КОТЛОВАНЪ

Сегодня все еще всерьез

Два пилотных проекта в рамках «дальневосточных облигаций» могут быть профинансированы к началу 2027 года — зампредседателя правления Банка ДOМ.PФ Александр Аксаков

По его словам, данный механизм, по сути, является калькой с программы инфраструктурных облигаций.

«На штабе сейчас идёт активное структурирование, проработка этих проектов. Ожидаем, что к началу следующего года мы выйдем на их финансирование».

«Дальневосточные облигации» позволяют финансировать достаточно широкий перечень инфраструктуры: и промышленные парки, и аэропорты, логистические комплексы, туристические объекты.

«То есть все те мероприятия, которые у нас заложены в мастер-планы»,— подчеркнул Аксаков.

☝🏻По его словам, значительная часть объема инвестиций в рамках реализации дальневосточных мастер-планов (3,6 трлн рублей) может быть профинансирована с помощью этого механизма.

Дорогие читатели!
Сегодня команда DREAMSMM собрала для вас уникальную подборку - только качественная и свежая информация:

🌍 REAL ESTATE HUNTER Авторский канал Дарьи Даниловой — победителя премии Women Who Build 2026 в номинации HR и основателя Danilova Executive Search & Consulting. Для собственников, CEO и топ-менеджеров девелоперских компаний, а также всех, кто хочет понимать рынок управленческих кадров изнутри. Более 10 лет Дарья специализируется на формировании управленческих команд, поиске топ-менеджеров и оценке лидерского потенциала.

📱 РУСЛАН РЕНТАВЕД - авторский канал эксперта по ГАБ и ДОХОДНОЙ НЕДВИЖИМОСТИ
🎙Аналитика, разбор проектов, инвест. стратегий, прямые эфиры с экспертами.
💰С помощью информации из канала подписчики создают ПАССИВНЫЙ ДОХОД и увеличивают капитал. Подписывайтесь!

📈 Дивиденды Forever - Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов, то вам точно стоит подписаться.

🏠 Мир недвижимости - Всё о недвижимости в одном месте: квартиры, дома, участки и коммерческие объекты.

🏠 Метр² в квадрате – полезный канал с разборами от профессионального аналитика рынка недвижимости. Разбираем новости и тренды, проверяем скидки в новостройках, смотрим графики реальных цен.

🗞 КОТЛОВАНЪ - агрегатор новостей рынка недвижимости и ипотеки, который читают риелторы. Самое важное и интересное - здесь.

🪞 ConTrust - канал-зеркало всего происходящего в России. Про финансы, недвижимость, политику.
1 пост в день, но иронично, жестко, смешно. Идеально для прочтения за утренним кофе или по пути на работу.
Слабонервным и любителям телевизора не рекомендуется

Подборка организована DREAMSMM

▶️Судя по графику, после того как ФАС потребовала от производителей строительной арматуры объяснить рост цен внутри страны в текущем году, цены немного снизились.

Но ненадолго, т.к. потом они снова пошли вверх и к сентябрю достигли 63,7 тыс. руб. за тонну.

🏗 Домострой в Telegram | в MAX

🏠 С 1 сентября в России вступило в силу постановление правительства, которое вводит реестры уведомлений о начале и завершении строительства частных и садовых домов.

Всего будет два реестра:

⏯уведомлений о начале строительства, где фиксируются записи о старте стройки;
⏯уведомлений об окончании строительства, куда будут заносить данные о том, что объект завершен.

Для ИЖС и садовых домов в России не нужно получать разрешение на строительство, владелец участка просто подает уведомление. В ответ он тоже получает извещение – о том, соответствует ли его идея разрешенным параметрам строительства на той или иной территории. Когда стройка будет завершена, нужно подать уведомление еще и об этом.

Для собственников ничего не меняется, но теперь все уведомления будут храниться с уникальными номерами. Этот номер сообщат владельцу участка вместе с ответом на его уведомление – обычно все происходит через госуслуги. В личный кабинет придет выписка из нового реестра.

💻 Все данные реестра хранятся на портале «Стройкомплекс.рф», а на региональном уровне – во внутренних системах обеспечения градостроительной деятельности конкретного региона или республики.

Все записи в реестрах будут общедоступными, а удалять их запрещено. То есть электронная история строительства остается навсегда. Покупатель дома или участка сможет проверить весь жизненный цикл объекта на сайте «Стройкомплекс рф» – от первоначального уведомления до финиша.

#ижс #недвижимость #законодательство

@rusipoteka

📲 Русипотека в MAX

Долг застройщиков растет быстрее денег на эскроу — Банк России

🟠Портфель проектного финансирования во II квартале вырос на 6% и почти достиг 10,8 трлн руб. За год — +16%. При этом на счетах эскроу лежит 7,6 трлн руб., и их объем за квартал вырос всего на 2%.

Из-за этого покрытие долга средствами на эскроу снизилось сразу до 65% — минус 2,9 п.п. за квартал и минус 5,4 п.п. за год.

🟠Во II квартале продано 5,2 млн кв. м жилья — на 10% меньше, чем в I квартале, и на 5% меньше год к году. В деньгах ДДУ — около 1,2 трлн руб.

🟠Стоимость всех заключенных ДДУ — 9,1 трлн руб., а на эскроу фактически лежит 7,6 трлн.

ЦБ пишет, что значительный разрыв связан в том числе с жильем, проданным в рассрочку и еще не полностью оплаченным.

🟠Нераспроданная площадь в проектах с открытыми продажами выросла еще на 1,5 млн кв. м — до 54,2 млн кв. м.
При этом доля проданного жилья к моменту ввода объекта во II квартале упала до 65%, сразу на 10,8 п.п. за квартал.

🟠Застройщики заявили 9,2 млн кв. м новых проектов — на 1,6 млн меньше, чем кварталом ранее. ЦБ предполагает, что девелоперы концентрируются на уже начатых стройках на фоне роста нераспроданных площадей.

🟠Средняя ставка по проектному финансированию — 9,92%, практически без изменений за квартал. Для сравнения, по остальному корпоративному кредитованию — 14,7%.

Но уже 26% долга приходится на проекты, где эскроу покрывает менее 30% задолженности. А доля проектов с покрытием более 100% снизилась до 22%.

💬 Анатолий Попов,
зампред правления Сбербанка:

▪️На 1 августа в России строится 120 млн кв. м жилья – прирост всего 1% год к году. Сектор явно замедляется. Продажи первички за семь месяцев выросли на 2% год к году, количество выданных ипотек под ДДУ – на 5%. Но эти цифры обеспечены аномально сильными результатами января и июня, когда спрос подскочил.

▪️Портфель Сбера в жилищном девелопменте достиг 7,5 трлн рублей – это на 9% выше, чем в начале года. Покрытие проектного финансирования средствами на эскроу держится на уровне 67% в целом по банку. При этом снижение продаж и дорогие деньги усиливают процентную нагрузку на девелоперов, и наполнение эскроу становится критическим фактором экономики проекта. Ситуацию усугубляли продажи в рассрочку – в четвертом квартале 2024 года их доля достигала 44%, но по итогам второго квартала 2026 года мы видим снижение до 26%.

▪️Высокая стоимость денег усилит дифференциацию игроков. Девелоперы с крепким балансом, качественным земельным банком и устойчивым денежным потоком смогут выбирать удобный момент для стартов и приобретать новые площадки. А компании с высокой долговой нагрузкой и слабыми продажами будут вынуждены пересматривать инвестпрограммы, продавать активы или искать партнеров. В 2026-2027 годах мы ожидаем консолидацию рынка - прежде всего через сделки с отдельными проектами и земельными участками.

▪️Активность (застройщиков – прим.) восстанавливается. За семь месяцев этого года количество сделок проектного финансирования в Сбере выросло почти в полтора раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 9% – к 2024 году. Ресурсы для запуска новых проектов у девелоперов сохраняются.

#мнение #первичка

@rusipoteka

📲 Русипотека в MAX

Ужесточение семейной ипотеки перестало работать на спрос – аналитики

Раньше новости об ужесточении семейной ипотеки вызывали ажиотаж — люди бежали заключать сделки, пока условия были лучше. В июле 2026-го этого не произошло. Продажи выросли только в 7 мегаполисах из 17.

Фактор, который ранее работал на ажиотаж покупателей, исчерпал себя

пояснил руководитель аналитического центра Движение.ру Ян Гравшин.

В июле девелоперы заключили 42,4 тыс. ДДУ — на 7,3% меньше, чем в июне. При этом ожидаемые в октябре изменения значительно серьезнее февральских. Но даже это не раскачивает рынок, говорят аналитики Движение.ру.

👉 Банки в целом выдали в июле на 38,3% меньше кредитов на первичку, чем в июне. Ажиотаж сменился охлаждением, констатировали в ЦБ.

Аналитики изучили данные ЕИСЖС в целом по России и отдельно по миллионникам и Тюмени. Статистика по Петербургу по городской агломерации.

Движение.ру в MAКС

🏆 Топ-10 застройщиков изменился: Setl Group вернулся на пятое место

На пятую строчку в рейтинге застройщиков по объема строительства жилья в России после более чем трехлетнего перерыва вновь поднялась компания Setl Group, отмечается в рейтинге «РБК Недвижимости. Компания возводит более 1,8 млн кв. м жилья (102 многоэтажных дома почти на 54 тыс. квартир и занимает 1,5% рынка долевого строительства жилья в России.

Компания поднялась сразу на две строчки и подвинула в рейтинге ССК и ГК ФСК, которые потеряли по одной позиции.

На этой же позиции она находилась до июня 2023 года, а раньше была даже выше (до сентябре 2021-го — четвертой, а до этого — третьей). Однако в последние три года ее позиции в топ-10 были гораздо ниже, иногда компания даже покидала пределы первой десятки.

В первой четверке крупнейших в России застройщиков жилья никаких изменений не приходило: группа «Самолет» (4,3 млн кв. м жилья), ГК ПИК (3,5 млн кв. м), DOGMA (2,5 млн кв. м) и «ТОЧНО» (2,3 млн кв. м).

#новостройки

Подпишитесь на «Про квадраты»

Итоги недели

На вторичном рынке Петербурга объём предложения в спальных районах, (включая Мурино и Кудрово) по итогам августа снизился на 2,2%. Входим в осень с новым рекордным минимумом - в продаже осталось всего 13,8 тыс. квартир. Для сравнения, ещё на 1 июля их было 14,8 тыс., на начало 2026 года в рекламе предлагалось 16 тыс. квартир.

Новых серьёзных факторов влияния для вторичного рынка по-прежнему нет. Спрос в ближайшие месяцы сохранится или немного вырастет (за счет плавного роста выдачи рыночной ипотеки). Поводов для восстановления предложения на горизонте не наблюдается.

Новостройки. По данным Дом РФ, на 23 августа в целом по стране выдано семейной ипотеки на 114,5 млрд руб. Темп выдачи близок к минимальным уровням текущего года. Дополнительных резервов для роста продаж за счёт семейной ипотеки не осталось. Не исключено, что новая конфигурация семейной ипотеки будет направлена на
изменение структуры выдачи (дифференциация ставки и лимитов в зависимости от количества детей, региона, размера приобретаемой квартиры), а не на сокращение объемов выдачи. Новых версий параметров семейки не появлялось, пока подозрительно тихо

Промежуточные данные о продажах в августе противоречивые. С одной стороны динамика звонков по новостройкам и обращений от застройщиков по программам трейд-ин неплохая. «Пульс продаж новостроек» на 20 августа фиксировал рост числа сделок в Петербурге на 4% и снижение на 15% в Ленобласти по сравнению с июлем. При этом в июле статистика была несколько завышена за счет июньских сделок, а явных поводов для усиления спроса в августе не наблюдалось. Некоторый рост спроса может быть обеспечен за счет субсидированных ипотечных программ, которыми все активнее пользуются застройщики, но при текущей ключевой ставке этот механизм сильно ограничен. Слишком большая компенсация банкам: в цену каартир ее полностью не переложить, платить застройщику за свой счет - рентабельность не позволяет.

Ну и стоит напомнить про нашу региональную специфику: за первое полугодие 2026 года в Петербурге сдано 626 тыс. кв. метров новостроек. Это в 2 раза (!) меньше чем годом ранее. Разумеется за счет второго полугодия объем сдачи немного выправится, но в любом случае это дополнительный сигнал о потенциальном дефиците предложения новостроек в Петербурге.

На рынке долгосрочной аренды по итогам августа предложение выросло на ЦИАН на 20,1%, на Авито - на 25,6%. Сейчас на ЦИАН выставлено 11,65 тыс. квартир - рекордный уровень за весь период наблюдений. А впереди еще сентябрь, когда сезонный приток предложения продолжится. Смотрим насколько просядут арендные ставки (пока они на удивление устойчивы). Арендодателям стоит быть готовыми к острой борьбе за клиента. Зато у арендаторов будет большой выбор и повод поторговаться.

@yeltsovm

Выдачи рыночной ипотеки в России в 2026 году, по прогнозам ВТБ, вырастут в 2,5 раза - до ₽2,4 трлн.

В ходе #вэф2026 заместитель руководителя блока розничного бизнеса ВТБ Роман Шаехов напомнил, что в результате тренда на смягчение денежно-кредитной политики, заданного Банком России банковские ставки по кредитам заметно уменьшились относительно своих исторических максимумов. Так, стоимость рыночных ипотечных программ у российских банков на конец июля составила в среднем 19,4% годовых – минус 1 п.п. с начала января.

"На этом фоне многие заемщики, откладывавшие покупку жилья, активно возвращаются к сделкам. Во втором полугодии ВТБ прогнозирует выдачи рыночной ипотеки на уровне ₽1,6 трлн. Это вдвое больше, чем в первом полугодии, и в 2,3 раза выше, чем во втором полугодии 2025 года", - отметил Шаехов.

Он также добавил, что реальный двигатель рынка сейчас – это смена модели, когда рыночная ипотека постепенно приходит на место льготных программ.

"В 2026 году мы прогнозируем увеличение ипотечного сегмента на 16%. Рынок перестраивается, а не просто компенсирует снижение: во втором полугодии рыночные выдачи уже составляют половину всех сделок. Эта динамика остается устойчивой даже при возможной корректировке параметров "семейной" ипотеки", – указал банкир.

Подписывайтесь на РИА Недвижимость в MAX

Судя по данным отчета ЦБ по проектному финансированию за 2 квартал портфель кредитов застройщикам вырос на 5,6%, до 10,85 трлн руб, а покрытие долга средствами эскроу упало до 65,2% (-2,9% за квартал и -5,4% за год) и это ЦБ еще "хорошо" считает.

Считает и находит "недостающие" 1,5 трлн рублей в рассрочках:

Продажи по-прежнему поддерживает реализация жилья в рассрочку. Объем не полностью оплаченных ДДУ с середины 2025 года практически не изменился, но остается значительным. Так, на 01.07.26 накопленная разница между ценой всех ДДУ (9,1 трлн руб.) и остатками на счетах эскроу (7,6 трлн руб.) составила 1,5 трлн рублей.

Если прибавить эти деньги к текущим, то покрытие составило бы 9,1 / 10,85 = 83,9% вместо 65,2%. Застройщикам эти рассрочки обходятся дорого, ведь
эскроу не наполняется, покрытие падает, ставка не снижается, а процентный расход растёт.

📢 MarketOverview | МАКС

Более 15 млн сертификатов выдано с момента введения маткапитала в 2007 году, рассказал глава Соцфонда РФ Сергей Чирков.

#маткапитал #недвижимость @ipotekahouse

Рост просрочки снова замедлился.

▶️На начало августа ЦБ фиксирует увеличение просроченной задолженности по ипотеке до 252,8 млрд руб.

Если в июне просрочка прибавила 13,5 млрд руб. (+5,9%), а в июле еще 8,3 млрд руб. (+3,4%), то в начале августа прирост сократился до 4,6 млрд руб. (+1,8%).

⬛️Динамика прироста с декабря: +9,9, +7,2, +5,8, +4,1, +6,3, +4,9, +13,5, +8,3 и +4,6 млрд руб. за месяц.

Годовой темп роста просрочки также продолжает снижаться и составил 61,2% против 70,9% месяцем ранее. Общая доля просрочки выросла с 1,1% до 1,2%.

⬛️Жители Москвы просрочили банкам уже 28,2 млрд руб., Московской области — 24,5 млрд руб. Общая просрочка столичного региона достигла 52,7 млрд руб. (+1% за месяц).

🏗 Домострой в Telegram | в MAX

🇷🇺 В 17 регионах РФ для многодетных семей выплата на погашение ипотеки составляет 1 млн рублей (450 тыс. федеральная выплата + 550 тыс. рублей доплата от региона).

По данным ДОМ РФ, сейчас программа дополнительной выплаты для многодетных семей в 550 тыс. рублей действует в 7 из 17 регионов:

🔴Амурская область
🔴Хабаровский край
🔴Камчатский край
🔴Чукотский АО
🔴Магаданская область
🔴город Севастополь
🔴Кемеровская область

В остальных регионах программа приостановлена в связи с исчерпанием лимита денежных средств, выделенного на ее реализацию.

В Минфине рассказали, что региональная мера поддержки востребована: более чем за три года ее получили порядка 10 тыс. семей на сумму более 5,2 млрд рублей, из них 3,8 тыс. семей на сумму порядка 2 млрд рублей – в 2026 году.

#ипотека #многодетные

@rusipoteka

📲 Русипотека в MAX

👍 К началу сентября 2026 года лидерами по текущему объему строительства жилья в России являются:

♦️Самолет
♦️ПИК
♦️DOGMA

👍На начало сентября в рамках долевого строительства в России возводится 120,6 млн кв. м жилья – почти на 0,5% больше, чем месяцем ранее. Из них на десятку крупнейших застройщиков приходится почти 22,8 млн кв. м, или 18,9% ото всего строящего в России жилья.

#застройщики #стройка

@rusipoteka

📲 Русипотека в MAX

«Построили, продали и забыли» больше не работает — управляющий директор региональных проектов «Самолета» Алексей Федоров

Сейчас вместе с жильем необходимо заранее понимать, как семья будет жить в новом районе: где ребенок пойдет в школу, где будет поликлиника, какие магазины и сервисы появятся, как человек будет добираться на работу.

Причём недостаточно просто выделить помещения на первых этажах. По словам Федорова, «Самолет» после строительства продолжает работать с операторами, чтобы необходимые жителям функции действительно появились и работали.

☝🏻В целом, Фёдоров отметил, что стройка перестала быть просто бизнесом по продаже квадратных метров.

Справочно:
По данным портала Всeостройке.pф, «Самолет» занимает 1-е место в РФ по объему текущего строительства жилья.

Основные направления ДКП на 2027-2029 гг. Ежегодно с 2019 г. анализирую основной стратегический документ Банка России. Год назад и ранее оценивал динамику валютного курса в разных сценариях. Сейчас сложно взять начальную точку из-за высокой волатильности. Средний курс с начала года 77 руб. за USD против текущих 86 руб.

Все, что написано год назад, можно отнести и к проекту нового документа:

▪️Все те же противоречия в динамике кредита и М2 с реальностью, между собой и динамикой ВВП. Ускорение роста экономики вряд ли возможно при снижении динамики совокупного кредита.

В проинфляционном сценарии динамика частного кредита (требований к экономике) стала ниже (4-9%) чем в базовом (6-11%). Объясняется ростом расходов бюджета и ужесточением ДКП (ставка 13-15%). Год назад в этом сценарии частный кредит ускорялся до 9-14%.

▪️Все те же несовременные тезисы про дефицит бюджета и госдолг: виртуальное "бюджетное пространство" за счет профицитов и стабильный уровень госдолга.

⛔️ Риск "исчерпания ФНБ", о котором записали год назад, реализовался в виде попытки невовремя поменять бюджетное правило и высокой волатильности курса (до 20% туда-сюда за полгода). Сейчас этот риск оставили только в рисковом сценарии. Якобы при снижении цен на нефть до $35-40/барр. нужно заложить такие цены долгосрочно в бюджетное правило.

В денежной программе заметно увеличили чистый кредит государству с -5,1 до -1,7 трлн руб. за 3 года. Похоже на "исчерпание ФНБ" на финансирование дефицита бюджета и инвестиции.

⛔️ Попытались исправить совсем неверный тезис, что повышенные государственные заимствования "сокращают доступный объем частных сбережений". Поменялм на "заимствования перераспределяют в пользу государства часть доступных в экономике сбережений".

На самом деле, дефицит бюджета и госдолг формируют новые сбережения, а не перераспределяют их. Отсутствие SFC-логики и моделей осложняют понимание тезиса "кредиты создают депозиты", а не наоборот.

⛔️ Стремление к бездефицитному бюджету у нас теперь сочетается с безграничным расширением структурного дефицита ликвидности вслед за оттоками в наличность. Прогноз по динамике М0 (наличных рублей) год назад был +3 трлн за 3 года, а стал +9 трлн за 4 года.

В результате кредит банкам от ЦБ вырастет на 10 трлн с 6 до 16 трлн в 2026-2029 гг. Беспрецедентная история по мировым меркам. Видимо, ЦБ желает, чтобы банки в принципе не покупали госдолг или покупали только с очень высокой премией за риск.

Сбер, крупнейший держатель госдолга и должник ЦБ, явно запросит дополнительную премию по флоатерам у Минфина. Ведь нужно будет занимать неопределенно много по неопределенно высокой ставке вплоть до КС+1%.
#аналитика

Эксперт спросил о вероятности сценариев Банка России #сми
💬 "Базовый сценарий давно стал желанным, но не самым вероятным. ЦБ скрытно и многие участники рынка открыто считают более вероятным проинфляционный сценарий".

Поясню. В 2026 многие параметры (инфляция, рост М2 и кредита) близки именно к проинфляционному сценарию из ОНЕГДКП 2026-2028. При этом ставка осталась в базовом целевом диапазоне 13-15%. Потому что повышенная инфляция не связана с дефицитом бюджета, ростом кредита и спроса/ВВП - обязана налогам и топливному кризису.

В 2027 история может повториться. Кредит и сбережения в М2 будут расти выше прогнозов ЦБ (6-11%). Совокупный рост кредита будет не ниже ставки процента в отсутствии рецессии. Ставку придется снижать, чтобы поддержать экономику и не допустить рисков финстабильности. Инфляция также будет зависеть от факторов предложения и курсовых колебаний, а не ДКП.

💡Нашел тезис, который позволит снижать ставку даже при повышенной инфляции:

Если наблюдаются признаки перегрева экономики за счет отраслей, зависимых от временного бюджетного стимула, то при принятии решения об ужесточении ДКП надо учитывать ситуацию в рыночных секторах. Если же в рыночных секторах мы видим признаки охлаждения экономической активности – это важный сигнал о возможном смягчении ДКП.

@truevalue