Контрольный пакет в голову

Electronic Arts отчиталась о рекордных показателях благодаря успеху Battlefield VI, пока инвесторы готовятся к закрытию сделки на $55 млрд.

В штаб-квартире в Редвуд-Сити царит красноречивая тишина. Electronic Arts отменила традиционную конференцию для аналитиков и инвесторов, сославшись на «предстоящую транзакцию». Это молчание выглядит особенно оглушительным на фоне опубликованных цифр за третий квартал 2026 финансового года: компания продемонстрировала рекордный объем чистых заказов (net bookings) в размере $3,046 млрд, что на внушительные 38% превышает прошлогодние показатели. Однако за глянцевым фасадом выручки скрывается парадоксальное падение чистой прибыли и неизбежная смена собственника, которая перекроит ландшафт индустрии.

Главным архитектором квартального успеха стал Battlefield VI. Шутер, чья судьба вызывала опасения у скептиков, не просто оправдал ожидания, но и стал самым продаваемым представителем жанра в 2025 году, установив новые рекорды вовлеченности для всей франшизы. Это тот редкий случай, когда ставка на классическую механику и масштаб сработала безотказно. Поддержку флагману оказали и сервисные тяжеловесы: Apex Legends показала двузначный рост заказов благодаря обновлению ивентов , а футбольный симулятор EA SPORTS FC продолжает удерживать позиции, демонстрируя рост в высоком однозначном диапазоне, если не учитывать календарные сдвиги в релизах контента.

Тем не менее, финансовая отчетность EA напоминает качели. При стабильной чистой выручке в $1,901 млрд компания зафиксировала резкое падение чистой прибыли (GAAP) — до $88 млн против $293 млн годом ранее. Прибыль на акцию рухнула с $1,11 до $0,35. Причины кроются в агрессивном росте операционных расходов: затраты на исследования и разработки (R&D) подскочили с $606 млн до $704 млн, а маркетинговые бюджеты раздулись до $356 млн. Кроме того, на баланс давят издержки, связанные с самой главной интригой года — продажей компании.

Тень «Консорциума» нависла над каждым цифрой отчета. Еще 29 сентября 2025 года было объявлено о сделке по поглощению EA группой инвесторов во главе с Суверенным фондом Саудовской Аравии (PIF) и фондами, аффилированными с Silver Lake и Affinity Partners. Оценка предприятия в рамках этой полностью денежной транзакции составляет колоссальные $55 млрд. Именно подготовка к слиянию, которое должно завершиться в первом квартале 2027 финансового года , «съела» значительную часть прибыли: расходы на слияние и поглощение (M&A) уже отразились в графе административных трат.

Несмотря на падение бумажной прибыли, «денежная машина» EA работает исправно. Операционный денежный поток за квартал достиг $1,826 млрд, существенно превысив прошлогодний результат в $1,176 млрд. Компания продолжает возвращать капитал акционерам, выкупив акции на $375 млн и выплатив дивиденды. Совет директоров даже утвердил очередную выплату в размере $0,19 на акцию, которая состоится в марте 2026 года.

Ситуация выглядит как классическая «золотая клетка»: EA находится на пике формы благодаря Battlefield VI и спортивному портфолио, генерирует мощный кэш-флоу, но стратегические решения теперь полностью подчинены логике будущих владельцев. Публичная история одного из старейших издателей видеоигр подходит к концу, уступая место эпохе частного капитала и ближневосточных инвестиций. Рынок, похоже, уже принял неизбежное: отсутствие конференц-колла — это не признак закрытости, а сигнал о том, что все главные слова уже сказаны, а подписи поставлены.

Подписаться на 😆🥹