Продолжим про перспективы рынка у заокеацев на этой неделе.

Завтра отчет NVIDIA , пресс конференция с инвесторами по итогам квартала и прогнозами на будущее.

В чем фишка? Фишка, скорей всего, в прогнозах.

Появление DeepSeek и легенды вокруг его независимости от платформы Nvidia (CUDA) привело к неким переоценкам.
Вопросики:
1. Нужно ли настолько много чипов NVIDIA в будущем, как ранее прогнозировалось?
2. Такими ли темпами будет расти потребность в дата центрах?
3. Такими ли темпами будет расти потребность в дополнительной электроэнергетике для этих датацентров?

Каждый сам волен отвечать себе на эти вопросы как он хочет, но какая реакция больших денег?

Например, крупнейшая мире компания, инвестирующая в частный капитал, Blackstone (управляет деньгами в сумме – внимание – более чем 1 триллион долларов [!!!] сша), притормозила свою программу по созданию датацентров. Заметим, Blackstone уже потратила на это направление 80 миллиардов долларов (не копейки, да?).
Пересматривает уже официально свою стратегии в этом аспекте и Microsoft. Хотя уже и несколько ранее достаточно прохладно отнеслась к потенциальной потере своего лидерства в пуле инвесторов в open AI в пользу SoftBank.

Ритейл тоже что то уже менее охотно выкупает снижения акций Magnificent 7.

Я писал, что позиционирование наиболее быстрых и сихронизированных спекулятивных денег в США - СTA - это перегруженность риском, в том числе и акциями.
Любой кивок индекса SnP вниз или заметный рост волатильности побудит их к продажам миллиардных объемов, которые кто то должен выкупить. В данной ситуации – может и продавить рынок, как в конце июля 2024 года. Может и не в такой степени, но все же.
С тех пор (с пятничных цифр) ситуация только осложнилась. VIX подрос с 15+ до 19+, и индексы снизились. Как писал ранее, в пятницу была еще и экспирация месячных опционов, что сняло приб 50% «стабилизатора рынка» ( в виде лонга по гамме у дилеров).

Это приводит к тому, что в течении недели при этих уровнях рынка и волатильности CTA «должны» продать фьючерсов на индексы акций оценочно больше 10 миллиардов долларов. А при продолжении коррекции- и все 40.
И четверть из этого объема продаж (если таковое) придется на японские акции. С учетом традиционного для CTA net шорта по йене (и это верно и в моменте) , и с учетом поведения йены вообще (см предыдущий пост), то мы можем увидеть некое повторение истории конца июля – начала августа 2024 года, пусть и с меньшим размахом.

В июле-августе все началось с неудачных репортов Гугла, Теслы с контрольными выстрелами от Майкрософта и Амазона (еще раз напомнил тут )

Сейчас- весь фокус на Nvidia.

Насколько дорогА текущая цена на VIX при таком раскладе – каждый решает сам ).