Отвечаю на ваши вопросы №9. Прислать свой вопрос можно через форму: https://clck.ru/3TqKMm
Я слышал, что некоторые спекулянты хэджируют риски. Например, по одним и тем же акциям одновременно и шортят и открывают длинную позицию в каких-то пропорциях. Или даже по разным акциям одной отрасли. Что-то типа такого, в общем. Делал ли ты что-то подобное?
Самое лучшее, что есть про динамическое хеджирование, это книга Талеба. Там ещё и про опционы много. Лучше один раз прочитать эту книгу, чем десятки статей или видео на ютубе.
Базово, хеджирование — это не обязательно «одновременно купить и зашортить одну акцию» или любой другой актив. Чаще смысл в том, чтобы убрать тот риск, на который ты не хочешь делать ставку, и оставить тот, на который хочешь. Сам я такие позиции пока не практиковал, когда соберу в портфеле адекватный вес активов, буду смотреть, а сейчас у меня стратегия простая — покупаем и реинвестируем. Но вот, например, какие бывают хэджи:
Лонг и шорт одной и той же акции. Если купить 100 акций и одновременно зашортить 100 этих же акций, экономически позиция почти обнуляется. Рост по лонгу компенсируется убытком по шорту и наоборот.
Короче, такая грубая схема прям бессмысленна.
Очень распространён вариант лонг одних акций + шорт других акций той же отрасли. Это называется парной торговлей или pairs trading. Здесь ставка уже не столько на рост рынка, сколько на то, что компания A окажется лучше компании B.
Но признайтесь себе честно, насколько вы компетентны в одной конкретной сфере настолько, что можете решить, что лонговать, а что шортить? Например, почему надо лонговать РосНефть, а шортить Лукойл или наоборот? У Антонова про это есть хороший материал, про рынок нефти. Там отличная цитата была (применима ко всему рынку): «Если к активу есть доступ у тебя, то к активу есть доступ у ребят, которые управляют миллиардами долларов. Почему ты решил, что ты сможешь угадать или переиграть их позиции?».
Ещё один вариант: портфель акций + шорт индекса или фьючерса на индекс. Инвестор считает конкретные компании хорошими, но боится общего падения рынка. Тогда индексный шорт компенсирует часть системного риска.
Вот это уже хорошая тема. Я так на прошлой неделе вставал в шорт по фьючерсу Мосбиржи, хотя продолжал набирать в лонг отдельные компании.
В целом, ни идеального, ни бесплатного хэджа не бывает. Не думаю, что буду сам в будущем использовать какие-то сложные и мудрёные схемы, но вот история с лонгом/шортом всего индекса это тема. И опционы.