В июне эмитенты так спешили успеть занять денег, что выпусков набралось довольно много. Поэтому первая часть вышла в середине июня, а вторую публикую сегодня.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговой ставке - ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с ориентиром.
🎯При желании можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски мая рассказал тут.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок во 2-й половине июня 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎УЛК 1Р1 (фикс)
● ISIN:
RU000A10BTT6● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: 24,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 09.06.2027
● Рейтинг: BBB от АКРА
👉Лизинговая компания дальневосточного миллиардера Вадима Губкина. По отчету за 2024 эмитент выглядит устойчиво и имеет запас прочности по капиталу, а также увесистый запас кэша на балансе. Жаль, что нет регулярной отчетности по МСФО. Я участвовал в первичке и получил 27 шт. (вместо заявленных 30).
💎ЭТС 1Р8 (флоатер)
● ISIN:
RU000A10BVT2● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: КС+450 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 07.12.2028
● Рейтинг: BBB+ от Эксперт РА
❗️Оферта: да (пут через 1,5 года)
❗️Только для квалов
👉Как и в случае с УЛК, нет нормальной отчетности МСФО. Добавляю в список вынужденно, т.к. с флоатерами совсем голяк. Одновременно разместился фикс ЭТС 1Р7 с купоном 21%.
💎НОВАТЭК 1Р4 (USD)
● ISIN:
RU000A10BV55● Номинал: 1000 $
● Объем: 350 млн $
● Купон: 7,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 29.05.2030
● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА
👉Классический долларовый выпуск "олдскульным" номиналом 1000 у.е. Купон, конечно, не такой "ковбойский", как у Полипласта или Инвест КЦ, зато и риски в разы ниже. Из плюсов выделяю длинный срок обращения без оферт. Взял себе в коллекцию эту облигу на первичке.
💎Самолет 1Р18 (фикс)
● ISIN:
RU000A10BW96● Объем: 15 млрд ₽
● Купон: 24%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 06.06.2029
● Рейтинг: A от АКРА, А+ от НКР
👉Если вы не верите в банкротство крупнейшего девелопера РФ на горизонте ближайших лет, то 4-хлетний фикс выглядит довольно заманчиво. Мне на первичке насыпали все 30 запрошенных бумаг (неудивительно, ведь объем в итоге увеличили в 3 раза).
💎Позитив 1Р3 (фикс)
● ISIN:
RU000A10BWC6● Объем: 10 млрд ₽
● Купон: 18%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 12.04.2028
● Рейтинг: AA- от АКРА, АА от Эксперт РА
👉Неплохой почти 3-хлетний фикс с прозрачными условиями. Хотя менеджмент Позитива не смог даже близко выполнить свои цели на 2024 г., сейчас компания взяла курс на снижение долговой нагрузки.
💎Полипласт БО-06 (USD)
● ISIN:
RU000A10BU07● Номинал: 100 $
● Объем: 17 млн $
● Купон: 12,9%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 07.12.2027
● Рейтинг: A- от НКР
👉Добавил чисто поржать, т.к. ничего интересного больше не было. Я давно предупреждаю о серьезных рисках долговой зависимости и отношу эмитента к ВДО, причем сильно закредитованным. Полипласт, кстати, уже и 7-й выпуск в баксах успел разместить🤦♂️ Скоро наверное перейдет на еженедельный формат.
🎯Подытожу
По итогам размещений во 2-й половине июня, с трудом отобрал 6 свежих облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения соотношения риск/доходность.
Получилось ассорти: 3 фикса, один флоатер и 2 выпуска с привязкой к доллару. Можно скомпоновать свой облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий
💼Лично мне особенно нравятся Самолет П18 (из-за неплохого купона и трёхлетнего срока без оферт и амортизации) и НОВАТЭК 1Р4 (достойная "баксовая" доходность на 5 лет). А вот с Полипластом я был бы ОЧЕНЬ осторожен. Эти ребята чего-то там у себя явно химичат - я в Педивикии читал.
🦥В июле тоже будут интересные размещения, которые я обязательно разберу.
#топ_облигаций
