Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,7%:
Валюта выросла на 0,8%. Нефть упала на 1,5% на фоне предложения Ирана открыть Ормузский пролив, при изменении поведения США - на этом валюту пошли покупать, хотя выручка от продаж юаня доходит за месяц.

Также, из интересного, вышли инфляционные ожидания 13,7% -> 14,2%: волна очередей на топливо дала о себе знать и тут ЦБ может оперировать «веременностью» этого фактора, а может и нет. Базово, нехорошо для ОФЗ.
Ну и также на рынок ОФЗ Минфин вышел с рекордными 16,4% ставки по облигам - это уже паника на долговом рынке.

Геополитика:
Зеленский и Трамп встретились и обсудили конфликт.
Энергетическое перемирие обсудили, но контекст тот же: если РФ остановит атаки - остановит и Украина, а США, судя по риторике, сильно давить на нас не собирается.
Из плохого, может быть разрешение на производство «patriot» от США, но вопрос ввода в эксплуатацию на 2-3 года.
В остальном, ничего особого, но индекс продолжает расти выше 2300 на шортах (их сильно больше Лонгов)

Акции:


1)ДомРФ: отчет
Компания отчиталась за 8 месяцев:
-Чистая прибыль 76,6 млрд (+40% г/г)
-Чистые проц. доходы 120,1 млрд (+26% г/г)
-Рентабельность капитала 23,6%
Что важно: отчисления в резервы почти на увеличились. Из минусов, рост опер. расходов на 38%.
Половину комиссионных доходов обеспечила секьюризация => если у застройщиков дела будут плохи, увеличатся отчисления в резервы => уменьшится чистая прибыль => меньше див.
Отчет вышел неплохим: растут классными темпами, но с как банковскими рисками, так и рисками рынка застройщиков. За год дадут 330-340 руб дивиденда, стоят всего 3,3 форвардного дивиденда. Ниже 2000-2050 очень интересно


2)Промомед: сделка и разрешение
Раскрыли сделку с РБ Факторинг: подписали допсоглашение к договору финансирования под уступку денежных требований (установление макс. комиссии за финансирование). Сумма сделки не более 22,2 млрд (четверть капы компании).
Факторинг очень помогает компаниям в разгрузке кассы и ускорении оборота денежных требований (цикл у компании длинный, проще вести расчет). НО: пока непонятна сумма сделки и отсутствие конкретных условий по комиссии в раскрытии.
Услуга съедает часть маржи и важно понимать - какую. Базово, новость нейтральная.
Из хороших новостей также: сохранение за промомедом патента на препарат от клещей.
Ниже 400 компания всё также интересно. Оценка ниже 4 EV/EBITDA выглядит неплохо


Итоги:
Рынок выглядит неплохо: вышли из консолидации вверх до 2300 и неплохо открылись. Шортов на рынке очень много, поэтому инерционно можем расти.
Сейчас относительно активировались переговоры: Трамп, например, вчера объявил, что возможны новые переговоры и личная встреча с Путиным.
Сегодня выйдут данные по инфляции, дефляционная сезонность уходит, данные могут быть не лучшими, это может давить на рынок.

Отличного дня, друзья!