Илья PR🍋 инвестиции

Инструмент инвестиций, которому даже не нужно ваше внимание — деньги приходят сами собой

Фонд — это инструмент, при котором управляющая компания собирает деньги множества инвесторов, покупает на них корзину активов и делит ее на маленькие кусочки, паи. Вы покупаете один пай и автоматически становитесь владельцем доли во всем, что лежит внутри.

Купили пай БПИФ на индекс Мосбиржи, и у вас в портфеле уже есть Сбер, Лукойл, Газпром, Норникель и еще несколько десятков компаний в тех же пропорциях, что и в самом индексе. Собрать это руками стоило бы сотни тысяч рублей и нескольких вечеров работы. Фонд закрывает ту же задачу от 100 рублей за пай.

Теперь о том, какими они бывают, потому что слово «фонд» в России звучит для нескольких разных вещей.

✔️ БПИФ, биржевой паевой инвестиционный фонд. Торгуется на Мосбирже как обычная акция, покупается и продается в течение дня. Внутри бывает индекс широкого рынка, отдельная отрасль, облигации, золото.
✔️ Фонды денежного рынка, они же фонды ликвидности. Дают сейчас около 14% годовых, доход капает практически ежедневно, забрать деньги можно в любой день без потери накопленного. Это место для подушки и для кэша, который ждет точку входа.
✔️ Открытые ПИФы. Покупаются через управляющую компанию, а не на бирже, комиссии там традиционно выше, и активное управление далеко не всегда отбивает эту разницу.

Но, как и везде, в фондах есть свой подвох.

1. Комиссия решает больше, чем кажется на первый взгляд.

Допустим, вы вложили миллион рублей под 10% годовых на 20 лет. Без комиссии на счете 6 727 500 рублей, с комиссией 1,5% в год уже 5 116 000. Полтора миллиона разницы, и потеряны они не на плохих акциях, а исключительно на управлении. Крупные мировые ETF берут от 0,03% до 0,2% в год, российские БПИФ обычно от 0,5% до 1%, активные ПИФы доходят до 3%.

2. Ошибка слежения

Фонд обещает повторять индекс, но повторяет его с погрешностью, и на дистанции она превращается в реальные потери доходности. Данные есть на сайте управляющей компании, найти их занимает пять минут.

На мой взгляд, фонды хороши там, где вы не хотите или не успеваете разбираться в отдельных бумагах, а также для защитной части портфеля. Отдельные акции я держу тогда, когда готов объяснить каждую позицию. Одно другому не мешает, у этих инструментов разные задачи.

Друзья, как вы относитесь к фондам?

Кино об инвестициях: «Стать Уорреном Баффетом» 🍿

Пятница, а значит время нашей кинорубрики. В этот раз беру документальный фильм HBO 2017 года, который снял Питер Канхардт.

Начинается фильм с того, как миллиардер сам садится за руль обычной машины, заезжает в McDonald's и берет завтрак за 3 доллара 17 центов.

В хорошее утро он позволяет себе вариант подороже, в плохое берет самый дешевый. Живет он при этом в доме, который купил в Омахе в 1958 году за 31 500 долларов, и переезжать никуда не собирается.

Дальше идет история, которую в финансовых пабликах обычно опускают.

Мальчик, который панически боялся публичных выступлений и записался на курс Дейла Карнеги, чтобы это исправить. Отец-конгрессмен, чье одобрение было для него важнее любых денег.

Жена Сьюзи, которая много лет вытягивала на себе всю эмоциональную часть его жизни, пока он сидел в кабинете с годовыми отчетами. Сам Баффет в кадре честно признает, что в человеческих отношениях был далеко не так хорош, как в подсчете стоимости бизнеса.

Три мысли, которые я забрал для себя:

✔️ Круг компетенции. Баффет говорит, что не обязательно разбираться во всем, достаточно четко понимать границу того, в чем вы разбираетесь, и не выходить за нее. Именно поэтому он десятилетиями обходил стороной технологический сектор, пока не разобрался в нем по-настоящему. Частный инвестор чаще всего теряет деньги ровно за пределами этой границы, покупая то, чего не понимает.

✔️ Правило двадцати отметок. В фильме звучит его метафора про перфокарту, на которой за всю жизнь можно пробить только двадцать инвестиционных решений. Когда решений конечное число, вы перестаете тыкать в рынок наугад и начинаете думать перед каждой покупкой. Мне эта мысль близка, потому что я постоянно вижу портфели на тридцать бумаг, где половину владелец не может объяснить даже самому себе.

✔️ Чтение как основная работа. Баффет проводит за отчетами и книгами большую часть дня, и в кадре это выглядит скучно до зевоты. Никакого драйва, никаких графиков в реальном времени. Вся его доходность собрана вот из этих тихих часов, растянутых на семьдесят лет.

Отдельно стоит сцена с Биллом Гейтсом, где отец Гейтса просит обоих написать на карточке слово, которое объясняет их успех. Оба независимо друг от друга пишут одно и то же: сосредоточенность.

Меня в этом фильме зацепила даже не инвестиционная часть (кто бы сомневался 😁😁)

Баффет открыто говорит, что заплатил за свою концентрацию отношениями с семьей, и это редкая честность для человека такого масштаба. Успех здесь показан со всеми издержками, а не глянцевой картинкой.

Рекомендую посмотреть на выходных, идет всего полтора часа, и после него совсем иначе смотришь на собственную привычку проверять портфель по пять раз в день.

Ставьте ❤️, если смотрели или планируете посмотреть

🎥 Вчера я был в гостях на РБК и вот о чём мы поговорили.

Тема была про ИИС-3 — инструмент который государство буквально придумало чтобы платить вам деньги за инвестирование. И я был немного в шоке от одной цифры которую озвучил в эфире.

По официальным данным Банка России из шести с лишним миллионов открытых инвестиционных счетов налоговый вычет получают лишь два процента владельцев. Два процента. Остальные девяносто восемь открыли счёт — и оставили государственные деньги нетронутыми.

Что это за деньги? Государство возвращает 13% от суммы взноса до 400 000 рублей в год. Это до 52 000 рублей живыми деньгами ежегодно. Средний возвращённый налог по данным ФНС — 40 000 рублей в год. Просто за факт инвестирования.

Почему я говорю об этом именно сейчас. Минимальный срок ИИС-3 ежегодно растёт. В 2024-2026 годах — 5 лет. В следующем будет 6. Каждый год промедления добавляет год к сроку и стоит вам 40 000 рублей потерянного вычета. Это прямая норма закона.

Плюс рынок сейчас на уровнях осени 2022 года. Открыть счёт и начать покупать активы на исторических минимумах — это редкая возможность которая бывает раз в несколько лет.

Приятного просмотра!

🌍VK

Инвесторы активно пользуются нашей возможностью подбора стратегии под свои задачи 🔥

В личном диалоге с вами я:

— подсказываю, какой подход к инвестированию выбрать под ВАШИ задачи
— помогаю корректировать стратегию инвестирования
— подбираю необходимые инструменты

Самые мои любимые запросы: пенсионный и детский портфель, потому что я сам в этой теме давно и надолго 😁

Опыта предостаточно 💪

Если вы тоже хотите получить бесплатный разбор стратегии, пишите @radchenkolemon

Реакции собрали, забирайте подарок 🎁

Вы поставили нужное количество китов под прошлым постом, значит держу слово.

Напомню, о чем мы говорили: портфель начинается не с выбора бумаги, а с цели. Но есть шаг, который стоит еще раньше. Прежде чем ставить цель, нужно понять, сколько денег вы вообще способны направлять в инвестиции каждый месяц. Без этой цифры любая цель превращается в мечту.

Именно этот вопрос закрывает таблица финансового учета, которую я отдаю вам сегодня.

👉 ЗАБРАТЬ ТАБЛИЦУ

*сохраните файл себе через «Создать копию», иначе править будете общий документ))

Что она вам даст:

✔️ Реальную картину доходов и расходов, а не ту, которая живет у вас в голове. Разница обычно составляет десятки тысяч рублей в месяц, и почти всегда не в вашу пользу.
✔️ Понимание, какую сумму вы способны откладывать регулярно и без напряжения для семейного бюджета. Это и есть ваш ежемесячный взнос в портфель.
✔️ Точку контроля над тратами, которые уходят незаметно: подписки, доставка, спонтанные покупки. Именно из них чаще всего и собираются те самые 5-10 тысяч рублей, которых «нет на инвестиции».

Я сам веду учет много лет, и это не про экономию на всем подряд. Это помогает понимать, куда на самом деле уходят ваши деньги. А, следовательно, контролировать, зачем и куда вы их тратите.

Это первый шаг к финансовой свободе — держать деньги под СВОИМ контролем!

Заполняйте таблицу минимум два-три месяца подряд. Одного месяца мало: расходы неравномерны, и картина складывается только на дистанции.

И зажигайте огни 🔥, по традиции, если было полезно

Давайте поднажмем, друзья 💪😁

С чего на самом деле начинается капитал?

За последние недели я разобрал десятки ваших портфелей и увидел одну и ту же картину. Бумаги есть, деньги вложены, а системы нет.

Человек покупает акцию, потому что о ней написали в новостях, добавляет фонд, потому что кто-то посоветовал, и в итоге получает набор активов, который живет сам по себе.

Я сам прошел через это в 2017 году, когда зашел в крипту на сумму размером с автомобиль. Тогда у меня были деньги и амбиции, но не было фундамента. Итогом стали годы ожидания и очень дорогой урок.

Ничего хорошего, скажу я вам!

Именно поэтому я всегда начинаю с базы. Капитал устроен как дом, и у каждого элемента здесь свое место:

1. Фундамент. Накопительные счета и фонды денежного рынка. Подушка, которая всегда под рукой и при этом работает, а не лежит мертвым грузом на карте.

2. Первая стена. Облигации. ОФЗ и корпоративные выпуски дают предсказуемый денежный поток и держат капитал, когда акции штормит.

3. Вторая стена. Акции. Голубые фишки для дивидендов и истории роста для длинного горизонта: Сбер, Лукойл, Х5, Яндекс, HeadHunter.

4. Перекрытия. Золото и защитные активы. То, что связывает конструкцию, когда рынки идут вниз одновременно.

5. Окно. Криптовалюта и нейроинструменты. От 5 до 10% портфеля, не больше.

6. Пристройка. Недвижимость через биржу, ЦФА, валютная диверсификация. Все то, о чем большинство инвесторов даже не вспоминает, хотя эти инструменты доступны с любого брокерского счета.

7. Крыша. Пассивный доход, ради которого вся конструкция и собирается.

Пока фундамент не залит (фигурально, естественно 😅), ставить стены смысла нет. Любая новость с рынка обрушит такую конструкцию, а вместе с ней и вашу веру в инвестиции.

В клубе «Лимон+» мы проходим этот путь за 12 месяцев, по одному инструменту за раз, с практикой и разбором личных портфелей.

Здесь, в канале, я хочу разобрать сам каркас: логику, по которой все собирается воедино.

Скажите, интересно ли вам это?

Начнем с фундамента, дальше пойдем по стенам, а закончим тем, как все это превращается в стабильный денежный поток.

Ставьте 🔥, если хотите, чтобы я раскрывал темы по порядку. Наберем 35 реакций, и завтра уже выложу первый полезный пост на эту тему

Есть ли смысл строить планы, если завтра все может сломаться?

На днях у нас с командой был брейншторм, и один человек, не инвестор, задал вопрос:

зачем так глубоко копать аналитику и давать прогнозы, если в любой момент все может рухнуть?

Как было в 2020, 2022, а теперь и в 2026.

Резонно. Спокойные периоды на нашем веку вспомнить сложнее, чем кризисные.
Оговорюсь сразу: речь про прикладные вещи.

Какие компании брать под дивиденды, что делать с длинными ОФЗ, как собрать стратегию на несколько лет.

Базовая финансовая грамотность под сомнение не попадает никогда.

Так, в начале года аналитики закладывали курс 90-100 рублей за доллар, а летом мы получили 73. Прогноз по ставке на конец 2026 года за полгода переехал с 10-12% сначала до 13,5%, потом до 14,5-14,6%.

А наша нейронка пару месяцев назад неожиданно ушла в минус.

Плюс аргумент, который мне сложнее всего парировать: 19 недель падения подряд Индекса Мосбиржи.

Ни одна модель этого не закладывала, потому что закладывать было не на чем: такого раньше не случалось. 

Логика скептиков после такого списка выглядит убедительно: если консенсус рынка ошибается системно, то любые расчеты просто дают ложное чувство контроля.

Человек с красивой моделью в голове увереннее заходит в позицию и теряет больше, чем тот, кто честно сказал себе «я не знаю» и оставил деньги в фонде ликвидности под 14%.

Прогноз в этой логике не инструмент, а способ успокоить нервы за собственный счет.

Так вот, в чем я с этим не соглашаюсь.

Прогноз это не попытка угадать, где будет индекс в декабре. Это заранее собранная развилка: если ЦБ снижает ставку, я делаю одно, если берет паузу, другое.

Ценность здесь не в точности попадания, а в том, что решение принято до того, как руки затряслись.

После 2008 года рынок дал плюс 200% за два года, после 2022 плюс 100% за полтора. Забрали эту доходность не те, кто угадал разворот, а те, кто заранее решил, на каких уровнях и какими частями будет докупать. 

Так что моя позиция:

работать с капиталом надо при любых волнениях, а влиять пытаться только на то, что нам подконтрольно.

Структура портфеля, доля защитной части, регулярность пополнений, размер риска в каждой позиции. Геополитика не подконтрольна никому из нас.

Но я допускаю, что ошибаюсь, и коллеги, которые в такие периоды залегают на дно и просто наблюдают, могут оказаться правы.

Их аргументы выше я привел честно, не для того чтобы красиво разбить.

Скажите, в каком лагере вы?

«Звездный счет»: рынок недвижимости через ЗПИФы впервые преодолел отметку в триллион рублей 
 
Инвестиции в недвижимость становятся доступнее для частных инвесторов без покупки квартир, поиска арендаторов и решения бытовых вопросов. О том, почему закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы) недвижимости стремительно набирают популярность и какие возможности они открывают, журналистам газеты «Звезда» в рамках постоянной рубрики «Звездный счет» рассказал пермский эксперт в сфере экономики и инвестиций Илья Радченко.

Подробнее — на сайте.
 
*Не является инвестиционной рекомендацией.

⭐️ Прислать новость| «Звезда» в MAX

🤓 Немецкий вундеркинд потерял $35 млрд за один месяц

Есть истории которые лучше любого учебника объясняют как работают финансовые рынки. Эта — одна из них.
Знакомьтесь — Леопольд Баблосжигатель
Фамилия Ашенбреннер в переводе с немецкого разговорного означает примерно «тот кто сжигает бабло». Судьба умеет иронизировать.

Леопольд — немецкий вундеркинд. Окончил Колумбийский университет в девятнадцать лет с лучшим результатом на потоке. В двадцать два — работал в OpenAI. Уволили за разглашение внутренней информации — не расстроился. Написал эссе на сто шестьдесят пять страниц про риски ИИ которое наделало шума в индустрии. И на волне этой известности в 2024 году — без единого дня профессионального опыта в инвестициях — запустил собственный хедж-фонд Situational Awareness. Основатели GitHub и Stripe дали ему несколько сотен миллионов долларов.

Идея которая казалась гениальной
Простая мысль: гонка ИИ упрётся не в алгоритмы — а в физическую инфраструктуру. Электричество. Дата-центры. Чипы и память. Кто контролирует железо — тот и выиграет.
Портфель: Nebius Sandisk Micron CoreWeave SK Hynix. Всё для ИИ-инфраструктуры. Идея сработала. За первое полугодие 2026 года — плюс 439%. Активы выросли до $45 млрд. Общая доходность с основания — более 1500%. СМИ называли его «Нострадамусом ИИ» и «сенсацией Уолл-стрит».

Чтобы зарабатывать сотни процентов за месяцы — нужно плечо. По имеющимся данным Леопольд использовал 3–4 икса. На каждый свой доллар управлял тремя-четырьмя чужими.
Плечо имеет обратную сторону. Если активы падают на 25–30% — брокер выставляет margin call: довноси обеспечение или позиции закрываются принудительно. Неважно правильная у тебя идея или нет. Деньги нужны здесь и сейчас.
К этому добавилась скрытая проблема. Портфель выглядел диверсифицированным — много разных компаний. Но все зависели от одной идеи. ИИ-инфраструктура. Это не диверсификация. Это одна огромная ставка в разных тикерах. При падении сектора все акции падали одновременно.

Июль 2026 — всё рухнуло
ИИ-акции упали более чем на 35% от пика. Брокеры потребовали обеспечение. Леопольд написал инвесторам письмо: «Ребята мы вам столько заработали — может кто-то хочет довложить десяток миллиардов?» Желающих не нашлось.
30 июля фонд продал всю книгу публичных позиций одним блоком фонду Citadel — той самой «акуле Уолл-стрит» Кена Гриффина. Сорок лет в инвестициях. Гриффин умеет выкупать хорошие активы у тех кто уже не может их не продать.
Результат июля — минус 67%. И финальная жестокость рынка: сразу после сделки все эти акции выросли на 20–30% за один день. Продавать пришлось почти на самом дне.

Полного краха не случилось — у фонда остались непубличные активы на $10 млрд. С начала года фонд всё ещё в плюсе на +80%. Но вопрос открыт: захотят ли инвесторы оставить деньги под управлением человека который наглядно показал что управлять рисками крупных позиций умеет не очень.

Три урока
☑️Первый. Плечо убивает правых. Леопольд возможно был прав насчёт ИИ-инфраструктуры. Но банки не спрашивают правильная ли идея — они требуют деньги здесь и сейчас. Частный инвестор покупающий только на свои деньги имеет огромное преимущество: никто не может заставить его продавать на дне.
☑️Второй. Много акций не равно диверсификация. Проверяйте не количество позиций а количество независимых идей. Если все десять компаний зависят от одного сценария — это одна большая ставка в красивой упаковке.
☑️Третий. Чужие деньги делают людей смелее чем нужно. Потери несут инвесторы. Прибыли — управляющий. Именно поэтому управляющие фондами часто рискуют больше чем следует.
Рынок не наказывает за неправильные идеи. Рынок наказывает за неправильное управление рисками.

Друзья, а вы когда-нибудь были правы по сути но потеряли деньги из-за плеча или неправильного тайминга?

Кино об инвестициях: «Лжец, Великий и Ужасный» 🍿

Пятница, а значит время нашей кинорубрики. В этот раз спортивные драмы отложим, потому что фильм 2017 года с Робертом Де Ниро в главной роли стоит того.

История Берни Мэдоффа, человека, который построил крупнейшую финансовую пирамиду в истории и двадцать лет выдавал ее за респектабельный инвестиционный фонд.

В декабре 2008 года выяснилось, что никаких сделок он не совершал вообще: деньги старых клиентов просто выплачивались из взносов новых.

В отчетах у клиентов значилось около 65 млрд долларов, реально внесенных денег было в разы меньше. Суд дал ему 150 лет.

Меня в этой истории цепляет не масштаб, а то, как долго все шло гладко.

К Мэдоффу несли деньги банки, благотворительные фонды, университеты, люди с серьезным финансовым опытом.

Убеждал их один аргумент: доходность около 10-12% годовых приходила ровно и стабильно, что бы ни творилось на рынке. Именно это и должно было всех насторожить, потому что рынок так не работает.

Кризисы, просадки и плохие кварталы бывают у всех, и ровная линия доходности на длинной дистанции означает не гениального управляющего, а нарисованные цифры.

Отсюда два вывода, которые я забираю для себя и передаю вам.

1️⃣Обещание стабильной доходности вне зависимости от рынка это красный флаг, а не преимущество.

2️⃣Всегда проверяйте, где физически лежат ваши деньги и кто может ими распоряжаться.

У Мэдоффа активы клиентов хранились в его собственной структуре, отчетность рисовалась там же, и проверить ее никто не мог.

Рекомендую посмотреть на выходных, особенно если к вам в личку регулярно стучатся с предложениями «безрисковых» 40% в месяц 🔥

Ставьте ❤️, если смотрели или планируете посмотреть

По просьбе «Финама» прокомментировал отчет «Яндекса» за второй квартал.

Для вас тезисно рассказываю основные мысли:

1. Компания перестала расти любой ценой. Раньше деньги заливали в любую идею ради оборотов, теперь на первом месте прибыль. Бизнес становится предсказуемее.

2. Меняется и структура заработка. Поиск почти остановился в росте, но по-прежнему дает основные деньги и кормит новые направления. Доставка и маркетплейс вышли в ноль после многих лет убытков. Финансовые сервисы прибавили 51%, и здесь я вижу самый интересный потенциал.

По цифрам за полугодие:

выручка +19%, скорректированная прибыль 82,2 млрд рублей, рост на 90%. В отчетной прибыли 93,4 млрд сидит разовый доход от продажи Авто.ру, ориентироваться нужно именно на скорректированную. Дивиденды рекомендованы 110 рублей на акцию, для ИТ-сектора сама регулярность выплат уже редкость.

Беспилотники за полгода сожгли больше 11 млрд, но деньги на такие эксперименты есть: около 300 млрд на счетах при почти нулевом долге.

Сейчас эту бумагу я держу и в своем портфеле, и в портфеле Рады.

Читайте материал целиком и пишите в комментариях, есть ли у вас «Яндекс» 🔥

Друзья, забирайте подарок 🎁

Реакций набрали быстро, поэтому отдаю обещанный сюрприз. Условия простые: у вас двое суток на то, чтобы рассказать про свои цели в инвестициях.

Напишите мне в личных сообщениях @radchenkolemon

— сколько лет вы на рынке и куда вкладываетесь больше: акции, ОФЗ, крипта и т.д.
— есть ли у вас конкретная цель (да/нет)
— если да, то под что собираете портфель: пенсия, крупная покупка вроде квартиры, детский капитал, защита денег от инфляции

На основе ваших ответов распишу конкретно под вас:

✔️какие инвестиционные инструменты имеет смысл использовать под вашу цель
✔️с какой периодичностью пополнять портфель
✔️как именно в вашем случае минимизировать риски и максимизировать доходность

Возьму только 15 человек, прием заявок до 00:00 1 августа.

Жду вас в личных сообщениях!

Главная идея в инвестициях, с которой стоит начинать любой портфель

За 10 лет на рынке я убедился в одной вещи: инвестор проигрывает не в тот момент, когда выбрал неудачную акцию, а когда не понимает, ради чего вообще вкладывает деньги.

Большинство начинает с неправильного конца. Первый вопрос обычно звучит как «какую бумагу купить», хотя начинать нужно с другого: зачем мне этот портфель и к какому сроку он должен собраться.

Цель определяет все остальное. От нее зависит горизонт, набор инструментов, допустимый уровень риска и сумма пополнений. Без цели портфель превращается в случайный набор бумаг, который вы не можете ни оценить, ни защитить перед самим собой.

Покажу на двух примерах, как из одной головы получаются два совершенно разных портфеля.

Пример первый, портфель для ребенка.

Цель здесь, собрать капитал к его совершеннолетию. Горизонт 15-18 лет, деньги не понадобятся завтра, поэтому краткосрочные просадки рынка работают на вас. При таком сроке основу логично держать в акциях: дивидендные истории с устойчивым бизнесом и компании роста, способные пережить не один шторм. Дивиденды реинвестируются, и на длинной дистанции включается сложный процент. Простая математика: при пополнении 7-8 тысяч рублей в месяц и средней доходности около 13% годовых за 18 лет на счете накапливается порядка 6 миллионов рублей, причем реинвестированный доход со временем начинает давать больше, чем ваши ежемесячные взносы.

Пример второй, пенсионный портфель.

Цель другая, построить источник стабильного денежного потока, который со временем заменит зарплату. Логика тоже меняется. Пока до пенсии далеко, долю акций можно держать повыше ради роста капитала. Но чем ближе срок, тем сильнее портфель смещается в сторону защитных инструментов: облигации, фонды ликвидности, дивидендные акции крупных компаний. На финише важна не максимальная доходность, а предсказуемые купоны и дивиденды, которые капают каждый месяц.

Один и тот же человек, два разных портфеля. Инструменты отличаются, потому что отличалась цель.

Именно поэтому в клубе «Лимон+» первым делом мы ставим цель и горизонт, и только под них собираем конкретную структуру портфеля. Так у каждой бумаги появляется свое место и свое объяснение.

Поскольку сейчас ко мне пришло много людей с конференции, я решил подготовить небольшой подарок на тему выбора целей в инвестициях.

Если соберем 30 🐳, отдам его))

Кино об инвестициях: «Человек, который изменил игру» 🍿

Сегодня суббота, наша кинорубрика сдвинулась на 1 день. Сегодня разберу еще одну спортивную драму!

Фильм 2011 года с Брэдом Питтом, в основе реальная история.

Билли Бин возглавляет бейсбольный клуб Oakland с одним из самых скромных бюджетов лиги. Денег на звезд у него нет, а конкурировать надо с клубами, которые тратят втрое больше.

И вместо того чтобы играть по общим правилам, он ломает саму систему отбора игроков.

Меня зацепила именно эта линия!

Скауты десятилетиями выбирали игроков по внешности, репутации, уверенной походке и мнению опытных стариков, которые «нутром чуют талант». Бин отодвинул их в сторону и стал смотреть на один сухой показатель: как часто игрок доходит до базы. Не на харизму, не на слухи, а на статистику, которую можно посчитать.

Над ним смеялся весь бейсбол. Говорили, что он разваливает клуб компьютерными таблицами. А в 2002 году его команда выиграла 20 матчей подряд и поставила рекорд Американской лиги.

Ну и куда же без параллели с рынком в моем разборе))

На бирже происходит ровно то же самое. Большинство инвесторов выбирают бумаги по «скаутской» логике: про компанию много говорят в новостях, в чате все ее хвалят, знакомый похвастался иксами, у бренда громкое имя. Это оценка по внешности и репутации, а не по фактам.

А ведь любой из нас может открыть отчетность и посмотреть на скучные цифры: выручку, долг, рентабельность, оценку по мультипликаторам. Именно там видно, сильный это бизнес или просто раскрученная история.

Самое интересное начинается, когда репутация бумаги и ее цифры расходятся.

Толпа отвернулась от компании, все о ней забыли, а по отчетности бизнес крепкий и стоит дешево. Это и есть тот момент, когда хороший актив можно купить со скидкой, пока остальные смотрят на громкие заголовки.

Помните: рынок платит не за то, что бумага популярна, а за то, что бизнес зарабатывает. Бин выигрывал у богатых клубов не деньгами, а холодным расчетом там, где все полагались на чутье.

Рекомендую посмотреть на выходных, особенно если любите, когда сухие цифры оказываются сильнее громких имен 🔥

Ставьте ❤️, если смотрели или планируете посмотреть.