Фининди | Александр Елисеев

Мой FIRE понять гораздо проще, если сравнить его со страховым полисом.

Итак, в страховку входят:

▪️ Продукты питания и бытовая химия из обычных супермаркетов.
▪️ Платная медицина, но без фанатизма. Платная стоматология в том числе.
▪️ Техника на 200-240 тысяч рублей в год (смартфоны в том числе).
▪️ ЖД билеты в купе на расстояние 1500 км, туда+обратно, 1-2 раза в год.
▪️ Коммунальные услуги, мобильная связь, домашний интернет, "средства спец-связи".
▪️ Одежда из магазинов типа: Zara, эйчик, уникло. И их нынешние аналоги, названия которых невозможно запомнить.
▪️ Аренда подземного паркинга.
▪️ Содержание автомобиля: автосервис, шиномонтаж.
▪️ Бензин 40-60 литров в месяц.
▪️ Ресторан - 2 раза в месяц.
▪️ Развлечения типа театр, концерт, музей или парк аттракционов - 1-2 раза в месяц. Каний-вест - по согласованию со страховой.
▪️ Образовательные услуги и кружки по интересам - без фанатизма.
▪️ Услуги в сфере красоты.
▪️ Услуги косметологии - 1-2 раза в год.
▪️ Уходовая косметика.
▪️ Товары для дома и интерьера в среднем на 50-60 тысяч в год.
▪️ Фитнес-зал.
▪️ Подарки по праздникам. В разумном бюджете.
▪️ Проезд на общественном транспорте и на такси бизнес-класса.
▪️ Подписка Яндекс плюс.
▪️ Возможные мелкие расходы вне указанных категорий.

Все входящее в данный перечень оплачивается из безусловного базового дохода, назначенного вам до конца жизни. Если указаны суммы в рублях, они указаны в сегодняшних рублях и индексируются.

В страховку не входят:
▪️ Покупка виллы, загородного дома, дачи, квартиры, гаража.
▪️ Покупка автомобиля, мотоцикла, яхты, частного самолета, вертолета, гужевой повозки.
▪️ Путешествия.
▪️ Одежда и аксессуары класса "люкс" (неважно какой fabric, неважно сколько details).
▪️ Драгоценности, шубы и прочие предметы роскоши.
▪️ Чаевые.

Все, что не входит в страховку, вы можете оплатить самостоятельно.

@finindie

С 1 октября работу с самозанятыми и ИП ограничат 60 часами 

Ограничение касается платформ-посредников, которые сводят заказчика и исполнителя напрямую. Если лимит будет превышен, сервисы приостановят отношения с исполнителем.

Но есть другая модель сотрудничества, без отношений «заказчик – исполнитель». Оформляете один договор с платформой РеСтафф. Исполнители выступают как субподрячики сервиса, а не вашей компании. Значит, лимит к ним не применим.

Для компаний на ОСНО есть и налоговая часть: платформа выставляет счета с НДС 22% на всю сумму, и вы можете принимать налог к вычету. Это важно, ведь при прямых выплатах физлицам вычета не возникает вовсе.

РеСтафф работает с 2022 года. Среди клиентов S7, Positive Technologies, BelkaCar и другие крупные компании, а за прошлый год через платформу прошло 6,6 млрд ₽. 

Запишитесь на демо, где вам покажут, как устроена платформа, и рассчитают экономию под вашу задачу. 

Реклама. ООО «Стафф Контракт». ИНН 7707489653. erid: 2Vtzqucecix

Оказывается, за последние 12 месяцев я получил кешбэками 134 тысячи рублей. Это чуть больше 11 тысяч рублей в месяц, что-то около 5% от всех трат по карте.

В долгосрочном планировании эта статья доходов вообще никак не учитывается. Но ведь это функция от расходов, и при завершении карьеры никуда эта статья дохода не денется. Думал, что там мало, ан нет - на целую стим машину за год может набежать.

Так что по итогам года это можно расценивать как премию и радовать себя какой-нибудь крупной покупкой.

Ппц, больше всего на свете бесят люди, которые презирают меня за подобное крохоборство, а сами жалуются на трудную жизнь и вечный дефицит денег.

@finindie

Посмотрел я, значит, конф-колл МТС по новой дивидендной политике и обратному выкупу. И был там вопрос, который я и сам бы задал. Задал его Черемушкин Дмитрий.

Далее - не цитаты, а моя интерпретация, художественный вымысел если хотите:

ДЧ: Ну вот вы объявили байбэк. Хорошая штука на самом деле, на западе постоянно делают. Но на западе выкупленные акции сразу погашают. И инвестор знает, что вот выкупили акции с рынка, в следующем периоде прибыль будет делиться на меньшее количество акций, ему достанется больше прибыли на акцию. И инвестор уверен и спокоен. Что у нас - вы выкупаете и оставляете квазиказначейский пакет. И мы не знаем, а что дальше с ним? То ли вы его хотите продать потом, когда подорожает, и дико навариться. То ли вы хотите погасить. То ли вы хотите ещё что-то сделать. И инвестор закладывает самый худший сценарий из возможных, и для него это негативная новость, а не позитивная.

МТС: Ну да, мы сами не знаем чего мы хотим. Ну будет квази-казначейский пакет, на дочку купим. А может, казначейский, прям на свой счет купим. То ли будем начислять на него дивиденды (если квази), то ли не будем (если не квази). А если будем, то представьте - деньги сами себе заплатим, а потом сами у себя заберем - будет прибыль!! А потом из этой прибыли еще раз заплатим - вечный, сука, двигатель!!! То ли используем в программе мотивации, а то ли и нет, ведь на три порядка меньше* программа мотивации! Но гасить не будем, зачем нам их гасить, смотрите сколько опций разных есть. А вы - гасить.

* У вас 1200 чел в программе мотивации, на 3 порядка меньше объема выкупа - это 21 млн в год. Это что, 17500 рублей в год на человека, кого это вы так мощно мотивируете, уборщиц? - прим. finindie
———

Вы провозгласили стоимость для конечного акционера ключевой ценностью. Сами говорите, что акции недооценены
Это несправедливо, хотите чтобы были хорошо оценены. Ну есть очевидное решение. Вот прям сейчас раз и навсегда повысить эту самую акционерную стоимость. Проявить мужество, ударить кулаком по столу и четко заявить: выкупленные акции будем погашать. Точка, безо всяких если. Сразу все разговоры уйдут, акции сделают +5% вместо -5%. Мы будем ставить вас в пример, пойдем в Лукойл, скажем - вон, посмотрите как МТС может, давайте пакет Федуна тоже, того. Но нет, этого не делается, а вместо этого мы слышим "пук-среньк ну мы не знаем, ну мы не будем". Не только в адрес МТС это. Многие так делают.

Напёрстки.

@finindie

МТС - новая дивидендная политика

Хоть у меня акций МТС и немного (всего 1% от российских акций или 0,4% от совокупного объема активов), за компанией я слежу. В "семье" моих акций это такой забулдыга, который несмотря на стабильный и большой доход, много лет выбирает свою кредитку в ноль и тратится на токсичные отношения. Многие говорят, что АФК Система - его "мама", но по мне это жена-абьюзер с непомерными амбициями, требующими постоянных денежных вливаний. Он не конченный наркоман выносящий из квартиры последний телик (есть у меня и такие), а вполне перспективный чувак, который если решит свои психологические проблемы, то из него что-то да получится.

Сегодня опубликована новая див. политика, которая заработает уже с января 2027 года.

Участники российского рынка акций эволюционировали до амёб с одним рецептором, настроенным на дивидендную доходность. Работает он так: дивиденды растут - рецептор активируется, амёба радуется и кушает, акция зеленеет. Дивиденды падают - рецептор ингибируется, амёба грустит и сжимается, акция краснеет. Стоит признать, что это не амёба виновата в такой эволюции - она приспосабливается к той среде, которая её окружает, и вот к чему это привело.

Так и произошло на этот раз: МТС опубликовала что-то навроде "мы отдадим акционеру столько же или даже больше, но 70% суммы отдадим классическими дивидендами, а остальные 30% - байбеком". Амёба посчитала: 35 рублей * 0,7 = 24,5 рубля. А 24,5 рубля - это меньше, чем 35 рублей в прошлом! И акция покраснела, упав на 5%.

Но если применить что-то помимо примитивных рецепторов, то получается вот что:

▪️ Возврат денег акционерам в размере 20% от операционной прибыли, но не менее 70 млрд рублей в год: 70000 : 1998 = 35,03 рублей на акцию. А может и больше, если OIBDA будет больше 350 млрд, но это вряд ли конечно.

▪️ 70% от этой суммы деньгами через неизбежные 13% налог на дивиденды, еще 30% - байбеком. Вы можете пропорционально продать часть акций используя льготу ЛДВ без налога и оставить ту же долю в акционерном капитале, а можете оставить, ваша доля в будущих прибылях подрастет. Знаменатель 1998 из предыдущего пункта может со временем уменьшаться.

▪️ Байбек может быть как из стакана, так и у жены-мамы-абьюзера, и это может в перспективе расшить старую проблему "дивиденды в кредит вместо собственного развития". Сразу не разошьет конечно, но со временем может. Судьба выкупленных акций в дивполитике не раскрывается, вряд ли их будут погашать, у МТС и сейчас есть казначейка, которая по всей видимости будет увеличиваться. Это плохо, конечно, создает неопределенность для нас. Лучше бы погашали.

▪️ Дивиденды не 1 раз в год, а 3 раза в год, это лучше. Единственный вопрос, но почему не ежеквартально, как во взрослых странах? Но для этого видимо должно пройти ещё 10 лет.

Короче, из кредитки наш парень вылезать не будет, но вместо отдавания всех денег абьюзеру наметился постепенный выход из токсичных отношений. Я как акционер на 25 лет вперед вижу в этом небольшой плюс для себя.

@finindie

Дал небольшое интервью редакции Финам.ру: https://www.finam.ru/publications/item/15-let-do-finansovoy-nezavisimosti-skolko-nuzhno-kapitala-dlya-vykhoda-na-dosrochnuyu-pensiyu-20260915-1200/

О моменте наименьшей мотивации для инвестиций и о том, как относиться к серьезным просадкам в акциях, когда формируете капитал.

Об ошибках и о том, какой урок ценою в несколько миллионов рублей я извлек.

О том, за какую комиссию я бы подписался на автослед.

О том, как использую ИИС сейчас, максимизируя свою доходность в облигациях.

Старые подписчики вряд ли что-то новое прочитают, но тем, кто мало со мной знаком - будет интересно.

ЖМЖ МЖМ в массы!

@finindie

Как вы уже знаете, неделю назад я приостановил пополнение своего мини-пенсионного фонда и теперь внимательно слежу за его динамикой.

За эту неделю российские акции выросли в цене на 3%, в моих облигациях тоже все спокойно: купоны начисляются, цены не обрушаются. Показатель "МЖ" (стоимость одного месяца жизни - месячные расходы, среднее за последние 12 месяцев) в знаменателе стабилен, он обновляется 1 раз в месяц.

Но вот незадача! Количество накопленных МЖ не выросло, а упало. Ладно, допустим, я не обновил колонку с валютным кешем, потраченным в поездке, это -1МЖ. Ладно, у меня не учитывается накопленный купонный доход (НКД) на ежедневной основе. Но в остальном, должно расти, а оно падает!

Разгадка простая: курс валюты. Было 86 рублей за доллар, стало 84 рубля. А если он уйдет к 74 рублям сейчас (а может ведь вполне) - я вообще бомжом с 290 МЖ стану!

У меня огромная зависимость от курса валюты сейчас: 60% рубль, 40% валюта. А по расходам ~80% в рублях и только 20% в валюте. Как будто бы надо сделать так, чтобы доля расходов в валюте и доля активов в валюте сравнялись. И план по спасению разблочки мне в этом поможет. Правда, медленно.

@finindie

АВО: требования к эмитентам — это не «лишняя нагрузка», а цена публичного рынка

Ассоциация инвесторов АВО разобрала основные возражения эмитентов к проекту нового Положения Банка России о допуске ценных бумаг к организованным торгам.

Вывод достаточно однозначный.

Значительная часть аргументов сводится к тому, что новые требования неудобны, затратны или ограничивают свободу эмитента.

Но публичный рынок существует не для максимального удобства эмитента.

Он существует в том числе для защиты инвестора.

Если компания хочет привлекать капитал широкого круга инвесторов и пользоваться преимуществами котировального списка, логично ожидать от неё более высоких стандартов:

— независимости совета директоров;
— работы комитета по аудиту;
— раскрытия информации;
— понятной дивидендной политики;
— контроля корпоративных конфликтов;
— ответственности за качество корпоративного управления.

Попытка заменить единые требования формулой «пусть эмитент сам определяет, как ему лучше» может быть удобна для эмитента. Но для инвестора это означает больше неопределённости и меньше сопоставимости компаний.

Мы видим вопросы, которые требуют уточнений — прежде всего в части переходных периодов, порядка устранения нарушений, соразмерности отдельных требований и учёта законных ограничений на раскрытие информации.

Но доработка правил не должна превращаться в их размывание.

АВО в эти дни формирует отдельную, более развёрнутую позицию непосредственно по проекту Банка России — с оценкой его положений с точки зрения интересов инвесторов.

А пока предлагаем ознакомиться с нашим разбором возражений эмитентов:

«Критические замечания АВО относительно возражений эмитентов»

Публичный рынок должен быть удобным прежде всего для того, кто предоставляет капитал и принимает на себя риск. То есть для инвестора.

@bondholders 🔹

Оказывается вокруг положения ЦБ "О допуске ценных бумаг к организованным торгам", о котором писал на прошлой неделе, сейчас ведется активная дискуссия.

Эмитенты переживают, что им станет неудобно, а их свобода в корпоративном управлении будет ограничена. Ассоциация инвесторов АВО замечает, что фондовый рынок существует не для максимального удобства эмитента. У инвесторов тоже есть свои интересы.

Возражения эмитентов и комментарии АВО можно почитать здесь:

Ключевая ставка - 14%, без изменений

Сегодня было заседание ЦБ, и наконец-то аналитики угадали: ставка сохранилась на том же уровне.

Посмотрел пресс-конференцию Эльвиры Набиуллиной, и главный посыл, который я для себя отметил, такой:

"Мы смягчать денежно-кредитную политику (ДКП) и ставку снижать не против. Но чем больше дефицит бюджета, тем меньше у нас возможностей для этого. А если в следующем году тоже будет большой дефицит бюджета, то и ДКП будет жёстче"
непрямая цитата, моя интерпретация

Дефицит бюджета сейчас -5,8 трлн рублей. Доходы +25,9 трлн, расходы -31,7 трлн. Каждый день тратим на 24 миллиарда рублей больше, чем зарабатываем. Вчера потратили на 24 млрд больше, чем заработали. И сегодня на 24 млрд больше. Спрос со стороны государства огромный, а рабочих рук больше не становится, производительность особо не растет. Это давит на инфляцию, инфляция давит на ставку.

Что поделать, продолжаем зарабатывать в А-ААА облигациях свои 16-17% и на вкладах 14%. А время акций наступит когда-нибудь потом.

@finindie

Бигмак №18

Полный текст здесь

Я экспериментально проверяю "Правило-4%", согласно которому можно накопить 300 ежемесячных расходов, и этих денег должно хватить на всю жизнь. Все подробности по эксперименту - по ссылке.

Это 18-я закупка. Набор стоит 350 рублей (239+111). Держимся 4 месяца подряд, идем на рекорд по стабильности цены! Правда, не все так просто: производитель умудрился снизить заявленный вес изделия на 5%, т.е. произошла шринкфляция.

С учетом шринкфляции, рост цены +15,7% в годовом выражении, инфляция официально +6,3%.

Недовеса почти нет, изделие весит около 210 граммов при заявленных 216 г.

По "трём тазикам", снимаю со счета только LQDT, реализация акций возобновится при IMOEX = 2700. Запаса LQDT хватит ещё на 39 месяцев.

———
▪️ Старт 10.04.2025 - портфель был пополнен на 91 500 ₽, это 300 наборов "Бигмак+Кола" на тот момент.
▪️ Текущий состав: акции 69%, облигации 15,5%, деньги под процент 15,5%.
▪️ По состоянию на сентябрь 2026 на счёте осталось 88 700 ₽ или 254 набора.
▪️ Выведено: 5 886 ₽ - это 18 бигмаков и 18 стаканов колы.

Ссылка на портфель тут:
https://snowball-income.com/public/portfolios/sJPmcgAzUN

@finindie

Сегодня день бургерного эксперимента. Пост со статистикой в процессе подготовки.

А пока расскажу о Бигмаке в Таиланде. Стоит он там 160 THB, в пересчете на рубли это 415 рублей. На 74% дороже, чем у нас. По органолептике примерно такой же - правда, мне показался более питательным. Причем, "котлеты" такие же 2-миллиметровые, но то ли диаметр чуть больше, то ли булки чуть толще.

В тайском Макдоналдсе пусто. "Пусто неуютно - неуютно грустно". Народу нет. Почти все немногочисленные посетители - русские! Обратила на себя внимание кучка русских подростков ~16 лет, одетых не по погоде (в худи), которые не столько обедали, сколько просто тусили в Маке. Кмк, это не туристы, а дети местных эмигрантов.

В Макдоналдсе протестировал способ оплаты через QR-код с российского банка ВТБ, находящегося под всеми санкциями мира. Оплата прошла! Правда, удобной ее назвать трудно. Дело в том, что при оплате деньги списались, но кассир зачисление не зафиксировал и предложил расплатиться кэшем. Я отказался и сказал, что надо ждать. Подключился менеджер, который сказал "мистер, все окей, идите обедайте". И примерно через 10 минут в приложении пришло подтверждение проведения платежа. На постоянной основе таким способом оплаты не попользуешься: придется каждый раз долго ждать. Но если сильно прижмет, то способ все-таки есть. Кстати, это дорого - курс примерно на 9% выше рыночного. Через QR также со Сбера вносил предоплату за такси, там как раз можно было ждать долго, и такой способ предложил русскоязычный агент. Тоже за несколько минут оплата прошла, курс тоже на 9-10% выше рыночного.

@finindie

Три топ-менеджера и акционера «ЕвроТранса» арестованы по делу о хищении топлива для подмосковного главка полиции. Источники РБК сообщили, что Мещанский районный суд Москвы отправил под стражу гендиректора компании «ЕвроТранс», владеющей сетью АЗС «Трасса», Олега Олеговича Алексеенкова (на фото слева), Сергея Олеговича Алексеенкова (на фото справа) и Николая Дорошенко.

Вчера по этому делу также арестовали генерала МВД Сергея Малькова и совладельца «ЕвроТранса» Игоря Мартышова.

Эх, Олегычи, как же так? А как же выкуп акций по 350 рублей? Ну ничего, к делу приобщат весь этот иконостас из грамот и благодарственных писем, выйдут по удо.

@finindie

А что если в России появятся действительно независимые директора?

Банк России опубликовал проект нового Положения о допуске ценных бумаг к организованным торгам. Произошло это месяц назад, но я тогда был занят, а сейчас почитал.

Особенное внимание я бы обратил на "Перечень требований к корпоративному управлению" в Приложении №6. И на пункт про независимых директоров:

В состав избранного эмитентом совета директоров должны входить в том числе лица, каждое из которых обладает достаточной самостоятельностью для формирования собственной позиции и способно выносить объективные суждения, не зависимые от влияния исполнительных органов эмитента, отдельных групп акционеров или иных заинтересованных лиц, а также достаточной степенью профессионализма и опыта (далее – независимый директор).
Количество независимых директоров должно составлять не менее одной трети состава совета директоров и не может быть меньше трех.

Казалось бы, ну и что такого? Ведь и сейчас формально в каждом СД есть "независимые" директора, которые на самом деле очень даже зависимые.

Но далее идет описание критериев независимости, исходя из которых все фейковые "независимые" директора могут покинуть СД. Потому что независимый директор не может в моменте работать на эмитента (и за 3 года до назначения); не получал в последние 3 года вознаграждение от эмитента, превышающее n-ую величину; не может владеть акциями эмитента на определенную (большую для обычного человека) сумму; не может оказывать консультационные услуги эмитенту; не может больше 7 лет без перерыва сидеть в совете директоров; не может быть госслужащим и так далее на целых 17 пунктов.

На самом деле, наличие по-настоящему независимых директоров в СД и качество управления повысит, и миноритариям даст шанс на представление их интересов. Я сейчас не припоминаю ни одно крупное ПАО из индекса Мосбиржи, и ни одну фамилию независимого директора, который мог бы сказать, что он в СД представляет именно наши интересы, и именно за наши интересы словно зверь дикий дерётся. Если знаете такого - обязательно напишите в комментариях. А в случае если такие люди появятся, это действительно может быть большим шагом к повышению доверия миноритариев к рынку акций.

Начинание хорошее. Единственное, что вызывает вопрос: а вот я мажоритарий какого-то завода, и я решил не включать независимых директоров в СД. И что мне за это будет? Из первого котировального списка переведете в третий? Ну вот Магнит уже три года там, и ничего. Акции упали на 70%, подумаешь. Кому сейчас какое дело до цен на свои акции на бирже. Хотя, для нескольких десятков компаний это всё-таки будет иметь значение - а значит, есть надежда на то, что можно сделать рынок акций РФ великим.

#СашувСД

@finindie

Сегодня, 8 сентября, можно поучаствовать в большой и доброй истории. В рамках проекта «Месяц заботы» Ozon Банк проводит акцию с удвоением переведенных на благотворительность денег: к пожертвованиям клиентов банк добавит собственные средства, которые фонды получат без комиссии.

Чтобы стать частью чего-то хорошего, в приложении банка открываем «Платежи» → «Благотворительность» и переводим любую сумму. В списке около 200 проверенных организаций, это участники программы Ozon Забота. Среди них есть и мелкие региональные фонды, которым сложнее всего собирать донаты.

Неоднократно уже писал об этой акции, когда её проводили. Пишу и в этот раз.

@finindie

Объем фондов денежного рынка приближается к 2 трлн рублей

Несмотря на снижение доходности с пиковых 21% до текущих 14%, оттока средств из фондов денежного рынка не происходит. Темпы роста стоимости активов остаются высокими.

С начала года совокупные активы приросли на 450 млрд рублей. Без учета гибридных фондов. С учетом гибридных (ликвидность + облигации) уже далеко за 2 трлн перескочили.

Слышал мнение, что приток средств - следствие того, что инвест-банкиры питчат идею денежного рынка своим HNWI клиентам со вкладами. Честный процент на ежедневный остаток и возможность сэкономить на налогах на длине. Плюс продукты разные типа инвест-копилок, сконструированные над этими фондами.

Интересно, действительно ли это главная причина или основные средства здесь - это risk-off участников биржевых торгов?

@finindie

Переходный период

Начиная с 07 сентября 2026 года пополнение пенсионного портфеля ФЮМ (Фак Ю Мани) приостанавливается.

Период с 07 сентября до 30 ноября 2026 обозначается как переходный период. В этот период изъятия средств не производятся. Все поступающие выплаты реинвестируются. Наблюдаю за динамикой фонда в месяцах жизни, насколько он устойчив. В рамках ФЮМ может производиться ребалансировка.

Заявление писать пока не планирую 😉 Полноценным FIRE это называть ещё рано. По итогам переходного периода будут приняты соответствующие решения.

Также с сегодняшнего дня создается Фонд проблемных активов. Для реализации плана замены заблочки на нормальные активы.

Больше подробностей в моей ежемесячной заметке для элитариев.

Еще темы:

▪️ Полюс - заплатил windfall, но скрыл эту информацию?
▪️ Мать и Дитя - кандидат на включение в портфель.
▪️ Новатэк, Роснефть, Лукойл - пара слов о дивидендах.
▪️ АФК Система - сделка с залогом OZON, как влияет на обслуживание долга по облигациям?

@finindie
———