Илья PR🍋 инвестиции

Ещё один приятный трейд в клубе. Теперь уже в золоте. Пока +6.5%, пододвинул стопы поближе.🔥

P.S. если интересно подробнее узнать про клуб, пишите в личку @radchenkolemon

Ну и жду ваших 🔥

«Звездный счет»: почему государственные резервы нельзя просто раздать людям

Государственные резервы часто воспринимают как огромную «кубышку»: раз в ней накоплены сотни миллиардов долларов, значит, эти средства можно направить на пенсии, зарплаты или строительство дорог. Но на самом деле у такого запаса совсем другое назначение.

Разобрались в вопросе с пермским экспертом в сфере экономики и инвестиций Ильей Радченко в рамках рубрики «Звездный счет».

⭐️️️️️️ Прислать новость| «Звезда» в MAX

Друзья, сегодня пятница. Время для фильмов))

Но я подумал: а может, вам это и не так интересно стало. Свои любимые спортивные драмы и фильмы про инвестиции я с вами разобрал. Теперь вопрос: что делаем дальше?)) 😁

Что такое консервативный портфель и с чем его едят?🍔

В «Лимоне» и в личном канале я давно говорю про консервативные инструменты, на эту же тему собираюсь проводить.

А само определение так и не дал, а это противоречит одному из главных правил моего канала — вам должно быть понятно, о чем я говорю.

Исправляюсь))

Консервативный портфель это конструкция, где на первом месте стоит сохранность капитала, а доходность идет вторым пунктом. Вы заранее соглашаетесь зарабатывать меньше в обмен на то, что не увидите минус 30% на счете.

Из чего он собирается:

▪️Фонды денежного рынка и накопительные счета. Место для подушки и для кэша, который ждет своей задачи. Сейчас дают около 14% годовых, доход капает ежедневно, забрать деньги можно в любой момент
▪️Облигации. ОФЗ и надежные корпоративные выпуски. Предсказуемый купон и понятная дата возврата номинала
▪️Золото. Обычно от 5 до 15%. Купонов не приносит, но закрывает валютный риск и работает страховкой от геополитики
▪️Дивидендные акции крупных компаний. Доля небольшая, и только устойчивые бизнесы с историей выплат

Важно: это не портфель для трусливых и не портфель для бедных. Это портфель под конкретную задачу.

Задача звучит так: деньги понадобятся в обозримом сроке, и потерять их нельзя.

Первый взнос за квартиру через два года. Подушка на полгода жизни. Капитал человека, который выходит на пенсию через три года и собирается с этих денег жить.

Но есть и свои минусы у такого портфеля!

Если держать в консервативных инструментах вообще все деньги, на длинной дистанции вы проиграете инфляции.

Фонд ликвидности платит ровно столько, сколько стоят деньги сегодня, и при снижении ставки его доходность упадет вместе с ней. Фиксируя доходность, вы отказываетесь расти вместе с бизнесом.

Поэтому у меня это не отдельный портфель, а часть общей конструкции. Защитная часть капитал сохраняет, а создают его акции. Пропорция между ними считается от вашего горизонта, и это самый важный расчет во всей истории.

Ровно ее и будем считать на эфире. Если хотите разобрать что-то конкретное, пишите в комментариях, программа еще собирается.

Ставьте 🔥, если ждете эфир.

ТОП САМЫХ ГЛУПЫХ РЕШЕНИЙ ДЛЯ ИНВЕСТОРА

Друзья, в последнее время в разных пабликах вижу много чудо-юдо методик по заработку.

А также во время общения с инвесторами замечаю одни и те же ошибки.

Сегодня решил рассказать вам о том, какие инвестиционные решения могут стоить вам капитала, какие инструменты лучше обходить стороной и как фильтровать информацию от горе-инвесторов и мошенников

Приятного прослушивания 🎧

🤬Пока все спорят про акции, деньги теряются на скучном

Последние недели мы разбирали акции: как читать отчет, где смотреть долг, почему сначала индекс, а потом прибыль. Тема живая, реакций много.

А теперь неудобное наблюдение из разборов ваших портфелей👇

Практически в каждом втором портфеле, который мне присылают, есть акции на десятки бумаг и нет ни одной облигации. Подушка лежит на карте под ноль процентов, кэш ждет «хорошей точки входа» уже пятый месяц, а деньги, которые понадобятся через год, стоят в бумагах с горизонтом на десять лет.

При этом человек уверен, что проблема в ВЫБОРЕ акций.

Проблема в другом.

Индекс упал 19 недель подряд, и портфели, которые эти месяцы пережили спокойно, отличались вовсе не удачным выбором бумаг. Они отличались тем, что защитная часть была на месте: фонды ликвидности под подушку, облигации под предсказуемый поток, золото под валютный риск. Когда акции летят вниз, именно эта часть не дает вам продать все на дне.

Консервативные инструменты кажутся скучными, поэтому их пропускают.

А это база, которая нужна абсолютно всем: и тому, у кого на счете 50 тысяч, и тому, у кого несколько миллионов.

Логика тут едина!

Сейчас к этому добавляется момент. Ставка 14%, доходности длинных ОФЗ выше 16%, а ЦБ закладывает среднюю траекторию на следующий год в диапазоне 10,5-12,5%. Зафиксировать текущие уровни на годы вперед получится не всегда, и цикл дорогих денег однажды закончится.

Поэтому готовлю большой эфир по консервативным инструментам.

Программу собираю по вашим ответам из опроса, и вопросов там набралось много: как выбирать между ОФЗ и корпоратами, как собрать облигационную лестницу, куда складывать подушку, сколько держать в золоте и как считать реальную доходность с учетом налогов и комиссий.

Разберу все по шагам, на живых примерах и с расчетами. Без теории из учебников, по принципу «увидел, повторил».

Если хотите, чтобы я разобрал что-то конкретное, напишите в комментариях. Программа еще собирается, и ваши вопросы туда попадут.

Ставьте 🐳, если придете. Соберем нужное количество, и опубликую дату с полной программой.

Как я разбираю облигацию перед покупкой?

Продолжаем идти по «Дому капитала». Фундамент залили фондами ликвидности, вторую стену собрали из акций, теперь возвращаемся к первой стене, к облигациям.

По акциям я недавно давал алгоритм из шести шагов, вы просили такой же по облигациям. Логика здесь другая: покупая акцию, вы становитесь совладельцем бизнеса, а покупая облигацию, даете деньги в долг. Вопрос не в том, сколько компания заработает, а в том, вернет ли она вам деньги в срок.

1️⃣ Сначала задача, потом срок. Под подушку и деньги на год беру бумаги с погашением через год-полтора, они почти не реагируют на движение ставки. Длинные ОФЗ смотрю под длинный горизонт и понимаю, за что плачу: в 2022 году они проседали на 15-20% за считанные месяцы.

2️⃣ Считаю доходность к погашению, а не купон. Купон 12% при цене 105% от номинала и тот же купон при цене 92% дают совершенно разный результат. Цифра в описании выпуска вас обманет, ориентир только один.

3️⃣ Смотрю, кому даю в долг. У ОФЗ вопрос закрыт. В корпоративных выпусках иду в отчетность: чистый долг к EBITDA, график погашений на два года вперед, покрытие процентов. Если компания гасит один выпуск за счет размещения следующего, при дорогих деньгах это работает до первого закрытого окна на рынке.

4️⃣ Проверяю доходность на адекватность. Когда ОФЗ дают около 16%, выпуск с обещанными 25% это не подарок, а плата за риск дефолта. Разница между доходностью бумаги и ОФЗ того же срока показывает, насколько рынок не доверяет эмитенту.

5️⃣ Разбираюсь в типе купона. Постоянный фиксирует доходность на весь срок, переменный падает вместе со ставкой. И обязательно проверяю оферту: после нее эмитент вправе изменить купон, и красивая доходность превращается в символическую.

6️⃣ Смотрю на ликвидность. Если в стакане проходит пара сделок в день, продать бумагу по нормальной цене вы не сможете. Для подушки это критично!

Сейчас доходности длинных ОФЗ выше 16%, а цикл снижения ставки продолжается, пусть и медленнее прежних ожиданий. Зафиксировать такие уровни на годы вперед получится не всегда.

Кстати, готовлю эфир по консервативным инструментам: облигации, фонды ликвидности, золото и все, что держит портфель, когда акции летят вниз.

Если ждете эфир, ставьте 🔥

Красивый трейд в клубе получается в Юаневом фьючерсе🔥🔥🔥
Подвинули стоп и держим ее уже с 10 июля.

Перечитываю «Принципы» и наткнулся на страницу, ради которой стоит купить всю книгу.

Прикрепил ее выше☝️

Далио говорит вещь, которую мало кто из управляющих скажет вслух. Он всю жизнь посвятил прогнозам, получил свою порцию ошибок и признал: полагаться на них он не готов.

Поэтому вместо угадывания собрал конструкцию, которая работает и при росте, и при спаде, и при разгоне инфляции, и при ее замедлении.

И добавляет:

неважно, каким активом вы владеете, обязательно наступит период, когда он потеряет большую часть стоимости.

Самое ценное в этой логике то, что она не зависит от размера капитала.

Эту концепцию мы старались перенести в клуб. В нем мы учим не списку бумаг, а балансу, который каждый участник адаптирует под свой горизонт и цель.

Из этого следует главное: кризис перестает быть событием, к которому нужно готовиться отдельно. Он заложен в саму конструкцию с самого начала.

Поэтому портфели наших участников прошли и обвалы рынка, и военную инфляцию, и 19 недель падения подряд.

Собирается такая конструкция не за неделю.

Мы даем информацию в течение 12 месяцев, по одному инструменту за раз. Чтобы одновременно не перегружать людей, у которых помимо инвестиций есть своя жизнь, и собирать портфель постепенно.

И проходите вы этот путь не в одиночку. В клубе 24/7 отвечаю на вопросы я и другие инвесторы.

Напишите мне в личные сообщения @radchenkolemon, обсудим ваши цели и горизонт. Если пойму, что клуб вам сейчас не нужен, скажу прямо.

«Звездный счет»: пермяки забывают забрать у государства до 52 тысяч рублей в год

Пермский край входит в топ-20 российских регионов по числу частных инвесторов. Более 370 тысяч жителей региона вкладывают деньги в ценные бумаги. Количество индивидуальных инвестиционных счетов всех типов оценивается примерно в 90–95 тысяч. Однако за этими цифрами скрывается важная проблема: далеко не все инвесторы используют предусмотренные государством налоговые льготы.

Почему миллиарды рублей остаются невостребованными и что изменилось с появлением ИИС-3, журналистам газеты «Звезда» в рамках рубрики «Звездный счет» рассказал пермский эксперт в сфере экономики и инвестиций Илья Радченко.

Полный материал — на сайте.

*Не является инвестиционной рекомендацией.

⭐️ Прислать новость| «Звезда» в MAX

🎬 «Адвокат дьявола»: почему рынок никогда не предлагает вам плохое

Пятница, а значит время кинорубрики))

Молодого адвоката Кевина Ломакса забирают в крупную нью-йоркскую фирму: квартира, гонорары, восхищение коллег. Глава фирмы Джон Милтон ни разу его ни к чему не принуждает, он просто подсовывает выбор и добавляет, какой Кевин талантливый.

Кевин выигрывает дело за делом и не замечает, как рядом разваливается жена. А в финале выясняется, кто такой Милтон и почему его любимый грех — тщеславие.

Этот сюжет как нельзя лучше описывает жизнь инвестора👇

Инвестора почти никогда не ловят на очевидно плохом предложении. Ловят на том, чего он сам хочет, и подкрепляют это его гордостью. Формулировки узнаваемые:

вы же опытный, обычным людям такое не предлагают, вы успеете выйти вовремя. Никто не давит, решение вы принимаете сами и потом объясняете себе, что это был холодный расчет.

Второй слой про цену. Кевин выигрывает все дела и теряет единственного близкого человека. В инвестициях счет выставляют так же: доходность на бумаге растет, а вы проверяете терминал за ужином и срываетесь на семье из-за красных цифр. Никакой процент этого не оправдывает.

Защита скучная и известная заранее: письменная стратегия, понятные доли инструментов и правило не заходить в то, чего вы не можете объяснить своими словами.

Кстати, о стратегии!

Готовлю для вас эфир по акциям: по каким критериям я отбираю бумаги в свои портфели и в портфель Рады, какие сектора считаю интересными сейчас и в какой доле держу акции относительно остального. Как раз тот каркас, который не дает принимать решения под чужим влиянием. Дату объявлю отдельно.

А фильм пересмотрите на выходных. В 20 лет это кино про дьявола, сейчас читается как учебник по управлению собственным тщеславием.

Если разделяете эти мысли, ставьте ❤️

Осталось 10 китов! 😁

Как я разбираю акцию перед покупкой?

Чтобы ваш портфель пополнялся не просто какими-то худо-бедными акциями, а именно состоял из фундаментальных основ портфеля, важно правильно подбирать компании, чьи акции вы покупаете. Такие, которые не рухнут во время очередных кризисов.

Поэтому я выработал (годами и потерянными деньгами) стратегию, которая помогает находить самые надежные акции. Если вам кажется, что это просто мысль вроде смотрите на графики и понимайте зарабатывает ли компания, то сразу поясню: это пошаговый план, по которому я подбираю акции под свои задачи.

Он учитывает несколько факторов прибыли и развития компании. Так что вы максимально четко понимаете, как сформируется будущая прибыль. При этом он не состоит из сложных экономических терминов и анализов графиков.

Все пункты можно найти на странице сайта или просить в комментариях или у чата gpt. Но с последним будьте бдительны: нейросети любят врать!👿

1️⃣ Сначала индекс, потом отчет. Рост котировок на 15% выглядит отлично ровно до момента, пока вы не сверитесь с индексом Мосбиржи за тот же период. Компания может расти вместе с рынком и не иметь к этому росту отношения, а может падать медленнее всех и оказаться сильнее конкурентов.

2️⃣ Долг смотрю раньше прибыли. При ставке 14% долг съедает бизнес быстрее, чем плохая конъюнктура, поэтому меня интересует чистый долг к EBITDA и график погашений на ближайшие два года. У Лукойла на балансе 544 млрд рублей денежных средств и отрицательный чистый долг в 226 млрд, то есть чистая денежная позиция около 226 млрд рублей. Такая компания переживет любую ставку, а закредитованный бизнес в том же цикле отдает прибыль банкам вместо акционеров.

3️⃣ Разбираю, из чего сложилась прибыль. Новатэк за 2025 год показал чистую прибыль около 183 млрд рублей, минус 62,9% год к году, и заголовки вышли страшные. Внутри отчета сидит 301 млрд разовых неденежных статей, и скорректированная прибыль составляет 508 млрд рублей, минус 8,2%. Разница между этими двумя цифрами и есть та работа, которую пропускает большинство.

4️⃣ Считаю, сколько плачу за эту прибыль. P/E, P/B, рентабельность капитала (все эти пункты можно напрямую спросить в гугле). Сбер торгуется около четырех прибылей при рентабельности за 20%, санкционный дисконт в цене уже сидит. Дорогая компания с прекрасным бизнесом может годами не давать доходности, история Новатэка с возвратом капитализации к уровням 2018 года это показывает.

5️⃣ Проверяю дивиденды на источник выплаты. Важна не сама доходность, а откуда берутся деньги. Платит из прибыли и свободного денежного потока, история рабочая. Занимает под выплату ради котировок, это разовая акция.

6️⃣ Формулирую вслух, зачем бумага в портфеле и при каких условиях я ее продам. Если ответ звучит как «вроде растет», позиция не открывается. На этом пункте отсеивается большая часть идей.

Ставьте 🐳, если разобрать по тому же алгоритму облигации. Наберем 30 китов — выложу пост :)

Вторая стена «Дома капитала»: почему без акций конструкция не работает

Мы разобрали фундамент и первую стену: фонды ликвидности под подушку и облигации под предсказуемый денежный поток. Логично двигаться дальше, к акциям.

Разница между ними принципиальная. Покупая облигацию или пай фонда, вы даете деньги в долг и получаете ровно то, что вам обещали. Покупая акцию, вы становитесь совладельцем бизнеса и забираете долю в том, что он заработает, а верхней границы здесь нет.

Теперь обсудим, как выбирать акции. Поделюсь своим опытом.

1. Смотрю на долговую нагрузку. При ставке 14% закредитованная компания отдает прибыль банкам, а не акционерам, и никакой рост выручки этого не компенсирует.
2. Смотрю на рентабельность и на то, что происходит с ней от года к году. Если маржа снижается несколько кварталов подряд, это сигнал разбираться, а не покупать на просадке.
3. Смотрю на дивидендную политику и на историю выплат. Разовая щедрая выплата и стабильный многолетний поток, это разные истории, и путать их дорого.
4. Смотрю на то, понимаю ли я сам бизнес компании. Если не могу объяснить, откуда она берет деньги, бумаги в портфеле не будет.

И обязательно сравниваю динамику бумаги с индексом Мосбиржи. Рост на 15% выглядит прилично ровно до момента, пока не выяснится, что рынок за тот же период прибавил 40%.

Акции не заменяют портфель целиком.

Подушка в фондах ликвидности обязательна, облигации дают поток, золото закрывает валютный риск.

Разница в том, что защитная часть капитал сохраняет, а создают его акции. И работает эта логика при горизонте от трех лет и спокойном отношении к просадкам по дороге.

Тема большая, в один пост укладывается только каркас. Поэтому предлагаю следующее: наберем 30 🔥, и я проведу отдельный эфир по акциям.

Разберем логику отбора по шагам, покажу на живых примерах, как я считаю долг и рентабельность, и соберем структуру акционной части портфеля под разные цели.

🎁 Собираю фонды за вас с нуля

В личном канале вчера завел диалог про фонды.

Да так завел, что собрал целую подборку рабочих фондов и разложил по задачам конкретно под портфели инвесторов. Мне сначала сказали, это надо продавать 😁 Но я отдаю это бесплатно, забрать вы можете, написав мне в личные сообщения @radchenkolemon

Но чтобы получить ее, нужно выполнить условие!

Подборку я отдаю вместе с личной консультацией, и рассчитана она на тех, кто в фондах пока не разбирается. Если вы не знаете, чем БПИФ отличается от ПИФа, впервые слышите про ошибку слежения и не понимаете, куда положить подушку, вам сюда: разберем от нуля, под ваш горизонт и вашу сумму пополнений.

Если у вас уже собран портфель и вы спокойно ориентируетесь в инструментах, честнее сказать прямо: за 20 минут разговора я не расскажу вам ничего, чего вы не знаете, а волшебной таблетки, которая выводит портфель из минуса за одну консультацию, у меня нет. Вам будет полезнее наше видео на Youtube, там разобрана та же логика отбора фондов, только без очереди и записи.

Условие для тех, кто идет за подборкой: 20 минут разговора с нашей командой. Мы готовим изменения в клубе «Лимон+» и хотим строить их на реальных запросах новичков, а не на своих догадках.

Как это работает:

✔️ Сначала короткий диалог с командой, вам зададут вопросы про ваш опыт и задачи
✔️ Сразу после отдаю подборку фондов
✔️ Дальше созваниваемся со мной, и я провожу консультацию по вашему портфелю

Возьму только 2️⃣5️⃣ человек.

Напишите мне в личные сообщения @radchenkolemon слово «Фонды», поставлю вас в очередь.