На днях у нас с командой был брейншторм, и один человек, не инвестор, задал вопрос:
зачем так глубоко копать аналитику и давать прогнозы, если в любой момент все может рухнуть?
Как было в 2020, 2022, а теперь и в 2026.
Резонно. Спокойные периоды на нашем веку вспомнить сложнее, чем кризисные.
Оговорюсь сразу: речь про прикладные вещи.
Какие компании брать под дивиденды, что делать с длинными ОФЗ, как собрать стратегию на несколько лет.
Базовая финансовая грамотность под сомнение не попадает никогда.
Так, в начале года аналитики закладывали курс 90-100 рублей за доллар, а летом мы получили 73. Прогноз по ставке на конец 2026 года за полгода переехал с 10-12% сначала до 13,5%, потом до 14,5-14,6%.
А наша нейронка пару месяцев назад неожиданно ушла в минус.
Плюс аргумент, который мне сложнее всего парировать: 19 недель падения подряд Индекса Мосбиржи.
Ни одна модель этого не закладывала, потому что закладывать было не на чем: такого раньше не случалось.
Логика скептиков после такого списка выглядит убедительно: если консенсус рынка ошибается системно, то любые расчеты просто дают ложное чувство контроля.
Человек с красивой моделью в голове увереннее заходит в позицию и теряет больше, чем тот, кто честно сказал себе «я не знаю» и оставил деньги в фонде ликвидности под 14%.
Прогноз в этой логике не инструмент, а способ успокоить нервы за собственный счет.
Так вот, в чем я с этим не соглашаюсь.
Прогноз это не попытка угадать, где будет индекс в декабре. Это заранее собранная развилка: если ЦБ снижает ставку, я делаю одно, если берет паузу, другое.
Ценность здесь не в точности попадания, а в том, что решение принято до того, как руки затряслись.
После 2008 года рынок дал плюс 200% за два года, после 2022 плюс 100% за полтора. Забрали эту доходность не те, кто угадал разворот, а те, кто заранее решил, на каких уровнях и какими частями будет докупать.
Так что моя позиция:
работать с капиталом надо при любых волнениях, а влиять пытаться только на то, что нам подконтрольно.
Структура портфеля, доля защитной части, регулярность пополнений, размер риска в каждой позиции. Геополитика не подконтрольна никому из нас.
Но я допускаю, что ошибаюсь, и коллеги, которые в такие периоды залегают на дно и просто наблюдают, могут оказаться правы.
Их аргументы выше я привел честно, не для того чтобы красиво разбить.
Скажите, в каком лагере вы?