По данным Росстата за июнь обрабатывающая промышленность показала неплохую общую динамику в 2,6% к июню 2025 года.

(Анализ динамики за 2022-2025 годы с ее тремя характерными этапами на большом графике - здесь)

Однако оценивать ее стоит с учетом нескольких важных особенностей.

Уже традиционно локомотивами роста остаются три "околовоенные" отрасли - производство металлических изделий, производство электронных и оптических изделий и производство прочих транспортных средств - и примкнувшая к ним фармацевтика.

Касательно остальных отраслей существенным техническим фактором стало то, что в июне прошел как раз год с момента начала глобальной негативной волны в обрабатывающей промышленности, которая была вызвана повышением процентных ставок до запредельного уровня в конце 2024 года.

Поэтому теперь показатели формата "к аналогичному периоду предыдущего года" мы смотрим не относительно "русского экономического чуда" 2023-2024 годов - а относительно депрессии середины 2025-го.

За счет этого фактора низкой базы июня прошлого года из спада в стагнацию вышли две важные отрасли - химическая промышленность и производство строительных материалов (неметаллической минеральной продукции), а автомобилестроение вообще резво оттолкнулось от дна годичной давности и показало +28% к АППГ.

Но даже без методологических поправок в зоне чистого спада остаются:
- за июнь - 3 отрасли с 32% валовой добавленной стоимости обрабатывающей промышленности (ВДС);
- за II квартал кумулятивно - 7 отраслей с 46% ВДС.

Объем грузоперевозок железнодорожным транспортом в июне 2026 года прибавил 0,6% к июню 2025-го, а автомобильным - сократился на 5,7%.

В целом за полугодие оба показателя сократились по сравнению с первым полугодием прошлого года - на 1% и 5,2% соответственно.

Робкие признаки восстановления показал в июне строительный сектор - объем выполненных работ подрос на 3,5% к июню прошлого года после пяти месяцев падения. Однако в целом за полугодие он сократился на 5% к прошлому году.

С точки зрения статистики, российская экономика продолжает балансировать в зоне стагнации с сохраняющимся риском ухода в рецессию.

При этом внешние факторы риска, связанные с шоком на топливном рынке и ударами по складским комплексам маркетплейсов, совершенно некстати дополняются давно известным внутренним рукотворным риском - неадекватной денежно-кредитной политикой.

Получается, что политика Банка России сейчас невольно льет воду на мельницу наших врагов.