RationalAnswer | Павел Комаровский

Роман спрашивает: «Я составляю свой личный Balance Sheet, возник вопрос – как отразить в активах/обязательствах квартиру, в которой мы живем, и ипотеку, 35% которой мы уже выплатили?»

Роман, в онлайн-дебатах «мамкиных финансистов» встречал самые разные варианты учета такой ситуации, включая сакральный тезис «квартира принадлежит не вам, а банку, и вообще она пассив – поэтому никак ее не отражайте у себя!!»

На самом деле, правильный ответ тут такой:
🐌 Квартиру надо учитывать как актив (базовый вариант – по стоимости приобретения, продвинутый – по текущей рыночной стоимости, если можете ее как-то более-менее адекватно прикинуть);
🐌 Ипотечный кредит надо учитывать как обязательство в размере текущего остатка непогашенной задолженности (обратите внимание – будущие проценты сюда включать не надо, они еще не начислились).

Получается, после взятия ипотеки на вашем «балансе» как бы появляются две разных сущности, которые дальше живут и переоцениваются независимо – актив (недвижка) и обязательство (кредит). Если вам кажется, что это чем-то похоже на ситуацию на брокерском счете, когда вы инвестируете с плечом от брокера – то вы не ошибаетесь, это ровно оно и есть.

А спонсором сегодняшней рубрики #РазумныйОтвет выступило агентство Андрея Негинского по недвижимым вопросам. У себя на каналах (их два – про Москву и про ОАЭ) ребята выкладывают 4 раза в неделю по одному новому интересному объекту – с кратким описанием, фотками и ценой. На заглавной картинке как раз пример такой квартиры с панорамным видом на 114 м2 (как говорится – угадайте локацию по фото!).

Короче, если вы любите посмотреть на интересные варианты квартир – то подписывайтесь на тот канал, который для вас более актуален географически:
- @еmirats для тех, кому интересны ОАЭ (40к+ подписчиков)
- @mosсоw про рынок Москвы (11к+ подписчиков)

#РазумныйОтвет #честная_реклама | о рекламе

Реклама. ИП Негинский А.Е. Erid: LjN8KCSh8

Арсений, 32 годика, спрашивает: «Привет! В последние 2 недели я играл в третьих Героев с двумя друзьями. Один из них всегда берет из сундуков опыт, а второй – деньги. И теперь у меня есть вопрос для твоего финансового блога: что же нужно брать – опыт или деньги? Есть ли универсальное решение, или каждый случай нужно рассматривать индивидуально?»

Отличный вопрос! В игре нужно смотреть по обстоятельствам. Прокачивать героя всегда полезно и приятно. Но если это ранняя стадия игры, ресурсов в обрез и враг подступает к вратам замка – то лишняя тысяча-другая золота может позволить укрепить войско и решит исход битвы (а может быть, и войны).

В игре ставки высоки: на кону твоя собственная голова и счастливая жизнь всех подданных королевства (сотен плоховыбритых крестьян или скрюченных импов – в зависимости от того, какой сорт симфонической музыки вы предпочитаете). А в жизни такие решения редко связаны с вопросами жизни и смерти (извините за тавтологию). Дополнительные деньги обычно идут на повышение так называемого «уровня жизни» – который, на самом деле, приносит не так уж много удовлетворения, как кажется на первый взгляд (хотя бы потому, что к нему мгновенно привыкаешь).

Поэтому по жизни опыт чаще всего заруливает деньги. Лучше быть героем высокого левела, которого готовы с руками оторвать в любой таверне, чем зелёным нубом при деньгах. Тем более, что сумма из сундука кажется вам большой только исходя из текущего момента – в большой картине вещей это сущие копейки. А опыт – это на самом деле те же деньги, только отложенные во времени. Причем деньги на порядок более существенные.

Так что берите в реале опыт, не прогадаете. И помните, что по жизни быть чётким героем гораздо важнее для правильного самоощущения, чем разово набить карманы золотишком.

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

[Продолжение здесь]

Приостановка налоговых соглашений с 38 странами: самый полный анализ на текущий момент

Вчера президент РФ «обрадовал» всех нас частичной приостановкой почти половины из всех соглашений об избежании двойного налогообложения, которые действовали до этого момента. Давайте вместе разбираться, чем это всем нам грозит.

По сложившейся традиции, детальный анализ этой ситуации мне помог подготовить Константин Асабин – руководитель налоговой дирекции «Альфа-Капитал» (подробнее см. на канале @alfawealth), за что ему большое спасибо.

Краткий TLDR по основным тезисам:

🐌 Указ вышел 8 августа и вступает в действие сразу же, но при этом требует последующего принятия соответствующего федерального закона. С его принятием картинка налоговых последствий приостановки сформируется уже полностью.

🐌 Налоговые соглашения (СИДН) с «недружественными» странами не денонсируются (не отменяются полностью), речь идет только о приостановке действия отдельных положений. В частности, остается в силе самый важный пункт об избежании двойного налогообложения – про то, что на сумму уплаченных в одной стране налогов можно уменьшить платеж в другой стране (правда, по конкретному механизму его действия пока есть «белые пятна» – читайте подробнее в статье).

🐌 Налоговые последствия для российских резидентов будут сильно зависеть от того, какими шагами ответят на принятые меры наши партнеры по соглашениям. Принцип взаимности намекает на то, что базовый сценарий – это симметричная приостановка другими странами действия аналогичных пунктов из СИДН с Россией.

🐌 В этом случае, дивиденды от, например, американских акций начнут поступать на брокерские счета российских налоговых резидентов в РФ и за рубежом сразу за вычетом налога в размере 30% (вместо 10%, как было раньше). Удерживать налог с дивидендов будет американская сторона у источника, так что даже открытие брокерских счетов в «дружественных» Казахстане или Армении от него не спасет.

🐌 Эмигранты из РФ, живущие в «недружественных» странах, но при этом продолжающие инвестировать в российские активы через российских брокеров, тоже рискуют остаться без льгот: если раньше сертификат налогового резидента условного Кипра сулил освобождение от НДФЛ по сделкам купли-продажи ценных бумаг в РФ, то в результате приостановки соглашений налоговое бремя возрастет (к примеру, с купонов по ОФЗ придется заплатить 30%, и столько же при продаже ОФЗ с прибылью).

🐌 Для тех, кто живет в одной стране (РФ или за рубежом), а получает зарплату в другой стране – ничего особо не поменяется. Как и раньше, в любом случае придется совокупно заплатить наибольшую из налоговых ставок в двух странах (но задвоения налогообложения не будет). То же самое, например, с продажей недвижимости (учтите только нюансы из этой статьи).

🐌 В самом негативном сценарии «недружественные» страны могут вообще в ответ полностью разорвать налоговые соглашения с РФ (в частности, Россия сама недавно денонсировала соглашение с Латвией в ответ на то, что та приостановила его действие).

🐌 В этом (менее вероятном, но всё же) случае в полный рост встанет проблема настоящего двойного налогообложения. Например, эмигрировал в Финляндию и продал ценные бумаги у российского брокера? Красавчик, плати теперь налог 64% (у источника в РФ 30% как нерезидент + финский capital gain tax до 34%)!

Читать статью: https://vc.ru/money/788000-posledstviya-otmeny-38-nalogovyh-soglasheniy-s-nedruzhestvennymi-stranami-samyy-polnyy-analiz

P.S. Если материал оказался для вас полезным, то не забудьте пожалуйста его лайкнуть на VC, Habr или Pikabu (в зависимости от того, где вам удобнее читать), а канал @alfawealth поблагодарите подпиской – без их помощи его не появилось бы! Константин Асабин из «Альфа-Капитала» не спал полночи, чтобы в рекордные сроки провести необходимый анализ налоговых нюансов. =)

@RationalAnswer | Павел Комаровский

Есть такое явление под названием Curated Content (не встречал пока хорошего перевода этого понятия на русский язык). Идея здесь вот в чем: кто-то тратит многие часы своего времени на то, чтобы найти и выбрать самый годный контент, а потом поделиться им с окружающими. Ну то есть, получается: один человек немножко страдает, просеивая сквозь сито своего восприятия тонну мусорного планктона – чтобы найти в нем несколько жемчужин и сэкономить кучу времени для всех остальных людей.

Вот примерно в таком жанре и пишет на своем канале Дмитрий Бескромный – преподаватель из «Вышки» и CEO диджитал-агентства BQ Agency. Каждый день у него выходит какой-нибудь интересный пост, либо ссылка на нечто полезное, на что стоит обратить внимание.

Несколько примеров материалов с канала Дмитрия, которые понравились мне:
- Хороший шаблон резюме для поиска работы (вы же знаете, что надо на один лист по возможности всё уместить, да?)
- Супер-подробный интерактивный гайд про то, как цвет влияет на пользовательский опыт (у меня самого астигматизм – так там даже про это есть заметка)
- История про то, как Хрущева цинично развели на скрытую рекламу Pepsi
- Какую книгу купить ребенку, чтобы гарантированно озолотить его будущего психотерапевта (осторожно, там, э-э-э, 18+ brickshitting content)

Короче, подписывайтесь на канал, если любите интересный контент: @dbeskromny

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. ИП Бескромный Д.В. Erid: LjN8Jsxbc

Самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю:
- Уголовка за уклонение от мобилизации
- Доллар по 96 рублей
- Логотип цифрового рубля
- Мега-база данных от Минцифры
- Провал пенсионной реформы
- Иностранцы хотят платить побольше налогов в РФ
- Как заработать на рубле 4 млрд баксов
- Новости санкций
- Снижение рейтинга госдолга США
- Uber внезапно стал прибыльным
- Эмодзи с луной манипулирует рынками
- Собственники Tether стали долларовыми миллиардерами
- Binance тайно торгует криптой в Китае
- Скверная новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка)
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

#RationalNews #нетвойне

Павел спрашивает: «Сейчас появляется множество инвест-клубов, членам которых предлагаются варианты для соинвестирования под хорошую доходность. Например, кто-то хочет купить землю за 20 млн, построить там коттеджи за 20 млн, и продать всё это через год за 60 млн. 20 членам клуба предлагается скинуться по 1 млн и на выходе заработать по 0,5 млн сверху (такой пассивный доход в 50%). В чем ты видишь плюсы, минусы и риски членства в таких организациях?»

Павел, базовый минус участия в таких затеях в том, что примерно 75% из них – это грубый и циничный развод. Вот как вы смотрите, например, на идею «инвестиционного кооператива», делая взносы в который, вы встаете в очередь на покупку жилья с большой скидкой; а если с жильем не выгорит – то вам выдадут на руки гарантированную доходность не менее 25% годовых? Звучит весьма неплохо, но есть нюанс: речь идет про пирамиду Life is Good, которая за последние 9 лет выкачала из 18 тысяч доверчивых россиян примерно 15 миллиардов рублей.

Еще около 20% предложений – это развод чуть более тонкий (и, на этот раз, законный). Такие ребята собирают деньги инвесторов и вкладывают в какую-нибудь рискованную затею. Если затея оказывается удачной – все участники процесса радуются, поздравляют друг друга и чокаются шампанским, а организаторы движухи кладут себе в карман нажористые комиссии. Если затея проваливается, то комиссии в кармане организаторов оказываются чуть скромнее, а на вопросы инвесторов «где доходность? где бабки??» они лишь с сочувствием разводят руками и говорят что-то вроде «рынок пошел вниз, предвидеть это было невозможно!».

Допускаю, что оставшиеся 5% – это и вправду относительно честные попытки проинвестировать совместно во что-то адекватное. Которые, с поправкой на принимаемый участниками риск, могут принести вам доходность с матожиданием на уровне средней доходности рынка акций, например (не 50% годовых, нет).

Проблема здесь в том, что самостоятельно отличить эти самые 5% от остальных 95% вы, скорее всего, с уверенностью не сможете. Но есть небольшой лайфхак, который может вам немножко помочь. Если при рассказе про такого рода идеи вы слышите словосочетание «пассивный доход» – можно сразу вставать и уходить. Если же звучат слова вроде «высокорискованные инвестиции» – то небольшая надежда на то, что перед вами сидят не разводилы, еще может оставаться.

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

Насколько я наблюдаю, у большинства людей внутри сидит психологическая потребность в какой-то момент стать владельцем своего жилья. Я тоже, в свое время, сначала приобрел квартиру в Екатеринбурге – а потом только начал думать на тему «ну чё там дальше, какие ачивки, инвестиции-шминвестиции начинаем всякие, да?».

При этом последние шесть лет я живу на съемных квартирах, и мне норм – это, мягко говоря, гораздо удобнее, чем покупать новое жилье в каждом новом месте переезда. Но у нас с женой, с другой стороны, и детей нет (маленький пушистый чихуабель не в счет) – так что я прекрасно понимаю тех, кто хочет обзавестись полноценным постоянным «гнездом» для своей большой семьи.

Сегодня у нас #честная_реклама квартала бизнес-класса Moments от девелопера FORMA, расположенного в парке Покровское-Стрешнево (Москва). Это мало того, что сам по себе здоровенный парк с кучей зелени, так там рядом еще 6 других расположено – получается, можно ходить каждый день недели в новый парк (like a boss).

Проект состоит из 8 башен с собственной территорией и подземным паркингом. Площадь квартир от 25 до 128 кв.м, большинство – с видами на парк (что, с учетом панорамного остекления, выглядит найс!). Самые козырные, говорят, – это угловые квартиры с окнами на обе стороны; с некоторыми в комплекте сразу идут гардеробные, доп. санузлы и детская комната.

Прямо сейчас идет пресейл второй башни. Для брони доступно около 40 квартир, там есть все варианты – от студий поменьше до просторных лотов с тремя спальнями. Цены начинаются в районе 320 тыс. руб. за кв.м, по мере продвижения процесса строительства ожидается, что купить можно будет уже только дороже этого.

Узнать больше и забронировать по цене пресейла можно здесь: https://bit.ly/44NjI7s

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. ООО «Уан Москоу». Erid: LjN8KDhyc

Самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю:
- Дедолларизация российских банкоматов
- Volkswagen продал бизнес в РФ с дисконтом 90%
- У QIWI проблемы с ЦБ
- Бесплатный межбанк до 30 млн руб.
- Запрет на зарубежные email для российских аккаунтов
- Срок за найденный 1 млн руб.
- Закон под большую войну
- ФРС поднял ставку до 5,5%
- ХХХ-времена в Твиттере
- Сверххайп про сверхпроводники
- Вышел Worldcoin от Сэма Альтмана
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка)
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

P.S. Это 52-й юбилейный выпуск RationalNews. Ровно год назад, 31 июля 2022 года, я выложил первый выпуск новостей. Знаете, что тогда обсуждали? «Набиуллина не может определиться с валютным регулированием (что можно, и что нельзя), ФРС поднимает процентную ставку, рецессия в США то ли будет/то ли нет». Можно сказать, что за год ничего сильно не изменилось. =)

#RationalNews #нетвойне

Топ налоговых ошибок эмигрантов из РФ и владельцев иностранных активов

Сегодня разбираем с юристами разные налоговые фейлы, которые произошли с россиянами в 2022–2023. Интересно будет всем, но на этот раз дополнительный акцент сделали на кейсах, актуальных для самых обеспеченных моих подписчиков: в частности для тех, у кого есть юридические лица, зарегистрированные за рубежом.

В этой статье у нас есть:
- Попытка налоговой взыскать в совокупности 51% от цены (от цены, Карл!) проданной квартиры в Москве (частично, увы, успешная)
- Аресты зарубежных счетов длинными руками ФНС
- Ужасы автообмена финансовой информацией, или как налоговый инспектор чуть не взыскал 88 млн руб. налогов с прибыли от торговли ценными бумагами в размере 10 млн руб.
- Что такое КИК, или зачем российское государство очень очень хочет знать, что вы зарегистрировали юрлицо за рубежом
- Оставшиеся актуальными засады валютного регулирования, или почему не всегда стоит оформлять свой ТЦ в Рязани на Кипрскую компанию

Читать статью: https://vc.ru/money/765964-samye-dikie-nalogovye-problemy-s-kotorymi-stolknulis-emigranty-iz-rf-v-2022-2023

Самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю:
- Заседание ЦБ и подъем ключевой ставки
- Новые законы: НДФЛ 13% для эмигрантов и кредитные каникулы
- Воинская обязанность для всех возрастов
- Мега-база данных от Минцифры
- Санкционный дуализм Тиньков-Тинькофф
- Национализация Danone и Балтики
- Алексей Марков инвестировал в Snowball Income
- 15 млрд руб. для финансовой пирамиды
- Распродажа в ЦУМе и скидки 99,9%
- СПБ Биржа думает о криптобирже
- Секреты банкротства Credit Suisse
- ChatGPT тупеет?
- Apple готовит свой AI
- Новые сплетни про FTX
- Уголовные криптомемы
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка)
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

Выход этого выпуска новостей поддержали морально и материально пацаны из сервиса Snowball Income – а вместе с ними и мой товарищ Леша Марков, который на прошлой неделе вложился в них на всю котлету как бизнес-ангел. Марков говорит, что это строго лучший сервис для учета инвестиционных портфелей из всех, доступных российским инвесторам, – там всё везде максимально автоматически тянется из нужных мест, и сразу считается необходимая аналитика по портфелю. Так что, если для вас актуален вопрос удобной интеграции учета портфелей из разных брокеров – стоит попробовать Snowball Income (по ссылке можно получить бесплатный доступ на 2 недели и потестить самостоятельно).

Реклама. ИП Бабичев Е.И. Erid: LjN8JvKjF

#RationalNews #честная_реклама

Здоровый образ жизни, часть 2

В комментариях к посту про нейро-здоровье выяснилось, что многие понимают ЗОЖ исключительно бинарно: либо ты кладешь всю жизнь на алтарь бескомпромиссной борьбы со старением, либо всё это «нещитово», и можно смело продолжать поглощать литры пива в перерывах между затяжками сижкой.

На мой же взгляд, всё ровно наоборот: адекватный ЗОЖ – это когда ты по принципу Парето стараешься в первую очередь прилагать те самые критичные 20% усилий туда, где они принесут наиболее значимый результат.

Давайте разберем на примере физической активности. Если вы хотите поддерживать здоровый уровень активности – совсем не обязательно упарываться по скоростным пробежкам или целиться в марафон. Основные выгоды для здоровья вполне материализуются в так называемой «зоне 2» сердечного ритма – это когда вы уже вспотели, но при этом еще можете поддерживать разговор.

В этой зоне наиболее задействованы медленные мышечные волокна, а энергообмен идет в основном за счет переработки жиров митохондриями – поэтому тренировки с такой нагрузкой повышают эффективность метаболизма на клеточном уровне. А вот при дальнейшем повышении нагрузки организм автоматически переходит к использованию углеводов в качестве источника энергии, и митохондрии уже тренируются не так активно – поэтому, кстати, профессиональные атлеты в видах спорта, связанных с выносливостью, большую часть тренировок проводят именно в «зоне 2».

Я вот лично не особо люблю бегать, зато стараюсь каждый день гулять пешком хотя бы по часу. Хожу я со скоростью примерно 8 км/час, пульс как раз оказывается где-то около 130+ ударов – так что мои базовые потребности в кардио-тренировках это вполне закрывает.

Кстати, в Apple Watch они сделали норм: чтобы закрыть цель на день по подвижности, надо набрать заданное количество калорий (которые считаются от пульса), а не прошагать пресловутые «10 тысяч шагов». А то мой старый браслет от Xiaomi всё время считал, что если я куда-то быстро иду широким шагом – это полная ерунда; другое дело, если с женой медленно гуляем, и длина шага резко снижается – вот это, типа, по-настоящему годная тренировка…

P.S. В комментах неожиданно открылся какой-то портал в адъ – не думал, что тема скорости ходьбы окажется настолько задевающей потайные струны душ моих подписчиков. В целом, пока превалируют два мнения: 1) Ходить со скоростью 8 км/ч физически и математически невозможно; а если кто так и может – то только элитные спортсмены, владеющие секретной техникой спортивной ходьбы; 2) Ходить со скоростью 8 км/ч – это настолько легко, что пульс от этого подниматься не должен; а если у кого поднимается – то у того уже сердечный приступ прямо на пороге практически. А вы что думаете? 🤔

Набиуллина подтвердила, что по вопросу о законности сделок с зарубежными ценными бумагами на иностранных биржах «действительно есть правовая неопределенность»

На сегодняшней пресс-конференции ЦБ Эльвира Сахипзадовна ушла от ответа на вопрос Александры Вальд из @life_and_invest: по сути, сказала что-то вроде «мы еще не решили, что со всем этим делать, рассматриваем разные варианты – ждите официальные разъяснения позже».

Напомню предысторию: в середине июня мы с Константином Асабиным из «Альфа-Капитала» выпустили статью о том, что свежий принятый ворох президентских указов и разъяснений ЦБ случайно привел к неожиданному итогу: если читать их буквально, то получается, что всем гражданам РФ с марта 2023 года запрещена покупка/продажа любых ценных бумаг на зарубежных биржах (из-за риска того, что второй стороной сделки может оказаться «недружественное» лицо).

Материал вызвал много шума в инвесторском сообществе – мнения о том, что можно, а что нельзя, разделились на два лагеря (писал об этом здесь). А Центробанк вместо того, чтобы сразу внести ясность, начал раздавать какие-то туманные и противоречивые непубличные комментарии: журналистам Forbes ЦБ сказал, что всё запрещено и ничего нельзя; юристу Елене Рязановой – что всё разрешено и можно смело торговать; ну а Сергею Наумову чуть позже вообще пришел письменный ответ Банка России в стиле «мы сами, если честно, пока понять ничего не можем – но скоро обязательно разберемся, и вам расскажем!!».

У меня с самого начала было ощущение, что разрешится вся эта каша только с публичным комментарием от Набиуллиной – ровно так же, как это случилось год назад в июне 2022-го с запретом на зачисление валюты от продажи ценных бумаг на зарубежные счета. Собственно, основная цель нашей статьи и заключалась в том, чтобы создать общественное давление на ЦБ и побудить его как можно быстрее внести ясность в этот вопрос – ведь чем больше времени проходит в состоянии неопределенности, тем выше для огромного числа инвесторов вероятность наделать потенциально «запретных» сделок (исправить которые задним числом уже не получится).

Ну что ж, в итоге вышло немного не так. Стало ясно только то, что ничего пока не ясно. Ждем выпуска обещанного официального разъяснения от ЦБ в письменной форме – а до момента его выхода лучше пока консервативно считать, как мы и писали в нашем анализе, что сделки с зарубежными бумагами на иностранных счетах находятся под большим риском признания незаконными.

Если вы хоть как-то на работе взаимодействуете с финансами – то было неплохо хотя бы немного разбираться в том, как вообще они работают. Для любого бизнеса работник, который понимает, как конкретно этот самый бизнес зарабатывает деньги, является гораздо более ценным активом – ведь сразу растет вероятность того, что такой сотрудник будет давить на кнопки клавиатуры не рандомным образом, а с целью повысить эффективность процесса генерации прибыли!

Курс «Финансовый менеджмент» от Яндекс Практикума как раз посвящен управлению финансами компании, в том числе:
- Как анализировать и планировать денежные потоки бизнеса
- Построение финансовых моделей (вот это прямо моя любимая тема, уж сколько я их настрогал за свою карьеру!)
- Анализ рычагов повышения прибыли и оптимизации затрат
- Привлечение финансирования
- Оценка эффективности инвестиционных проектов

Программу обучения ведут практикующие эксперты из Школы финансов «Вышки» (ВШЭ) с большим опытом работы финансовыми директорами в российских и международных компаниях. Сам курс рассчитан на 3 месяца и на 70% состоит из практики – будете руками пилить все эти чудесные модели, прогнозы и анализы прямо в Excel-табличках (здесь должен быть мем от моей жены на тему «опять он о своих эксельках думает…»).

В общем, если вы бухгалтер, экономист, финансовый аналитик, или даже руководитель/собственник бизнеса – то курс поможет вам прокачаться в финансах, повысить свою ценность на рынке труда, и научиться более профессионально рулить денежной стороной бизнеса.

Ближайший поток обучения стартует 10 августа, со всеми деталями программы можно ознакомиться по вот этой ссылке. Проходить курс можно начать бесплатно – а после первых 5 часов обучения уже решать, подходит он вам, или нет. Кстати, если вы зарегистрируетесь сейчас и пройдете первый бесплатный модуль в ближайшие семь дней – то можно будет получить скидку 7% на весь курс!

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. АНО ДПО «Образовательные технологии Яндекса». Erid: LjN8KQBZK

Иван спрашивает: «Павел, привет. Сейчас посмотрел твою последнюю AMA сессию, где ты упомянул, что хотел бы продолжать работать до 75 лет. Мне стало интересно: делаешь ли ты что-то специальное для сохранения когнитивных способностей? Ты уже рассказывал про сон в одном из рекламных постов. А что насчет алкоголя, физической нагрузки, питание, может что-то еще?»

Не все знают, но нейродегенеративные болезни (деменция, Альцгеймер, Паркинсон – вот это всё) являются третьей самой частой причиной смерти в развитых странах (после сердечно-сосудистых болезней и рака). При этом, у трети даже в целом здоровых людей в период после 60 лет начинаются какие-то нейро-проблемы по жизни.

Самый главный чит в борьбе за сохранение ясности ума (с огромным отрывом от всего остального!) – это банальная физическая активность. Поэтому я стараюсь каждый день бодро нашагивать хотя бы один час чистого времени. Помимо этого, крайне желательно заниматься еще и силовыми упражнениями: как ни странно, в этой ролевой игре под названием «жизнь» вкачивание Strength позволяет еще и очки интеллекта не терять. У меня с этим делом не очень – находить время на тягание железок в зале не получается; но рано или поздно возобновление занятий в планах, конечно, есть.

Следом по значимости идет стандартный набор зожника: вероятность всяких деменций сильно снижается, если у вас нет лишнего веса, повышенного давления и диабета, плюс вы не курите и не бухаете лишку. Я за этим всем стараюсь следить – тем более, что это и чуть ли не ко всем остальным недугам вместе взятым тоже дает солидный резист. (Ну ок, бокал винишка я пропускаю периодически за ужином.)

Несколько факторов более специфичны для нейро-защиты:
- Упомянутый вами сон – лучше всего в течение всей жизни стараться стабильно высыпаться по 7–8 часов в день.
- И еще сильно помогает, чтобы вас поменьше по голове били (вот это сюрприз, правда?). Профессиональные боксеры и разные экстремальные ребята, кто норовит почаще приложиться головой об асфальт, не очень славятся своим когнитивным здоровьем на склоне лет.

Ну и, наконец, если есть цель подольше использовать свою голову – то неплохо бы именно это и делать. То есть – не посвящать всего себя пенсионному копанию картошки сразу после достижения 65 лет, а стараться и дальше вести какую-то общественно-полезную деятельность, связанную с умственным напряжением. Вон, деды Уоррен Баффет (92 года) и Чарли Мангер (99 лет) по-прежнему собирают несколько десятков тысяч человек на ежегодную тусовку от Berkshire Hathaway – и там пока незаметно, чтобы ясности ума сильно поубавилось.

P.S. В комментах люди пишут «весь этот ваш ЗОЖ мозгу параллелен, единственное, что нужно, – это много думать!». На всякий случай дам пару ссылок для вдумчивого изучения: раз, два.

[Продолжение здесь.]

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

Всё, что вы хотели узнать про SWIFT

С февраля 2022 года я делал много публикаций про разные нюансы безопасного перемещения ценностей в географическом пространстве. Вот, наконец, дошла очередь и до переводов через систему SWIFT.

Из этого материала вы узнаете:
- Что общего между SWIFT и WhatsApp (больше, чем вы думаете)
- Как выглядит «банковская многоножка», и по какой причине ее стоит опасаться
- Почему не все фамилии одинаково полезны для отдела комплаенса
- Что бывает, если пропустить всего одно пуш-уведомление от банка
- Какие пути банковских переводов за рубеж еще работают
- Как подстелить себе соломки при оформлении SWIFT-перевода
- Что делать, если ваши деньги уже по факту застряли неизвестно где

Читать статью: https://vc.ru/money/758156-strashnye-istorii-pro-swift-instrukciya-kak-profukat-100500-na-perevode

Самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю:
- ЦБ приглашает на личный прием
- Цифровой рубль и кибердиктатура
- Амнистия капиталов с сюрпризом
- Уведомить о ВНЖ можно по интернету
- Профицит бюджета РФ
- Бюджету США всё хуже
- Новые правила по выпуску иностранцев
- JPMorgan потерял акции Магнита
- Nasdaq занижает доли тех-гигантов
- Канада борется с Цукербергом
- NPC-стриминг в ТикТоке
- Илон Маск ворвался в xAI
- Летние распродажи крипты на Binance.US
- Квантовая юриспруденция для криптанов из Ripple
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка)
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

P.S. Завтра с утра будет новая большая огонь-статья – не пропустите!

#RationalNews #нетвойне

Замещающие еврооблигации, часть 3

Последний пост в трилогии (начало см. здесь) – на этот раз поговорим про риски замещающих еврооблигаций.

🐌 Во-первых, в них зашиты стандартные для облигаций рыночные риски. Значительное число замещающих бумаг имеют даты погашения через 4–7 лет от текущего момента. Покупая облигацию сейчас, вы фиксируете ее текущий уровень доходности к погашению – но при этом в процессе удержания бумаги до погашения ее рыночную цену может колбасить вверх-вниз как угодно (в зависимости от динамики процентных ставок в экономике, восприятия риска, и т.д.).

🐌 Далее, у нас есть риск курса ЦБ. Как вы помните, инфраструктурная безопасность замещающих облигаций, номинированных в «недружественных» валютах, заключается в том, что все выплаты по ним идут исключительно в рублях по официальному курсу ЦБ. Сейчас «курс ЦБ» и «рыночный курс» можно условно считать синонимами, но так бывает не всегда и не во всех странах.

В Иране (с которым Эльвира Сахипзадовна в последнее время горазда ездить обмениваться финансовым опытом), например, официальный курс риала к доллару примерно в 10 (десять!) раз меньше того, по которому бакс на самом деле можно купить на черном рынке. Хотя лично я считаю, что пока Набиуллина находится у финансового руля, таких фокусов у нас ждать не стоит – но такой риск точно есть.

🐌 Наконец, есть еще теории заговора про то, что замещающие облигации специально регистрируют на дочерние конторы типа ООО «Газпром капитал» – чтобы в нужный момент их обанкротить и сказать «а Газпром-мама тут не при чем совершенно, это не наши долги!». На мой взгляд, такие опасения не сильно обоснованы – всё-таки, по условиям выпуска головная компания несет полную ответственность по обязательствам как поручитель.

Думаю, что вероятность каких-либо особо циничных кидков строго внутри российского контура (в котором выпущены замещайки) как минимум на порядок ниже, чем на стыке российской и зарубежной финансовой системы (как функционировали еврооблигации до замещения). Для иллюстрации (здесь не столько про «кидок», но характер проблем позволяет понять): пару месяцев назад екатеринбургская управляющая компания ИТС-Групп (которая рулит как раз ЗПИФами, кстати!) подала в суд на «Газпром нефть» – ребята были недовольны, что зарубежный эмитент еврооблигаций GPN Capital S.A. досрочно погасил бумаги в 2022 году, направив все выплаты инвесторам через Euroclear (который, конечно же, всё сразу заморозил). Ну и суд в итоге порешил что-то вроде «платить таким образом разрешили Минфин и ЦБ РФ, а то, что деньги до вас по факту не дошли – это ваши проблемы, а не “Газпром нефти”!».

Итоговое резюме по замещающим еврооблигациям: На мой взгляд, это вполне годные инструменты для получения фиксированной доходности в привязке к твердой валюте в российской инфраструктуре. Если бы я сам занимался долгосрочными инвестициями внутри РФ (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!), то у меня в портфеле определенно нашлось бы место таким бумагам.

P.S. К слову: Алексей К. (автор проекта BuyTheDip и участник нашего сообщества), пару месяцев назад делал отличный и наиподробнейший обзор про замещающие облигации. Всем интересующимся вопросом – рекомендую обязательно ознакомиться. Да и в целом подпишитесь на Алексея – у него выходит примерно по одному посту раз в пару месяцев, но при этом каждый раз строго топ-контент для российских инвесторов: @buythedipru

Я стараюсь максимально ответственно подходить к публикации рекламы у себя на канале. Особенно в сфере онлайн-образования, где даже среди так называемых «лидеров рынка» полно компаний, с которыми связываться откровенно не хочется (не будем показывать пальцем).

Несколько месяцев назад я собирал ваши мнения по поводу того, какие критерии отличают годные онлайн-курсы от зашкварных. На основе ваших ответов я составил своего рода чеклист – давайте сегодня его протестируем применительно к школе Changellenge >> Education, которая с 2018 года специализируется на образовательных программах в сфере бизнес- и data-аналитики. Я принял решение работать с этими ребятами на постоянной основе именно потому, что они наиболее подходят под мой образ «онлайн-школы здорового человека».

1. Хорошие отзывы о школе от людей, которым я доверяю. В Changellenge в свое время учился мой товарищ Леша Подклетнов – он говорит, что было реально полезно и интересно (собственно, сейчас он как раз работает по этой специальности в управленческом консалтинге).

2. Не формируется заведомо завышенных ожиданий от обучения (пресловутое «стань мидл-разработчиком с нуля за 6 недель!»). Тут, на мой взгляд, всё норм: флагманская программа «Аналитик PRO» длится 12 месяцев – этого вполне достаточно, чтобы получить базу в финансовой и бизнес-аналитике + data analytics. Никаких «гарантий трудоустройства» нет, но зато есть упрощенный отбор на профильные позиции в компании-партнеры.

3. Возможность начать знакомиться с содержанием курса бесплатно + адекватные условия возврата оплаты в случае прекращения обучения. Changellenge возвращает 100% оплаты при отказе в первые 7 дней, дальше пропорционально сроку пройденного обучения (за вычетом базового фиксированного чарджа в 30%, подробнее см. оферту). Ну или можно просто платить помесячно в рамках рассрочки – тогда оплата по факту заведомо происходит только за пройденный материал.

4. Хорошие преподаватели и эксперты. Курс «Аналитик PRO» ведут практики с опытом работы в McKinsey, BCG, KPMG, Ernst & Young (подробнее см. на странице курса) – это всё уважаемые международные компании, лидеры в своей индустрии, знаю оттуда кучу отличных спецов (я сам проработал в Маках и КПМГ суммарно более 10 лет).

5. Сильный упор на практическое закрепление навыков в задачах, близких к реальным рабочим. В Changellenge >> Education 75% обучения построено на практических кейсах: надо будет решать бизнес-задачи от Тинькофф Инвестиций, Дом.PФ, Свезы и других реальных компаний – в том числе, получать обратную связь от сотрудников этих фирм и менторов с опытом работы.

6. Помимо самого обучения есть еще возможность нетворкинга и знакомства с полезными/интересными людьми из комьюнити. Ребята из Changellenge активно развивают свое сообщество выпускников и экспертов курса – многие из них сейчас уже занимают крутые позиции в разных компаниях, и могут помочь советом. Кстати, я планирую в ближайшее время ворваться в их тусовку со своей лекцией, которую пока в открытом виде нигде не публиковал. =)

7. Бонус: образовательная лицензия у школы, которая позволяет получить налоговый возврат 13% от стоимости обучения. Здесь с этим тоже всё норм.

В общем, если у вас аналитический склад ума и вам интересна перспективная профессия на стыке сразу трех современных областей (финансовая и бизнес-аналитика, а также аналитика данных) – то рекомендую внимательно посмотреть на курс «Аналитик PRO». Ближайший поток стартует 19 июля – для моих подписчиков есть скидка 15 000 руб. по промокоду RationalAnswer15. Все подробности здесь: https://u.to/BWvmHw

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. ООО «Хайподром». Erid: LjN8KYfhJ

Замещающие еврооблигации, часть 2

Продолжение вчерашнего поста – давайте теперь про, собственно, фонд Тинькофф на эти самые замещайки.

Первое, на что нужно смотреть в любом фонде – это комиссии. В грядущем ЗПИФ от Тинькофф их совокупный размер составляет 2,1% годовых. Собственно, на этом обзор можно было бы и завершать: вкладываться в облигационный инструмент, который отъедает более 2% от доходности бумаг ежегодно, – выглядит какой-то заведомо гиблой затеей.

Но давайте я всё же побуду «авокадо дьявола» и попробую придумать, какой может быть резон вложиться сюда на всю котлету.

Корпоративные замещающие облигации имеют минимальный номинал в размере $1000 – а в ЗПИФ Тинькофф можно будет вкладываться начиная всего с 1000 рублей. Возможно, это такой специальный инструмент для не очень обеспеченных инвесторов? С другой стороны, покупать этот фонд смогут только квалифицированные инвесторы: чаще всего у таких за душой не меньше 6 млн рублей ликвидных активов – при таком капитале составление диверсифицированного портфеля бумаг напрямую не должно вызывать никаких проблем. Выходит, мимо.

Может быть, идея тут в том, что получаемые доходы внутри ЗПИФ не облагаются налогом, и можно от души сэкономить на НДФЛ с купонов? Но среди этих замещающих облигаций куча бумаг с купоном около 2% годовых, а чтобы «отбить» комиссию в 2,1% потребовался бы купон на уровне ближе к 14–16% (!). Да и на выходе из ЗПИФ заплатить налог со всей прибыли всё-таки придется: всякие льготы на долгосрочное владение на такие фонды не действуют, увы. Опять мимо.

Кстати, еще один не всем очевидный минус ЗПИФ – это то, что никто вам не гарантирует адекватное ценообразование на его паи. Это в обычных БПИФах (и, тем более, фондах ETF) специальные маркет-мейкеры обязаны поддерживать биржевую цену на паи близко к их справедливой стоимости. А вот по закрытым ПИФам биржевые котировки формируются тупо на основе спроса и предложения от всяких рандомных спекулянтов в стакане – так что не удивляйтесь, если в какой-то момент вы обнаружите, что продать свой заветный пай вы почему-то можете только с огромной скидкой.

Короче, честно скажу: не смог я придумать никаких причин брать новый фонд от Тинькофф, как ни старался. Неважный из меня авокадо, по ходу! (UPD: Продолжение здесь.)

Александр спрашивает: «Вы уже касались замещающих облигаций как одного из способов вложения в квазидолларовые инструменты, при этом без инфраструктурных рисков. Сейчас Тинькофф собирает заявки на ЗПИФ замещаек — думаю, многим было бы интересно почитать ваш разбор и какие могут быть подводные камни. Касаемо как самих замещаек, так и этого ЗПИФ.»

Напомню сначала вкратце про сами замещающие облигации. Когда-то крупные российские бизнесы вполне охотно занимали деньги на международных рынках путем выпуска так называемых еврооблигаций. Вопреки своему названию, такой долг отнюдь не всегда номинирован именно в евро – но финансисты привыкли называть «евробондами» вообще любые облигации, которые эмитенты из каких-либо стран выпускают в неродной для себя валюте.

Так вот, в светлом прошлом, когда у нас еще была какая-то иллюзия единого культурно-финансового пространства с Западом, российские компании набрали таких долгов на десятки миллиардов баксов. Номинированы эти бумаги были по большей части в долларах и евро (иностранные инвесторы ведь тоже не лыком шиты – после веселой девальвации 1998-го, давать России в долг в рублях дураков уже почти не осталось).

А потом наступил февраль 2022-го. Европейские депозитарии Clearstream/Euroclear позамораживали денежные потоки, связанные с российскими ценными бумагами – так что все держатели еврооблигаций взгрустнули. Но эмитенты таких бумаг тоже, как ни странно, не обрадовались: они отнюдь не сделали вывод «лол, просто не будем теперь платить никому за рубеж, и всё!». Ведь компания, допустившая дефолт по своим обязательствам, в финансовом мире автоматом переводится в категорию «зашкваренных» – и это резко отрицательно влияет на ее возможность привлекать финансирование в дальнейшем.

Так что, многие эмитенты плакали, кололись, но продолжали засылать купоны по таким облигациям в Euroclear – при том, что они по факту чаще всего не доходили конечным держателям бумаг (ни иностранным, ни, тем более, российским). Ну и в какой-то момент, для защиты российских инвесторов, эмитентов обязали платить им всё причитающееся в рублях по курсу ЦБ напрямую через НРД (главный российский депозитарий), внутри инфраструктуры РФ; а потом и вовсе повелели заместить такие бумаги «для внутренних держателей» уже сугубо местными облигациями – с теми же характеристиками, но с листингом на Мосбирже (и, опять же, с автоматической конвертацией расчетов в рубли).

Больше всех назамещать своих еврооблигаций успел Газпром – на Мосбирже таких бумаг сейчас море, доходность к погашению по ним достигает 8–9% годовых в долларах; а какие-нибудь замещенные евробонды Лукойла обещают доходность на 1–2% годовых пониже. Как видно, ставки для российского рынка выглядят довольно привлекательными – альтернативных инструментов с фиксированной твердовалютной доходностью сравнимого размера, но без инфраструктурных рисков «недружественных» блокировок, у нас особо не наблюдается.

Ну ок, есть еще суверенные еврооблигации, выпущенные прямо Минфином РФ – по ним сейчас тоже можно получить валютную доходность в размере ~7%. Но есть и минус: большинство выпусков имеют номинал не меньше 100–200к долларов/евро (разве что RUS-28 можно покупать от $1000). Зато в них зашит чудесный налоговый чит-код: в отличие от обычных еврооблигаций, валютная переоценка по телу минфиновских бумаг не облагается НДФЛ.

Так, что-то много вышло – про сам ЗПИФ от Тинькофф ответ уже завтра допишу! (UPD: Продолжение здесь.)

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)