Утренний обзор: что ждать от рынка?


Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,6%:
При этом нефть Brent вернулась к локальным максимумам и 109$, при этом спред Urals к нему тоже на минимуме. Сейчас рублебочка стоит 9000 рублей vs 4000 в начале года. Это очень хорошо для нефтегаза и бюджета одновременно и это не закладывает рынок в моменте.
Пока Трамп не торопится что-то делать с ценами, а наоборот, мы имеем риск закрытия второго пролива, при таких вводных можно уйти выше 130-140$ по нефти.

Геополитика:
Песков вышел с комментариями по предложению о энергоперемирии: назвал идею США хорошей, но реализация возможна при отмене санкций Запада и гарантий безопасности торгового мореходства.
По факту ничего не получили: стороны опять обменялись атаками вчерашней ночью, а будет ли стоп атак на период выборов, узнаем сегодня-завтра из заявлений.

Акции:


1)ВТБ: опять санкции
Позавчера вечером США объявили о санкциях против банка из-за операций с Ираном. На этом ВТБ немного продали: по факту это технический момент, да и он уже ни на что не влияет после первых санкций в 2022 году.
Другой вопрос, теперь ВТБ в двух санкционных списках у Америки - снятие может занять больше времени, когда настанет мир.
Но в моменте: без влияния. Акции все также торгуются у цены номинала в 50 руб, возможно, после допки какое-то оживление увидим, но судя по тому, что цена покупки ВБ не поменяется - ловить тут нечего. Все-таки ближе к лету и дивидендам спек. инвест кейс какой-то вернется.


2)МТС: звонок с аналитиками
Акция всю неделю была сильнее рынка по причине этого события. Рынок закладывает, что сегодня будет новая информация по дивидендам: тут ждём повышение с 35 рублей до 38-40р, если объявят.
В моменте дают 19% дд, несильно больше, чем Лукойл, поэтому не сказать, что какой-то большой джус есть, жду фикса на факте потенциального.
Базово, еще года два точно смогут давать высокий дивиденд, дальше нужно следить за долгом и денежной позицией. Основной бизнес нравится, но это не история роста.
Ниже 180р интересно.


3)Самолет, АПРИ и ПИК: страшные горки
За последнюю неделю акции самолета сделали -25% против рынка без новостей.

Я это отчасти связываю с паникой на рынке ВДО и недавним кейсом евротранса. Также видим панику в облигациях АПРИ (вчера там -5%): рынок переживает за невыплату по оферте в конце сентября. Объем третьего выпуска там 750 млн, на балансе исходя из последнего отчета у компании есть почти миллиард + компания скоро будет делать день инвестора, поэтому я не вижу тут особого риска невыплаты, но факт остается фактом.
Я скорее ставлю на то, что кто-то из держателей просто вышел из одного из выпуска, обвалив остальные.

Также возможный фактор это недавний делистинг ПИКа, мол, самолет пойдет по тому же маршруту. В таком случае во-первых будет выкуп выше текущей цены, во-вторых вряд ли компания сейчас будет уходить, ибо IR работа продолжается, в отличие от того же ПИКа. В данной ситуации оранжевый девелопер просто не хотел платить за статус публичности деньгами и объяснениями действий, самолет же более публичен.

Рынок недвижимости все еще терпит тяжелые времена: с 1 октября урежут семейку при том, что сектор не успел ожить из-за высоких ставок, которые судя по комментариям ЦБ останутся двузначными.
Базово, в этот сектор стоит смотреть при 10-11% КС и первых признаках оживления, но в любом случае следить за отчетами компаний важно.


Итоги:
Из интересного, из рынка вышло много шорта - технически падать будет проще. С другой стороны, рынок недооценивает влияние нефти и ориентируется лишь на геополитику. Это объясняет случайность большинства движений, по факту нужно ждать какой-то конкретики.
Сегодня выйдут данные по инфляции: в консенсусе 0,03-0,05%.
2350 не удержали, 2320 ближайшая поддержка.

Отличного дня, друзья!