👍 Решение ЦБ по ключевой ставке: значение для рынка

Банк России снизил ключевую ставку на 25 б.п. до 14,00%. Чем продиктовано такое решение и как это отразится на фондовом рынке?

📝 Мнение портфельного управляющего ВИМ Инвестиции Олега Цецегова:

«Да, решение оказалось лучше ожиданий рынка. Основной позитив получил рынок облигаций, тогда как для широкого фондового рынка эффект будет постепенным: складывающаяся ситуация в экономике и осторожный сигнал Банка России сдерживают быстрое восстановление рынка.
 
Решение по ключевой ставке отражает более сбалансированный подход Регулятора: наряду с инфляцией Банк России уделил больше внимания умеренным темпам роста экономики во втором квартале, а также сделал акцент на согласованности денежно-кредитной и бюджетной политики. Устойчивая инфляция оценивается в диапазоне 4–5% в пересчёте на год, тогда как летнее ускорение роста цен и инфляционных ожиданий во многом связано с разовыми факторами.
 
Вместе с тем прямые и вторичные последствия от топливного шока и временного снижения производственных возможностей в отдельных отраслях, а также более стимулирующая бюджетная политика на трёхлетнем горизонте требуют более плавного снижения ключевой ставки. Для рынка акций это умеренно позитивный фактор за счёт снижения стоимости заёмного капитала и постепенного повышения привлекательности рисковых активов, однако масштаб реакции будет зависеть от дальнейшей траектории ставки, бюджетных параметров, финансовых результатов корпораций и дивидендов».

👍 ВИМ в MAX

@wimplus #экспертноемнение