ГИП - Эксперт

Как планировать будущее страны: почему традиционное планирование не работает — ИССЛЕДОВАНИЕ

💬Часть 5. Пять принципов для лидера, планирующего будущее страны

Синтез мировой практики позволяет выделить пять экспертных принципов, применимых вне зависимости от политической системы.

✔️Разделяйте горизонты явно.
Операционный — 1–3 года, бюджет. Тактический — 3–7 лет, нацпроекты и стратегии развития. Стратегический — 10–30+ лет, форсайт и видение. Связывайте их формальными процедурами, как в Финляндии и ОАЭ.

✔️Институционализируйте функцию будущего отдельно от текущего управления.
Центр форсайта не должен отвечать за операционные KPI. Иначе горизонт мышления неизбежно сжимается до следующего отчётного периода.

✔️Работайте со множественными сценариями, а не с одним «базовым прогнозом».
Политика, устойчивая только в одном сценарии, хрупка. Ищите решения, работающие в большинстве вариантов будущего — сценарно-агностичные действия.

✔️Встраивайте внешних экспертов и гражданское общество в процесс.
Финский комитет проводит слушания молодёжи и НКО. Сингапурский CSF привлекает «лидеров мнений» разных секторов на этапе сканирования.

✔️Создавайте индикаторы и триггеры раннего предупреждения.
Форсайт бесполезен без механизма мониторинга сигналов, которые говорят, какой сценарий начинает реализовываться на практике.

🟢Ключевое предупреждение экспертов, и прежде всего Питера Хо — архитектора сингапурской системы: нельзя надеяться избежать всех стратегических неожиданностей. Правильная цель форсайта не «предсказать всё», а встроить в систему управления резильентность и способность быстро адаптироваться при появлении сигналов, которые ранее анализировались как один из сценариев.

💬В финальной части — системные выводы.

#главинтеллектплан
#гиписследование
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

От многополярности к фрагментации: России нужен собственный сценарий #КУРС

Финальная часть выпуска #КУРС переносит разговор в международную плоскость. От энергетики и технологической конкуренции эксперты переходят к вопросу о том, как меняется мировая система и какое место в ней может занять Россия.

Отправной точкой становится дискуссия вокруг G20 и претензий западных стран к китайской экономической модели. Китай фактически оказался в ситуации, когда его производственная политика стала восприниматься как вызов прежним правилам мировой экономики.

🟢По мнению Алексея Бобровского, за этим стоит более глубокий процесс. Китай смог перейти от простого наращивания количественных показателей к качественному развитию производства. От гаджетов до автомобилей китайская экономика всё больше конкурирует с традиционными промышленными центрами не только по объёмам, но и по качеству.

Именно это меняет характер глобальной конкуренции. Прежняя модель, в которой разные страны занимали относительно устойчивые места в мировой производственной системе, постепенно разрушается.

🟢Отдельно эксперты обращаются к понятию многополярности. Изначально оно предполагало мир, в котором нет единственного центра силы, способного устанавливать правила для всех остальных. Однако сейчас, по их оценке, система движется дальше — от многополярности к фрагментации.

Мир постепенно разделяется на несколько крупных центров и групп, каждая из которых стремится формировать собственные правила, экономические связи, технологические стандарты и механизмы взаимодействия.

🟢В этой системе наиболее выраженными центрами сегодня остаются Китай и США. Остальные государства в той или иной степени находятся в процессе выбора собственного места и собственной стратегии.

Для России это означает необходимость не просто адаптироваться к происходящему, а сформулировать собственную субъектность. Причём речь идёт не только о геополитике.

Нужен собственный набор решений в денежно-кредитной, промышленной, технологической и внешнеэкономической политике — то есть собственная геоэкономическая модель.

🟢Важный тезис разговора заключается в том, что внешняя политика в конечном счёте является продолжением внутренней. То, как страна организует свою экономику, промышленность, расчёты, торговлю и технологическое развитие, непосредственно определяет её возможности во внешнем мире.

Поэтому России необходимо сформулировать не только внешнеполитическую позицию, но и собственное представление о том, каким должно быть её внутреннее устройство и качество жизни.

🟢В финале эксперты возвращаются к образу будущего. В долгосрочной перспективе, по их мнению, конкурировать будут не только армии, технологии или объёмы производства. Одним из главных факторов станет привлекательность повседневной жизни — то, какой образ завтрашнего дня страна способна предложить своим гражданам.

Именно поэтому российский сценарий должен начинаться с ответа на вопрос, каким должно быть общество будущего, а уже от этой цели должны выстраиваться экономические инструменты, промышленная политика, технологии, инфраструктура и отношения с внешним миром.

💬Мир меняется независимо от того, готовы мы к этим изменениям или нет. Поэтому главный вопрос для России — не в том, какой сценарий нам предложат другие, а в том, сможем ли мы сформулировать собственный.

#КУРС — Концепция Усиления Российского Суверенитета

#главинтеллектплан
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

💬Маржа нефтепереработки в России достигла исторического максимума

Маржинальность нефтепереработки в России в августе 2026 года увеличилась до многомесячного максимума: показатель EBITDA от переработки 1 т нефти на модельном НПЗ достиг 37 100 руб. Об этом говорится в обзоре аналитической компании «Эйлер».

Показатель августа — максимальный за весь период наблюдений (с января 2025 года). К уровню августа прошлого года маржа выросла более чем втрое.

✔️Как росла маржа. Резкий рост показателя произошёл ещё в июле: маржа выросла в 1,8 раза к предыдущему месяцу — до 36 900 руб./т. В августе она увеличилась ещё на 0,5%. Причиной стало одновременное увеличение оптовых цен в России и экспортной альтернативы.

✔️Оптовые цены в России в августе (данные ФАС):
🟢бензин — 72 567 руб./т (+5% год к году);
🟢дизель — 75 072 руб./т (+27% год к году).

✔️Мировые цены в августе (данные «Эйлера»):
🟢бензин — $1094/т (рост в 1,5 раза год к году);
🟢дизель — $1301/т (рост почти вдвое).

Рост мировых цен эксперты связывают с продолжающейся блокадой Ормузского пролива и запретом на экспорт бензина и дизеля из России.

✔️Демпфер: главный драйвер маржи. Рост экспортной альтернативы привёл к увеличению выплат в рамках демпфирующего механизма, которые получают НПЗ.

✔️Выплаты по демпферу для дизтоплива:
🟢август 2025 года — около 7 000 руб./т;
🟢август 2026 года — 41 900 руб./т.

По оценкам экспертов, в сентябре нефтяники получат по демпферу за август более 200 млрд рублей, а с учётом инвестиционной надбавки к обратному акцизу — свыше 350 млрд. Кауфман («Финам») оценивает выплаты в 250–280 млрд, Касаткин (Kasatkin Consulting) — в 260–270 млрд, Котов (NEFT Research) — в 280 млрд. Ранее в этом году максимум был в апреле — 207,5 млрд. Выше 250 млрд выплаты были последний раз в декабре 2023 года.

✔️Ограничения демпфера. Рост оптовых цен в России ограничен параметрами демпфера. Согласно НК, компании не получают платежи, если среднемесячная оптовая цена бензина превышает индикативную на 20%, дизтоплива — на 30%.

✔️Предельные цены обнуления выплат:
🟢бензин Аи-92 — 74 760 руб./т (запас до обнуления — не более 3%);
🟢дизель — 76 635 руб./т (запас — не более 2%).

✔️Оценки маржи:
🟢«Эйлер» — 37 100 руб./т;
🟢Kasatkin Consulting — 24 500 руб./т (против 6 500 руб./т год назад). Оценка «Эйлера» соответствует наиболее современным НПЗ с высоким выходом светлых нефтепродуктов.

✔️Мнения экспертов:
🟢Сергей Фролов (NEFT Research): маржа растёт в основном за счёт субсидий. Вместо роста эффективности переработки происходит рост зависимости отрасли от бюджетных выплат.
🟢Дмитрий Касаткин (Kasatkin Consulting) и Сергей Кауфман («Финам»): рост маржи в июле–августе компенсирует компаниям снижение объёма переработки из-за атак на НПЗ.
🟢Александр Котов (NEFT Research): в сентябре и последующие месяцы рост маржи может продолжиться.
🟢Сергей Терешкин (Open Oil Market): напротив, считает, что маржа снизится — на фоне запрета экспорта оптовые цены на бензин и дизель осенью перейдут к снижению. На мелкооптовом рынке дизеля цена уже упала до 95 500 руб./т с 120 000 руб./т в июле.

Совокупная EBITDA нефтеперерабатывающей отрасли в августе, по оценке Фролова, выросла примерно в 2,4 раза год к году — до 603 млрд рублей.

#главинтеллектплан
#гипэкономобзор
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

Как планировать будущее страны: почему традиционное планирование не работает — ИССЛЕДОВАНИЕ

💬Часть 4. Связь форсайта с реальной политикой: от анализа к действию

Главный риск форсайта — превращение его в оторванный от жизни академический продукт.

✔️ОЭСР рекомендует встраивать форсайт непосредственно в циклы принятия решений: бюджетный процесс, реестры рисков, дизайн программ, с обязательными пост-проектными обзорами обучения.

✔️В Сингапуре сценарии прямо связаны с годовым бюджетным циклом и генеральными планами городского развития — Concept Plan и Master Plan, которые основаны на сценариях на десятилетия вперёд.

✔️Финская модель формализует эту связь через юридически значимый механизм: резолюции парламента по итогам доклада о будущем обязывают действующее и последующие правительства предоставлять отчёт о том, как учтена та или иная резолюция. Это создаёт институциональную память, которая переживает электоральные циклы — критическая проблема для демократий с частой сменой власти.

✔️ОАЭ демонстрируют модель «вложенных горизонтов»:
🟢50-летний Centennial 2071 задаёт направление: future-focused government, качественное образование, диверсифицированная экономика знаний, сплочённое общество.
🟢10-летний план We the UAE 2031 переводит это в измеримые операционные цели — например, удвоение ВВП с 1,49 до 3 трлн дирхамов.

Такая двухуровневая структура балансирует между вдохновляющим видением и проверяемой ответственностью.

💬В следующей части — пять практических принципов для лидера, планирующего будущее страны.

#главинтеллектплан
#гиписследование
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

Энергия для ИИ: начинается новая технологическая гонка #КУРС

Третья часть выпуска #КУРС выходит из внутренней экономической повестки во внешний контур — к искусственному интеллекту, дата-центрам и энергетике. И здесь разговор вновь возвращается к простой физике: чем больше вычислений требуется экономике будущего, тем больше энергии необходимо для их обеспечения.

🟢В качестве отправной точки эксперты обсуждают позицию Илона Маска, который связывает успех в развитии искусственного интеллекта уже не столько с наличием самих чипов, сколько с энергетическими возможностями. Причина проста: современные модели требуют огромного объёма вычислений, а значит, и соответствующей инфраструктуры.

Китай в этом отношении уже значительно наращивает энергетические мощности. В разговоре приводятся ориентиры: за год прирост мощностей в Китае измеряется сотнями гигаватт, тогда как российский показатель находится примерно на уровне одного гигаватта.

🟢Для России вопрос поэтому заключается не только в том, чтобы создавать собственные модели искусственного интеллекта. Необходимо обеспечить физическую возможность их масштабирования внутри страны — построить дата-центры, обеспечить их энергией и создать инфраструктуру хранения и обработки данных.

Иначе возникает зависимость от внешних технологических центров. В будущем доступ к отдельным моделям и вычислительным ресурсам может стать таким же инструментом международной конкуренции, как сегодня доступ к технологиям или финансовым ресурсам.

🟢В этом контексте эксперты рассматривают действия США и Китая как начало новой энергетической гонки. Китай быстро наращивает производственные и энергетические возможности, а США сталкиваются с ограничением собственных энергетических ресурсов на фоне растущего спроса со стороны дата-центров.

Отсюда возникает борьба уже не только за чипы, но и за электроэнергию, инфраструктуру и территории, на которых можно развернуть новые вычислительные мощности.

🟢Для России вывод выглядит достаточно прямым: необходимо значительно ускорять ввод энергетических мощностей. Москва и столичный регион уже фактически сталкиваются с энергодефицитом для новых крупных потребителей, а развитие дата-центров и автоматизации будет только увеличивать спрос.

При этом инвестиции в энергетику рассматриваются не просто как расходы государства. Новые мощности создают физическую основу для дальнейшего роста производства и одновременно могут сдерживать рост тарифов, если инфраструктура создаётся заранее и на достаточном масштабе.

🟢Отдельно обсуждается вопрос денежной массы. Эксперты настаивают: само по себе увеличение количества денег действительно может создавать дисбалансы, если оно не связано с конкретным увеличением производства. Но если денежные ресурсы направляются на заранее рассчитанные материальные проекты — энергетику, дороги, инфраструктуру, дата-центры, производство, — возникает другая конструкция.

Именно поэтому Алексей Бобровский и Андрей Подойницын предлагают начинать не с абстрактной цифры денежной эмиссии, а с материально-вещественного плана: сколько нужно цемента, металла, кабеля, электроэнергии, рабочей силы, оборудования и других ресурсов.

💬Новый инвестиционный цикл невозможно запустить только словами о необходимости инвестировать. Сначала должна появиться физическая инфраструктура, которая позволит экономике производить больше.

#КУРС — Концепция Усиления Российского Суверенитета

#главинтеллектплан
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

Как планировать будущее страны: почему традиционное планирование не работает — ИССЛЕДОВАНИЕ

💬Часть 3. Сингапурская методика и арсенал инструментов

Сингапурская методика Scenario Planning Plus (SP+) детализирует процесс в шесть шагов:
🟢Определение фокуса.
🟢Сканирование горизонта.
🟢Сенс-мейкинг.
🟢Разработка возможных будущих — с обратным планированием (backcasting) от желаемого будущего к текущим шагам.
🟢Дизайн стратегий — включая военные игры и симуляции конфликтов.
🟢Мониторинг через систему раннего предупреждения.

✔️Последние национальные сценарии Сингапура (NS2035) разрабатывались 80 госслужащими из более чем 30 ведомств по шести доменам: социальный, экономический, управленческий, экологический, технологический и геополитический.

✔️Ключевые инструменты арсенала форсайта — применять их стоит комплексно, а не изолированно:
🟢STEEP-анализ — социальные, технологические, экономические, экологические, политические факторы. Базовый метод горизонт-скана.
🟢Метод Дельфи — структурированный опрос экспертов в несколько раундов для достижения консенсуса по неопределённым вопросам.
🟢Морфологический анализ и причинно-слоевой анализ (Causal Layered Analysis) — для разложения проблемы на уровни: события, системные причины, мировоззрение, метафоры.
🟢Backcasting (обратное планирование) — определение желаемого образа будущего и выстраивание пути назад к текущим решениям.
🟢Wind tunneling / war-gaming — стресс-тестирование стратегий и симуляции конфликтов сценариев на устойчивость.
🟢Системы раннего предупреждения (Early Warning Systems) и сигнальные индикаторы для мониторинга реализации.

Важный принцип, который подчёркивают сингапурские практики: сценарное планирование не должно сводиться к механическому «движущие силы → сценарии». Нужно искать разрывы, «чёрных лебедей» и слабые сигналы, выходящие за рамки очевидных трендов.

💬В следующей части — как связать форсайт с реальной политикой: от анализа к действию.

#главинтеллектплан
#гиписследование
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

Высокая ставка подсекает рост, а денежная масса — ключ к инвестициям

В эфире программы Алексея Бобровского «ТЕМА» экономист Андрей Подойницын объяснил, почему замедление российской экономики нельзя рассматривать просто как «коррекцию» после нескольких лет роста. По его мнению, главный фактор — резкое замедление роста денежной массы и сокращение доступного финансирования.

✔️Реальная денежная масса практически перестала расти.
По словам Андрея Подойницына, в 2022–2024 годах номинальная денежная масса в России увеличивалась примерно на 20–25% в год, а реальная — с поправкой на инфляцию — примерно на 13–15%.

С начала 2025 года ситуация резко изменилась: денежная масса продолжила расти, но значительно более низкими темпами. Эксперт считает это одной из ключевых причин остановки экономического роста.

При этом текущие оценки роста ВВП на уровне 0,3–0,9% он предлагает не переоценивать: на фоне структурных проблем такие показатели скорее отражают небольшие колебания, чем устойчивую динамику экономики.

✔️Там, где есть дешевые деньги, сохраняется рост.
Андрей Подойницын обращает внимание на двухконтурность российской экономики. Отрасли и проекты, которые получают субсидированные кредиты, гранты или другие формы финансирования, продолжают расти. В первую очередь это касается ВПК и связанных с ним производств.

В остальных секторах стоимость заемных средств остается значительно выше — ставка плюс несколько дополнительных процентов. В результате компании сокращают инвестиции, а вместе с ними замедляется и производство.

✔️Россия рискует системно отставать от мировой экономики.
Эксперт обращает внимание на прогнозы Банка России: в ближайшие годы российской экономике отводятся темпы роста примерно 1,5–2,5%, тогда как для мировой экономики ожидается около 3%.

Если страна растет медленнее среднемирового уровня, считает экономист, это означает не просто невысокую динамику, а постепенное системное отставание.

При этом Россия уже проходила периоды, когда росла быстрее мировой экономики. В 1999–2012 годах, за исключением кризисного 2009-го, темпы роста страны заметно превышали среднемировые. Аналогичная ситуация наблюдалась в 2023–2024 годах.

✔️Потенциал экономики нужно считать, а не принимать как данность.
Отдельный вопрос, по мнению эксперта, связан с утверждением об ограниченном потенциале российской экономики и нехватке рабочей силы.

В качестве примера Андрей Подойницын приводит почти 17 млн самозанятых. Средний доход этой категории, по его словам, составляет около 18,5 тыс. рублей в месяц. Эксперт предлагает не просто учитывать этих людей в статистике занятости, а разобраться, чем они занимаются, какую производительность обеспечивают и какой объем капитала используется в их деятельности.

Это может дать более точное представление о реальном резерве рабочей силы и производственных возможностей экономики.

✔️Для запуска инвестиций нужны деньги.
Андрей Подойницын считает, что возвращение к устойчивому росту требует прежде всего восстановления темпов роста реальной денежной массы. Именно она, по его мнению, позволяет вовлекать в экономический оборот имеющиеся физические ресурсы и запускать инвестиционный цикл.

При этом эксперт предлагает отказаться от прямого отождествления эмиссии и инфляции.

💬Эмиссия сама по себе не означает инфляцию. Если дополнительные деньги направляются на развитие производства и экономика способна увеличивать предложение товаров и услуг, рост денежной массы может поддерживать развитие. Инфляционные риски, по мнению эксперта, во многом зависят уже от качества управления экономикой.

#главинтеллектплан
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

Инвестиционный цикл: почему он не запускается сам собой? #КУРС

Вторая часть выпуска #КУРС переводит разговор от ключевой ставки к реальной инвестиционной активности. Если высокая стоимость денег делает кредит невыгодным, а капитал уходит на депозиты, возникает принципиальный вопрос: за счёт чего в таких условиях должен начаться новый инвестиционный цикл?

🟢Алексей Бобровский предлагает оценивать проблему через простую экономическую логику. Если средняя маржинальность российского бизнеса находится примерно в диапазоне 10–14%, то ключевая ставка в 14% уже сама по себе становится серьёзным ограничением. Реальный кредит для бизнеса оказывается ещё дороже — порядка 17–18%, а для малого и среднего бизнеса может превышать 20%.

В такой ситуации инвестиционный проект должен сначала обеспечить доходность, достаточную для покрытия стоимости денег, и только после этого начинать приносить прибыль. Для значительной части предприятий такая математика просто не складывается.

🟢Поэтому капитал начинает искать более простое применение. Если деньги можно разместить на депозите под высокую ставку практически без необходимости строить завод, расширять производство или запускать новый проект, экономическая логика подсказывает выбрать именно депозит.

Это, по мнению участников дискуссии, один из признаков действительно запредельной стоимости денег: бизнес перестаёт задаваться вопросом «куда инвестировать?» и начинает спрашивать «зачем инвестировать вообще?».

🟢Одновременно с этим сужаются и другие каналы финансирования. Долговой рынок при высокой стоимости заимствований перестаёт быть удобным источником капитала, фондовый рынок также не может полноценно выполнять функцию привлечения средств, а прямые иностранные инвестиции находятся далеко от масштабов предыдущих периодов.

На этом фоне эксперты обращают внимание и на отток капитала, который за первое полугодие оценивается примерно в $19–20 млрд. Получается парадоксальная ситуация: внутри страны говорят о необходимости привлечения частного капитала в экономику, но одновременно сами условия делают такое вложение менее привлекательным.

🟢Ещё острее это противоречие проявляется в статистике инвестиций. В текущем году инвестиции в основной капитал снизились примерно на 10%, причём сокращение продолжается уже пятый квартал подряд. В первом квартале падение составляло около 14,3%, во втором — около 6,6%.

Формально снижение темпов падения можно назвать улучшением динамики. Но экономисты задаются вопросом: можно ли считать восстановлением ситуацию, когда экономика просто перестаёт падать настолько быстро?

При этом в документах ЦБ предполагается усиление инвестиционной активности и ускорение роста к концу года. Но за счёт какого механизма это должно произойти, если текущие условия для частного инвестирования практически не изменились?

🟢И здесь разговор выходит за пределы исключительно денежно-кредитной политики. Эксперты обращают внимание на то, что Россия рискует терять время в технологическом развитии. В качестве примера приводятся искусственный интеллект, большие языковые модели и необходимость создавать собственную инфраструктуру для их работы.

Для таких проектов нужны не только алгоритмы и вычислительные мощности. Нужна физическая инфраструктура — прежде всего дата-центры и энергия.

💬Поэтому вопрос нового инвестиционного цикла упирается не только в желание бизнеса инвестировать. Необходимо создать экономические условия и конкретные механизмы, при которых инвестиции физически смогут появиться.

#КУРС — Концепция Усиления Российского Суверенитета

#главинтеллектплан
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

Как планировать будущее страны: почему традиционное планирование не работает — ИССЛЕДОВАНИЕ

💬Часть 2. Методологический инструментарий: пятиэтапный процесс ОЭСР

ОЭСР формализовала пятиэтапный процесс форсайта, применяемый десятками правительств для устойчивой публичной политики.

✔️Этап 1. Исследование дизрапций (Explore disruptions).
Выявление ключевых допущений о будущем и возможных шоков в глобальном, региональном и национальном контексте.

✔️Этап 2. Моделирование взаимодействий (Imagine interactions).
Анализ последствий одновременного возникновения нескольких дизрапций.

✔️Этап 3. Создание сценариев (Create scenarios).
Разработка альтернативных, решение-релевантных сценариев будущего.

✔️Этап 4. Стратегирование (Envision and strategise).
Разработка и стресс-тестирование стратегий против каждого сценария.

✔️Этап 5. Формирование политик (Recommend policies).
Выбор устойчивых, «сценарно-независимых» мер с индикаторами мониторинга и триггерами решений.

💬В следующей части — сингапурская методика Scenario Planning Plus и ключевые инструменты форсайта.

#главинтеллектплан
#гиписследование
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

Ключевая ставка: где заканчивается «запредельный» уровень? #КУРС

Первая часть дискуссии в свежем выпуске программы #КУРС посвящена решению Центрального банка сохранить ключевую ставку на уровне 14% и более широкому вопросу: где проходит граница между жёсткой денежно-кредитной политикой и ставкой, которая уже становится непосильной для экономики.

Вместе с экономистом Алексеем Бобровским экономист, директор АНО «Главинтеллектплан» и ведущий программы Андрей Подойницын разбирает недавние заявления главы ЦБ о том, что слишком высокая ставка в конечном итоге приводит к циклическому спаду, росту безработицы, снижению реальных доходов и другим негативным последствиям.

🟢Проблема, однако, начинается с определения самой границы «запредельной» ставки. Если регулятор говорит, что определённый уровень уже непосилен для экономики, возникает естественный вопрос: какой именно уровень считается допустимым и для кого?

На этом фоне эксперты обращают внимание на то, что высокая ставка действует не только непосредственно через стоимость кредита. Она влияет на решения бизнеса и населения, формируя ожидания относительно будущего курса рубля, цен и стоимости заёмных средств.

🟢Отдельно обсуждается понятие инфляционных ожиданий. По словам Алексея Бобровского, они действительно имеют значение для поведения экономических субъектов, однако сами ожидания не возникают из ниоткуда. Если люди годами наблюдают ослабление рубля, рост тарифов, изменения цен и обсуждение бюджетного дефицита, это неизбежно влияет на их решения.

При этом возникает своеобразная обратная связь. Если Центральный банк говорит, что инфляционные ожидания высоки и ставка может оставаться высокой или даже вырасти, бизнес и потребители начинают менять своё поведение уже сейчас. Кто-то откладывает кредит и инвестиции, кто-то, наоборот, старается совершить покупку раньше.

🟢Экономисты также обращаются к самому инфляционному таргету в 4%. В разговоре возникает вопрос: почему именно эта цифра считается оптимальной для российской экономики? В дискуссии отмечается, что её происхождение и экономическое обоснование не выглядят очевидными, тогда как фактическая инфляция уже неоднократно расходилась с первоначальными прогнозами.

Отсюда возникает ещё одна проблема: если прогнозы регулярно приходится пересматривать, а траектория ставки оказывается выше ранее ожидаемой, насколько сама система прогнозирования способна служить ориентиром для бизнеса?

🟢В финале этой части разговор возвращается к главному вопросу — что считать действительно запредельной ставкой. Ответ эксперты предлагают искать не только в заявлениях регулятора, но и в физической экономике: прежде всего в способности реального бизнеса зарабатывать достаточно, чтобы кредит оставался инструментом развития, а не альтернативой депозиту.

💬Если стоимость денег становится выше доходности большинства проектов, вопрос уже не в том, хочет ли бизнес инвестировать. Вопрос в том, зачем ему это делать.

#КУРС — Концепция Усиления Российского Суверенитета

#главинтеллектплан
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

Как планировать будущее страны: почему традиционное планирование не работает — ИССЛЕДОВАНИЕ

💬Часть 1. Институциональная архитектура: где должен жить форсайт

Опыт передовых стран показывает: стратегическое планирование работает системно только тогда, когда оно институционализировано. То есть не зависит от воли одного политика или министерства, а встроено в структуру государства на постоянной основе.

✔️Сингапур
Centre for Strategic Futures (CSF), Strategy Group при Премьер-министре. Создан в 2009 году, хотя форсайт ведётся с 1991-го. Особенность — whole-of-government подход и национальные сценарии каждые 3–5 лет.

✔️Финляндия
Комитет парламента по будущему (Committee for the Future). Создан в 1993 году. Это единственный в мире постоянный парламентский комитет по будущему, обеспечивающий диалог правительства и парламента.

✔️ОЭСР (межстрановой уровень)
OECD Strategic Foresight Unit оказывает методологическую поддержку правительствам Италии, Литвы, Мальты и других стран.

✔️Китай
Госплан пятилетних планов плюс Outline долгосрочных целей до 2035 и 2050 годов. Система действует с 1953 года, актуален 15-й план на 2026–2030 годы. Особенность — каскадная система: 5-летние планы вложены в 15–30-летние горизонты.

✔️ОАЭ
UAE Centennial 2071 и We the UAE 2031. Созданы в 2017 и 2022 годах соответственно. Особенность — комбинация 50-летнего видения и 10-летнего операционного плана.

🟢Сингапурская модель наиболее показательна: горизонт-скан и создание сценариев изначально были экспериментом Минобороны в 1980-х по методике Royal Dutch Shell. Затем в 1995 году масштабировались на всё правительство через Scenario Planning Office в аппарате премьер-министра. К 2009 году был создан Centre for Strategic Futures — фабрика мысли внутри государства, которая проводит национальные сценарные упражнения примерно раз в 5 лет и передаёт результаты в бюджетный цикл и мастер-планы городского развития.

🟢Финская модель уникальна тем, что закрепляет долгосрочное мышление законодательно: каждое новое правительство обязано подготовить «Доклад о будущем», а парламентский Комитет по будущему готовит официальный ответ парламента, формируя резолюции, обязывающие последующие правительства учитывать эти вопросы. Эта модель возникла как реакция на экономический кризис начала 1990-х и с тех пор скопирована рядом стран — Уругваем, Исландией, Бразилией, Чили, Литвой, Филиппинами.

🟢Китайская система показывает противоположный, централизованный вариант: пятилетние планы не изолированы, а являются «ступенями» внутри 30-летней рамки — от базовой модернизации к 2035 году до статуса «великой современной социалистической державы» к середине века. Такая каскадная структура даёт предсказуемость инвесторам и госорганам, но требует сильного центра компетенций для декомпозиции целей по министерствам и регионам.

💬В следующей части — методологический инструментарий: как анализировать неопределённость.

#главинтеллектплан
#гиписследование
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

💬Мировой рынок нефти столкнулся с дефицитом не баррелей, а перерабатывающих мощностей

Мировой рынок нефти в августе испытывал дефицит не баррелей как таковых, а возможностей превратить их в готовое топливо, следует из доклада Международного энергетического агентства.

Объём переработанной нефти в августе в среднем по миру составил 81,4 млн б/с — на 4,2 млн меньше, чем годом ранее. Особенно сильно показатель сократился на Ближнем Востоке из-за повреждений НПЗ: переработка в Саудовской Аравии упала примерно на 24%, до 2,2 млн б/с.

✔️Экспорт нефтепродуктов резко сократился. На фоне нехватки перерабатывающих мощностей в августе резко сократились поставки нефтепродуктов.

✔️Ключевые цифры:
🟢экспорт из стран Персидского залива — на 60% ниже, чем до начала ближневосточного конфликта;
🟢поставки нефтепродуктов из России — почти вдвое к августу 2025 года (до 1,26 млн б/с);
🟢розничная цена дизеля в еврозоне в начале августа — примерно на 21% выше, чем в феврале;
🟢рыночные цены в США в начале сентября превысили $200 за баррель (+94% к уровню до конфликта).

✔️Запасы быстро сокращаются. Чтобы поддерживать работу НПЗ и потребление топлива, рынки продолжили расходовать нефтяные резервы. В августе мировые запасы сократились на 95 млн баррелей — это среднее изъятие около 3,1 млн б/с. С февраля резервы уже сократились на 507 млн баррелей. Запас прочности быстро сокращается: если перебои с добычей, перевозками или работой НПЗ продолжатся, компенсировать новые потери будет всё сложнее.

✔️Данные по добыче в августе:
🟢страны ОПЕК+ — 38 млн б/с против 42,4 млн годом ранее;
🟢страны Персидского залива — около 21,9 млн б/с (на 10,1 млн ниже, чем до конфликта);
🟢Саудовская Аравия — 6 млн б/с (минимум более чем за три десятилетия);
🟢Россия — 8,36 млн б/с (на 695 тыс. меньше августа 2025 года).

МЭА ухудшило прогноз российской добычи на весь 2026 год — на 125 тыс. б/с, до 8,7 млн б/с.

✔️Прогноз. Мировое предложение нефти в 2026 году, по оценкам МЭА, снизится в среднем до 100,7 млн б/с, а объём переработки на НПЗ — до 81,5 млн б/с. Восстановления поставок из стран Персидского залива агентство ожидает только в 2027 году.

#главинтеллектплан
#гипэкономобзор
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

Как планировать будущее страны: почему традиционное планирование не работает — ИССЛЕДОВАНИЕ

💬Введение

Классическое директивное планирование — жёсткие KPI на 5 лет без механизмов пересмотра — плохо справляется с миром, где технологические, геополитические и климатические сдвиги нелинейны и труднопредсказуемы.

Ведущие страны и институты — ОЭСР, Сингапур, Финляндия, Китай, ОАЭ — перешли от «прогнозирования одного будущего» к дисциплине стратегического форсайта. Это систематическое исследование множества вероятных сценариев, чтобы принимать более устойчивые решения сегодня.

Форсайт не предсказывает будущее. Он готовит систему управления к разным вариантам развития событий и снижает риск «стратегического шока».

✔️В этом цикле разберем три уровня подхода:
🟢институциональную архитектуру: кто отвечает за долгосрочное мышление;
🟢методологический инструментарий: как анализировать неопределённость;
🟢механизм связи с текущей политикой: как перевести сценарии в бюджеты и решения.

💬В следующей части — где должен жить форсайт: институциональная архитектура.

#главинтеллектплан
#гиписследование
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

Видение идеального будущего: энергетика, ИИ и глобальная экономика — ИССЛЕДОВАНИЕ

💬Системные выводы

✔️Идеальное будущее — это не утопия, а траектории, которые уже формируются.
Энергетика, регулирование ИИ и глобальная экономика движутся по конкретным сценариям, которые можно измерить. Благополучие в 2035–2045 годах может быть существенно выше текущего уровня при согласованных действиях государств, бизнеса и общества.

✔️Энергетика перестаёт быть ограничением.
Сочетание возобновляемых источников и малых модульных реакторов закрывает растущий спрос ИИ-инфраструктуры без увеличения углеродного следа. Инвестиции в новые реакторы уже превышают 70 млрд долларов в год, а к 2040 году в мире будет развёрнуто более 260 SMR.

✔️Регулирование ИИ движется к интероперабельности.
Многослойная архитектура — от закона ЕС до Глобального диалога ООН — формирует предсказуемую среду. Единого обязывающего режима пока нет, но тренд очевиден: суверенные системы синхронизируются через общие стандарты безопасности и прозрачности.

✔️Экономический центр смещается к развивающимся странам.
Мировой ВВП может удвоиться к 2050 году. Китай, Индия и Индонезия станут лидерами, но для реализации оптимистичного сценария необходимы структурные реформы — текущие темпы ниже допандемийных.

✔️Сотрудничество США и Китая — ключевое условие.
Без него сценарий «прекрасного будущего» с полезным AGI к 2045 году остаётся маловероятным. Климат, ИИ и синтетическая биология требуют совместных действий.

✔️Главный риск — геополитическая фрагментация.
Зеро-суммовая конкуренция великих держав способна заблокировать синергию. Идеальное будущее — не гарантированный исход, а результат выбора в пользу сотрудничества, инвестиций и адаптивного регулирования.

💬Навигация по исследованию:
Часть 1. Энергетика как фундамент будущего
Часть 2. Управляемый и регулируемый ИИ
Часть 3. Экономика и общество к середине века
Часть 4. Синтез: контуры идеального будущего и главный рис

#главинтеллектплан
#гиписследование
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

Видение идеального будущего: энергетика, ИИ и глобальная экономика — ИССЛЕДОВАНИЕ

💬Часть 2. Управляемый и регулируемый искусственный интеллект

Идеальное будущее ИИ — это не бесконтрольная гонка технологий, а согласованная многоуровневая система регулирования, которая балансирует инновации и безопасность.

✔️К 2026 году сложилась многослойная архитектура
🟢Закон ЕС об ИИ (Regulation 2024/1689) — первый комплексный юридически обязывающий режим.
🟢Рамочная конвенция Совета Европы об ИИ — первый международный договор.
🟢Новая структура ООН — Глобальный диалог по управлению ИИ и Независимая международная научная группа по ИИ, учреждённые резолюцией Генассамблеи в августе 2025 года.

✔️Дорожная карта Глобального диалога строится на трёх опорах
🟢Управление рисками через единую систему оценки передовых моделей.
🟢Справедливое распределение выгод от ИИ.
🟢Согласование разрозненных национальных норм в единую интероперабельную архитектуру.

При этом эксперты честно признают: единого обязывающего глобального режима пока не существует. Действующие механизмы — G7 Hiroshima Process, ОЭСР, ЮНЕСКО — остаются рамками принципов без правоприменительных инструментов, сопоставимых с финансовым регулированием.

✔️В идеальном сценарии к концу 2020-х годов складывается интероперабельная система
🟢Региональные режимы (ЕС, США, Китай, Юго-Восточная Азия) сохраняют суверенитет.
🟢Синхронизация через общие стандарты оценки безопасности передовых моделей.
🟢Прозрачность генеративного контента и защита от дезинформации.

Такая архитектура позволяет бизнесу — включая российские компании, работающие с ИИ для документооборота и стратегического анализа, — оперировать в предсказуемой правовой среде без фрагментации требований по юрисдикциям.

💬В следующей части — экономика и общество к середине века.

#главинтеллектплан
#гиписследование
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

У Запада есть деньги. Но этого недостаточно для войны на истощение.

В финальной части разговора передачи «Утро Z» на Соловьёв LIVE Андрей Подойницын предлагает разделять два принципиально разных понятия: финансовые ресурсы и материально-вещественные ресурсы.

🟢С финансовой точки зрения возможности западной системы действительно огромны. Центральные банки способны создавать дополнительную денежную массу, а правительства — увеличивать государственные расходы и заимствования. В качестве примера эксперт приводит Германию, где, по его словам, фактически были сняты прежние ограничения на рост долга и утверждены масштабные расходы.

Но деньги сами по себе не превращаются автоматически в танки, ракеты или системы ПВО.

Ключевое ограничение — производственные мощности, сырьё, оборудование, люди и время.

Для продолжения боевых действий нужны конкретные материальные ресурсы: боеприпасы, беспилотники, ракеты, средства ПВО, тяжёлая техника и, прежде всего, люди.

🟢И именно здесь, считает Андрей Подойницын, ситуация становится значительно сложнее. Украина сталкивается с проблемой нехватки людских ресурсов, тогда как западные страны пытаются одновременно наращивать собственное производство вооружений.

Причём речь идёт уже не только о прямых поставках. Европа начинает перестраивать промышленную базу под военные потребности. Эксперт приводит в пример планы по переориентации части немецкой промышленности, включая автомобильный сектор, на выпуск военной продукции.

🟢На первый взгляд это означает рост военных расходов. Но с точки зрения экономики подобный процесс может одновременно создавать дополнительный промышленный спрос, загрузку предприятий и новые рабочие места.

Именно поэтому Андрей Владимирович рассматривает происходящее как противостояние на истощение: вопрос заключается не только в том, у кого больше денег, а в том, кто способен дольше производить необходимое количество материальных ресурсов.

В этой логике экономика становится непосредственной частью конфликта. Производственные мощности, демография, способность выпускать вооружения и обеспечивать их ресурсами оказываются не менее важными, чем объём финансовой поддержки.

💬И здесь возникает главный стратегический вывод: в современном противостоянии выигрывает не тот, кто просто располагает большими финансовыми возможностями, а тот, кто способен превратить эти деньги в устойчивое промышленное производство.

#главинтеллектплан
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

💬Поступления от налога на прибыль выросли на 10%, хотя прибыль предприятий упала на 13%

Поступления от налога на прибыль организаций в консолидированный бюджет в первом полугодии выросли на 10% в годовом выражении — до 4,92 трлн рублей. Однако данные Росстата о сальдированной прибыли предприятий за тот же период показывают снижение на 13,3% (до 11,7 трлн рублей). Расхождение эксперты объясняют лагом между изменением прибыли и её отражением в доходах бюджета, ростом собираемости, повышением ставки и разницей между бухгалтерским и налоговым учётом.

✔️Прибыль падает, налоги растут: как такое возможно. Сальдированная прибыль (прибыль минус убытки) в январе–июне 2026 года составила 11,7 трлн рублей — минус 13,3% к аналогичному периоду 2025 года. При этом Росстат не учитывает банки, некредитные финансовые организации и субъекты МСП.

✔️Ключевые причины расхождения по мнению экспертов:
🟢лаг между прибылью и налогами — поступления зависят от авансовых платежей, уточнённых деклараций и доплат за предыдущие периоды (Эмиль Аблаев, ЦМАКП);
🟢рост собираемости — ФНС усиливает администрирование, включая камеральный контроль, борьбу с дроблением бизнеса и доначисления (Аблаев);
🟢разница между бухгалтерским и налоговым учётом — некоторые расходы ограничиваются или не учитываются для уменьшения налогооблагаемой базы (Ольга Беленькая, «Финам»);
🟢повышение ставки налога — с 20% до 25% с 2025 года, итоговый расчёт пришёлся на 2026 год (Валентина Телегина, АКРА);
🟢сокращение отраслевых налоговых льгот — рост эффективных ставок (Илья Федоров, «БКС мир инвестиций»);
🟢рост номинального ВВП с учётом инфляции — он растёт быстрее реального (Беленькая).

✔️Прибыль падает в промышленности, растёт в добыче

Рост сальдированной прибыли в первом полугодии:
🟢добывающие отрасли — +49,6% (в основном за счёт нефти, газа, золота).

Падение сальдированной прибыли:
🟢обрабатывающая промышленность — -27,1%;
🟢сельское хозяйство — -33,9%;
🟢строительство — -37%;
🟢транспортировка и хранение — -39,5%.

На финансовые результаты, по словам Беленькой, давят ослабление спроса, рост издержек, крепкий рубль и высокие процентные ставки.

✔️Регионы с ростом поступлений налога на прибыль:
🟢ЯНАО — +24% (126 млрд рублей);
🟢Хабаровский край — +66,5% (39,8 млрд);
🟢Магаданская область — +62,2% (29,2 млрд);
🟢Татарстан — +32% (150,6 млрд).

✔️Регионы со снижением:
🟢Кемеровская область — -21% (18,4 млрд) — трудности в угольной отрасли;
🟢Свердловская область — -10,2% (86,6 млрд) — снижение выпуска в металлургии;
🟢Белгородская область — -24,3% (22,1 млрд) — уменьшение прибыли в металлургии и добыче руды;
🟢Ульяновская область — -26% (10 млрд).

✔️ЦБ в докладе «Региональная экономика» отмечает: положительную динамику показывают сырьевые и экспортно ориентированные субъекты, где рост цен на газ, золото и энергоносители в первом полугодии обеспечил бюджетный плюс. На юге (ЮФО) поступления снизились, в СКФО — выросли за счёт мер по обелению экономики.

✔️Прогноз
Эмиль Аблаев (ЦМАКП): во втором полугодии можно ожидать более умеренной динамики поступлений, если показатели прибыли сохранятся. По итогам года возможен как небольшой прирост, так и динамика, близкая к нулевой.

#главинтеллектплан
#гипэкономобзор
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

ВЭФ прошёл — а в западной информационной картине России его будто не было.

Восточный экономический форум собрал тысячи участников из десятков стран и стал площадкой для заключения соглашений на триллионы рублей. Но, по наблюдению Андрея Подойницына, реакция западного информационного поля на это событие оказалась предсказуемо сдержанной.

Причина, считает эксперт, заключается в разрыве между реальной экономической повесткой и тем образом России, который формируется в западных СМИ.

🟢Пока на ВЭФ обсуждаются инвестиции, инфраструктура, торговля и новые экономические связи, значительная часть западного мейнстрима продолжает описывать российскую экономику преимущественно через призму кризиса и противостояния.

Для Андрея Подойницына это уже не просто вопрос различий в оценках. Он рассматривает подобную информационную политику как инструмент, задача которого — не столько дать аудитории полную картину происходящего, сколько сформировать определённую реакцию.

🟢В этом контексте сам масштаб международного участия в ВЭФ становится важным фактом. Если в мероприятии участвуют представители десятков государств и заключаются крупные экономические соглашения, это показывает, что мировая экономика не сводится к отношениям России и коллективного Запада.

Формируется более сложная система связей, в которой страны продолжают искать собственные экономические интересы, торговые маршруты и инвестиционные возможности.

💬Поэтому вопрос сегодня не только в том, что говорит о России западная пресса. Гораздо важнее — какие реальные экономические процессы происходят за пределами этой информационной рамки. И ВЭФ в этом смысле показателен: пока одни пытаются описать Россию исключительно через санкции и изоляцию, другие продолжают выстраивать с ней экономические отношения.

#главинтеллектплан
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

Видение идеального будущего: энергетика, ИИ и глобальная экономика — ИССЛЕДОВАНИЕ

💬Часть 4. Синтез: контуры идеального будущего и главный риск

Собранные сценарии складываются в цельную картину, где три компонента усиливают друг друга.

✔️Энергетическая независимость и избыток чистой генерации.
ВИЭ и SMR снимают ограничения для роста цифровой экономики и промышленности. Энергия перестаёт быть дефицитом.

✔️Согласованное, но не централизованное регулирование ИИ.
Создаёт предсказуемую среду для инноваций при сохранении контроля над рисками. Бизнес получает стабильные правила игры.

✔️Экономический рост со смещением к развивающимся экономикам.
При международной координации по климату и технологиям создаёт основу для повышения глобального благополучия к середине века.

✔️Главный риск на пути к этому сценарию — геополитическая фрагментация. Зеро-суммовая конкуренция великих держав, по оценке экспертов Millennium Project, способна заблокировать синергию, необходимую для реализации «прекрасного будущего».

✔️Идеальное будущее в этом смысле — не гарантированный исход, а результат сознательного выбора:
🟢В пользу сотрудничества.
🟢Инвестиций в инфраструктуру.
🟢Адаптивного регулирования технологий.

💬В финальной части — системные выводы.

#главинтеллектплан
#гиписследование
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX

«Русский план»: каким должно быть будущее России #КУРС

Финальная часть выпуска программы #КУРС переводит разговор из практической плоскости в стратегическую: если России действительно предстоит новый инвестиционный цикл, то куда именно должна двигаться страна?

🟢Эксперты обсуждают разные подходы к планированию. В азиатской модели акцент делается на определении приоритетов «здесь и сейчас» и последовательном движении по плановому циклу. Западный подход, по их оценке, в большей степени строится от заранее заданного целевого состояния.

В качестве другого примера вспоминается советская система планирования, где долгосрочная цель сочеталась с постоянным движением к ней. Отсюда формулируется идея: России не обязательно копировать чужую модель — у неё есть собственный исторический опыт планирования, который можно переосмыслить применительно к современным условиям.

🟢Следующий шаг — определить целевое состояние. Для Дальнего Востока такой горизонт уже обозначен: 2036 год. Но, как отмечают экономисты, стране в целом необходим аналогичный образ будущего — понятный не только как политическая декларация, но и как система конкретных показателей.

И здесь разговор становится максимально предметным. Среди ориентиров называется необходимость вывести темпы экономического роста на уровень 6–6,5% в год, чтобы вернуться к траектории опережающего развития и в перспективе войти в число ведущих экономик.

🟢Отдельное место занимает искусственный интеллект. Для развития ЦОДов и соответствующей инфраструктуры, по приведённым в программе расчётам, ежегодный прирост энергетических мощностей должен быть значительно выше нынешнего уровня — порядка 15–17 ГВт в год. Это рассматривается не только как потребность ИИ-индустрии, но и как создание энергетического резерва для всей экономики.

Далее стратегический разговор возвращается к структуре российской экономики. Андрей Подойницын и Джордж Рижинашвили предлагают использовать имеющийся потенциал не только для экспорта сырья, но и для более глубоких переделов — то есть создавать внутри страны новые цепочки производства и дополнительные уровни добавленной стоимости.

🟢В итоге «русский план» в трактовке экспертов — это не один документ и не набор лозунгов. Это последовательная система: определить цель, рассчитать необходимые ресурсы, создать соответствующие мощности, обеспечить финансирование и затем ежедневно двигаться к заданному состоянию.

💬Новый инвестиционный цикл начинается не с вопроса «где взять деньги». Он начинается с ответа на другой вопрос: какой должна стать Россия через 10, 20 или 30 лет — и что необходимо сделать уже сегодня, чтобы прийти к этому состоянию.

#КУРС — Концепция Усиления Российского Суверенитета

#главинтеллектплан
#гипэкспертиза

ГИП — Эксперт

✈️ Подпишитесь

🇷🇺 ГИП в MAX