В октябре выпусков опять набралось много. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале ноября.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговом купоне.
🎯Можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски сентября рассказал тут и тут.
Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок в 1-й половине октября 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Самолет П20 (фикс)
● ISIN:
RU000A10CZA1● Объем: 2,5 млрд ₽
● Купон: 21,25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 28.09.2026
● Рейтинг: А от АКРА, А+ от НКР
👉Короткий выпуск меньше чем на год от крупнейшего застройщика страны. Дерзкий, как пуля резкий. Доходность отражает риски проблемного "Самолёта". Но если вы не верите в банкротство крупнейшего девелопера РФ на горизонте года, то возможность пристроить кэш под 21-22% выглядит довольно заманчиво.
💎ИЭК Холдинг 1Р4 (флоатер)
● ISIN:
RU000A10CZ43● Объем: 3 млрд ₽
● Купон: КС+275 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 22.09.2027
● Рейтинг: A- от ЭкспертРА
❗️ Только для квалов
👉Интересный флоатер с неплохой доходностью от крепких производственников. Чистый долг IEK GROUP с запасом перекрывается собственным капиталом, что меня как держателя 1-го выпуска не может не радовать. Правда, большинство рядовых инвесторов остаются в пролете.
💎Фосагро 02-04 (USD)
● ISIN:
RU000A10CZ68● Объем: 250 млн $
● Номинал: 1000 $
● Купон: 7%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 12.10.2028
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА
👉Неплохой 3-хлетний долларовый выпуск от высоконадежного эмитента. Есть минус - "олдскульный" номинал в $1000, из-за которого бумага пролезет не в каждый портфель.
💎Уральская кузница 1Р2 (CNY)
● ISIN:
RU000A10D319● Объем: 100 млн ¥
● Номинал: 100 ¥
● Купон: 13%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 27.09.2028
● Рейтинг: A- "негативный" от АКРА
👉Для тех, кому хочется разбавить портфель валютными бондами, но доходность в 7-8% выглядит слишком скучно. Высокодоходный юаневый выпуск от очень эффективного предприятия, которое к сожалению входит в еле-еле выживающий холдинг. Если "Мечел" продолжит тонуть, он потянет за собой всех, включая Уралкуз.
💎Гельтек-Медика 01 (фикс)
● ISIN:
RU000A10D3G1● Объем: 500 млн ₽
● Купон: 22%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 29.09.2028
● Рейтинг: BBB от ЭкспертРА
👉Очень любопытный дебют. Компания, если верить отчетности, вполне финансово здоровая и неплохо известная в профессиональных кругах. Полностью "прозрачный" трёхлетний фикс с купоном 22%. Я сам участвовал в первичке, но из-за ажиотажа и жесткой аллокации, получил всего 5 бумаг из 50.
💎Селигдар 1Р7 (флоатер)
● ISIN:
RU000A10D3X6● Объем: 4,8 млрд ₽
● Купон: КС+450 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 05.10.2027
● Рейтинг: А+ от Эксперт РА и НКР
👉Флоатер с отличным купоном КС+450 б.п. Огорчает, что золотодобытчик на исторических хаях золота (!) убыточен уже 3-й год подряд. Но несмотря на риски, сложно представить, что Селигдар не протянет пару лет. Я хапнул 40 бумаг с первички.
⛏Одновременно с флоатером, разместился тоже неплохой фикс Селигдар 1Р6 с купоном 18,5%. Чтобы они сравнялись в доходности, ключевая ставка должна опуститься до 14%. В ближайшие кварталы я такого развития событий не жду.
🎯Подытожу
По итогам размещений в 1-й половине октября, отобрал 6+1 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
Получилось ассорти: 3 фикса, 2 флоатера, один выпуск с привязкой к доллару и ещё один - к юаню. Можно скомпоновать свой облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий.
🦥Во 2-й половине октября также будет много интересных размещений, которые я обязательно разберу, не пропустите!
#топ_облигаций
