А что, если никто не знает, когда ключевая ставка начнет падать?😉
По древнему финансовому поверию, флоатер – друг человека. Он минимизирует процентный риск и помогает увеличивать доходность в период роста процентных ставок. Так было до октября. Сейчас многие выпуски торгуются значительно ниже цены размещения, создавая уникальную инвестиционную возможность… Но всем нужно пользоваться с умом…
👉Статистика дефолтов в зависимости от рейтингов
👉Эффективность инвестиций в ВДО
👉Самые «отбитые» облигации👻
Как мы считали
❗️Сортировка по формуле купона (чем выше премия к ключевой – тем выше в рейтинге). Но это не обязательно дает лучшую доходность.
❗️Т.к. никто не знает ключевую ставку в будущем – мы не можем оценить доходность к погашению. Поэтому пока просто рассчитали доходность купона без учета дисконта/премии к номиналу облигации
➡️кредитный рейтинг от BB- ААА. Слишком низкий – рискованный. АА и выше – не доходный. Истина посередине
➡️Ликвидность: мы подбираем только ликвидные выпуски. Но в случае рыночной паники, чем выше ликвидность – проще продать
➡️Купон ежемесячный и ежеквартальный. Первый лучше капитализируется. Если не видно разницы – бери его
➡️Оферта всего 1 – только в Азбуке вкуса
➡️Цена – выше, или ниже номинала.
МГКЛ – супер доходность (КС+9%) уравновешивается высокой ценой (107,5% от номинала). Не забудьте, что к концу срока погашение будет по 100%
sЛЕГЕНД2P1 – не полноценный флоатер, т.к. верхняя ставка купона ограничена 20% (фин.дир – красавец 👍), поэтому при повышении 🔧ключа купон не вырастет, а «тело» упадет. Поэтому, мы заменили их на выпуск ЛЕГЕНДА2P3
Ну и все, что ниже А- нами воспринимается, как повышенный риск. Поэтому, мы с удовольствием наблюдаем за развитием этих компаний, но в текущих условиях брать в свой портфель готовы совсем немного.
При этом, риск есть и в высоко-рейтинговых выпусках. Бонды М.Видео за неделю потеряли 10%. И это флоатеры!
Мы всегда за разумную диверсификацию и взвешенный риск
🧘 Наша философия
Другие наши подборки:
👮♂️подборка ОФЗ
🦒 Самые длинные облигации
👵Портфель бабули
🐾 Кот.Финанс |#подборки