Чтобы ваш портфель пополнялся не просто какими-то худо-бедными акциями, а именно состоял из фундаментальных основ портфеля, важно правильно подбирать компании, чьи акции вы покупаете. Такие, которые не рухнут во время очередных кризисов.
Поэтому я выработал (годами и потерянными деньгами) стратегию, которая помогает находить самые надежные акции. Если вам кажется, что это просто мысль вроде смотрите на графики и понимайте зарабатывает ли компания, то сразу поясню: это пошаговый план, по которому я подбираю акции под свои задачи.
Он учитывает несколько факторов прибыли и развития компании. Так что вы максимально четко понимаете, как сформируется будущая прибыль. При этом он не состоит из сложных экономических терминов и анализов графиков.
Все пункты можно найти на странице сайта или просить в комментариях или у чата gpt. Но с последним будьте бдительны: нейросети любят врать!👿
1️⃣ Сначала индекс, потом отчет. Рост котировок на 15% выглядит отлично ровно до момента, пока вы не сверитесь с индексом Мосбиржи за тот же период. Компания может расти вместе с рынком и не иметь к этому росту отношения, а может падать медленнее всех и оказаться сильнее конкурентов.
2️⃣ Долг смотрю раньше прибыли. При ставке 14% долг съедает бизнес быстрее, чем плохая конъюнктура, поэтому меня интересует чистый долг к EBITDA и график погашений на ближайшие два года. У Лукойла на балансе 544 млрд рублей денежных средств и отрицательный чистый долг в 226 млрд, то есть чистая денежная позиция около 226 млрд рублей. Такая компания переживет любую ставку, а закредитованный бизнес в том же цикле отдает прибыль банкам вместо акционеров.
3️⃣ Разбираю, из чего сложилась прибыль. Новатэк за 2025 год показал чистую прибыль около 183 млрд рублей, минус 62,9% год к году, и заголовки вышли страшные. Внутри отчета сидит 301 млрд разовых неденежных статей, и скорректированная прибыль составляет 508 млрд рублей, минус 8,2%. Разница между этими двумя цифрами и есть та работа, которую пропускает большинство.
4️⃣ Считаю, сколько плачу за эту прибыль. P/E, P/B, рентабельность капитала (все эти пункты можно напрямую спросить в гугле). Сбер торгуется около четырех прибылей при рентабельности за 20%, санкционный дисконт в цене уже сидит. Дорогая компания с прекрасным бизнесом может годами не давать доходности, история Новатэка с возвратом капитализации к уровням 2018 года это показывает.
5️⃣ Проверяю дивиденды на источник выплаты. Важна не сама доходность, а откуда берутся деньги. Платит из прибыли и свободного денежного потока, история рабочая. Занимает под выплату ради котировок, это разовая акция.
6️⃣ Формулирую вслух, зачем бумага в портфеле и при каких условиях я ее продам. Если ответ звучит как «вроде растет», позиция не открывается. На этом пункте отсеивается большая часть идей.
Ставьте 🐳, если разобрать по тому же алгоритму облигации. Наберем 30 китов — выложу пост :)