MSU LF Banking Research Center

📈 Изменения на рынке капитала как направление развития  российского финансового рынка в 2027-2029 гг: правовые ориентиры и регуляторные тенденции

📋 Проект Банка России от 11 сентября 2026 года описывает системную трансформацию финансового сектора РФ в условиях усиления роли рынка капитала.

❗️Цель: усилить роль финансового рынка в трансформации экономики, обеспечить рост long-term сбережений и инвестиций.

☝️ Ключевая идея: в среднесрочной перспективе развивать рынок капитала в первую очередь как источник долгового и долевого финансирования для бизнеса.

💡ИЗМЕНЕНИЯ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА:

⚪️ Эмитентам:
• активнее продвигать долевое финансирование наряду с облигациями;
• стимулировать выход проектов на рынок капитала, в том числе через пре-IPO-инструменты;
• рассмотреть налоговые стимулы и государственные сигналы (гарантии, приоритетный доступ к мерам поддержки).

⚪️ Инвесторам:
• усилить роль внутренних источников, баланс розничных и институциональных инвесторов;
• развить долгосрочные продукты (ИИС, ПДС, НПО, ДСЖ) и страхование жизни;
• расширить каналы продажи через финансовые платформы.

⚪️ В рамках эмиссии и регуляторных процессов:
• упростить эмиссионные процедуры,
• перейти к более кратким форматам проспектов облигаций,
• стандартизировать выпуски,
• ускорить операции с паями.

⚪️ Государственная поддержка:
• уход к более сбалансированному подходу между кредитованием и долевыми инструментами;
• выделение приоритетов на современные и стратегические сектора (в т.ч. импортозамещение и технопроизводство).

⚪️ Инструменты на стадии пре-IPO и внебиржевые источники финансирования:
• развитие гибких механизмов конвертации облигаций в акции;
• внедрение гибких условий;
• упрощение доступа к рынку акций.

⚪️ Корпоративное управление и доверие
• Повышение защиты прав акционеров и инвесторов,
• развитие корпоративного управления,
• расширение доступа к информации,
• усиление роли независимых директоров и прозрачности дивидендной политики.

⚪️ Институциональные инвесторы и кодекс ответственного инвестирования:
• продвижение кодекса,
• консолидация управляющих компаний,
• расширение практик ответственного инвестирования.

⚪️ Информация и прозрачность
• Дифференциация требований к годовой отчетности эмитентов (в зависимости от типа выпуска, статуса, размера капитала и т.д.); переход к более машиночитаемой и автоматизированной подаче данных.
• Раскрытие ключевых сведений в проспектах и необходимость формирования дополнительных независимых аналитических отчетов (по справедливой стоимости, угрозам и рискам).

⚪️ Институты и иностранные инвесторы
• Упрощение допуска к торгам иностранной валютой и иностранным инвесторам; создание депозитарных мостов и расширение доступа через двусторонние соглашения с ЕАЭС и странами-партнерами.
• Регуляторная адаптация для облегчения открытия филиалов иностранных банков и доступа к российским биржам.

⚪️ Переквалификация части субсидий: возможен переход от субсидирования банковских процентов к субсидиям на долевое финансирование, чтобы уравнять условия на рынке между кредитованием и рынком капитала.

⁉️Что это значит для экономики и инвесторов:
• Ожидается рост роли рынка капитала как источника финансирования крупных и приоритетных проектов, увеличение доли долгосрочных инвестиций и расширение набора инструментов для населения и профессиональных инвесторов.
• Появятся стимулы выходить на рынок акций у компаний с госучастием, усилится корпоративное управление и прозрачность, что должно повысить доверие инвесторов и ликвидность.

🔥Что полезно для исследователей и аналитиков:
• Интересно разобрать влияние предлагаемого перехода к субсидиям на долевое финансирование, на структуру капитала компаний и на динамику финансирования инноваций.
• Важны детализация механики гибкого коэффициента конвертации и конкретика по новым регуляторным требованиям к отчетности и аллокации акций.
• Возможны интересные кейсы по взаимодействию национальных и иностранных инвесторов в рамках ЕАЭС и депозитарных мостов.

🏛️ ЦБ ПРЕДСТАВИЛ ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА НА 2027–2029

11 сентября 2026 года Совет директоров Банка России одобрил проект Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации (ОНРФР) на 2027 год и период 2028–2029 годов. Документ направлен Президенту и в Правительство РФ, далее — парламентские слушания в Госдуме и публикация финальной версии. Комментарии рынка принимаются до 9 октября 2026 года.

ОНРФР — это основной среднесрочный программный документ ЦБ, который обновляется ежегодно и задаёт рамку для всех секторальных актов регулятора. Разбираем первые два раздела — методологический и аналитический.

📋 ЦЕЛИ, ПРИНЦИПЫ И МЕХАНИЗМЫ ПОЛИТИКИ

ЦБ формулирует три среднесрочные цели, преемственные с прошлыми версиями документа:

1️. Развитие современного финансового рынка для финансирования структурной трансформации экономики.
2️. Укрепление доверия потребителей и инвесторов — через защиту прав, финансовую грамотность и доступность услуг.
3️. Обеспечение финансовой стабильности — бесперебойность функционирования рынка в условиях стресса, включая риски, порождаемые внутренней динамикой.

Устанавливаются девять принципов регулирования, которые фактически формируют методологию будущего нормотворчества ЦБ:

▶️ Приоритет интересов потребителей и инвесторов как «конечных бенефициаров».
▶️ Развитие финансового рынка на основе свободной рыночной среды, конкуренции и доверия.
▶️ Релизный подход — новые обязательные требования вводятся, как правило, не ранее чем через 8 месяцев после официальной публикации нормативного акта, с фиксированными датами вступления в силу — 1 апреля или 1 октября (принципиально для комплаенс-планирования).
▶️ Пропорциональное и риск-ориентированное регулирование — требования масштабируются под сложность деятельности участника.
▶️ Инвентаризация регуляторной базы — устранение избыточных, устаревших и дублирующих норм.
▶️ Соразмерность штрафных санкций и их адресность непосредственно лицам, принимавшим решения о нарушении.
▶️ Технологический суверенитет национальной финансовой инфраструктуры.
▶️ Имплементация международных стандартов с поправкой на российскую специфику.

📊 ИТОГИ ТРЁХЛЕТНЕГО ПЕРИОДА 2023–2026 г.

В документе зафиксирован статус-кво, от которого будет отталкиваться регулирование на 2027–2029 годы.

📈 Макропоказатели
Активы финансовых организаций достигли исторического максимума в 133% ВВП по итогам I квартала 2026 года. Темп прироста активов замедлился с 28% (2023) и 18% (2024) до 9% в 2025 году на фоне охлаждения кредитования. Доля небанковских финансовых организаций (НФО) в структуре активов продолжает расти — 27,2% против 25,4% в 2021 году.

🏦 Банковский сектор
Корпоративное кредитование выросло с начала 2023 года до 106,9 трлн рублей. Розничное кредитование, напротив, ускорилось с 6% до 9% год к году.
Юридически значимая новация — риск-чувствительное регулирование (ТС и САЭ): банки, включая банки с базовой лицензией, могут применять пониженные риск-веса к облигациям и кредитам для проектов технологического суверенитета и структурной адаптации экономики, а при концессионных схемах с господдержкой — снижать риск-вес вплоть до 20%.

🛡️Из регуляторных новшеств периода:
- запуск договора жилищных сбережений;
- повышенный лимит страхового возмещения до 2,8 млн руб. по безотзывным сберегательным сертификатам от 3 лет;
- расширен перечень документов для признания инвестора квалифицированным;
- рост штрафов за нарушение прав потребителей;
- закреплён порядок возврата банками похищенных средств.

🔮 В следующих постах разберём Раздел 3 «Направления развития российского финансового рынка» — самую объёмную и практически значимую часть документа.

🔍 Следим за развитием событий и готовим подробный разбор! 📡

📄 Ознакомиться с текстом проекта можно по ссылке:
https://www.cbr.ru/Content/Document/File/198267/onrfr_2027-29.pdf

🏛ЦБ рекомендовал банкам усилить контроль за крупными наличными: что это значит для вкладчиков

С 20 мая 2026 года вступили в силу Методические рекомендации Банка России № 1-МР. Регулятор рекомендовал кредитным организациям ежедневно анализировать операции клиентов, чтобы выявлять схемы легализации доходов и другие противозаконные цели. На фоне высоких ставок по вкладам россияне стали чаще переводить крупные суммы между банками — и автоматические системы мониторинга начали чаще блокировать такие операции.

📌 На какие операции банки будут обращать особое внимание?

👤 Для физических лиц:

🔹️ внесение на счёт от 5 млн рублей в течение 30 дней с последующим переводом не менее 70% этих средств за рубеж в течение 10 дней;
🔹️ либо не менее 10 операций по внесению наличных, каждая на сумму от 100 тыс. рублей, в течение 30 дней с аналогичным «транзитным» расходованием.

🏘 Для юридических лиц и ИП:

🔹️ внесение на счёт от 30 млн рублей в течение 30 дней, если сумма значительно превышает среднемесячные обороты за предыдущие 3 месяца;
🔹️ либо если ранее операции по счёту велись преимущественно безналичным путём, а деятельность не предполагает интенсивного использования наличных.

🗣 Что рекомендуют банкам?

При выявлении таких признаков банк вправе:

🔹️ запросить документы, подтверждающие источник происхождения наличных;
🔹️ повысить уровень риска клиента;
🔹️ рассмотреть вопрос о квалификации операции как подозрительной и передать сведения в Росфинмониторинг.

При этом ЦБ отдельно подчёркивает: меры не затронут клиентов, по которым у банка уже есть документально подтверждённая информация о финансовом положении, деловой репутации и источниках средств.

📂 Какие документы могут пригодиться?

Специалисты советуют заранее подготовить «защитное досье»:

🔹️ при переводе из другого банка — оригинал закрытого договора вклада и расходные кассовые ордера с печатями;
🔹️ при накоплениях с зарплаты — справки о доходах (2-НДФЛ) или налоговые декларации за последние годы;
🔹️ при продаже имущества — зарегистрированный договор купли-продажи квартиры, дома или автомобиля;
🔹️ при получении в наследство или в дар — нотариальное свидетельство о праве на наследство или договор дарения денежных средств.

💡 Как минимизировать риски блокировки?

1. Избегайте наличных разрывов — переводите средства между банками безналичным путём (СБП или межбанковский перевод по реквизитам).
2. Предупреждайте банк заранее — перед крупной сделкой или открытием депозита прикрепите сканы документов к профилю клиента через чат поддержки или офис.
3. Оцифруйте все бумаги — храните качественные сканы кассовых ордеров, деклараций и договоров в отдельной защищённой папке, чтобы предоставить их комплаенс-службе в течение нескольких минут.

Источник:
https://www.osnmedia.ru/obshhestvo/rossiyan-prizyvayut-podgotovit-podtverzhdeniya-proishozhdeniya-sredstv-na-bankovskom-vklade-dlya-chego-eto-nuzhno/?ysclid=mtve3dsy7z343464920

⚖️ Мошеннические кредиты: как Верховный Суд разграничивает отсутствие воли и обман заемщика

Верховный Суд рассмотрел два дела о кредитах, связанных с действиями телефонных мошенников. Фабулы похожи, однако юридическая квалификация принципиально различается.

📱 Кредит оформлен дистанционно

В определении от 18 августа 2026 года № 5-КГ26-78-К2 гражданин утверждал, что не намеревался брать кредит и не выражал соответствующего волеизъявления. Договор на 869 958 руб. был оформлен дистанционно с использованием СМС-кода в качестве простой электронной подписи. Из суммы кредита 751 тыс. руб. были зачислены на его счёт, а менее чем через пять минут переведены третьему лицу.

ВС указал, что для придания документу, подписанному простой электронной подписью, юридической силы необходимо идентифицировать лицо, которое её использовало. Это соответствует и ст. 160 ГК РФ: при использовании электронных или иных технических средств способ подписания должен позволять достоверно определить лицо, выразившее волю.

Поэтому суду следовало установить, действительно ли намерение заключить договор исходило от заемщика и надлежащим ли образом он был идентифицирован. ВС отдельно обратил внимание на практически немедленный перевод кредитных средств третьему лицу и указал на необходимость проверить, действовал ли банк с достаточной степенью заботливости и осмотрительности как профессиональный участник оборота.

🏦 Заемщик сам заключил договор, но под влиянием мошенников

В определении от 25 августа 2026 года № 18-КГ26-59-К4 ситуация была иной. Мошенники убедили гражданина самостоятельно получить кредит якобы для защиты денежных средств. Он заключил договор с банком, получил наличные в отделении, после чего в другом месте перевёл их на счета третьих лиц. Звонившие при этом инструктировали его, как указывать цель кредита и отвечать на вопросы сотрудников банка, чтобы не вызвать подозрений.

Нижестоящие суды признали договор недействительным, одновременно ссылаясь на его незаключённость, существенное заблуждение и обман. ВС указал, что суд не дал определённой правовой квалификации отношениям сторон и не разграничил различные основания.

При существенном заблуждении применяются условия ст. 178 ГК РФ, а при обмане со стороны третьего лица — п. 2 ст. 179 ГК РФ. Во втором случае сделка может быть признана недействительной, если контрагент знал или должен был знать об обмане.

ВС также обратился к вопросу о последствиях недействительности сделки. Нижестоящий суд освободил гражданина от возврата фактически полученных денежных средств, однако не объяснил, почему применение обычной реституции в данном случае противоречило бы основам правопорядка или нравственности.

🔎 В чём принципиальное различие

В первом деле центральный вопрос — исходило ли волеизъявление на заключение кредитного договора от самого гражданина и позволяет ли использованный механизм электронной подписи достоверно установить это лицо.

Во втором гражданин сам совершал действия по заключению и исполнению договора, но утверждал, что действовал вследствие обмана. Поэтому спор требует квалификации порока воли и проверки условий соответствующего основания недействительности сделки.

Таким образом, сам факт участия мошенников ещё не определяет судьбу кредитного обязательства. Значение имеют механизм заключения договора, действия заемщика, способ его идентификации, обстоятельства получения и дальнейшего движения денежных средств, а также поведение банка.

🏛ЦБ централизует работу с эмитентами: оферты, squeeze-out, раскрытие и эмиссионные процедуры

🏦 С 1 сентября 2026 года Банк России изменил распределение полномочий при работе с рядом корпоративных и эмиссионных процедур.

Согласно приказу Банка России от 24.08.2026 № ОД-1475, соответствующие функции концентрируются в Департаменте корпоративных отношений Банка России.

📄 Эмиссионные процедуры

Департаменту передаются функции, предусмотренные разделом III Положения Банка России от 19.12.2019 № 706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг», которые ранее были отнесены к полномочиям территориальных учреждений Банка России.

📢 Раскрытие информации

В отношении всех эмитентов, зарегистрированных на территории РФ, Департамент будет рассматривать:

🔵 уведомления об информации, которая не раскрывается и (или) не предоставляется;
🔵 уведомления, содержащие информацию, предусмотренную п. 19–22 ст. 30 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»;
🔵 заявления об освобождении эмитента — акционерного общества от обязанности осуществлять раскрытие информации.

🏢 Статус публичного общества

В Департамент также передается рассмотрение запросов об определении наличия либо отсутствия у акционерного общества признаков публичного общества.

💰 Оферты и выкуп акций

Департамент будет централизованно рассматривать документы по процедурам, предусмотренным главой XI.1 Федерального закона «Об акционерных обществах»:

🔵 добровольные предложения;
🔵 обязательные предложения по ст. 84.2;
🔵 изменения в добровольные и обязательные предложения по ст. 84.4;
🔵 отчеты об итогах принятия таких предложений;
🔵 уведомления о праве требовать выкупа по ст. 84.7;
🔵 требования о выкупе по ст. 84.8 Закона об АО — то есть процедуру, обычно называемую squeeze-out.

⏳ Что с уже поданными документами?

Приказ содержит важное переходное положение.

Новый порядок не распространяется на документы, представленные в Банк России до 31 августа 2026 года включительно.

Это касается как перечисленных в приказе документов по государственной регистрации выпусков и дополнительных выпусков, проспектов, изменений и отчетов об итогах выпуска, так и документов по корпоративным процедурам, перечисленным выше.

⚖️ Что это означает на практике?

Меняется прежде всего распределение компетенции внутри Банка России: ряд функций, ранее осуществлявшихся территориальными учреждениями, а также рассмотрение перечисленных корпоративных документов теперь концентрируются в Департаменте корпоративных отношений.

Для акционеров это особенно интересно в вопросах, связанных с:

📉 дополнительными эмиссиями;
📢 раскрытием информации;
💰 приобретением крупных пакетов акций и обязательными предложениями;
🔨 выкупом ценных бумаг по ст. 84.7–84.8 Закона об АО.

Возможный практический эффект централизации — более единообразный подход Банка России к рассмотрению таких корпоративных и эмиссионных процедур.

🤖 ИИ против юристов: банки США требуют скидок

Крупнейшие финансовые корпорации США начали наступление на юридические фирмы. Причина — искусственный интеллект, который всё больше берёт на себя рутинную работу юристов.

📉 В чём суть претензий?

Банки Morgan Stanley, Citigroup и Goldman Sachs требуют от своих юридических партнёров пересмотреть расценки на услуги. Их аргумент прост: если ИИ выполняет часть работы быстрее и дешевле, то и платить за неё столько же больше не приходится.

В Citigroup прямо заявили, что ожидают снижения собственных затрат, поскольку количество часов, затрачиваемых на работу по каждому делу, реально сократилось благодаря внедрению ИИ.

⚖️ В чём была проблема?

Традиционная модель оплаты юридических услуг строится на почасовой тарификации. Особенно это касается работы юристов младшего и среднего звена, включая сверхурочные часы.

Банкиры считают, что эта система десятилетиями обогащала юридические компании, но в эпоху ИИ становится нежизнеспособной. Теперь большая часть рутинной работы с документами может выполняться алгоритмами — быстрее и без переработок.

📊 Что происходит на рынке труда?

Юрфирмы уже начали сокращать набор молодых специалистов. Согласно опросу Citi:

47% компаний наняли в этом году меньше стажёров;

49% планируют сократить их набор в следующем году.

🤔 А что говорят юристы?

Не все согласны, что ИИ решит все проблемы. Вице-президент Latham & Watkins отметил, что хотя некоторые задачи действительно можно выполнить быстрее и легче, сложные, нестандартные кейсы по-прежнему требуют человеческого опыта и высокой квалификации. В таких случаях почасовой подход остаётся оправданным.

🔹 ИТОГ

Банки США начали пересмотр отношений с юрфирмами под давлением ИИ-технологий. Это не локальный спор, а сигнал для всего рынка: юридические услуги больше не будут стоить столько же, если их можно автоматизировать.

Вопрос лишь в том, где проходит граница между рутиной и сложной экспертной работой — и кто её определит.

Источник:
https://www.kommersant.ru/doc/8923267

MSU LF Banking Research Center pinned «💥Уважаемые коллеги! 💥 25 сентября 2026 г. с 14.30 до 18.00 на Юридическом факультете МГУ имени М.В. Ломоносова состоится организованный кафедрой предпринимательского права и Юридическим департаментом Банка России Круглый стол - заседание научно-практического…»

Программа Круглого стола 25 сентября 2026:

Сессия докладов 16.30-18.00
 
Вайпан Виктор Алексеевич – доктор юридических наук, член-корреспондент РАН, и.о. заведующего кафедрой правовой информатики, информационного и цифрового права Юридического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова. Тема доклада: «ИИ-агенты в фокусе права или где требуется свежий взгляд?»
 
Козлачков Анатолий Анатольевич – советник РАЕН, председатель Совета саморегулируемой организации «Микрофинансирование и развитие», Академик Академии философии хозяйства. Тема доклада: «ИИ, как дееспособная вещь: правовые способы контроля искусственного разума».
 
Савельев Александр Иванович – кандидат юридических наук, доцент факультета права НИУ ВШЭ. Тема доклада: «ИИ-агент: между вещью и лицом. Инструментальная и представительская модели правового опосредования действий ИИ-агента (сравнительный анализ и обоснование гибридной конструкции)».

Сидоренко Элина Леонидовна – доктор юридических наук, профессор кафедры уголовного права, уголовного процесса и криминалистики, главный научный сотрудник Института международных исследований МГИМО МИД России. Тема доклада: «Международное регулирование ИИ-агентов».
 
Ларионова Елизавета Сергеевна – кандидат юридических наук, начальник отдела операций Банка России Юридического департамента. Тема доклада: «Правовые вопросы интеграции ИИ-агентов в платежную систему».
 
Зайнуллина Аэлита Салиховна – руководитель направления правового сопровождения обработки персональных данных Юридического департамента Т-Банка. Тема доклада: «Юридический анализ влияния Закона о развитии ИИ на развитие ИИ-агентов».
 
Осокин Александр Владиславович – аспирант кафедры предпринимательского права Юридического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова. Тема доклада: «Правовые аспекты формирования «озер данных» для обучения ИИ-агентов».
 
Нигматзянова Дана Азатовна – аспирант кафедры предпринимательского права Юридического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова, ведущий юрисконсульт Юридического департамента Банка России. Тема доклада: «Правовая квалификация токенов для использования ИИ-агентов».

Программа Круглого стола 25 сентября 2026:

Погружение в дискуссию 14.40-15.00
 
Новоселов Николай Александрович - основатель сообщества DeFrens и клуба инноваторов «Коллайдер», технологический предприниматель: «ИИ-агенты: от бытовой автоматизации к независимому субъекту экономической деятельности. Обзор текущего состояния рынка и перспектив его развития».
 
Сессия дебатов 15.00-16.30

✅ 1 раунд дебатов
 «Так ли хороши искусственные советы, как естественные: использование ИИ-агентов в инвестиционном консультировании в большей степени создает потребительские риски, чем способствует реализации интересов инвестора?»
 
Ахраменов Андрей Валентинович – заместитель руководителя Службы по защите прав финансовых потребителей Банка России
Vis-à-vis
Алутин Игорь Семенович – старший управляющий директор по розничному бизнесу, развитию электронных платформ и маркетплейсу Финуслуги, ПАО «Московская биржа»
 
✅ 2 раунд дебатов
 «Где проходит золотое сечение принципа технологической нейтральности?»
 
Федоров Дмитрий Владиславович – заместитель начальника Центра экспертизы искусственного интеллекта, Департамент финансовых технологий Банка России
Vis-à-vis
Шашилов Михаил Георгиевич – руководитель направления международного развития по трансграничным переводам Т-Банка
 
✅ 3 раунд дебатов
 «ИИ-агенты: от автономности к правосубъектности или приключения ИИ-Электроника в 21 веке»
 
Алдохин Дмитрий Владимирович – заместитель начальника отдела экономических исследований с использованием «больших данных», Департамент исследований и прогнозирования Банка России
Vis-à-vis
Харитонова Юлия Сергеевна – доктор юридических наук, профессор кафедры предпринимательского права Юридического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова

💥Уважаемые коллеги! 💥
25 сентября 2026 г. с 14.30 до 18.00 на Юридическом факультете МГУ имени М.В. Ломоносова состоится организованный кафедрой предпринимательского права и Юридическим департаментом
Банка России Круглый стол - заседание научно-практического дискуссионного клуба на тему: «Естественные дебаты об искусственном интеллекте»

✅ В рамках трех сессий дебатов и одной сессии докладов Круглого стола предполагается обсуждение правовых пределов агентности ИИ - динамично развивающейся темы на стыке права, технологий и финансового рынка.

Приглашаем Вас принять участие в дискуссии!

📍Заранее зарегистрируйтесь для участия в конференции:
https://us02web.zoom.us/meeting/register/BGKJIslVS5GsZu_i9XQ…
 
После регистрации вы получите электронное письмо с подтверждением, содержащее информацию о входе в конференцию.
При возникновении вопросов о Вашем участии в Круглом столе также просьба связываться с координатором Круглого стола Сафроновой Екатериной по электронной почте: ekatsaf01@mail.ru

Модераторы Круглого стола:
 
Лаутс Елизавета Борисовна – доктор юридических наук, доцент, руководитель программы профессиональной переподготовки «Правовое сопровождение деятельности банка», руководитель НОЦ «Центр правовых исследований в сфере банковской деятельности» Юридического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова, доцент кафедры предпринимательского права Юридического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова
 
Ионцев Михаил Анатольевич – PhD, доцент кафедры правового сопровождения рыночной экономики РАНХиГС, доцент кафедры Банка России НИУ «ВШЭ», доцент кафедры банковского права МГЮА им. О.Е. Кутафина, руководитель проектов Юридического департамента Банка России.
 
Новоселов Николай Александрович – основатель сообщества DeFrens и клуба инноваторов "Коллайдер". Технологический предприниматель.

Подробности программы в следующих постах....

🏛ЦБ введет лимит на переводы с безналичного счета на цифровой кошелек

С 1 сентября 2026 года Банк России ограничит переводы со своих безналичных счетов на кошелек с цифровыми рублями суммой в 300 тысяч рублей в месяц. При этом деньгами на цифровом кошельке можно будет распоряжаться свободно — без дополнительных ограничений.

📌 Что именно ограничивают?

Лимит распространяется только на пополнение цифрового кошелька с безналичного счета в одном банке. Как пояснила директор департамента национальной платежной системы Банка России Алла Бакина:

«Единственный лимит — 300 тысяч рублей в месяц на переводы со своего безналичного счета в одном банке на цифровой счет».

Что НЕ ограничивается:

❌ переводы между пользователями внутри платформы цифрового рубля

❌ распоряжение уже зачисленными средствами на цифровом кошельке

❌ операции с цифровым рублем для физических лиц (все бесплатно)

🗣 Как отметила Алла Бакина:

«Как показывает практика и наша статистика, для человека в среднем этой суммы вполне достаточно».

По словам представителя ЦБ, установленный порог основан на реальных данных о потребностях большинства россиян в повседневных операциях.

📅 Когда вступает в силу?

Ограничение начнет действовать с 1 сентября 2026 года — одновременно с запуском массового этапа внедрения цифрового рубля. Все 12 системно значимых банков России (более 80% платежного рынка) уже готовы предоставить клиентам возможность открывать цифровые кошельки и проводить операции

Источник:
https://ria.ru/20260819/tsb-2111810782.html

₿ КРИПТОВАЛЮТА СТАНОВИТСЯ НОВЫМ ВИДОМ ОБЕСПЕЧЕНИЯ

Самый необычный кейс — кредитование под залог цифровой валюты.

В декабре 2025 года Сбер сообщил о проведении пилотной сделки по  кредитованию майнинговой компании АО «Интелион Дата», в которой
обеспечением стала цифровая валюта добытая самим майнером. Для хранения криптоактива использовалось специальное техническое решение с аппаратной защитой.

Это важный эксперимент для российского банковского рынка. Но пока речь именно о пилотном формате, а не о массовом банковском продукте.

Для его масштабирования необходимо решить целый комплекс вопросов:

🔸 как определить стоимость цифровой валюты для целей обеспечения;
🔸 каким образом контролировать наличие и сохранность такого актива;
🔸 как организовать обращение взыскания;
🔸 каким образом учитывать волатильность стоимости цифровой валюты;
🔸 какие требования должны предъявляться к хранению и контролю над активом.

Поэтому криптовалюта уже появилась в практических банковских экспериментах, но говорить о полном переходе к массовому кредитованию под такое обеспечение пока преждевременно.

⚠️ Но цифровизация создает и новые юридические риски

Чем больше элементов залогового процесса переводится в цифровую среду, тем большее значение приобретают вопросы идентификации и доказательств.

1️⃣ Электронное волеизъявление

Сам по себе электронный формат сделки уже предусмотрен законодательством. Однако в случае спора может возникнуть вопрос: действительно ли конкретное лицо совершило юридически значимое действие?

Особенно актуальны ситуации, связанные с:

— компрометацией электронной подписи;
— неправомерным использованием средств идентификации;
— техническими сбоями;
— оспариванием факта подписания документа.

2️⃣ Кибермошенничество

Риски перемещаются из физической среды в цифровую. Поэтому для банков становятся критически важными надежная идентификация клиента, защита ключей электронной подписи, контроль подозрительной активности и информационная безопасность.

3️⃣ Оценка цифрового имущества
Если предметом обеспечения становится цифровая валюта, банк сталкивается с совершенно иной природой залога: высокая волатильность стоимости, особенности хранения цифрового актива и необходимость обеспечить возможность обращения взыскания требуют специальных правовых и технологических решений.


🇷🇺 Цифровизация касается даже внутреннего учета залогов
Еще один менее заметный, но важный процесс происходит внутри самих банков.

ВТБ реализует проект по импортозамещению учета обеспечений и залогов для кредитов физических лиц. В рамках проекта создается новая цифровая система на микросервисной архитектуре для учета обеспечений и залогового имущества. Таким образом, цифровизация залога — это не только приложение, электронная подпись или онлайн-ипотека.

Она затрагивает весь жизненный цикл обеспечения: оценка → оформление → регистрация → учет → мониторинг → переоценка → контроль рисков → обращение взыскания.

🔹 ИТОГ

Залог постепенно перестает быть исключительно «бумажным» институтом. Сегодня его цифровая трансформация  идет сразу  по нескольким направлениям:

📄 электронные закладные и дистанционное  оформление ипотеки;
🤖 алгоритмическая оценка недвижимости;
🛰️ автоматизированный и спутниковый мониторинг предмета залога;
₿ эксперименты с цифровой валютой в качестве обеспечения;
💻 цифровой учет залогового портфеля внутри банков.

💡 ЗАЛОГ ПО-НОВОМУ: КАК ЦИФРА МЕНЯЕТ ИПОТЕКУ И КРЕДИТЫ

Цифровизация банковского сектора добралась до одной из самых консервативных сфер — залоговых отношений.

Электронные закладные, искусственный интеллект при оценке недвижимости, автоматический мониторинг залогов, спутниковые снимки и даже первые кредиты под залог цифровой валюты — еще недавно это звучало как сценарий будущего.

Сегодня значительная часть этих технологий уже проходит пилотирование или используется банками на практике. Разбираемся, что происходит с залогом.

👇📄 Электронная закладная: ипотека уходит в онлайн

Электронная закладная – это бездокументарная ценная бумага, права по которой закрепляются в форме электронного документа, подписанного усиленной квалифицированной электронной подписью (УКЭП), которая хранится в депозитарии, что полностью исключает риск утраты ценной бумаги и мошеннических действий с ней.

Возможность оформления электронной закладной позволяет ускорить регистрацию залога без дополнительных действий со стороны клиента. Банк сам в электронной форме направляет документы в Росреестр. Таким образом, сторонам ипотечной сделки больше не нужно обращаться в МФЦ лично для того, чтобы сначала сдать документы на государственную регистрацию прав, а затем получить их.

А программа Росреестра «Электронная ипотека за один день» позволяет при корректно сформированном электронном пакете зарегистрировать ипотеку в сокращенные сроки.

📌 Показательный пример: 30 января 2026 года ПСБ сообщил о проведении первой для банка ипотечной сделки с электронной закладной при покупке квартиры на вторичном рынке. Документы были подписаны онлайн с использованием УКЭП и направлены в Росреестр по цифровым каналам.

То есть заемщику в таких сделках действительно может не потребоваться посещение МФЦ.

🤖 ИИ начинает оценивать недвижимость

Еще одно направление цифровизации - автоматизированная оценка стоимости залоговой недвижимости.

В 2025 году Банк ДОМ.РФ, Ассоциация ФинТех и Сбер провели в регулятивной песочнице Банка России пилотирование сервиса на основе машинного обучения для определения рыночной стоимости недвижимости.

Идея проста: алгоритм анализирует большой массив данных об объектах и рассчитывает их стоимость без традиционного привлечения оценщика. Для банков это потенциально означает:

🔹более быстрое принятие решения по кредиту;
🔹 снижение операционных расходов;
🔹 возможность автоматизировать часть залогового процесса;
🔹 более оперативное обновление информации о стоимости обеспечения.

Но пока речь именно о пилотировании и развитии технологии, а не о полной отмене института профессиональной оценки недвижимости во всех ипотечных сделках.

И это важный юридический момент: технологическая возможность рассчитать стоимость объекта сама по себе еще не означает автоматической возможности использовать такой расчет во всех предусмотренных законом случаях.

🛰️ Залог теперь можно мониторить практически автоматически

Цифровизация касается не только момента выдачи кредита.

Банкам необходимо контролировать сохранность и состояние предмета залога, а при большом портфеле объектов ручная проверка становится крайне трудоемкой.

Для решения этой задачи создаются специальные цифровые сервисы. Например, СКБ Техно разработала систему «ГеоГраф», предназначенную для автоматизированного мониторинга объектов недвижимости и залогового имущества. Такие решения позволяют собирать и анализировать сведения об объектах из различных источников, сокращая объем ручной работы сотрудников банка.

Еще интереснее выглядит использование спутниковых данных.

ВТБ и холдинг Т1 разработали решение для мониторинга инфраструктурных и залоговых объектов с использованием данных дистанционного зондирования Земли из космоса. Система позволяет отслеживать изменения состояния крупных объектов и использовать результаты анализа в банковской работе.

В следующем посте мы поговорим про криптовалюту в контексте обеспечения, юридические риски, связанные с цифровизацией, и как банки используют в своей деятельности цифровые системы 👇👇👇

🏛ЦБ разрешил подтверждать статус квалифицированного инвестора российским сертификатом

С 31 августа 2026 года получить статус квалифицированного инвестора можно будет, подтвердив знания о финансовом рынке специальным экзаменом. Банк России расширил перечень российских документов, позволяющих подтвердить необходимую квалификацию. Изменения предусмотрены Указанием Банка России от 26 июня 2026 года № 7402-У⁠.

📚 Что изменится?

Теперь пройти путь к статусу «квала» можно будет через специальное обучение и экзамен в России. В перечень документов включены:

🔵«Квалифин» Национальной финансовой ассоциации (НФА);

🔵Инвестиционный сертификат Московской Биржи (MOEX Investor Certificate);

🔵сертификат финансового аналитика НФА;

🔵аттестат инвестиционного советника Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР).

Наличие одного из предусмотренных сертификатов или аттестатов позволит подтвердить достаточный уровень знаний для работы со сложными и высокорисковыми финансовыми инструментами без выполнения дополнительных условий по другим критериям признания квалифицированным инвестором.

⚖️ Что это меняет для инвестора?

Фактически появляется полноценный «экзаменационный» путь к статусу квалифицированного инвестора: получить его можно будет за счет подтвержденных знаний, а не только благодаря значительному капиталу, высокому доходу или профессиональному опыту.

🗣 Как отметил заместитель Председателя Банка России Михаил Мамута:

«Прохождение специального экзамена сделает доступнее и осмысленнее путь к статусу „квала“. Его можно будет получить не за счет крупной суммы на счетах или высокого дохода, а за счет собственных знаний».

По словам Мамуты, цель изменений — не формально увеличить число квалифицированных инвесторов, а стимулировать людей повышать уровень подготовки и лучше понимать риски сложных финансовых инструментов.

📌 При этом остальные основания для получения статуса сохраняются.

Согласно п. 4 ст. 51.2 Федерального закона № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»⁠, физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если отвечает одному из предусмотренных законом требований. 

В частности:

🔵 имеет необходимый опыт работы, связанный со сделками с финансовыми инструментами, инвестиционными рекомендациями или управлением рисками;

🔵 имеет опыт работы в должности, назначение или избрание на которую требовало согласования Банка России;

🔵 совершало сделки с ценными бумагами и иными предусмотренными инструментами в установленном Банком России количестве, объеме и за определенный период;

🔵 обладает установленным размером имущества или дохода;

🔵 имеет подтвержденную квалификацию в сфере финансовых рынков;

🔵 имеет один из сертификатов или аттестатов, перечень которых установлен Банком России;

🔵 имеет соответствующее образование или ученую степень.

Таким образом, экзамен не заменяет существующие способы получения статуса «квала», а добавляет еще один самостоятельный маршрут — через подтверждение знаний.

📈 Статус квалифицированного инвестора дает доступ к сложным и высокорисковым финансовым инструментам, доступ к которым для неквалифицированных инвесторов ограничен.

Новые правила вступают в силу 31 августа 2026 года.

💳 ЦБ РФ подготовил для банков правила направления информации в единую систему учета платежных карт

С 1 сентября 2026 года в России начнет формироваться Единая система учета платежных карт (ЕСУПК). Ее создание предусмотрено ст. 9.2 Федерального закона № 161-ФЗ в редакции Федерального закона от 26 июня 2026 года № 210-ФЗ.

🏛 Банк России уже вынес на общественное обсуждение проект Указания о порядке и сроках передачи информации в ЕСУПК.

🏦 Что будет учитывать система?

Согласно ч. 5 ст. 9.2 Закона № 161-ФЗ, ЕСУПК будет содержать сведения о номерах и видах платежных карт, ИНН клиентов-физлиц и количестве предоставленных им карт.

Кроме того, по ч. 7 ст. 9.2 операторы по переводу денежных средств должны передавать сведения о номерах карт, использование которых прекращено.

В систему попадут и ранее выпущенные карты. Согласно п. 6 проекта Указания Банка России, после вступления Указания в силу и не позднее 1 сентября 2027 года операторы должны передать данные о ранее предоставленных картах, использование которых не прекращено.

📌 Проект отдельно регулирует перевыпуск. По п. 3 проекта передаче подлежит информация и о карте, предоставленной взамен ранее предоставленной.

💳 При этом п. 4 проекта Указания⁠ устанавливает конкретные сроки передачи информации о прекращении использования карты. В зависимости от ситуации сведения должны направляться:

🔵незамедлительно после получения от клиента уведомления о прекращении использования карты либо после информирования клиента оператором о прекращении ее использования;

🔵в день расторжения договора банковского счета или договора об использовании электронного средства платежа (если такому расторжению не предшествовало соответствующее уведомление или информирование).

Таким образом, ЕСУПК предполагает не просто учет количества выпущенных карт, а актуализацию их статуса на протяжении всего периода использования.

⚖️ Зачем нужна ЕСУПК?

С 1 сентября 2027 года заработает установленный ч. 2.2 ст. 9 Закона № 161-ФЗ общий лимит: одному физическому лицу может быть предоставлено не более 20 платежных карт в совокупности по всем операторам.

Перед предоставлением новой карты оператор обязан запросить сведения через ЕСУПК — это предусмотрено ч. 2.3 ст. 9. Если новая карта приведет к нарушению установленного лимита, оператор должен отказать в ее предоставлении — ч. 2.4 ст. 9.

⚠️ При этом лимит в 20 карт допускает исключения. Та же ч. 2.2 ст. 9 прямо позволяет Совету директоров Банка России установить случаи, когда физическому лицу может быть предоставлено более 20 карт. Конкретные случаи в самом законе не перечислены.

Важно: ограничение касается именно платежных карт, с использованием которых осуществляются переводы денежных средств, а не количества банковских счетов или банков, клиентом которых является физлицо.

🔐 Кто будет пользоваться ЕСУПК?

По ч. 4 ст. 9.2 Закона № 161-ФЗ пользователями системы являются Банк России и операторы по переводу денежных средств.

Оператор ЕСУПК обязан обеспечивать защиту содержащейся в ней информации, а законодательство также распространяет на него требования о сохранении банковской тайны.

📍 Реформа вводится поэтапно: с 1 сентября 2026 года начинает действовать основная правовая конструкция ЕСУПК и обязанность по передаче предусмотренных законом данных, а с 1 сентября 2027 года заработают лимит в 20 карт, проверка их количества перед выдачей новой карты и обязанность отказать при превышении установленного предела.

Сам проект Указания Банка России пока находится на стадии общественного обсуждения, поэтому его окончательная редакция еще может измениться. Пояснительная записка Банка России устанавливает срок приема замечаний по проекту с 14 по 20 августа 2026 года.

🏠 Ипотека становится дороже: банки требуют страховать жильё от БПЛА

Ипотечный полис может подорожать — банки начали требовать от заёмщиков включать в страхование недвижимости риски, связанные с падением беспилотников.

Пока это не единое требование всех банков: по данным «Коммерсанта», такая практика точечно применяется крупными кредитными организациями, прежде всего в приграничных и других уязвимых регионах. Среди них — Сбербанк, ВТБ, ПСБ, Газпромбанк и «Дом.РФ».

🔐 Почему это касается ипотеки?

При ипотеке квартира или дом находятся в залоге у банка. Поэтому повреждение или уничтожение недвижимости означает риск для кредитора: обеспечение по кредиту фактически теряет стоимость.

Именно поэтому банк заинтересован в том, чтобы залоговое имущество было застраховано от максимально широкого перечня рисков.

По словам представителей страхового рынка, сейчас банки обращают внимание на то, покрывает ли полис:

• падение летательных аппаратов и их частей;
• последствия атаки БПЛА;
• отдельные военные и террористические риски.

При этом в договоре не обязательно будет прямо написано «БПЛА»: соответствующий риск может покрываться через более широкую формулировку — например, падение летательных аппаратов или террористический акт.

💸 Что будет, если отказаться?

Если банк требует расширенного страхового покрытия, отсутствие соответствующего полиса может иметь вполне ощутимые последствия.

По оценкам участников рынка, кредитная организация может:

🔻 повысить ипотечную ставку примерно на 0,5–2 п.п.;

🔻 либо не выпустить закладную при отсутствии необходимого страхового покрытия.

То есть для заёмщика возникает выбор: заплатить больше за страховку либо столкнуться с увеличением стоимости самого кредита.

💰 Насколько подорожает страховка?

По оценкам экспертов, расширение покрытия может увеличить стоимость полиса примерно на 10–20%. В приграничных регионах могут применяться повышающие коэффициенты, а некоторые страховщики вообще могут отказаться от страхования отдельных территорий.

При этом некоторые страховые компании уже включают подобные риски в базовое покрытие.

Например, «Росгосстрах» относит падение летательных аппаратов и их частей к базовым страховым рискам, а в «СберСтраховании» также указывают, что риск уже включён в базовое покрытие ипотечного страхования.

⚖️ Что важно с точки зрения права?

Страхование заложенного имущества является обязательным при ипотеке, однако конкретный перечень страховых рисков определяется условиями кредитования и требованиями банка.

Поэтому при оформлении ипотеки важно смотреть не только на стоимость полиса, но и на то, какие именно события признаются страховыми.

Особенно это актуально, если недвижимость находится в регионе с повышенным риском повреждения имущества.

При этом возникает и вопрос баланса интересов: расширение страхового покрытия защищает банк как залогодержателя, но одновременно увеличивает расходы самого заёмщика.

📌 Главный вывод: ипотека — это не только процентная ставка. Стоимость кредита складывается и из сопутствующих расходов, в том числе расходов на страхование залогового имущества. А требования банков к такому страхованию становятся более детализированными.

Источник:
https://www.kommersant.ru/doc/8847161

🆕 Универсальный QR-код в России: правовой анализ новеллы платежного регулирования

В сентябре в России будет запущен механизм универсального платежного QR-кода, предусмотренный федеральным законом, подписанным в июле 2025 г. Нововведение носит не столько технический, сколько системный правовой характер, меняя архитектуру безналичных расчетов в розничном сегменте.

📄 Ключевые правовые аспекты:

⚪️ Единый стандарт доступа.
Вместо множества кодов разных банков вводится единый QR-код, оператором которого выступает Национальная система платежных карт (НСПК). Это фактически закрепляет НСПК в роли инфраструктурного монополиста — организатора платежного «единого окна».

⚪️ Трансформация конкуренции.
Конкурентная среда смещается с физического размещения стикеров на кассах в цифровую плоскость выбора провайдера в мобильном приложении. С правовой точки зрения это меняет предмет конкуренции: банки теперь соревнуются не за место на кассе, а за удобство сервиса и тарифную политику в интерфейсе покупателя.

⚪️ Дифференцированный график подключения (ст. 1 Закона):
➖ с 1 сентября 2026 г. — системно значимые банки + торговые сети с выручкой > 120 млн руб.;
➖ с 1 сентября 2027 г. — банки с универсальной лицензией + бизнес с выручкой > 30 млн руб.;
➖ с 1 сентября 2028 г. — все банки и продавцы с выручкой > 20 млн руб.

⚪️ Исключения (п. 2 ст. 1):
закон не применяется к зонам без интернета и к точкам с годовой выручкой < 5 млн руб. — это разумная дифференциация, сохраняющая платежную доступность для малого бизнеса в отдаленных территориях.

⚪️ Сохранение потребительских гарантий.
Кешбэки, программы лояльности и тарифы для пользователей не изменяются. Оплата цифровым рублем становится доступна через единый код — это расширяет правовой режим использования цифровой валюты Центрального банка в розничных платежах.

❗️Правовое значение для бизнеса:
предприниматель освобождается от привязки к конкретному эквайеру и получает возможность выбирать банк с лучшими условиями обслуживания, что потенциально снижает издержки и способствует ценовой конкуренции.

💡Вывод:
закон встраивается в логику создания унифицированного цифрового пространства платежей, усиливает роль НСПК как системного оператора и переводит межбанковскую конкуренцию из плоскости физического присутствия в плоскость технологической эффективности. При этом законодатель сохраняет гибкость для малых торговцев и территорий с ограниченной связью, что указывает на взвешенный подход к имплементации новеллы.

Источник: https://www.pnp.ru/economics/v-rossii-s-sentyabrya-zarabotaet-universalnyy-qr-kod-dlya-pokupateley.html

🏛️ ЦБ РЕКОМЕНДОВАЛ КРЕДИТНЫМ ОРГАНИЗАЦИЯМ ПОДДЕРЖАТЬ ПОСТРАДАВШИХ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЕЙ 

10 августа 2026 года Банк России опубликовал информационное письмо, в котором рекомендовал кредиторам оказать поддержку субъектам малого и среднего предпринимательства (МСП), пострадавшим в результате террористических актов на территориях логистических центров, складских, производственных, торговых, офисных и других помещений.

📋 Ключевые рекомендации ЦБ:

Кредиторам (банкам, МФО, кредитным кооперативам) рекомендуется удовлетворять заявления пострадавших предпринимателей об изменении условий кредитных договоров (договоров займа) независимо от наличия права на льготный период.

📌При изменении условий договора кредитные организации могут руководствоваться выдвинутыми Банком России предложениями:

- приостановить исполнения обязательств на согласованный срок;
- не начислять неустойку (штрафы, пени) за ненадлежащее исполнение обязательств, возникшее в связи с указанными событиями;
- не предъявлять требования о досрочном возврате кредита (займа);
- не увеличивать процентную ставку по договору;
- оперативно направлять заёмщику уточнённую информацию о новом графике платежей.

📊 Банк России особо подчеркнул: проведенная реструктуризация не должна ухудшать кредитную историю предпринимателей. Бюро кредитных историй было рекомендовано не учитывать такую реструктуризацию как фактор, снижающий индивидуальный рейтинг заёмщика.

⏰ Рекомендации ЦБ применяются по 31 августа 2027 года включительно.

☝️ Важно помнить, что рекомендация — это не обязательное предписание, кредитные организации не будут обязаны руководствоваться информационным письмом ЦБ. Тем не менее, инициатива Банка России может стать критерием степени добросовестности кредитных организаций и помочь сформировать позитивную практику взаимодействия между ними и пострадавшими клиентами.

🔍 С информационным письмом можно ознакомиться по ссылке📡 

https://cbr.ru/press/event/?id=32749

⚖️ Суд аннулировал кредит, оформленный мошенниками через банковское приложение

Жительница Амурской области смогла через суд добиться признания недействительным кредита на 200 тыс. рублей, который мошенники дистанционно оформили на ее имя.

В декабре 2025 года женщина открыла подозрительное сообщение в мессенджере, после чего обнаружила SMS от банка с кодами подтверждения операций. Позвонив в банк, она узнала, что на ее имя уже оформлена кредитная карта, с которой злоумышленники успели списать около 68,8 тыс. рублей. Женщина заблокировала карту и обратилась в полицию.

🔎 В ходе расследования выяснилась существенная деталь: вход в банковское приложение осуществлялся с телефона Realme, тогда как клиентка пользовалась Samsung. Сам кредитный договор был подписан простой электронной подписью — путем введения цифрового кода, направленного на ее номер телефона.

Однако для суда одного факта корректного введения кода оказалось недостаточно.

🏦 Что не учел банк?

Суд установил сразу несколько нетипичных обстоятельств: вход в приложение был произведен с другого устройства, кредитный договор подписан менее чем через минуту после авторизации, а практически сразу после оформления кредита начались расходные операции.

Несмотря на это, банк ограничился проверкой SMS-кода и не предпринял дополнительных мер для подтверждения личности клиента и проверки подозрительных операций.

Подробнее о фабуле дела сообщает пресс-служба судов Амурской области.

⚖️ Что сказал Конституционный Суд?

В основу подхода легла ранее сформулированная позиция Конституционного Суда РФ — Определение от 13 октября 2022 года № 2669-О.

КС обратил внимание, что при разрешении подобных споров необходимо оценивать не только формальное соблюдение процедуры заключения договора, но и реальную волю клиента, обстоятельства совершения операций, а также добросовестность и осмотрительность банка.

Повышенные меры предосторожности особенно важны, когда кредит оформляется дистанционно, а непосредственно после его получения денежные средства переводятся третьим лицам.

📚 И это уже не единичный подход

Аналогичная логика встречается в последующей судебной практике. Например, Восьмой кассационный суд общей юрисдикции обращал внимание на необходимость устанавливать не только факт электронной аутентификации, но и обстоятельства дистанционного заключения договора и соблюдение банком необходимых мер безопасности.

При оценке таких споров значение могут иметь вход с нового устройства, необычно быстрое оформление кредита, нетипичный характер операций и немедленный перевод кредитных средств третьим лицам.

📌 Что решил суд?

Шимановский районный суд признал спорный кредитный договор недействительным и обязал банк исключить сведения о соответствующем обязательстве из кредитной истории клиентки.

Кроме того, с банка взыскали 10 тыс. рублей компенсации морального вреда и 8 тыс. рублей расходов на юридические услуги.

Банк попытался оспорить решение, однако апелляционная инстанция оставила его без изменения.

💡 Почему решение важно?

Постепенно формируется важный для банковских споров подход: наличие корректно введенного SMS-кода само по себе еще не доказывает наличие действительного волеизъявления заемщика.

При наличии очевидно аномального поведения суд оценивает всю последовательность событий и то, должен ли был банк распознать подозрительную активность и применить дополнительные меры проверки.

При этом это не означает, что любой кредит, оформленный мошенниками, автоматически можно аннулировать. Исход конкретного спора зависит от способа получения доступа к счету, поведения клиента и банка, наличия признаков подозрительных операций и своевременности обращения потерпевшего.

Таким образом, формула «код введен — значит, клиент согласился» не освобождает банк от обязанности проявлять должную осмотрительность при дистанционном кредитовании.