Кто такие CTAs (Commodity Trading Advisers) на которые я многократно ссылаюсь.


Во-первых, это давно не Advisers («Советники»). Это фонды или счета с внешним управлением. То есть они не советуют. Они действуют вверенными им деньгами.

Во-вторых, они уже не имеют особо отношения к Commodity – товарным рынкам.
Все это исторические названия. Вся деривативная торговля началась с товарных рынков. Даже первые не-товарные фьючерсы стали торговаться на товарных биржах.
Американский регулятор по широкому спектру деривативной торговле до сих пор называется Commodity Futures Trading Commission (Комиссия по Торговле Фьючерсами на сырьевые товары). Хотя под его надзором и валютные деривативы, и деривативы на %% ставки, и так далее.


Итого, CTA – это фонды и другие формы управления активами, которые характеризуются следующими параметрами.
1. Торгуют как правило фьючерсами и (обычно – в меньшей степени) опционами.
2. Занимают позиции лонг и шорт в деривативах на разные активы.
3. Типично – деривативы на широкие индексы акций в разных странах, на валютные пары. Иногда и в меньшей степени – деривативы на товарных рынках, процентные ставки и т д
4. Позиции - «с плечом».
5. Стратегии – часть алгоритмических. По большей части - это что то из трендовой торговли (пусть и с Relative Value аспектом) : Momentum, Trend following , и т д . И стратегии, основанные на том или ином балансе риска (risk parity в разных реализациях).
6. Вышеперечисленный набор стратегий приводит к чувствительности к одним и тем же факторам. Например, к резким изменениям в волатильности, что к вмененной (VIX), что к реализованной . И к достаточно синхронному срабатыванию на них. Это мало влияет в обычной жизни (то есть приблизительно никак). Но иногда, при стечении ряда обстоятельств, движения CTAs могут двигать рынок сильно (как было в июле-августе 2024го).

Засим – все.

Основное , где ссылаюсь:
https://t.me/trendyitreidy/137
https://t.me/trendyitreidy/172
https://t.me/trendyitreidy/216
https://t.me/trendyitreidy/649
https://t.me/trendyitreidy/757
https://t.me/trendyitreidy/759