра брокер» расширяет канал дистрибуции фонда и делает доступ к таким стратегиям более удобным для квалифицированных инвесторов, которым важно сочетание профессионального управления, прозрачной структуры и конкурентной долгосрочной доходности».

👜 В рамках сотрудничества «Цифра брокер» будет выступать дистрибьютором фонда «ВИМ‑Спектр», обеспечивая его продвижение и продажи через собственные каналы и клиентскую базу.

🎙️ «Мы развиваем модель открытой архитектуры и стремимся дать нашим клиентам доступ к лучшим решениям на рынке, — прокомментировал директор департамента корпоративных финансов «Цифра брокер» Роман Соколов. — Партнёрство с управляющей компанией по фонду «ВИМ‑Спектр» расширяет линейку доступных инструментов и открывает инвесторам удобные возможности вложений в продукты с понятным механизмом входа и выхода».

📑 Подробнее о ЗПИКФ «ВИМ-Спектр»

❗️ Инвестиционные паи ЗПИКФ
«ВИМ-Спектр» ограничены в
обороте. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

Стоимость инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов (ПИФ) может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде, чем приобрести инвестиционный пай ПИФ, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ.

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #новости #WIM_PrivateEquity

👍 Еженедельный обзор

УК ВИМ Инвестиции опубликовала еженедельный обзор о событиях на рынках с 20.07.26 по 26.07.26.

🇷🇺 Банк России понизил ключевую ставку с 14,25% до 14,00%, в то время как рыночный консенсус предполагал неизменную ставку. С другой стороны, из текста пресс-релиза по решению убрана формулировка об оценке целесообразности снижения ключевой ставки, сигнал стал нейтральным.

🔵Также, как ранее было анонсировано, ЦБ повысил прогнозный диапазон по ключевой ставке. Теперь средняя ставка в 2027 году прогнозируется регулятором на уровне 10,5-12,5% против апрельской оценки 8-10%. Отметим, что ЦБ повысил прогноз по инфляции на 2026 год до 6,0%-7,0% против апрельской оценки 4,5%-5,5%, но оставил неизменным прогноз в 4% на 2027 год.

На пресс-конференции глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что «мы видим дальнейший потенциал смягчения денежно-кредитной политики, но более медленными темпами, чем предполагалось ранее».

🇺🇸 США ввели новые тарифы в размере 10-12,5% вместо прежней 10-процентной ставки — они затронут 60 торговых партнеров и почти весь американский импорт (99,4%). Пошлины основаны на разделе 301 Закона о торговле 1974 года: за недостаточное противодействие принудительному труду. В Белом доме надеются, что меры останутся в силе и после окончания срока работы нынешней администрации.

🇪🇺 ЕЦБ по итогам заседания ожидаемо оставил ставки неизменными после повышения на прошлом заседании. Рынок фьючерсов ESTR закладывает еще одно повышение ставки ЕЦБ на 25 б.п. на заседании в сентябре и еще одно – на заседании в декабре.

🇨🇳 Народный банк Китая 14-й месяц подряд не меняет ставки LPR: годовая - 3%, пятилетняя - 3,5%. Пауза длится с мая 2025 года, несмотря на замедление роста ВВП до 4,3% во 2 кв. 2026 года.

Регулятор делает ставку на точечные меры, а не на снижение базовых ставок. Возможно снижение ставки на 30 бп и нормы резервирования на 50 бп во 2 пол. 2026 года — вероятно, после заседания Политбюро, от которого ждут мер поддержки потребления.

💸 Курс EUR/USD продолжил колебаться у нижней границы полугодового диапазона 1,14-1,20 - котировка стоит на месте уже 5 недель. Аналитики полагают, что со временем рост глобальных аппетитов к риску перевесит негативное влияние от событий на Ближнем Востоке, и доллар начнет ослабляться.

💸 Курс CNY/RUB уже 5 недель колеблется вокруг отметки 11,50. Аналитики ожидают постепенного ослабления курса рубля – как на относительно выросших покупках валюты со стороны ЦБ, так и на ожиданиях значительного снижения цены отсечения по бюджетному правилу с 2027 года.

🥇 Цены на золото уже 5 недель колеблются приблизительно в $4000-$4100. Котировки поддержали новости о снижении интенсивности боевых действий между США и Ираном. Аналитики полагают, что золото вернется к росту вместе с восстановлением аппетитов к риску на глобальных рынках.

🛢️ Острота нового военного конфликта США и Ирана снизилась, хотя Ормузский пролив остается закрыт. Цена нефти Brent, на неделе достигавшая отметки $100 за баррель, к концу недели откатилась ближе к $90. Предположительно, в ближайшие месяцы котировки нефти будут колебаться приблизительно в диапазоне $80-$100, если пролив останется заблокированным.

✍️ Также отчет представляет подробный анализ итогов недели для рынка акций российских компаний, рынка облигаций и отчет по корпоративным событиям, графики и обзор предстоящих событий текущей недели.

📑 К Обзору

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #аналитика

👍 УК ООО ВИМ Сбережения и «Цифра брокер» запустили совместные продажи ЗПИФ

❗️ Инвестиционные паи ЗПИКФ «ВИМ Недвижимость» ограничены в обороте. Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

Управляющая компания ООО ВИМ Сбережения совместно с инвестиционной компанией «Цифра брокер» объявили о начале сотрудничества и запуске совместных продаж закрытого паевого инвестиционного комбинированного фонда «ВИМ Недвижимость».

📝 «Мы рады предложить клиентам «Цифра брокер» наш фонд, ориентированный на качественную коммерческую недвижимость, — отметил руководитель направления по работе с недвижимостью ООО ВИМ Сбережения Андрей Колокольников. — Для наших клиентов ключевое значение имеет не только уровень доходности, но и понимание, за счёт чего она формируется. Мы видим устойчивый запрос на прозрачные инструменты, привязанные к реальным объектам, с понятным арендным потоком и прогнозируемыми выплатами. Именно поэтому в фонде «ВИМ Недвижимость» мы уделяем особое внимание качеству активов».

👜 В рамках сотрудничества «Цифра брокер» будет выступать дистрибьютором фонда «ВИМ Недвижимость», обеспечивая его продвижение и продажи через собственные каналы и клиентскую базу.

📝 «Мы развиваем модель открытой архитектуры и стремимся дать нашим клиентам доступ к лучшим решениям на рынке, — прокомментировал директор департамента корпоративных финансов «Цифра брокер» Роман Соколов. — Партнёрство с управляющей компанией по фонду «ВИМ Недвижимость» расширяет линейку доступных инструментов и открывает инвесторам удобные возможности вложений в высококачественные объекты недвижимости».

📑 О ЗПИКФ «ВИМ Недвижимость»

❗️ Инвестиционные паи ЗПИКФ «ВИМ Недвижимость» ограничены в обороте (ISIN RUOO0A10AHLO). Информация предназначена для квалифицированных инвесторов.

* Стоимость инвестиционных паев может как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным Фондом.

 
 👍 ВИМ в MAX

@wimproperty #новости

👍 Совместный фонд Яндекс Пэй и УК ВИМ Инвестиции привлёк более 5 млрд рублей

⚡️ Совместный открытый паевой инвестиционный фонд «Яндекс Пэй. Фонд денежного рынка. Рубли», который запустили Яндекс Пэй и управляющая компания ВИМ Инвестиции, привлёк более 5 млрд руб., став одним из крупнейших розничных продуктов  на российском рынке. 

📊 Фонд позволяет частным инвесторам временно размещать средства в инструменты денежного рынка напрямую из приложения Яндекс Пэй всего в несколько кликов, без открытия отдельного брокерского счёта и сложных процедур.

💳 Минимальная сумма вложения от 100 руб. делает продукт доступным для широкой аудитории, включая пользователей, которые ранее не имели опыта инвестирования и использовали финтех‑сервисы только для платежей и переводов.

💭 Стратегия фонда предусматривает вложения в высоколиквидные инструменты денежного рынка, а управление фондом осуществляет ВИМ Инвестиции. В результате пользователи получают возможность инвестировать, оставаясь в привычной для них экосистеме Яндекса.

📝 «Совместный фонд с Яндекс Пэй стал для десятков тысяч клиентов простым и понятным входом в мир инвестиций. Его уникальность в том, что он объединяет удобный пользовательский интерфейс массового платёжного сервиса и профессиональное управление инструментами денежного рынка. Рост фонда до более чем 5 млрд руб. показывает, что клиенты давно ждали такого решения», – отметил исполнительный директор ВИМ Инвестиции Владимир Кириллов.

❗️По словам Владимира Кириллова, ВИМ Инвестиции и Яндекс Пэй продолжат развивать продукт и сценарии его использования, предлагая клиентам новые возможности и новые стратегии.

📑 Подробно о Фонде

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #новости

👍 О чем писали @wimplus на этой неделе – ключевые новости, тренды, аналитика

📊 Коррекция в российских облигациях – риск или возможность?

📄 ВИМ Инвестиции первой получила доступ к внебиржевому размещению паев ЗПИФ

700+ млрд рублей: «Ликвидность» ставит новый рекорд по активам 🚀

🛡️ Фонды недвижимости под защитой

🗝️ Ключевая ставка 14% годовых – что важно знать

💳 Будьте с нами – инвестируйте грамотно!

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #дайджест