Финститут | инвестиции и личные финансы

Написал жалобу в ЦБ на Финам

Короче, я являюсь квалифицированным инвестором в двух брокерах: Т-Банке и БКС. Оба эти брокера предоставили мне выписки из реестра квалов: в выписках есть паспортные данные, перечислены активы, которые мне доступны и в целом сами эти справки являются подтверждением, что я квал и мне доступны высокорисковые и иные инструменты.

При этом, по моей логике, брокер должен быть счастлив, что я квал. Ведь я торгую больше, чем обычный инвестор, и брокер получает повышенную комиссию. При этом ответственности за мои убытки никакой не несёт.

В справках, которую мне выдали, есть формулировка:

«Доступные услуги/сделки/активы/инструменты: Все виды сделок, в том числе с ЦФА, ценных бумаг, иных финансовых инструментов, предназначенных для квалифицированных инвесторов».

То есть мне доступны вообще все активы, какие только есть на рынке. Но Финам отказал дважды, сначала, потому что в выписке от Т-Банка нет паспортных данных, а второй — потому что они принимают только справки с формулировкой этого пункта:

«Все виды сделок, цифровых валют, цифровых прав, ценных бумаг и иных финансовых инструментов, предназначенных для квалифицированных инвесторов».

То есть весь сыр-бор из-за пары слов. Насколько адекватен здесь Финам? Вот ЦБ и разберётся. Счёт у Финама я уже закрыл, и основная цель жалобы — чтобы Финаму вправили мозги. Даже если они потом предложат открыть счёт и присвоить статус, принципиально делать этого не буду.

При этом, есть нюансы:

Пункт 12.1 ст. 51.2 № 39-ФЗ сформулирован как «вправе признать», а не «обязан признать». Сам Банк России ранее разъяснял: перенос статуса от другого участника рынка — это возможность брокера, а не его безусловная обязанность. То есть любой брокер может, но не обязан признавать меня квалом.

Но при этом, Банк России в своих разъяснениях пишет, что брокер не вправе самостоятельно дополнять или изменять установленные законодательством требования к признанию квалифицированным инвестором.

На это и буду давить. Финам вполне мог мне отказать по «внутренним причинам» и это было бы неприятно, но ок. Но они отказывают из-за пары слов, а это уже вполне тянет на изменение установленных законом требований.

Расскажу, какие будут итоги.

По Озону опять прилетело. Что делать с акциями и иным?

Этой ночью Саратов пережил одну из самых массированных атак беспилотников за последнее время. Под удар попали сразу два крупных объекта: логистический центр Ozon и Саратовский нефтепереразабатывающий завод.

Маркетплейс временно приостановил работу в Саратове и области. Товары, хранившиеся на пострадавшем складе, скрыты с витрины — их нельзя заказать. Часть уже оформленных заказов отменят, часть доставят с других логистических центров. FBO-поставки (крупные партии от продавцов) в Саратове не принимаются, а те, что в пути, перенаправляют на другие объекты. О возобновлении работы компания обещает сообщить отдельно в личных кабинетах.

Что делать, что делать. Крепиться и ждать окончания движухи, это во-первых.

Во-вторых, самих акций Озона у меня нет, но стоит уведомление на покупку ниже 2000₽, чтобы поспекулировать. Но даже на фоне ночной атаки акции почти никак не отреагировали.

При этом занимательно, что последний раз по Озону били больше двух недель назад, и даже без особого успеха. По ВБ били почти каждый день, а тут — вот так. Это так блэкрок активы защищает? Или МОГи хорошо сделали? Или в целом чудо? Не узнаем никогда.

Сам я продолжаю потихоньку набирать Парус-НиНо, монофонд на склад под Нижнем. Фонд дал уже +12% доходности, но так как продавать я не собираюсь, мне от этого ни жарко, ни холодно. Долгосрочно даже лучше бы, если бы с текущих 600-700₽ фонд ушел на 400₽. Но такое будет уже только при настоящем поражении.

Хотя вот по Дзержинску, который в паре десятках км от этого склада, ночью летело... короче, история непонятная и непредсказуемая. Отвечая на вопрос из заголовка, можно резюмировать так:

→ Акции не покупаю, жду сильного падения. Будет — возьму, не будет — не возьму.
→ Стабильно добираю фонд на склад, долгосрочно верю.
→ Ставлю свечку, чтобы у Озона всё было хорошо, так как 99,9% моих покупок на маркетплейсах идут через него.

Гендиректор Евротранса Сергей Алексеенков арестован по уголовному делу о хищении моторного топлива — источники РБК

История просто из палаты мер и весов. Рекомендую проверить прямо сегодня, как дела у всех эмитентов облигаций, которые вы держите, мало ли что...

Инвестиции это невероятно скучно

При этом, важно разделять понятия. В моей парадигме это так:

• Инвестиции: набираешь надежных активов, получаешь дивидендный и купонный доход, следишь за новостями пару раз в неделю, ребалансируешь иногда и следуешь стратегии. Это очень долго, требует минимально действий и очень скучно. Но доходность стабильная.
• Спекуляции: набрал опционов, фьючерсов в лонг и шорт, пытаешься отыграть каждый твит Трампа, доводишь себя до инсульта, сделав по году +5% к капиталу.

Не говорю, что второй вариант прям уж плохой, кто как хочет, тот так и действует. При этом в спекуляциях не обязательно вообще уходить в срочный рынок, некоторые дамы и господа из Пульса умудряются понабрать акций третьего эшелона, следить каждые 5 минут за движением и продавать, когда акция вниз на 3% пошла. Это тоже уметь надо, не всем такой стиль дан. Уважаем всех, кто даёт объём в стакане.

Я в данный момент состою на 80% из инвестиций и на 20% из спекуляций. Если смотреть по году, то инвестиции мне принесли уже +55к дивидендами и купонами, а в следующие 12 месяцев принесут уже +65к, и это если я ни рубля больше не вложу и реинвестировать не буду.

Вот именно так долгосрочный капитал и нарабывается. При всём этом, русскому человеку всегда хочется ДВИЖУХИ, как сказал не так давно Владимир Владимирович.

И в чём он не прав?

Вот же тянет прям взять фьючей в лонг на нефть или опциончиков... но пока нет — стратегия есть стратегия.

И если вы вот прям точно хотите разбогатеть медленно, но уверенно, вам прямая дорога в инвестиции. Если вам нужны сигналы и иной скам, то каналов тоже есть миллион. Вот там не скучно совсем.

А фонды недвижимости покупать раз в две недели — разве это весело? Разве в этом есть движуха? Не для этого русский человек деньги зарабатывает. Нет в этом широты души, нет запала и огня.

Обновил долгосрочную стратегию инвестирования

Последний раз составлял её в начале этого года, после этого произошло множество событий: прочитал сотни новых материалов, посмотрел десятки лекционных видео и так далее. В общем, времени зря не терял и исходя из кучи новых знаний поправил изначальные требования от рынка.

В целом, базовые принципы остались те же:

→ Инвестирую на десятилетия, не пытаюсь найти дно. Прекрасно, если передам акции детям через 50 лет по наследству.
→ Интересует денежный поток, если акция ещё и растёт — класс, если стоит на месте, но платит дивы, меня это тоже устраивает.
→ Всё, что приходит из дивидендов и купонов, реинвестирую.

Что касается долей активов, тоже есть изменения. Решил сделать проще.

→ Акции 40% портфеля.
→ Облигации 30%.
→ Фонды недвижимости 30%.

При этом, чем меньше, со временем, будет ставка ЦБ, тем меньшая доля будет в облигациях. При идеальной картине экономического мира, акции будут занимать 40% портфеля, 30% останутся у недвиги и 10% будет на жёстские ОФЗ. Металлы сейчас не рассматриваю вообще, буду добавлять уже после перехода портфеля за порог свыше 15 млн ₽. Спекуляции в долях не учитываю.

Шорт-лист на покупки тоже чуть обновился

🇷🇺 Акции
→ Сбер, Т-Тех, Мать и дитя, Газпромнефть, Роснефть, Промомед, Новабев, Инарктика, ФосАгро.
→ Пока что превалирующая доля у Сбера, но постепенно будет размываться, как я наберу других эмитентов.
→ Конкретные доли у акций не задаю, но стараюсь держать в плюс-минус равных позициях, чтобы не уходить в совсем уже риск, которго на нашем рынке по-горло.

🏛 Облигации
→ Недавно писал про лучшее, что сейчас выбрал на рынке, поэтому здесь повторю только эмитентов, а конкретные выпуски можете найти в постах выше.
→ Себе беру ОФЗ, АФК Систему, РЖД, ГТЛК, Сибур, Глоракс, Инарктику, Магнит, Кредитный поток, РусГидро, Россети, Селигдар.
→ Держу доходность в них плюс-минус 15-18%. Все купоны реинвестирую в акции или недвигу.

🏘 Недвига
→ Никакой физической недвижимости, конечно, не набираю, а кайфую с фондов. Лучшие ребята по условиям, отношению с минорами, коммуникацией и прозрачностью — Парус. Остальные тоже неплохие, но основную долю буду держать здесь.
→ Уже сейчас взял себе Парус-МВ и Парус-НиНо (этот уже дал +12%, тк закупил на пике паники при ударах по складам). В листе ожидания СБЛ, ДВН, ЛОГ и ЗОЛЯ.

Промежуточные итоги стратегии

→ Базово, инфа есть на скрине. Но сейчас выходит, что:
• Акции 66,95%/40%
• Облигации 23,74%/30%
• Недвижимость 9,31%/30%.

Вот так вот получилось. Надеюсь, вернусь к пересмотру только следующим летом. Сохраняйте себе, если разделяете мой риск-профиль и цели. А если нет — не добавляйте.

Гиперлонгрид в двух частях. Часть 2.

😙 Мать и дитя

Что там говорят: прекрасно презентуют бизнес и стратегию. На основе сайта делал разбор эмитента в одной из прошлых рассылок — информации было достаточно, чтобы сделать базовые выводы. Хорошо показан основатель — Марк Курцер, интересно пишут про масштабы бизнеса. Расширяются, дела идут в гору. Плохо чтоли? Хорошо!

Вывод: один из ближайших эмитентов к покупке. Лайк за открытость.

🌾 ФосАгро

Что там говорят: довольная базовая информация про компанию, но было очень интересно почитать про новую для себя сферу. Хорошо сформирован раздел «Факторы инвестиционной привлекательности».

Вывод: ФосАгро в целом выглядит привлекательнее чем РусАгро. Есть от Фоса вайбы «старой школы» в плохом смысле слова, но сама суть бизнеса почти так же эксклюзивно-хороша, как и Инарктика.

⛽️ РосНефть

Что там говорят: сайт выглядит прям в американском духе — так же плохо и старо, но само по себе наличие раздела, это уже плюс. Ничего интересного там не нашёл, но информации сильно больше, чем у Т-Теха.

Вывод: даже и сказать здесь нечего. Могу лишь пожелать хорошего здоровья Игорю Ивановичу.

🛢 ГазпромНефть

Что там говорят: ничего интересного, сухая информация, уровня РосНефти. Но, видимо, в этой сфере это нормально.

Вывод: есть — и слава богу. Любим мы ГазпромНефть не за сайт, но спасибо, что живой.

💊 Промомед

Что там говорят: стильно, модно, молодежно — уровень Инарктики. Красиво, приятно, подробно про сферу фармакологии, инновационные препараты и стратегию. Плюс подготовили понятный ФАК.

Вывод: очень хороший раздел — стало сильно понятнее, что из себя представляет компания, какие планы и почему они хотят, чтобы лично я инвестировал свои копейки в них. Большой лайк и уважение. Компания не находится в списках на покупку в формате «скорее бы», но точно будет в портфеле в будущем.
Итоговые выводы.

Во-первых, надеюсь, вы честно прочитали всё, что я написал — это и правда достижение.

Во-вторых, магия «открытости к инвесторам» действительно есть и действительно работает. До того, как я провёл такое эксперимент, Т-Тех у меня был в списках на покупки выше Промомеда. Сейчас ситуация не изменилась, но «осадочек остался». Даже с учетом того, что Т платит дивы ежеквартально, а Промомед пока только один раз за всю историю и то — 2%. Но «осадочек» дело вечное.

Гиперлонгрид в двух частях. Часть 1.

Однажды вечером на меня сошло невероятное озарение: «А ведь я инвестирую в публичные компании!». Действительно, невероятно.

А если серьезно, то в тот момент я вспомнил, что один из критериев, по которому стоит отбирать компании в инвестиционный портфель, это работа и общение с миноритариями, то есть теми держателями акций, которые не имеют решающего голоса и не держат акций на сотни миллионов рублей.

Взглянув на свой шорт-лист на покупку, я решил проверить, как эти эмитенты общаются с бедными и несчастными миноритариями. В этом прекрасном занятии я провёл целый вечер, и сегодня посмотрим, какие выводы можно по итогу сделать.

Дисклеймер. Я понимаю и осознаю, что делать выводы по всему бизнесу на основе одного сайта это не лучшая стратегия. Однако это тоже важно, а в инвестициях не должно быть компромиссов.

🐟 Инарктика — раздел «Инвесторам и акционерам».

Что там говорят: много полезной информации, обзоры рынка, выпусков облигаций, отчёты за предыдущие года, описание стратегии и инвестиционного кейса, список совета директоров, итоги собраний.

Вывод: ставлю жирный лайк за подход и раскрытие информации. Довольно интересно было узнать про их заводы, как устроен бизнес, какие есть аффилированные лица. При этом сама компания не мелькает в списках на «хороших парней», то есть это не общепринятая инвест-идея. Однако, сам бизнес мне нравится, нравится подход к дивидендам, открытость и что за ней стоит. Главный минус в этом всём — ситуация нескольких лет назад, когда случился масштабный мор рыбы и оказалось, что она не была застрахована. Это первый звонок, если будет второй — компания уйдёт в мой личный черный список.

🏦 Т-Банк

Что там говорят: на самом деле, мало что. Есть сухое перечисление корпоративных документов, решения о размещении облигаций, раздел с новостями.

Вывод: очень печальный результат. С одной стороны, можно сделать скидку — ведь у Т-Банка есть куча каналов коммуникаций с инвесторами, где они вполне прилично отчитываются и рассказывают корпоративные новости. С другой стороны, банк не продаёт мне, как инвестору, ту самую «мечту». Вот Инарктика рассказала про заводы и про то, какая у них есть рыба. И я верю, со скепсисом, но верю. А тут? К сожалению, в моём личном рейтинге «покупать или не покупать», Т-Технологии теряют несколько баллов за непрозрачность к миноритариям. Я доберу необходимую долю согласно своей стратегии, но в будущем докупать не буду. Если будут изменения, стратегию пересмотрю.

🏦 Сбер

Что там говорят: здесь нам положили отчёты за периоды, корпоративные документы, немного дженерик-фраз про банковский бизнес и про ключевые показатели не забыли. Есть даже большая (32 слайда) презентация для инвесторов, в ней нам говорят про количество клиентов, подписчиков внутренних сервисов, темпы ростов бизнеса. Там же даже проводят анализ расходов населения, из чего состоит кредитный портфель банка и дают прогнозы.

Вывод: хороший и добротный раздел. Кассу делает именно презентация — без неё работа с миноритариями была бы довольно номинальной, а с ней — приятно почитать и погрузиться. Лайк. Сбер заслуженно продолжает быть основой портфеля.

😸 Новабев

Что там говорят: много чего. Здесь и отчёты, и подробный инвестиционный кейс, и новости, и стратегия. Хороший, добротный сайт и презентация. Больше всего заинтересовало именно блок со стратегией и планами: проведён хороший анализ рынка, перечислена линейка продуктов (иногда теперь задерживаюсь в отделах с алкоголем в поисках продукции, но основная линейка представлена в ВинЛабах, а Новабев всё больше переходит в премиальный алкоголь). Именно в этом разделе я узнал, что ребята хотят открыть к 2029 году 2000 магазинов — интересно, получится ли.

Вывод: при этом довольно печально выглядит котировка из трейдинг-вью, где видно, как за год Новабев потерял 36% стоимости. Однако благодаря моей стратегии равномерного добора позиций, я уже вышел в +15% к средней цене, ещё и дивидендов получил, хоть и довольно номинальных.

Подборка облигаций из моего шорт-листа на покупку

В целом, по моей стратегии инвестирования, чем меньше ставка, тем меньше, со временем, у меня будет облигаций. Возможно доживу до момента, когда в портфеле из бондов останутся только ОФЗшки, но это точно будет не скоро.

Сейчас я отбираю на покупку облигации по довольно простой схеме:

• Рейтинг не менее АА-. Меньше допускается, если эмитент большой, надёжный и важен для государства.
• Купонная доходность от 15% в корпоратах, от 12% в ОФЗ. Флоатеры уважаем.
• Срок 2-3 года для корпоратов, 8+ лет для ОФЗ.
• Тело бонда стоит меньше номинала. Допустимо отклонение в 0,5% (1005₽). Всё что больше — собственноручное срезание доходности, не вижу в этом смысла.

В целом, такой набор позволяет учесть разные будущие сценарии: внезапное повышение ставки и рост доллара. Как по мне, лучше сидеть с не самый высокой доходностью, но «почти без риска». При этом у многих эмитентов в списке ниже итоговая доходность с учетом премии к погашению явно выше, чем базовая купонная доходность.

Вот что прямо сейчас у меня отобрано под эти условия:

→ ОФЗ-ПД 26246 (SU26246RMFS7), купон 12%, погашение в 2036 году, цена около 878₽.
→ АФК Система БО 002Р-14 (RU000A10FA72), купон 17,5%, погашение в 2031 году, цена около 996 ₽.
→ АФК Система БО 001Р-31 (RU000A1098F3), купон КС + 2,2%, погашение в 2028 году, цена около 889 ₽.
→ СИБУР Холдинг 001Р-09 (RU000A10ECK5), купон 7,5% в долларах, погашение в 2029 году, цена около $97,4 при номинале $100.
→ ГТЛК БО 001Р-22 (RU000A10EAM5), купон 9,5% в долларах, погашение в 2029 году, цена около $97,3 при номинале $100.
→ Инарктика 002Р-05 (RU000A10DHV3), купон КС + 2,9%, погашение в 2028 году, цена около 1007 ₽.
→ Инарктика 002Р-06 (RU000A10FA64), купон КС + 2,8%, погашение в 2029 году, цена около 1004 ₽.
→ Глоракс 002Р-01 (RU000A10FMQ8), купон 19,5%, погашение в 2029 году, цена около 1002 ₽.
→ Магнит БО-004Р-05 (RU000A10A9Z1), купон КС + 1,35%, погашение в 2029 году, цена около 1002 ₽.
→ Кредитный поток 5.0 (RU000A10F397), купон 16%, погашение в 2030 году, цена около 1000 ₽.
→ РусГидро БО-П12 (RU000A106ZU6), купон КС + 1,2%, погашение в 2028 году, цена около 996 ₽.
→ Селигдар 001Р-11 (RU000A10EXW6), купон 15,75%, погашение в 2029 году, цена около 999 ₽.
→ РЖД БО 001Р-33R (RU000A109PF2), купон RUONIA + 1,3%, погашение в 2028 году, цена около 994 ₽.
→ Россети БО 001Р-11R (RU000A107CG2), купон КС + 1,05%, погашение в 2029 году, цена около 994 ₽.
→ ОФЗ-ПД 26247 (SU26247RMFS5), купон 12,25%, погашение в 2039 году, цена около 822 ₽.
→ ОФЗ-ПД 26250 (SU26250RMFS9), купон 12%, погашение в 2037 году, цена около 820 ₽.
→ ОФЗ-ПД 26248 (SU26248RMFS3), купон 12,25%, погашение в 2040 году, цена около 819 ₽.

Получилось дофига, мягко скажем. Не уверен, что успею взять их все, но выбирать буду именно из них. Купоны реинвестирую в акции, про шорт-лист и идею в каждой из них напишу позже.

Сегодня написал про МГКЛ, а они взяли — и упали на 30% за торговый день.

Не шутите с Финститутом…

Смешное совпадение, подробнее почему бонды полетели вниз — в материале РБК: https://t.me/selfinvestor/27614

Топ-10 ВДО, куда я ни ногой

Все любят писать посты с подборками, где ищут алмазы на рынке бондов — чтобы и рейтинг хороший, и эмитент надёжный, и доходность хотя бы 16-18% была, ну и дюрация, идеально, если года три-пять. Желание понятно.

Но не видел постов с подборкой, куда не стоит идти. И я такой список собрал. Смотрим на высокую доходность, на кредитный рейтинг и общее положение эмитента.

Напомню, что это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Это список бондов, которые не подходят лично моей стратегии и я их брать не стал бы по причине своего риск-профиля. Если у вас риск-профиль совсем иной, ради бога.

1. Сегежа 3Р10R, RU000A10E747. Доходность около 30%, рейтинг ruB. EBITDA отрицательная, долговая и процентная нагрузка высокая, впереди крупные погашения. Главный риск — ликвидность и способность нормально рефинансировать долг.

2. СибСульфур 1P2, RU000A10DDT6. Доходность около 40%, рейтинг B(RU). Высокая долговая нагрузка, слабая ликвидность и низкие показатели покрытия долга. Небольшой бизнес с заметной зависимостью от конъюнктуры и экспортных продаж.

3. Йуми Б01, RU000A10ENA3. Доходность около 35%, рейтинг B+(RU). Маленький быстрорастущий производитель готовой еды, который одновременно финансирует расширение производства. Слабое покрытие процентов и высокая потребность в капитале делают рост дополнительным риском.

4. Прогресс 1Р1, RU000A10EXG9. Доходность около 34,5%, рейтинг BB-.ru. Небольшой агробизнес с волатильной выручкой, слабой диверсификацией и растущим долгом. В 2025 году снизились и выручка, и прибыль.

5. Сибирское стекло БО-01, RU000A10ASF9. Доходность около 32%, рейтинг BB-(RU). У компании неплохая операционная рентабельность, но слабое покрытие процентов, крупные погашения и ограниченный запас свободных кредитных линий.

6. Векус БО-01, RU000A10D4E4. Доходность около 32%, рейтинг B+(RU). Очень небольшой по масштабу эмитент с низкими оценками ликвидности и денежного потока. Дополнительный риск — расширение производства за счёт заёмных денег.

7. ДиректЛизинг 2Р6, RU000A10EPT8. Доходность около 30%, рейтинг BB(RU). Рейтинг уже снижали из-за роста объёма техники, изъятой у проблемных клиентов. Слабые оценки бизнес-профиля, капитала и риск-профиля.

8. Адвантрак 1Р3, RU000A10EXU0. Доходность около 30%, рейтинг ruBB. Компания быстро растёт, но остаётся небольшим игроком. Есть высокая концентрация на грузовой технике и заметная зависимость от рассрочки одного поставщика.

9. МГКЛ 1Р8, RU000A10C6U6. Доходность около 31%, рейтинг в районе BB. Долговая нагрузка ощутимая, краткосрочная ликвидность ухудшалась, EBITDA-маржа невысокая. При этом фондирование сильно завязано на облигационный рынок, а свободных банковских линий немного.

10. СЗА БО-06, RU000A10EC48. Доходность около 28%, рейтинг BB-|ru|. Компания активно покупает портфели просроченной задолженности за счёт внешнего финансирования. Свободный денежный поток был отрицательным, а краткосрочная ликвидность оставалась слабой.

С другой стороны, эмитенты продолжают платить, но рейтинг и финансовый профиль уже намекают: «а почему рынок вообще даёт мне +15 п. п. к нормальным облигациям?». Если вы можете ответить на этот вопрос — удачи. Я пас.

Самое важное для инвесторов за неделю

Хочу новый формат попробовать, что думаете? Лайк или дизлайк?

→ Новабев отчитался за первые полгода 2026 года. Выручка растёт, магазины открываются, но отгрузок стало меньше, а чистая прибыль снизилась на 38% год к году. Котировкам вообще плевать, ноль реакции. Долгосрочно идея не меняется. На неделе докупил ещё 80+ акций.

→ Акции ВК продолжают выступать на арене цирка и обновили исторические минимумы. Ухерачились за 6 лет на 95%. Ну молодцы! Ожидаю, когда будут по 10₽ стоить (когда-то я очень краткосрочно набирал по 1500₽, а сейчас они 117₽), куплю по-приколу.

→ Норникель и НОВАТЭК объявили дивиденды — примерно по 2%. Без комментариев. Но за интент лайк.

→ Белый господин, ой, злобный американец, нет, уважемый партнёр из ЦРУ внезапно прибыл в Москву и со свистом добрался до Кремля. Пару часов там посидел и улетел обратно. Но сразу за ним полетел уже наш правительственный самолёт. Договорнячок близко? Верим!

Остальное — в завтрашней бесплатной рассылке.

→ Сверхрисковый эксперимент с фондом «Парус-НиНо». Показываю, что купил, зачем купил и что буду с этим делать, кроме того, чтобы молиться.
→ Как дела у АФК Системы, которая, грубо говоря, вобрала в себя десятки огромных российских бизнесов? Интересны ли их облигации и акции? Мне — да.
→ Получить квала станет проще. Или нет? Разбираемся в новом экзамене от ЦБ.

Холодная голова важнее ежемесячных вложений

В общем, хочется проговорить то, что часто уводят за скобки все, кто как-то участвует в жизни фондового рынка. И это — рациональность и спокойствие. Какой толк от того, что вы ежемесячно инвестируете, если при недостоверных новостях всё продаёте в минус, забыв про стратегию?

Чтобы стать тем самым терминатором, который не поддаётся эмоциям, нужно провести над собой гигантскую работу. Она, конечно, окупиться не только в инвестициях, а в целом по жизни, и в карьере.

Первый шаг довольно прост, и я начинал именно с него. Рекомендую использовать эту схему всегда, когда кажется, что что-то идёт не так.

Например, недавно я вновь увидел очередную новость про мобилизацию «осенью». В 2023 году меня бы такая новость загнала бы в тревожность и депрессию, но теперь я смотрю на такое по схеме:

1. Прочитал новость
2. Задаю вопросы:
• Кто написал эту новость? Где он живёт? За счёт чего зарабатывает?
• Какие новости от писал раньше? Что сбылось, что нет? Что подтвердилось?
• Какой источник у этой новости? Насколько источник авторитетный? Что раньше писал источник?
• Какую эмоцию вызывает у меня эта новость?
• Призывает ли эта новость меня «что-то сделать прямо сейчас»?
3. Когда я получаю ответы, мне часто (чаще, чем хотелось бы) становится больше понятно о том, зачем эту новость выложили, а не что именно в ней говорилось

Спустя пару минут такого упражнения, я уже иначе смотрю на то, что мне пытались донести. Такую схему можно применять не только в рамках политических заявлений, а ещё и во всех других сфера жизни. Попробуйте, и вы откроете для себя мир, где, к сожалению, чтобы получить качественную информацию — за неё нужно или платить, или искать невероятно-достоверные источники.

Отдельный кек. Недавно у иноагента Варламова вышел пост в новостном канале на 1.2 млн человек, что «мы ищем признаки мобилизации в России. если вы что-то слышали в очереди в магазине или вам что-то говорят друзья и родственники, пишите нам».

Понимаете?

Они даже не скрывают, что их источники — это бабки из очередей. И на основе этих «источников» они будут писать свои заметки. Увы, про бабок, скорее, даже преувеличение. Огромное количество, казалось бы, адекватных людей моего возраста несут эту бесконечную чушь и даже в чём-то упиваются мантрой «мобка скоро» и «мобка осенью».

Про это уже писал, конечно, но никак меня это тема не отпустит. Очень грустно, но очень понятно.

Холодная голова важнее, чем каждый месяц покупать Сбер. Но лучше, конечно, покупать. Но с холодной головой и стратегией.

Channel name was changed to «Финститут | инвестиции и личные финансы»

Где найти знания по инвестициям

Пост, который нужно сохранить и возвращаться, когда закончили изучать одну из тем.

В общем, собрал в один текст всё и всех, кого читал, читаю и буду читать. Сюда входят и каналы на ютубе, и книги, и телеграм-эксперты. С такой темой уже выходил, но в этот раз прям все-все на месте.

Кого смотреть

→ Самый настоящий андерграунд. Инвестиции в формате «для зумеров» с безумным монтажом, но хорошим погружением в тему.
→ Деньги не спят. В последние месяцы уже скатились, очень тяжело стало смотреть Васю, но по привычке на 1.5х проматываю. Неплохо по трушности, но устаешь. Свой путь в инвестициях начал именно с них, они мне Т-Толк и продали в апреле, видел даже ребят вживую. Воспринимать информацию рекомендую скорее как мнение, а не призыв к действию.
→ Антонов. Базовик-затейник. В открытом доступе много потрясающих видео с Кримсоном и другими экспертами. Просто на вес золота для меня стало открытием.

Кого читать в телеге

→ Рофлы с Волк-стрит. Мемы 95%, серьезность 5%. Чисто зайти пару раз в день и посмеятся на тему событий на рынке.
→ Сам ты инвестор. Инвест-канал от РБК. Смотрю как новостной поток.
→ Фининди. Чел выходит на FIRE (пенсия, когда живёшь на доход с инвестиций) в 37 лет. Реалити, где одна из серий — как у него 11 млн рублей заблокировали западные и свободные ребята.
→ Кримсон. Уважаемый господин, который зарабатывает на одном только Спонсоре около 20 млн рублей в месяц, рассказывая про инвест-события и обозревает инвест-подходы. Без иронии и юмора — гений мысли. Я потратил около десятки, чтобы почитать самые важные его материалы и недавно взял подписку за 3500₽/месяц. И в рамках той инфы, которую он даёт, это просто копейки.
→ Антонов. Его и смотрю, и читаю. Миллионер-патриот, любо дорого смотреть на тексты. Лайк. На бусти так вообще за последние два месяца посмотрел наверное видосов 20 про финансы.

Кого читать на бумаге

Тут прям базовая база, дальше ищите материалы, которые подходят уже вам.

→ Все книги Талеба. Истории про жирного Тони отлично показывают фондовый рынок, а Антихрупкость так вообще поменяет вашу жизнь. Про хэджирование опционов без комментариев.
→ Книги Рэя Далио. И про Принципы, и про изменение миропорядка. Настоящий американец, лайк.
→ Кийосаки. Богатый папа, и не очень богатый папа — хорошая книга для понимания, как перестать думать, что от тебя ничего не зависит.
→ Добыча, Ергин Дэниел. История нефти и почему не стоит ей торговать.
→ Добро пожаловать в тильт. Прекрасно для нервных, кто хочет зайти на биржу и поспекулировать.
→ Инвестиционная оценка, Асват Дамодаран. 1300 страниц полного пиздеца для вашего мозга.
→ Рынок облигаций, Фабоцци. Повторение ужаса про оценку. Удачи начавшим.

Ну вот пока так. Заберите к себе, точно же потеряете золотой список.

С вашего позволения, общественно-политические мемы

Пора хэджировать риски?

Отвечаю на ваши вопросы №9. Прислать свой вопрос можно через форму: https://clck.ru/3TqKMm

Я слышал, что некоторые спекулянты хэджируют риски. Например, по одним и тем же акциям одновременно и шортят и открывают длинную позицию в каких-то пропорциях. Или даже по разным акциям одной отрасли. Что-то типа такого, в общем. Делал ли ты что-то подобное?

Самое лучшее, что есть про динамическое хеджирование, это книга Талеба. Там ещё и про опционы много. Лучше один раз прочитать эту книгу, чем десятки статей или видео на ютубе.

Базово, хеджирование — это не обязательно «одновременно купить и зашортить одну акцию» или любой другой актив. Чаще смысл в том, чтобы убрать тот риск, на который ты не хочешь делать ставку, и оставить тот, на который хочешь. Сам я такие позиции пока не практиковал, когда соберу в портфеле адекватный вес активов, буду смотреть, а сейчас у меня стратегия простая — покупаем и реинвестируем. Но вот, например, какие бывают хэджи:

Лонг и шорт одной и той же акции. Если купить 100 акций и одновременно зашортить 100 этих же акций, экономически позиция почти обнуляется. Рост по лонгу компенсируется убытком по шорту и наоборот.

Короче, такая грубая схема прям бессмысленна.

Очень распространён вариант лонг одних акций + шорт других акций той же отрасли. Это называется парной торговлей или pairs trading. Здесь ставка уже не столько на рост рынка, сколько на то, что компания A окажется лучше компании B.

Но признайтесь себе честно, насколько вы компетентны в одной конкретной сфере настолько, что можете решить, что лонговать, а что шортить? Например, почему надо лонговать РосНефть, а шортить Лукойл или наоборот? У Антонова про это есть хороший материал, про рынок нефти. Там отличная цитата была (применима ко всему рынку): «Если к активу есть доступ у тебя, то к активу есть доступ у ребят, которые управляют миллиардами долларов. Почему ты решил, что ты сможешь угадать или переиграть их позиции?».

Ещё один вариант: портфель акций + шорт индекса или фьючерса на индекс. Инвестор считает конкретные компании хорошими, но боится общего падения рынка. Тогда индексный шорт компенсирует часть системного риска.

Вот это уже хорошая тема. Я так на прошлой неделе вставал в шорт по фьючерсу Мосбиржи, хотя продолжал набирать в лонг отдельные компании.

В целом, ни идеального, ни бесплатного хэджа не бывает. Не думаю, что буду сам в будущем использовать какие-то сложные и мудрёные схемы, но вот история с лонгом/шортом всего индекса это тема. И опционы.

📦Последнее про Озон, извините

К теме вернёмся только если 1000₽ пробьёт. А сейчас хочется сказать, почему этой акции у меня не будет в портфеле на долгосрок.

Удар по складу был в ночь с пятницы на субботу, а единственная коммуникация от эмитента, которая прошла, была в тг-канале, и составляла из себя обычный пресс-релиз без конкретной аудитории.

Допустим, я был бы инвестором Озона на плюс-минус приличную долю, ну 2-3 млн рублей. Ну даже меньше миллиона, окей, будем совсем микроминоритарием.

И что я вижу за три дня? А нихера я не вижу. Мне, как акционеру, вообще ничего не сказали. Ни про защиту других объектов, ни расчеты как это повлияет на стоимость и бизнес, ни-хе-ра.

И даже если бизнес прекрасный, платит дивиденды, зарабатыввет и так далее и тому подобное, но при этом он через хер кидает акционеров — мне такой бизнес в портфеле не нужен. Зачем инвестировать в компании, которые про тебя не думают и не хотят повышать престижность акций и тем самым привлекать инвесторов?

При этом уверен, что если вы уважаемый человек, у вас есть номер, куда можно позвонить и вам один из топов или IR-директор всё расскажет и покажет.

В рассылке пару недель назад я разбирал сайты эмитентов, которые есть у меня в шорт-листе на покупку, и там минус балл получил Т-Тех, который, удивительно, тоже не очень активен для миноритариев.

Если со временем я увижу, что так себя будут вести кто угодно — хоть Сбер, хоть Новабев и другие ребята из списка, я лучше в облигациях буду сидеть и бетоне. Тот же Парус, когда начались атаки на ВБ, вышел с инфой на следующий день и рассказал про страховки и как всё устроено. Вот им — лайк и плюс баллы.

А эти... ну, как хотят, так пусть и действуют. Наше дело оценивать эти действия, и я оценил.

По ОЗОНу объявили дискретный аукцион

✔️Дискретный аукцион — особый механизм, с помощью которого Мосбиржа снижает волатильность на рынке. Биржа собирает с участников торгов заявки на покупку и продажу акций в стакан. Он применяется вместо обычного режима торгов при изменении цены акции от цены закрытия основной сессии предыдущего дня более чем на 20% в течение пяти минут подряд. Сессия дискретных аукционов состоит из трех аукционов по десять минут. Через 30 минут после начала аукциона торги возобновляются в обычном режиме.

Сейчас цена уже ушла почти на 30%. Думаю, откупят на 1900₽ и будут ждать дальнейших атак. Но уже прямо сейчас компания вернулась к ценам лета 2023 года. Заявки так себе, судя по стакану.

Пришёл черёд Озона. Это было лишь вопросом времени

Склад Ozon в Самарской области загорелся после ночной атаки беспилотников: эвакуировали больше 500 сотрудников, есть пострадавшие

Всего над регионом сбили несколько десятков дронов, повреждено ещё и промышленное предприятие, сообщил губернатор Самарской области

В акциях — планка на продажу. 1.5 млн акций стоят в ожидании, что их кто-то купит. Но торги пока не остановлены. По «Парус-ОЗН» и «Парус-НиНо» движения нет, потому что в выходные дни ЗПИФы не торгуются. Но, вероятно, в понедельник так же увидим планку.

При этом, у некоторых была надежда, что по Озону бить не будем, так как в него инвестировал крупнейшний и богатейший инвестиционный фонд в мире — BlackRock.

Но ВСУ давно уже бьют по Каспийскому трубопроводному консорциумуму, где есть доли у американских нефтяников, а вице-президент США Вэнс лично просил Зеленского не бить. А бьют.

Короче, этим ребятам вообще всё равно на долгосрочные последствия, поэтому «дядя в америке» им совсем не указ. Наблюдаем дальше.

На акции Озона поставил уведомления на три уровня, вполне себе история поспекулировать.