Примак Институт IFIT PRO

Грааль или альфа

Стабильно обыгрывать рынок -- непростая задача. В истории Средневековья были потрачены силы и ресурсы в поисках Святого Грааля. В трейдинге Грааль называют Альфой.

Каждый трейдер и инвестор мечтает о Граале, это поиск своей системы инвестирования.
Никто пока не нашел, но сам процесс захватывающий и интересный.

Создание своего собственного капитала и управление им -- долгая и непростая дорога. Это получение знаний и опыта, это задача сохранить и, если получится, приумножить капитал, в итоге выйти на пенсию и жить с капитала.

В трейдинге все по-другому. Знаю несколько десятков профессиональных трейдеров, которые искали Альфу несколько десятилетий. Некоторые в процессе поиска потеряли капитал и опять вышли "поработатать", чтобы его заработать.

Сложно постоянно побеждать рынок. Многие, к сожалению, забывают об этом, а некоторые и не помнят.

Я много писал про пассивное и активное инвестирование в прошлых постах. Не буду повторяться, что рынки эффективны, и большинству лучше инвестировать пассивно.
Можно, конечно, слушать истории о том, как кто-то когда-то разбогател на спекуляциях. Да, такое теоретически может быть, но я не видел ни одного реального спекулянта (а я их встречал тысячи, работая в индустрии) который продержался бы больше 10 лет.
Хотя многие рассказывают о своих трехзначных доходностях, но показать не могут.

Часто вспоминаю анекдот про деда, который жалуется доктору, что его сосед, старше его на 10 лет, говорит, мол, что "может" несколько раз за ночь. На что доктор ему советует -- и ты так же говори.

Прежде чем заняться спекуляциями в надежде обыграть рынок, задайте себе вопрос: "А какое у меня преимущество перед парнем с "той стороны экрана"? Если ответа на этот вопрос у вас нет, перестаньте тратить время и кормить комиссиями индустрию.
"Если после 20 минут за карточным столом вы не знаете, кто за этим столом лох – то этот лох вы"

У трейдера мало шансов на длинном отрезке обыгрывать рынок. Это не значит, что никто не делал этого, все может быть. Просто я не видел за 30 лет таких людей.

Пассивное же инвестирование кажется верным и правильным направлением. Но самое сложное -- это дисциплина и следование своим правилам и риск-менеджменту.

Вы можете думать сегодня, что вы спокойны как удав, опытны и инвестируете уже 10 лет. Будет ли так же на минимумах 2008 года? А на минимумах 1998 года, а при падении рубля в 6 раз?

Выдержите ли вы пропорции вашего портфеля в такой ситуации?

Просадка портфеля рассчитывается не в процентах, а в абсолютных числах. Этого вам ни один финсоветник не скажет. У каждого своя "точка чувствительности", и определяется она только практикой.

Еще пара практичных советов:

- Альфу можно поискать в акциях компаний малой капитализации: сейчас много таких будет выходить на рынок. Эффект "низкой базы" и тщательный анализ, а также опыт и знания помогут с формированием портфеля.

- Поставьте себе реальную цель: когда вам будет достаточно активов, чтобы чувствовать себя спокойно на пенсии? Изучите тему “правило 4%”.

Итак, выводы:

- Вам решать, отправиться ли в приключение в поисках Грааля/Альфы;
- Или отправиться за знаниями, как сохранить активы от инфляции при помощи пассивного инвестирования.

Рассказ о Граале в этом посте -- это просто метафора об интеллектуальном развитии инвестора, и об умении "взять" полезные знания у профессионалов. История о Граале -- о том, что не надо тратить жизнь в поисках неуловимого превосходства над миром и фондовым рынком.

Не отправляйтесь в средневековье в компании с инфоцыганами, это долгий и бессмысленный путь.

@ifitpro

#альфа

О, дивный новый мир!

Глобальный портфель для инвестора “весь мир” все еще жизненно важен. Но сейчас, если у вас нет второго паспорта, риск заморозки на неопределённый срок или конфискации активов превышает возможные преимущества.

Да, страновой риск; да, ограничения в инструментах инвестирования. Но и внутри можно найти достойные бизнесы и составить оптимальный портфель акции/облигации.

Стоит ли забыть об иностранных акциях?

Страновая диверсификация важна, но также важно адекватно оценивать риск потери капитала. Тем более, что в ближайшие 3-5 лет замкнутый во внутреннем контуре фондовый рынок, по сути, только начинается в нашей стране. Имею ввиду не приватизированные компании, которым, по большому счету, не интересна их рыночная капитализация, а молодые компании новой экономики, которые появились 10-20 лет назад. Именно они -- бенефициары текущей ситуации, им нужны инвестиции для роста.

Всегда бывают лидеры роста в мире. Думаю, в ближайшее десятилетие наша страна будет в лидерах роста!

Любимый объект инвестирования у всех -- американские акции. Но, согласно индексу MSCI World, рынок США по состоянию за 10 лет не был лучшим. С 2005 по 2014 год США были пятыми, с 1998 по 2007 год Америка была третьей с конца. Посмотрим, как они закроют текущее десятилетие.

Если раньше наш индекс был перекошен в сторону ресурсной экономики, то сейчас в индекс выходят компании внутреннего туризма, медицина, биотех, IT. Наконец-то в индексе будут разнообразные компании нашей экономики. Это все, и даже высокие ставки, благоприятствуют выходу на рынок новых компаний. В ближайшие 3-5 лет ожидается более 100 новых IPO и около 1000 Pre-IPO.

Да, глобальный портфель помогает ограничить риск, но если другие риски повышаются вплоть до запретительных, то временно придется ограничиться свои рынком.

@ifitpro

#риски

Активные или пассивные инвестиции

На западных рынках пассивное инвестирование через ETF все популярнее, а как у нас?

Какую стратегию выбрать?
На длинном горизонте инвестирования пассивные стратегии более эффективны. Главная причина — издержки (комиссии и налоги). За последние 20 лет пассивные фонды принесли доходность выше, чем активные.

Но делает ли вас использование пассивных продуктов пассивным инвестором?

Кто такой пассивный инвестор - только тот, кто считает, что "победить" рынок невозможно, поэтому и покупает индекс через дешевый фонд?

Что я наблюдаю на практике: инвесторы используют индексы для активной торговли, составляют портфель из разных
индексных продуктов.

Индустрия, почувствовав интерес к пассивному инвестированию, в маркетинговых целях маскирует под "индексирование" все, что угодно, только не пассивное инвестирование.

В статистике по ETF и БПИФам мы видим, что пассивный подход инвестирования побеждает. А на самом деле все далеко не так.

Можно ли совмещать две стратегии?

Конечно можно, только не называйте это пассивным инвестированием. За эти пару лет я видел много раз, как инвесторы продавали БПИФ на индекс МосБиржи в попытке угадать максимум и откупить дешевле, и отставали от рынка безнадёжно.

Психологически купить дороже, чем ты продал, очень тяжело. Признавать ошибки не просто и это, в итоге, обходится инвестору дорого. Возможно, это будет самой большой ошибкой в жизни.

@ifitpro

Экономическая теория, индикаторы и реальный мир

В чем сила рынка?
Сила рынка – в правде!

Недавно вспоминали личностей, которые оказали серьезное влияние на экономику, профессионалов в области финансов. Адама Смита и Майкла Дженсена, Кеннет Эрроу, Джона Богла, Бенджамина Грэма, Дэниела Канемана, Уоррена Баффета, Альфреда Коулза, Милтона Фридмана, Ричарда Талера и даже Карла Маркса.

Список поистине огромный, и каждый из этих людей сумел что-то привнести в науку: одни описали экономическую теорию, другие выявили закономерности поведенческих финансов, третьи исследовали корпоративное управление...

Но нас, конечно, интересует прикладной характер знаний, мы инвестируем на фондовом рынке и потому нам особенно важна тема эффективности рынков.

Существует ли рациональный рынок и рыночное ценообразование?

Считается, что вся информация уже заложена рынком в цены. Но это в теории. На практике же не всё так просто, всегда есть какие-то неточности и информационные искажения.
Так же, как нет на свете человека, принимающего исключительно рациональные решения. А ведь именно на абсолютной рациональности инвестора основана вся экономическая теория.

На практике же выходит, что и люди не совсем рациональны, и рынки не совсем эффективны.

Инвесторы нередко совершают ошибки, но со временем исправляют их, если, конечно, "выживают". В своей практике я видел случаи, когда и полностью информированные инсайдеры теряли деньги. Ведь всегда что-то может пойти не так.

Мое мнение: сила рынка – в правде!

Рынок очень эффективен, и консенсус разных мнений – это и есть правда рынка. Все мы знаем, что чем короче срок исследования, тем выше волатильность и тем сильнее рынок может оторваться от экономической реальности. Но с течением времени, в долгосрочной перспективе, корпоративные прибыли компании и акции этого предприятия всё равно выравниваются и ликвидируют краткосрочные шумы и отклонения.

Для "выравнивания", конечно, необходимы нормальные институты, работающие права собственности. Важна деятельность регулятора по стабилизации ликвидности, поддержке рынка в случае паники и ограничениях в случае эйфории.

Экономика не является наукой в полном смысле этого слова и, тем более, ее нельзя назвать точной наукой. Из-за слишком большого количества факторов, влияющих на нее, математический расчет тут невозможен. Наверное, это скорее социальная наука, которая помогает понять точные науки.

Одна из моих любимых книг написана Виктором Нидерхоффером, другом и брокером Джорджа Сороса. Виктор с командой математиков проверил буквально все гипотезы и индикаторы технического анализа. Результатом стал парадоксальный вывод: никакие индикаторы не работают, за исключением одного (о нем напишем в следующих публикациях).

Если интересно, о чем идет речь, поставьте +, и я напишу в личку название индикатора.

Когда есть неопределенность и точно нельзя вычислить вероятность, математика выдает некорректные значения. Например, она отлично работает в облигациях, где мы знаем хотя бы дату погашения (и то не во всех). В акциях уже все значительно сложнее, и предсказать будущую цену наверняка практически невозможно. О более сложных инструментах и говорить не стоит.

Итак, подведем итог

Экономическая теория важна для понимания, как устроен этот мир. Она помогает нам строить математические модели и влияет на формирование наших решений. Однако, всегда стоит помнить о том, что ее закономерности выстроены на идее "идеально разумного инвестора" и абсолютно рационального рынка. Но в реальном мире такого не существует. А значит, необходимо учитывать максимальное количество воздействующих факторов, и при принятии решений о покупке того или иного инструмента ориентироваться на заранее выстроенную стратегию, а не на сиюминутные желания.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес -- образование.

@ifitpro

Финаму 30 лет

Старейшая и уважаемая компания на фондовом рынке!
По совпадению моей профессиональной деятельности тоже 30 лет, и все эти годы Финам так или иначе был, что называется, на расстоянии "вытянутой руки".

Поздравил команду Финама на их же сайте )

Риск волатильности – не единственный при выборе пропорции акций/облигации

Продолжение. Начало здесь.

Инвесторы часто забывают о других рисках облигаций:

❗️Кредитный риск – эмитент облигаций не в состоянии выплатить проценты или погасить основную сумму;
❗️Риск ликвидности – не все облигации легко купить и продать, при экстренной продаже можно получить невыгодную цену;
❗️Риск реинвестирования – купоны и деньги от погашения облигаций придется реинвестировать по более низким ставкам;
❗️Риск процентных ставок – изменение ставок может работать против выбранного вами распределения в облигации.

Цены на облигации падают, когда растут процентные ставки и инфляция. Наглядный пример – падения цен дальних ОФЗ в этом году почти в два раза!!! ОФЗ 26238 упала с 80.0 до 50.0, это 35% падения!

Облигации играют важную роль в составлении пенсионного портфеля! Основное преимущество облигаций – снижение краткосрочной волатильности портфеля. Особенно это важно, если у инвестора короткий временной горизонт: облигации сгладят колебания на фондовых рынках.

У акций свои риски:

❗️Риск волатильности;
❗️Риск банкротства;
❗️Риск отмены дивидендов.

Но имеет право на жизнь и денежный поток от продажи акций. Вспоминаем теорию на наших курсах – в чем разница между доходом и денежным потоком?

- Доход – это переоценка, это деньги, которые вы заработали от роста ваших акций;
- Денежный поток – это деньги, которые вы снимаете.

Большое внимание следует уделять общей доходности вашего портфеля и денежному потоку после уплаты налогов.

На наставничестве у нас есть отдельный модуль об этом – расчеты доходности с учетом налогов, как рациональнее проводить ребалансировку с учетом возникающих налоговых обязательств. Информация там вся практическая, потому что я сам активно веду свой портфель, плачу налоги в России.

Такой формат – наставничество – пришлось ввести как раз из-за того, что не существует единой стратегии распределения активов, которая бы подошла каждому. У каждого особая финансовая ситуация, цели и терпимость к риску. Да еще и одной теорией не обойдешься, нужна практика.

Если вы собираете свой портфель и хотели бы получить не только теоретические знания об инвестициях, но и практические, а также мои личные наработки за 30 лет практики – дождитесь объявления о наборе новой группы наставничества здесь, в канале. Или поставьте плюсик в комментариях, мой помощник внесет вас в список ожидания.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес -- образование.

@ifitpro

Про распределение активов

Мы неоднократно говорили о балансе акций и облигаций в портфеле. Пропорция акций и облигаций – самый важный фактор долгосрочного инвестирования. Выверенные именно для вас пропорции портфеля, его ребалансировка дают долгосрочный успех.

Очень мешают здесь надуманные правила. Нет никаких правил – портфель, как и хороший костюм, очень индивидуален. Еще раз хочу повторить мысль: распределение активов – это исключительно индивидуальное решение, которое обязательно неоднократно корректируется на практике.

Акции волатильны и, соответственно, "рискованнее" облигаций. Портфель с большой долей облигаций очевидно имеет меньшую краткосрочную волатильность. Но! Не соответствует долгосрочным целям! Ведь помимо риска волатильности есть высокий риск того, что деньги тупо закончатся “на пенсии” раньше, чем вы думаете, а ваши цели при этом предполагали более агрессивный рост портфеля.

В классике выбор пропорции в распределении активов – это соотношение риска и доходности, которое соответствует именно вашим целям и задачам, а не так, как написано в учебнике.

Мне задают один и тот же вопрос: каково идеальное распределение активов? Все хотят знать именно это и думают, что ответы на вопросы анкеты по риск-профилю дадут этот ответ. Финконсультант обычно просто вставляет в формулу возраст и все… забывая другие факторы. У инвесторов в одном возрасте может быть разный объем капитала, допдоход, разный план по тратам. Кто-то хочет потратить все, кто-то хочет оставить детям “однушку” у метро в наследство. Все ситуации индивидуальны! Только по возрасту планировать свой портфель нельзя.

Если для достижения финансовых целей нужен долгосрочный рост, то и перекос в сторону акций должен быть максимальный. Если же горизонт короткий, все ровно наоборот, высокая доля облигаций – это ваш выбор.

Фраза "облигации безопаснее акций" не имеет смысла без дополнительных вводных.

Облигации обеспечат стабильный доход, который нужен, чтобы покрыть расходы сейчас. Облигации – это страховка портфеля от рыночного риска. Вспомним период низких ставок и, соответственно, почти нулевой доходности облигаций и депозитов еще совсем недавно. Этот период сильно сократил время, в течение которого инвестиционный портфель способен вас “кормить” на пенсии.

За последние десятилетия медицина сильно продвинулись в области создания “лекарств от старости”, и временной горизонт инвестирования среднего инвестора сильно увеличился!

В Совете директоров компании Артген биотех (ABIO), в котором я состою, утверждена новая стратегию развития по расширению портфеля разработок лекарств “от старости” (возраст-ассоциированные заболевания). Все это увеличивает сроки жизни людей, и это здорово! Но добавляет новый риск инвестору: деньги могут закончиться раньше, чем он рассчитывал.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование.

@ifitpro

Продолжение ниже... ⬇️

Возможности длинных ОФЗ

Хотите зафиксировать доходность 16% годовых на длинный срок? При этом можно за 2-3 года получить более 25% годовых? Это возможно?

Давайте разбираться.

Стоимость облигаций с постоянным купоном определяется ключевой ставкой ЦБ РФ (сейчас 18), чем ставка выше, тем цена облигаций ниже. ОФЗ сейчас торгуются почти в два раза дешевле, чем год назад.

Покупая ОФЗ с дальним сроком погашения по низкой цене “тела”, инвестор получает гарантированную доходность в течение всех этих 15-17 лет -- 16% годовых.

Какие риски?
- Дефолт, но маловероятно;
- Инфляция и, соответственно, ставки выше, чем мы купили. Исторически не было такой высокой доходности ранее.

Ликвидность высокая.

Если в следующем году ставка будет снижаться, стоимость облигаций вырастет:

- Если ставка снизится до 15 -- цена вырастет, и на “теле” облигации можно будет заработать 25% годовых.
- Если ставка снизится до 10% (ЦБ ждёт в течении трех лет), доходность будет 40% годовых.

Мы сознательно не называем конкретную бумагу, по которой проводили эти расчеты. Но если вам интересно – приходите на консультацию, разберем все подробно и еще раз посчитаем.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

Доход и денежный поток - в чем разница?

Пенсионный план и создание пенсионного портфеля без понимания ваших будущих расходов делает составление портфеля нереалистичным.

Как вы планируете вести ваши расходы на пенсии? Важно детально продумать и не забыть пусть небольшую, но госпенсию или допзароботок. Только затем смотрим на дивиденды и депозиты.

Проводим черту между доходом и денежным потоком

Некоторые не совсем понимают разницу:
- Доход - то, что вы зарабатываете, инвестируя;
- Денежный поток - то, что вы реально забираете.

Вы можете просто потихоньку продавать акции, когда вам нужны деньги. Именно разница между ценой продажи и ценой покупки – это ваш доход, или прирост капитал (даже отрицательный). Вполне может быть, что денежный поток у вас положительный (выводите деньги с брокерского счета), а доход отрицательный (акции упали в цене).

Самое важное – это доходность вашего портфеля, но чистая. Мы много писали о влиянии издержек на общую доходность: комиссии и налоги могут существенно ее уменьшить. Когда вы что-то продаете, надо очень хорошо изучить матчасть, связанную с налогами.

Возможно, акции и не придется продавать, ведь есть дивиденды. Вы получаете от акций компании, которой владеете, свою частичку прибыли. Но только дивидендный портфель – не лучший способ добиться выполнения ваших целей. Дивидендные акции – не всегда выход. Во-первых, компании не всегда платят, во вторых, регулярно платят обычно конкретные сектора экономики, а это отсутствие диверсификации.

Технологические компании редко дают дивиденды, тем не менее, в этом веке они обеспечили большую часть роста портфеля. В общем, дивиденды – это норм, но увлекаться нельзя.

Достаточно изучить базу инвестора, и финансовый мир перестанет вас пугать. Если вы ощущаете недостаток базы – мы как раз перезаписываем курс “Финансовый Мир”, делаем его еще лучше. Если у вас не укладывается в голове, как люди распределяют свой капитал по акциям, облигациям, депозитам, недвижке – этот курс самое то, что вам поможет.

Давайте небольшой интерактив?

Напишите две темы, которые, по-вашему мнению, обязательно должны быть в базовом курсе по инвестициям. Не для профи, а просто в хорошем базовом курсе. Хотим убедиться, что мы ничего не упустили, и курс получится всеобъемлющим.

Алексей Примак, основатель института IFIT

Ваши две темы - в комментариях 👇

В последние пару лет уделяю много времени развитию института, написанию текстов для этого канала, съемкам видео для нашего Ютуб канала. Миссию повышения финансовой грамотности несу не только я, но и наши преподаватели - действующие специалисты с реальным опытом управления капиталом, аналитики, инвесторы

👇 👇 👇 👇 👇

Помочь институту, и пройти ОПРОС

👆 👆 👆 👆 👆

Наш подход - перенос экспертизы от специалистов-практиков с актуальным опытом к тем, кто в этом нуждается.

Для этого у нас в институте есть разработанные нами курсы, наставничество, как онлайн так и оффлайн. На них каждый из вас может задать свои конкретные вопросы по любому аспекту инвестирования - и получить ответ от специалиста, который прямо сейчас работает инвестиционным директором, например, или лид-аналитиком.

Часть нашего подхода - выявление реальных потребностей у читателей и зрителей. Поэтому я хочу обратиться к вам с просьбой:

Пройдите, пожалуйста, небольшой опрос из 3-х вопросов, буквально на 2 минуты. Это поможет нам понять, кто читает наш канал, и какие решает вопросы по управлению капиталом.

ОПРОС

В благодарность за ваш ответ для каждого из вас я проведу бесплатный мини-разбор на 20-30 минут по вашей инвестиционной ситуации. Подскажу, на что обратить внимание, куда приложить силы.

Ваши ответы также помогут для выбора тем публикаций в этом канале. Вы будете получать еще больше информации, которая полезна именно вам. Пройдите опрос, пожалуйста!

Алексей Примак, основатель института IFIT

Существует возрастная классификация информационной продукции 16+,18+

Пора ЦБ РФ сделать такую же для СМИ и блогеров — "Классификацию Инвесторов"!

Ставка 16+
- Инвестировать достаточно опасно.
- Возможно насилие и жестокое обращение с инвестором.
- Инвестиции могут вызывать страх, ужас или панику.

Ставка 18+
- Инвестиции только для взрослых: показывать и рассказывать, что делают с инвестором запрещено.

О чем можно писать при таких ставках?

При ставке 16+ акцент направлен на романтику инвестиций, на эмоции и переживания, а не на физиологию. Допускается грубая ненормативная лексика, но не мат. 

Ставка 18+ предполагает, что с инвестором может произойти абсолютно всё!

P. S. Банк России повысил ставку с 16% до 18% годовых. Это первое повышение с декабря 2023 года. Следующее заседание 13.09.24.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

Инвестиции стали доступны буквально всем - купить акции почти любой компании теперь можно просто со смартфона, не разбираясь в вопросе, буквально за цену чашки кофе став "инвестором"

Брокерский бум последних лет приводил в инвестиции обычных людей, которые просто не знали, как формируются портфели, какие инструменты и в какой пропорции им нужны, каким стратегиям нужно следовать. Миллионы россиян покупали акции компаний, названия которых просто были им знакомы - Tesla, Apple, Netflix, Uber, Google: "Вот, этих я знаю, это и куплю!". Никто не оценивал страновой риск - да и кто мог бы предположить еще 5 лет назад, что эти инвестиции будут заморожены?

Сейчас замороженные активы есть у 3,5 млн россиян, на общую сумму 1,5 трлн рублей. Я вижу два типа реакции у людей - первые останавливают инвестиции, потому что обожглись (и отстают от роста, возможно даже навсегда); вторые углубляются в тему, учатся, продолжают инвестировать уже более осмысленно. Думаю, не нужно пояснять, у кого на долгосроке - а инвестор должен мыслить только долгосрочно - будет лучший результат

Жизнь продолжается, бизнесы и обычные люди продолжают зарабатывать, наследовать или продавать имущество - так или иначе задача по сохранению и приумножению капитала остается. При этом, с моей точки зрения, все сложности последних лет, свалившиеся на обычных розничных инвесторов в России - к лучшему, как ни странно

Я вижу, что появляется все больше людей, которые либо хотят сами разобраться в инвестициях, либо пользуются услугами финансовых советников. Появляются профессиональные сообщества специалистов, вовлеченных в рынок этих услуг. То есть рынок становится более организованным, растет число занятых в нем людей, их профессионализм. Растет осознанность розничных инвесторов

Вместе с тем, конечно, растут серый и черные секторы - от блогеров с некачественными курсами до пирамид и откровенных мошенников. Но это просто проблемы незрелого рынка - я уверен, что с каждым годом доля рынка качественного обучения будет расти, рынок профессионального консалтинга будет расти, а ЦБ снизит уровень правонарушений в этой сфере. По крайней мере сейчас я вижу такой вектор

В рамках нашего института мы ведем прием людей. По моим наблюдениям, поток тех, кто приходит ко мне с вопросами, можно разбить на два типа:

1. Мне тут насоветовали/я сам накупил всякого, помогите это все как-то привести в нормальный вид

2. Я тут заработал/продал квартиру/оставили наследство, помогите сохранить/заработать

Так что инвесторы не остановили свою активность, жизнь продолжается, не останавливайтесь и вы

Если вам нужна наша помощь, экспертиза, "второе мнение" - обращайтесь в наш институт, контакты в описании канала

@ifitpro

Есть важная задача у всех нас - обеспечить себе доход на пенсии. Предыдущее поколение полагалось на государственную пенсию, других вариантов не было. У нас с вами вариантов более чем достаточно, но как именно ими пользоваться, что нужно делать?

Я как раз тот человек, кто может рассуждать об этом со знанием дела, потому что еще в 2009 году достиг, как сейчас называют, FIRE - финансовая независимость и ранняя пенсия. Мне не было и сорока лет, когда я по сути мог больше не работать - доходы от моего капитала покрывали мои расходы. Работать я продолжил, как вы знаете - потому что FIRE это не про безделье, это про то, чтобы заниматься любимым делом, будучи полностью свободным. Но продолжим про то, как то же самое можете сделать вы

Все просто - откладывайте часть доходов, и покупайте активы, который дадут прирост либо дивидендами, либо ростом стоимости. Реинвестируйте прибыль

Из-за обилия инструментов вариантов создания портфеля, да и сценариев его использования - десятки, если не сотни. Кто-то покупает недвижимость, кто-то акции, я встречал даже кладовки и парковочные места как источник "вечного" рентного дохода. Но на мой взгляд, создание пенсионного портфеля - это частный случай общих правил инвестирования, которым мы учим в нашем институте

Просто сама цель - например, пенсия к 2050 году, которая будет получаться из доходов портфеля - предполагает определенные требования к созданию и балансировке портфеля

Ставите себе цель выйти на пенсию в 35 лет - будут одни параметры, в 65 лет - другие. Хотите, чтобы капитал не уменьшался - будут одни параметры; и немного другие, если нужно, чтобы капитала хватило на 50 лет, а потом уже будь что будет. Но что делать, сколько именно инвестировать, и что покупать?

Расскажу историю Юлии, моей ученицы из группы по наставничеству

У Юлии есть бизнес с хорошим доходом, было желание начать формировать пенсионный портфель, с выходом на пенсию через 20 лет. Срок большой, за это время может случиться что угодно; что именно делать - не совсем понятно. Был запрос на то, чтобы самой досконально разобраться в теме, самостоятельно принимать решения по покупкам в портфель и его балансировке, и получить это знание от того, у кого есть большой опыт в инвестициях. Учиться у  того, у кого, как говорят, "шкура в игре"

Разобрали с Юлией всю базу финансов, рисков, фондовый рынок. Да, это значительный объем информации, несколько месяцев - но у нас не только сухая теория, мы все рассматриваем на примерах, а их у меня предостаточно, я за время своей работы видел тысячи портфелей разного размера, вплоть до миллиарда долларов

Сейчас мы еще продолжаем занятия, но Юлия уже перешла к первым покупкам в портфель. Пока слишком рано судить, но первые шаги уверенные. Да и я остаюсь на связи для своих учеников, всегда смогу предоставить "второе мнение"

Начинайте готовиться к пенсии как можно раньше. Институт всегда готов помочь вам с новыми знаниями, с любым уровнем подготовки - от новичков до профессионалов


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

Почему так упали акции США?

Прогноз на конец 2024 и 2025 год!

…Как всегда наши 3 вывода в конце статьи

Неделю назад вышла статистика в США за июнь. Впервые за несколько лет индекс потребительских цен упал на -0,1 за месяц. Быстрый вывод который сделали инвесторы сначала - инфляция замедляется и теперь уж ФРС точно снизит ставки и акции вырастут. Но обрадовались рано: индекс S&P 500 потерял почти 5% (5660 до 5430) за неделю.

Почему так? Давайте разберемся.

На что упали цены? На различные товары, например на бензин на -3,8%, на авиабилеты -5,0%. А цены на услуги не падают.

Для понимания инфляции лучше смотреть цены на услуги, а не на товары. Они лучше показывают тренды, не так волатильны и не так скачут как на товары. К тому же, услуги это прямой показатель экономической активности.

Так вот, цены на услуги ускорились с 3,0% в годовом исчислении (октябрь 2023), до 5,0% в мае и 4,8% в июне в этом году.

Что выросло и так повлияло на общий рост?

Транспортные услуги и медобслуживание, а главное жилье, которое вообще выросло на 5,2%. А это именно то, за что платят люди. Это похоже на 2022 год, рост инфляции и соответственно падение акций в 2022 году. Отсюда и страхи и коррекция на 5%.

На этом внимательном изучении июньского отчета по инфляции мы и упали. Все движения зависят сейчас только от ожидания снижения ставок ФРС. В рынке сейчас снижение на 0,25 в сентябре.

В начале 2024 года все ждали 7 снижений за год, сейчас ждём 2, НО! При том, что вместо 7 снижений ставки мы в 2024 году получим max 2 - падения НЕТ! Мы совсем даже и не падали, а выросли! Это хороший знак!

Вывод 1
Любые негативные данные по инфляции сейчас будут создавать коррекцию на рынке.

Вывод 2
Фондовый рынок не рынок реальных событий, а рынок ожиданий! Рынок уже закладывает будущее снижение ставок!
Рынок предвидел снижение ставок заранее, предсказал экономические события задолго до их публикаций и поэтому уверенно растёт в этом году.

Вывод 3
Любая отсрочка снижения ставок провоцирует коррекцию.
Но это всего лишь коррекция, тренд растущий и мы уверенно будем расти дальше в этом году и в следующем.


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

Предлагаю ненадолго отвернуться от событий на рынке и новостей, и посмотреть на более простые вещи. Потому что в обычной жизни для человека гораздо важнее понять - что конкретно ему сейчас делать: продать вот эти акции и положить деньги на депозит, или продать вот эти облигации, и докупить акции?

И эти простые вещи гораздо важнее информации о том, какие сигналы подает ФРС, какие из санкций на что повлияли, и куда двинется ставка послезавтра, 26 июля. Потому что можно на уровне логики все понимать, но ничего в итоге не сделать, я такое часто вижу у некоторых учеников. Особенно тех, чей уровень образования в финансах - курс от какого-нибудь популярного блогера, и пара книжек. Таким начинающим инвесторам сложно принимать самостоятельные решения, по этой причине так популярны сейчас разные решения с готовыми портфелями, с сигналами, с автоследованием

Особенно приятно видеть, когда у моих учеников пропадает боязнь фондового рынка, когда они сами начинают принимать осознанные решения по управлению капиталом

На правах наставника расскажу вам про успехи одной их моих учениц, Екатерины, она сейчас проходит мое наставничество

Екатерина - финансовый консультант, помогает частным лицам разобраться в личных финансах: кого-то интересует избавление от долгов, кто-то хочет накопить на крупные покупки, кто-то хочет инвестировать. Основной запрос был - детально разобраться в инвестициях на фондовом рынке и для себя и для работы с людьми

У Екатерины была хорошая база, но не хватало понимания общей картины рынка, некоторых деталей по анализу и присутствовала неуверенность. Это было как раз то, из-за чего она не хотела покупать общий записанный курс, ей была важна возможность задать узкие, точечные вопросы мне, как эксперту

Уже через месяц занятий своих целей Екатерина достигла. К ней приходят люди не только с запросами, как накопить на инвестиции, а теперь обращаются за аудитом текущих портфелей и составлением личной инвестиционной стратегии. Пришло понимание, как работать с фондовым рынком, а с ним появилась и уверенность. Занятия еще продолжаются и сейчас Екатерина готовится к сдаче экзаменов на инвестиционного советника с моей помощью

К чему я все это написал? К тому, чтобы вы знали, чем наш институт может быть вам полезен. Если вы никак не можете приступить к инвестированию, находя каждый раз какие-то отговорки - скорее всего, вам не хватает общего понимания, что такое инвестиции. Если вы боитесь покупать акции, и храните все деньги во вкладах (не самый худший вариант сейчас, кстати) - скорее всего, вам стоит узнать больше о фондовом рынке и работе с ним. Если вы смотрите на падение портфеля, не понимая, как исправить ситуацию - для вас у нас тоже есть решения, от курсов до личного наставничества

Во всех этих ситуациях институт может вам помочь

@ifitpro

Коррекция, нужно ли заходить в рынок?

Инвестирование на фондовом рынке — это не только возможности, но и риски.
Коррекция рынка — это естественная часть его цикличности. Причины могут быть разными: экономические кризисы, изменения в политической ситуации, новости о компаниях и даже глобальные события. В такие моменты многие инвесторы начинают паниковать и распродают акции, что приводит к еще большему падению цен.

Возможности покупки на коррекции

1. Покупка по низким ценам: одно из главных преимуществ входа в это время - возможность купить акции по более низким ценам. Если вы уверены в долгосрочных перспективах компании, это может быть отличной возможностью для увеличения вашего портфеля.

2. Средняя стоимость: инвестирование в периоды падения может помочь снизить среднюю стоимость ваших активов.

3. Сигналы о переоценке: коррекция цен может сигнализировать о том, что акции были переоценены, и теперь они возвращаются к справедливым уровням. Это хороший момент для анализа и выбора акций, которые действительно стоят своих денег.

Риски

1. Неизвестность: коррекция рынка может быть вызвана серьезными проблемами в долгосрочной перспективе. Важно провести тщательный анализ перед покупкой акций.

2. Психология инвестирования: психологический аспект играет большую роль. Многие инвесторы не могут справиться с паникой и принимают необоснованные решения. Важно сохранять хладнокровие и следовать своей стратегии и цели.

3. Краткосрочные колебания: не путайте волатильность с коррекцией. Даже если вы верите в долгосрочные перспективы, акции могут продолжать падать после того, как вы их купите.

Заключение

С одной стороны, покупки на коррекции - прекрасная возможность дополнить свой портфель по низким ценам. Но важно помнить о рисках и проводить тщательный анализ. Успешные инвесторы часто используют падения как возможность для покупки и делают это осознанно.

Если вы новичок, рассмотрите возможность консультации с финансовым советником, чтобы разработать стратегию, соответствующую вашим целям и вашему риск профилю.


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

P/E
Вспоминаем школьную математику - “числитель” и “знаменатель”

Инвесторы часто спрашивают, как выбирать компании, опираться ли на мультипликатор P/E (цена/прибыль) Высокий P/E – ориентир по доходности в будущем, поэтому прибыль прошлых периодов не поможет в прогнозах.

Про “числитель”

В нашем P/E в числителе – цена как зеркало прошлых результатов и она ничего не предсказывает! Коэффициент P/E на максимуме, когда весь рынок на максимуме (что логично). Никто не любит покупать на max значениях P/E, все любят покупать по min и продавать по мах

На бычьем рынке делать выводы по P/E – самая большая ошибка инвестора.

Про “знаменатель”

Про знаменатель обычно все забывают, смотрят на цену! Никому не хочется “психологически” купить “дорогую” компанию. Но знаменатель тоже ведь изменяется! Он растет на растущем рынке (простите за тавтологию) и падает на медвежьем. Внимание: цены на акции смотрят в будущее, двигаются первыми и работают на опережение. У знаменателя есть история, и можно предположить, как он изменится в будущем. Нужно понимать, в какой момент мы покупаем, и быть готовыми к тому, что цена несколько “опережает” рынок. 

На падающем рынке, наоборот в цену акции закладывают падение прибыли. Если спад не наступил или заложили намного больше, предполагая худший сценарий (даже то, что бизнес не восстановится никогда) – это уже есть в цене акции. Акции отскакивают первыми и сильно, еще до того, как вырастут прибыли в будущем.

Выводы

1. Если вы покупаете в начале растущего тренда – есть “разрыв”, цены на акции (числитель) идут вверх, а прибыль пока нет. Отсюда и ложный вывод о переоценке.

За формулами надо видеть экономику и понимать, где мы находимся прямо сейчас, почему именно такие цифры. Рынки смотрят в будущее и прямо сейчас закладывают дальнейший рост прибыли, это и есть фундаментальная причина продолжения роста.

2. Главные драйверы роста  – технологии и инфляция.

3. Успешный бизнес, особенно при высоких ставках, растет потому, что способен финансировать этот рост. Кто пришел в эту временную точку без долгов и с кэшем –получит преимущество и вырастет.
У кого маржа значительно больше издержек и издержки по кредитованию имеют небольшой “вес” в общих издержках - эти акции и надо покупать. Они победят конкурентов и откусят большую долю рынка!


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

Акции - новые максимумы!

Почему еще будет рост в 2024-м году? Статистика фондового рынка говорит об этом (выводы в конце статьи).

"Многочисленные источники” из числа демократов отмечают, что Байден готов отказаться от предвыборной гонки. Формальный повод – снова заболел ковидом, вынужден уединиться и т. д. Как удобно! Похоже, демократы больше его не поддерживают. Шансы демократов минимальны. С высокой вероятностью победят консерваторы во главе с Трампом.

Также нельзя полностью исключить победу нового кандидата от демократов. Кроме того, если покушение было совершено не одиночкой, а спланировано – возможно повторение, и на этот раз “успешное”.

Однако, нас интересуют финансовые рынки: как они себя поведут до и после выборов?

Республиканцы обычно щедро раздают обещания. Их словесные интервенции всегда двигают рынки вверх в год выборов. До конца 2024 года нас ждет ралли и новые максимумы индекса S&P500. Затем, в течении одного-двух лет рынок будет слабым и по статистике хуже среднего. То есть в 2025–26 годах будет мало интересного, весь рост придется на конец 2024 – начало 2025.

Если все же президентом будет демократ, то исторически рынок акций не растет в год выборов. Позже все успокоятся и отыграют вверх, но с запозданием. В этом случае к инвестициям стоит вернуться не ранее второй половины 2025.

Вот, собственно, и все. Остальные прогнозы – это гадание на кофейной гуще.

Для долгосрочного пассивного инвестирования этой информации вполне достаточно. Спекулировать мы не рекомендуем никогда. Занимайтесь своим бизнесом, совершенствуйте свои знания и инвестируйте регулярно.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

#прогноз

Позавчера был максимум S&P 500, уровень 5 666! Ждем 6 666?

Да, на рынок постоянно приходят свежие деньги, спрос превышает предложение! Но это не главная причина роста, ведь рынок можно двинуть без копейки новых денег.

Цены растут на том, что инвесторы перекладывают деньги из одних бумаг в другие, более перспективные. И пока толпа готова платить каждый раз чуть дороже, то новые деньги не нужны. Такой вот мега-ликвидный рынок в США. Монстры выкупают свои акции с рынка, а ликвидность расползается “в ширину”, поддерживая бычий тренд.

Как долго это будет продолжаться?

Пока инвесторы готовы платить хоть чуть, но больше. Падать начнем, когда ситуация изменится на 180 градусов. Продавать будут каждый раз чуть дешевле, понимая, что будет еще дешевле.

Медвежий рынок начинается незаметно. В первое время еще есть толпа покупателей “по инерции”, но заканчивается это все одинаково – паникой и массовыми неуправляемыми резкими продажами.

И запустится новый цикл зарождения бычьего рынка. Всегда есть инвесторы, думающие долгосрочно, они готовы рисковать. Пружина снова начнет сжиматься.

@ifitpro

#S&P500

Защита активов

Часто говорю: фондовый рынок - это рынок ожиданий. Мы в коррекции, но стоило появиться в медиаполе РФ новости из New York Times - и рынок среагировал. А "новости"-то от роду уже несколько дней.

Несерьезный повод для разворота, и в ожидании повышения ставки его не будет. Конечно, ЦБ ограничен в размере повышения: слишком резкое закроет возможности займа, а инфляция, скорее всего, как росла, так и будет расти. Разве что темпы замедлятся. Если бизнес жестко не регулируется государством, то в принципе, он ничем не ограничен при поднятии цен на свои товары и услуги 😎

Получается, возможность бизнеса поднимать цены = защите активов? Куда тогда смотреть?

1. На технологический и инновационный сектор, IT. Частные лица и компании все сильнее зависят от технологий. Тарифы на услуги здесь повышать несложно. Развитие разнообразных российских платформ и облачных сервисов прочно “привязывают” к себе потребителя. Диасофт, Астра, Positive Technologies, даже многострадальный Яндекс - они все подрастут. С разной скоростью и нюансами.

2. Потребительский сектор будет чувствовать себя хорошо. Компании научились быстро перекладывать свои расходы на плечи потребителя) Здесь даже нет смысла называть бизнесы, можно просто посмотреть раздел сайта на МосБирже.

3. Банковский сектор, даже с повышенной ключевой ставкой. Она если и усмирит инфляцию, то совсем немного. Зарплаты-то тоже растут. Деньги у населения и у бизнеса есть, кредиты по-прежнему актуальны.


Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес - образование.

@ifitpro

#коррекция