ArtFinanz

🤡 За последний год денежная масса США выросла на 4,5%, что стало самым большим ростом за год с июля 2022 года. После короткого перерыва печатание денег возвращается

Ну вот. Если так дальше - доллар продолжит ослабление к другим твердым валютам

Ситуация со скачком доллара на прошлой неделе успокоилась. Те, кто после прогноза 540 тенге за доллар сразу побежали в обменники - проиграли. Сейчас такого курса нет, потому что нет рыночных показателей к нему.
Крайне важно после какой-то новости, самому обдумать ситуацию и критически осмыслить. Как мы видим, тенге укрепился.
На быстрых скачках валюты могут выиграть только профессионалы с серьезным ресурсом, потому что внимательно изучают рынок, налоговые недели, отчеты крупных компаний и другие элементы из которых и состоит рыночная информация.
Если у вас есть 100 тыс или 1 млн долларов - игра стоит свеч и можно попробовать на лишние деньги. Однако если у вас есть лишь 1-2 тыс долларов на эксперимент, то вы больше потратите нервов на поездки по городу в поисках удобного курса.

Ошибочно удалил пост. Дубль 2. Интеллектуальный пиар.

По принципу «казахов должно быть много» собрали для вас подборку отечественных Telegram-каналов на различную тематику.

Для удобства все каналы можно добавить одной папкой.

============

Nomad | 𐱅𐰇𐰼𐰜‎ – оригинальный взгляд на историю Казахстана и не только.

Хроники Радика – личный блог историка Радика Темиргалиев.

Kazakh DNA – о генетике казахов на основе данных казахских и мировых ученых.

Джучидский летописец – канал Каратаева Адильбека, посвященный истории Улуса Джучи и Казахского ханства.

Negizdelgen jol – о традиционном для казахов исламе ханафитского мазхаба.

ArtFinanz – канал Расула Рысмамбетова о финансах, экономике, бюджетах в Казахстане и не только.

KazGoodGovernance – канал Сабины Садиевой о реформах и событиях в государственном секторе в Казахстане.

Qala men Dala Anthropology – блог Алимы Бисеновой, антрополога, ведущей еженедельной программы «Культурный контекст».

Культурная удАлёнка – канал о творческой жизни Алматы и Казахстана.

Глобальная демография – научно-популярный канал о народонаселении, демографии, рождаемости и численности в Казахстане и мире.

Бонусом YouTube-канал популярного историка Жаксылыка Сабитова.

============

Напоминаем: все каналы можно добавить одной папкой.

25% пошлины от США: паниковать не надо — учиться надо
Штаты ввели 25% пошлины на товары из Казахстана. Основной экспорт в США — уран и редкозёмы. Их всё равно будут покупать. Пострадают разве что единичные готовые товары. Но важно не то, что сделали американцы, а чему это нас должно научить.
Трамп не церемонится — защищает своего производителя. Союзник ты или нет — вот тебе пошлина. Казахстан тоже должен уметь говорить «нет». Начнём хотя бы с ЕАЭС и ВТО: логистика на нас, демпинг — у нас, выгоды — у других. Сырные продукты из соседей вытесняют казахстанских молочников с полок. Почему? Субсидии, дешевое качество, слабые договоренности.
Таможенный союз — не должен быть ловушкой. Хочешь дружить — давай считать по-честному.
Про местного производителя: пока контрабанда безнаказанна, никакой экономики не построим. Надо видеть каждую швабру на границе, иначе потеряем заводы, налоги, рабочие места.
Переводы «с карты на карту» — это не всегда переводы. Это серые схемы. Нужна грань между оплатой и переводом. Онлайн-учёт, лимиты на обороты без регистрации — шаг к справедливости, а не к тотальному контролю.
Про тенге: девальвация — не решение, а отсрочка. Слабый тенге — бедный потребитель. Надо отпускать цены поэтапно, с поддержкой и с прозрачными тарифами. И продолжать поддерживать адресно социально уязвимые слои.
По субсидиям: хватит «кормить просто потому что местный производитель есть». Субсидия — это контракт. KPI, рабочие места, техника, производство. Иначе это не индустриализация.
Казахстан — не 20 млн населения. Это логистический узел, земля, рынок. Но чтобы стать центром, нужно перестать быть удобными. И начать считать. Иначе скоро будут считать за нас.

https://www.youtube.com/watch?v=PC7neUcyiAQ

Как быстро победить кибер мошенников и спасти жизни людей

Парень в соседнем кабинете несколько дней ходил сам не свой. Оказывается мошенники через онлайн звонок обманом заставили его взять кредит в Kaspi, перевести деньги во Freedom bank и оттуда уже вывели средства.

У друзей на работе – девушка едва не свела счеты с жизнью, когда ее обманули мошенники, заставили взять кредит в МФО, который она будет выплачивать несколько лет, во всем себе отказывая.
Боюсь, что сейчас в Казахстане десятки людей попав в мошеннический оборот, хотят покончить с жизнью, потому что не видят возможности, что банк им поверит, да и вообще кто-то вмешается.

Есть простое решение, которые уже предлагало АРРФР (агентство фин регулирования) – ввести заморозку на сутки любых заявок на кредит. Онлайн, вживую – не так важно. За сутки любой человек придет в себя от морока, наведенного на него мошенниками.

Я понимаю банки и МФО, которым срочно нужно продать деньги, сделать быструю эмоциональную продажу, любимый телефон, утюг, холодильник. Но блин! Если можно спасти даже одну человеческую жизнь – меру по заморозке заявок нужно ввести уже сегодня. Спасти человека и человечность.

PS. Срочный кредит в течение пары часов у нас мало где нужен. Срочная мед помощь у нас бесплатная. А вот мошенники напирают именно на срочность кредита, чтобы не дать человеку одуматься. Введение cooling-off совсем не означает, что надо ловить мошенников другими способами, но мое предложение касается просто спасения жизни людей.

Спецзаседание по Казахстану в подвале Белого Дома? Как Трамп вручил Казахстану «экономический урок»: и почему мы зря обиделись

Известный экономист Расул Рысмамбетов прокомментировал новость о 25% пошлине США на казахстанские товары. И вместо паники предложил включить голову.

Экономист объяснил, почему 25% пошлина США не ударит по Казахстану

«США не входят даже в топ-10 наших торговых партнёров. Доля США во внешней торговле Казахстана - около 1,2%. Экспортируем в основном сырьё и полуфабрикаты, а не товары массового спроса», - пояснил он.

Экономист подчеркнул, что новые тарифы не создают ни системного, ни ценового риска для казахстанской экономики и потребителей. По его словам, гораздо важнее обратить внимание на сам подход:

«Трамп наглядно демонстрирует, как защищают свой рынок. Это логика любой крупной экономики: сохранить рабочие места, укрепить промышленность и защититься от дешёвого импорта».

Но дальше — интереснее.

💬 «Казахстан получил это письмо просто потому, что поставляет в США больше, чем закупает. Это массовая рассылка, а не какая-то спецоперация в подвале Белого дома», — говорит Рысмамбетов.

Рысмамбетов призвал Казахстан использовать эту ситуацию как повод задуматься о поддержке
отечественных производителей.

Что именно? Как крупные экономики защищают себя:

— Вводят жёсткие меры для защиты местных рабочих мест
— Давят дешёвый импорт
— Не боятся обидеть партнёров, если это в интересах их производства

А давайте честно: выдержит ли мелкий казахстанский мебельщик натиск массового завоза пластиковой мебели?

А переработчик – наплыв молока из соседних стран, которое дешевле за счёт их субсидий? Это же тоже тарифная и нетарифная игра. Просто мы стесняемся действовать решительно, боимся испортить отношения, нарушить правила ВТО или в ЕАЭС, - уверен Рысмамбетов.

«Мы жалуемся, что наш мебельщик или молочник не выдерживает конкуренцию… А выдержит ли он реально, если к нам валом идёт дешевая продукция с чужими субсидиями?» — задаёт вопрос эксперт.

«Защита собственного производителя - это не экономический национализм, это здравый смысл», - подытожил экономист.

По его словам, Трамп поступил напористо, но внятно и поучительно.

«И пусть он не самый дипломатичный экономист, но как политический сигнал – это мастер-класс. А для нас – напоминание, что свои интересы надо защищать»,

Не могу пройти мимо обсуждения роли МФЦА в экономике Казахстана. Слышал мнение про «офшор» и про «панацею». Эти обе стороны правы и почему-то считают, что спорят. В реальности ситуация выглядит так.

Международный финансовый центр Астана –является логическим продолжением и развитием РФЦА (региональный финансовый центр Алматы). В какой-то момент власти страны приняли факт, что быстро наладить инвестиционные процедуры по всей стране будет сложно и решили создать такой шлюз – финцентр. Кроме того, в плане было сделать так, чтобы легче было заходить в целом на рынок Центральной Азии. Думаю можно будет убедить узбеков и кыргызов поработать с МФЦА (тем более они там на частном уровне представлены). Более масштабное их вовлечение это вопрос переговоров и выгоды.

А изначально суть МФЦА была в том, чтобы инвестор (на тот момент главным образом из юрисдикций Лондон, США, Европа) смело заходил на понятные правила без погружения в зачастую противоречивое законодательство нашей любимой страны.
Но инвестор – это не магазин у дома, не родной КМГ и не Казахмыс например – то есть компании, которые уже долго, плодотворно работают на родной земле и едва ли не сами писали законы.
Иностранный инвестор – это иностранная компания, которая не владеет казахским, русским языками, Казахстан видела лишь в youtube. Их нужно нежно и мягко сопроводить внутрь помещения и погрузить в реальные инвестиционные проекты.

Так получилось, что я немного участвовал в ряде заседаний, где говорили и Минэкономики и МФЦА и другие игроки, включая биржи. Между игроками нет противоречий, никто не хочет завтра закрыть МФЦА, тем более там зарегистрировались множество приличных компаний. Суть претензий была не к МФЦА, а к компаниям, которые достаточно неэтично воспользовались лазейками. Мне кажется наоборот – сам факт возможности выбора юрисдикций – говорит о плюрализме для инвесторов. Просто не надо выводить капитал - и все будет хорошо. В реальности - слова Жумангарина о невыплаченных 200 млрд налогов - это значит вывели 2 трлн тенге (4 млрд долларов).

Как говорил мой любимый командир – «если нет самосознания, должен присутствовать страх». Если компании себя ведут неэтично – МФЦА может им прикрыть лавочку. Речь, кстати, идет далеко не только о налогах, а о выводе капитала. Я не думаю, а знаю, что между игроками нет вопросов или споров. Но почему-то надо было раздуть скандал.

Сонымен, МФЦА остаётся. Минэкономики за его развитие. Плохишам компаниям дадут по рукам. Все остальные — продолжаем строить нормальный рынок. Без паники. И без иллюзий. Насколько я знаю – все игроки заинтересованы в развитии МФЦА и активно, плотно, тесно сотрудничают и обсуждают координацию.

Прямое использование средств Нацфонда — это всегда trade-off между текущими фискальными потребностями и стратегическим накоплением. То есть в условиях, когда рынок предлагает долгосрочное фондирование в валюте на конкурентных условиях, предпочтение должно отдаваться заимствованию, а не расходованию суверенных резервов. Тем более, если ставка плавающая, а Трамп рано или поздно добьет ФРС и они понизят ставку – то занимать деньги еще лучше.

Факт, что Казахстан привлек $2,5 млрд по ставкам 5% (7 лет) и 5,5% (12 лет) в текущей волатильной глобальной среде - показатель, что страновой риск-премиум Казахстана — существенно ниже, чем номинальный рейтинг BBB предполагает. Важно, что финальные доходности оказались сопоставимы с уровнем стран с рейтингом A/AA, и значительно ниже, чем у peers (Мексика, Венгрия).

Это прямой результат:
— макроэкономической дисциплины,
— умеренного госдолга,— устойчивого роста,
— и само собой, что у нас есть Нацфонд и хорошие ЗВР Нацбанка.

С точки зрения управления ликвидностью, Нацфонд был остаётся стратегическим буфером и инструментом перераспределения нефтегазовых доходов. Несмотря на то, что мы его активно используем, он все же не должен заменять рыночное фондирование, особенно если последним можно воспользоваться по ставкам ниже 6% в валюте — что в долгосрочной перспективе дешевле, чем изъятие средств с потенциальной доходностью 6–8% годовых (например, в портфеле долларовых и еврооблигаций top-tier эмитентов).

Более того, такой выпуск создаёт новый бенчмарк/уровень для корпоративного и квазигоссектора. По идее этоснижает стоимость капитала для частного сектора и даёт более прозрачную сигнальную ставку рынку.
Таким образом, выбор в пользу внешнего заимствования — это не вопрос нехватки ликвидности, а вопрос оптимизации структуры пассивов, управления рисками и поддержки суверенной кривой доходности. Это поведение вдумчивого эмитента с длинным горизонтом планирования.

Плюс я вообще склоняюсь к большим институциональным внешним займам из международных институтов – если вместе с ними идут еще обязательства по оптимизации многих госинститутов и практик.

🤠 Казахстан или Узбекистан, что выбирают инвесторы?

По данным свежего отчета World Investment Report 2025 от UNCTAD Казахстан впервые за 30 лет оказался аутсайдером ЦА по притоку прямых инвестиций: в 2024 году показатель стал отрицательным и составил –$2,5 млрд. Лидером стал Узбекистан с $2,8 млрд, значительно обогнав РК в промышленности — $11,4 млрд против $4,4 млрд. Хотя ещё в 2014 году инвестиции в основной капитал Казахстана были вдвое выше, а экономика — в 2,5 раза больше. Сегодня разрыв почти исчез.

Давайте разбираться.

Я не экономический убийца, но понимаю, как создаются такие отчеты, несмотря на публичность, они делаются для узкой группы мировых финансовых институтов, вроде IMF, WB, EBRD и тд. Это отчет о проделанной работе для доноров.

Не поймите меня неправильно, это хорошие документы в которых содержится много полезной информации, но важно понимать ключевых получателей, тогда становится понятен контекст.

ООН в WIR 2025 делает акцент на Узбекистане как примере успешной реформаторской модели: $11,4 млрд инвестиций в обрабатывающий сектор, рост цифровой инфраструктуры, активное сотрудничество с международными институтами.

Казахстан на этом фоне упоминается вскользь: $4,4 млрд инвестиций и ни слова о структуре, источниках, институциональной зрелости.

На первый взгляд честная статистика. Но по сути манипуляция через опущенные детали. В Узбекистане большая часть инвестиций это внешние займы от ЕБРР, АБР, Китая, под гарантии государства. Это капиталы, зависящие от политической воли и внешней поддержки.

В Казахстане напротив: устойчивые частные ПИИ, преимущественно в реальный сектор, с рыночной доходностью и минимальной долговой нагрузкой.

UNCTAD работает в тесной связке с международными донорами, от которых зависит финансирование, ресурсы и повестка.

Донорам нужны витрины страны, где можно продемонстрировать эффективность реформ, результат помощи, влияние программ. Узбекистан дает такую возможность.

Казахстан другой случай, рынок с выстроенными институтами: цифровое госуправление, МФЦА, защита инвесторов, арбитражные механизмы. Он не просит помощи,не создает красивых "историй успеха".

Мы слишком самостоятельные, чтобы быть удобным примером для доноров.

Так работает геоэкономическая селекция: если ты принимаешь донорскую модель ты получаешь место в отчетах, рейтингах, рекомендациях. Если нет, то твой успех просто не замечают.

Если с внешними игроками все понятно, то зачем такой нарратив разгонять казахстанским медиа с манипулятивной картинкой FDI Inflow (приток прямых иностранных инвестиций) показывающей Казахстан в плохом свете, когда в отчете есть таблица с накопительным итогом, где видно что Казахстан за 25 лет привлек в 10 раз больше FDI, чем Узбекистан, а на втором месте в регионе после нас Туркменистан, но его даже не упоминают.

Создание образа "проигрывающей" страны под давлением "успешного" соседа это типичный инструмент внутриполитического давления через сравнительное унижение, раньше это было способом оказать давление на внутренние элиты: если не начнете реформы, то проиграете Узбекистану.

Но сейчас история другая, приняли действительно знаковые реформы: подняли тарифы и налоги, отпускают цены на ГСМ и вносятся изменения в бюджет. Очень болезненные реформы. Поэтому смысла разгонять образ регионального аутсайдера нет.

На мой взгляд дело в том, что на фоне условно жесткой монетарной политики и слабого инвестиционного кредитования создается фон: ваша "макроустойчивость" это какая то ерунда, фасад, а реальные деньги уходят к другим.

В итоге подталкивают НБК на смягчение денежно кредитной политики, снижай ставку, и бюджетные стимулы в пользу тех, кто оказался вне потока инвестиций.

Похоже, сторонники резкого снижения базовой ставки осваивают новый инструментарий влияния. Но это опасный путь в никуда. Макроустойчивость это ключевой приоритет, а контроль над инфляцией жизненно важен. Население не должно расплачиваться за ошибки корпораций

#LR #Commentarius

Дорогие друзья! Дорогие подписчики!

Как бы Вы оценили свое психологическое здоровье?
В рамках глобального исследовательского проекта Колумбийского университета (Global mental health survey), мы, как часть международной команды, проводим анонимное исследование и приглашаем участников из всех регионов Казахстана!
Участие занимает всего 5–7 минут. Чтобы получить как можно более репрезентативную выборку, мы будем очень благодарны, если вы примете участие в опросе и поделитесь им с другими. Принять участие может каждый, кому исполнилось 18 лет. Опрос полностью анонимный.

Пройти опрос можно по следующим ссылкам:
На русском: https://cumc.co1.qualtrics.com/jfe/form/SV_5dn1sx6nkYH2RFk?Q_Language=RU-KAZ

На казахском: https://cumc.co1.qualtrics.com/jfe/form/SV_5dn1sx6nkYH2RFk?Q_Language=KK-KAZ

Благодарим вас за участие и поддержку в этом важном исследовании!

Обязательно надо вытатуировать у себя на лбу, что мы должны смотреть на сотрудничество не как на зависимость, а как на возможность стать звеном устойчивости в новом мире. Казахстан уже сейчас выступает входными воротами Китая в Центральную Азию, но может — и должен — стать центром архитектуры партнёрства на всём евразийском пространстве, с выходом на Европу и Ближний Восток.

В этой работе с великими державами главное — не потерять собственную ось. Казахстан не должен становиться ни западной опорой Китая, ни восточным бастионом Запада. Мы не «между» — мы над. В мире, где все ищут, к кому прислониться, у Казахстана есть редкий шанс — стать стороной света. Не прилагательным, а существительным. Не буфером, а точкой сборки. И это требует не силы оружия, а силы духа, стратегии и долгого взгляда вперёд.

В эпоху блоков сильный тот, кто остался собой
Казахстан и Китай: 7 направлений стратегического партнёрства в эпоху перемен.

Сегодня, 16 июня, в Астане начинается важный региональный саммит — встреча лидеров стран Центральной Азии с участием главы КНР Си Цзиньпина. Эти переговоры пройдут в момент, когда мировой порядок становится всё менее предсказуемым. Европа ищет новое равновесие. Ближний Восток лихорадит. Россия — в фазе глубокой внутренней трансформации попутно с войной в Украине. В этих условиях стабильность и открытость Казахстана становится не просто конкурентным преимуществом — она превращается в стратегический актив.

Мы, как крупнейшая экономика Центральной Азии, обладаем уникальной возможностью - быть не просто участником регионального сотрудничества, но и его архитектором. Мы не противопоставляем Восток и Запад, не строим стен — мы строим коридоры. И один из таких коридоров — это углублённое, сбалансированное, прагматичное партнёрство с Китаем.

Сегодня есть как минимум 7 направлений (в реальности их десятки), где наше сотрудничество может выйти на новый уровень и принести конкретную пользу Казахстану:
Первое – это инфраструктурные инвестиции нового поколения
Развитие железных дорог, логистических хабов, «умных» приграничных зон (Хоргос) с интеграцией таможенных и цифровых платформ. Это уже усиляет позиции Казахстана как ключевого транзитного узла между Китаем, Кавказом и Европой. Не следует забывать о приграничных торговых центрах с Узбекистаном, Кыргызстаном и Транс-Каспий.

Второе – и очень важное, это сотрудничество в водных и климатических проектах. Нам нужен запуск совместных программ по управлению трансграничными реками (Иле, Ертис), созданию ирригационных систем и модернизации мелиорации в южных регионах. Тут китайцы могут помочь своим опытом капельного орошения и ликвидаций пустынь.

Важным для Китая и для нас будет создание производственных цепочек в Казахстане - это три. Перевод части китайских производств на казахстанскую территорию: от автокомпонентов до агропереработки. Это создаёт рабочие места и технологическую базу. Главное помнить про экологию.

Четыре – это зелёная энергетика и редкоземельные элементы
Китай — мировой лидер в технологиях по солнечным панелям, аккумуляторам, переработке редкоземов. Казахстан может стать надёжным партнёром и поставщиком сырья, одновременно развивая у себя переработку с постепенным удлинением цепочек стоимости.

Пять – это финансовое партнёрство и расчёты в нацвалютах. С запуском нового Банка развития ШОС и усилением юаня как региональной валюты, Казахстан может выступить хабом для расчётов, фондирования и исламского банкинга на территории ЕАЭС и ЦА. А может будет важно постепенно запускать и региональные цифровые активы, привязанные к корзине валют.

Образование и технологии – это шестой пункт. Совместные кампусы вузов, исследовательские центры в сфере ИИ, биотехнологий, зелёного строительства. Казахстан может стать тестовой площадкой для внедрения китайских технологий с адаптацией под постсоветские рынки. КазНУ уже получил грант от Синьцзянского исследовательского университета и я видел отличные результаты для наших исследователей.

Как ни странно, седьмым можно назвать туризм, медицина, культурный обмен. Развитие медицинского туризма (санатории, check-up центры), прямые рейсы в западный Китай, продвижение маршрутов «Шёлкового пути» и гастрономического туризма.

Что мы получим?
Новые рабочие места и инвестиции, рост несырьевого экспорта и глубины переработки, технологический трансфер и цифровая инфраструктура, закрепление статуса страны-хаба между Китаем и внешним миром, укрепление позиций в регионе и на юге России, в Закавказье и на Ближнем Востоке.

Сравнивать Казахстан с соседями стало модно — особенно в контексте экономических темпов. Но за цифрами стоит другое: разные экономические режимы, разная зрелость, разные циклы.

Казахстан — это:
1. Экспортно-ориентированная экономика с высокой долей сырья,
2. Зрелые институты регулирования и макрофинансовая устойчивость,
3. Активная интеграция в глобальные рынки.

Регион вокруг — на разных стадиях:
*Кто-то выходит из фазы закрытости и запускает реформы,
*Кто-то пробует себя в экспорте,
*Кто-то накапливает капитал через трудовую миграцию и демографию.

Сравнивать напрямую — значит игнорировать суть региона и регионального сотрудничества.
Это как сравнивать бегуна, который только что стартовал, с тем, кто держит темп на 30-м километре марафона. Разная физиология, разные задачи. Казахстан уже прошёл часть пути — и знает, где лежат грабли. Более того, мы показываем и другим – куда не надо наступать. У нас есть не только ресурсы, но и опыт институционального строительства, регулирования, финансовой стабилизации.

Сегодняшний вызов — ни в коем случае не обогнать соседей, а создать региональную экономику, в которой Казахстан — инфраструктура, финансы, логистика, сырьё, а партнёры — рынок, рабочая сила, переработка, производство.

Теперь нужна архитектура: удлинять цепочки стоимости в ГМК внутри страны, пересобирать АПК на новых правилах, запустить технологический альянс в сельхозке в регионе, строить логистику как платформу региона. Главное не тянуть этот кусок ткани на себя, это не одеяло, а общий дастархан.

А если мы еще и создадим интегральную экономику Центральной Евразии, выигрываем все. И больше не придётся «сравнивать». Потому что все будут частью одного мощного экономического тела — с центром тяжести в Казахстане.

Вот и раскрылась интрига вокруг займа Jusan bank. JB теперь ACB (Alatau city bank) - что является прозрачным намеком, что это будет банк для Жетыгена/Алатау.
Так как тратить деньги на новый город из гос бюджета надо осмотрительно, вероятнее всего ACB будет заниматься ипотекой и другими продуктами вокруг нового города.
Вероятнее всего сюда подтянутся деньги Отбасы и Байтерека.
Подчеркну, что главное не напороться на грабли узбекского Пойтахт банка, который создавали чтобы финансировать развитие Ташкента. Даже простые (на тот момент) правила Центробанка Узбекистана по левередж (кредитное плечо) - не дали возможности Пойтахт банку занять миллиарды и построить Янги Ташкент.
Надеюсь, что это понимают и архитекторы будущего города Алатау (который уже в спешке встревал в разборки вокруг земельных участков, когда у действующих инвесторов отбирали земли сельхозназначения).

Нельзя строить город без четкой цели, уверен она есть. Нельзя строить город за такие деньги без регионального масштаба. Поэтому я уверен, что мастер план готов и есть реализуемые идеи. На АЭФ была презентация. Но пока макетная.

Для алматинца создание нового города на въезде в Алматы - отрадно, что теперь в области появится новый центр притяжения.
Если при Назарбаеве создали новый город Астана (очень дорогой в обслуживании, но уже многократно оправдавший свои вложения) - то сейчас намерение нынешнего президента - построить небольшой (очень надеюсь), компактный, безопасный город бизнес класса (этакий Maybach S Klasse Almaty) в Алматинской области.
Как показывает практика - у нас легче построить новое, чем починить старое. Капчагай, разумеется, нуждается в серьезных вливаниях и реструктуризациях и эта проблема никуда не делась.
На месте властей страны, я бы сделал город Алатау - полностью частным, с выборным акимом, этакий модельный, симпатичный, где удобно и швейцарцу и китайцу, а главное - Казахстанцу. Пора обкатывать идею отдавать частным компаниям в управление кварталы или массовые (у нас уже куча городов в фактическом управлении металлургических или нефтяных компаний).

Очевидно, что скоро мы увидим смену акима Алматинской области или Алатау подчинят лично президенту или премьеру, чтобы каждую неделю проверять темпы стройки.
Кстати, зимой в Капчагае не просто холодно, но и влажно. Поэтому в Алатау можно апробировать систему независимого отопления или сделать город целиком на ВИЭ. Идея с Акколь в Акмолинской области кажется чуть чуть буксует, но Алатау может учиться на его ошибках.

Jusan Bank зарегистрировал Программу выпуска коммерческих бумаг на AIX на общую сумму $500 млн

Условия выпуска Программы были определены Советом директоров Jusan Bank еще 8 апреля 2025 года и предусматривают срок в 5 лет с доходностью к погашению 4% годовых.

В рамках данной Программы Jusan Bank планирует выпуск двух траншей облигаций по $100 млн каждый, со сроками обращения 182 и 365 дней и доходностью к погашению 4% годовых. Дата листинга этих коммерческих бумаг на AIX не раскрывается.

В этом месяце Халык банк также зарегистрировал на AIX облигационную программу на $1.5 млрд в рамках которых были выпущены облигации на $200 млн, Банк RBK выпустил облигации на $20 млн, а Freedom Finance SPC, который вместе с Фридом Банк Казахстан входит в структуры Тимура Турлова выпустил сразу 3 облигации на общую сумму в эквиваленте $325 млн.

Изучаю первые отчеты по первому кварталу. Заметил одну вещь – есть определенные проблемы с валютными колебаниями и просадкой по долларовым резервам в пересчете на тенге, что в общем-то естественная часть глобального финансового цикла.

В условиях нестабильности на валютных рынках, ослабления/укрепления доллара вполне нормально видеть временную просадку или укрепление в переоценке валютных позиций. Это не повод для паники или гордости, а часть рыночной реальности. Особенно для тех, кто работает в открытой экономике. Компании, ориентированные на экспорт, импорт или международные расчёты, должны воспринимать валютные колебания как один из управляемых рисков, а не как заслугу или катастрофу.

Хранение части резервов в тенге — это правильно и отвечает логике внутреннего баланса. Однако для бизнеса, связанного с внешними операциями, держать часть ликвидности в долларах — это элемент хеджирования и операционных расходов, а не спекуляции. Это позволяет работать на рынке и быстро реагировать на новые возможности.

Важно помнить, что резкое увеличение прибыли из-за удорожания доллара или нынешняя переоценка долларовых активов в сторону минуса — временные. Инфляция в долларовой зоне остаётся умеренной, а сами активы в валюте США сохраняют свою покупательную способность. Когда рыночный баланс восстановится, валютные позиции вновь начнут играть на стороне тех, кто мыслит в горизонте не месяцев, а лет.

Рациональный подход — не угадывать курсы, а строить устойчивую валютную стратегию, соотнося её с характером бизнеса, операционной модели, денежными потоками и горизонтом планирования.

Выбирайте специальность и место работы мудро. С телеграм канала briefing

Финансовый директор Tesla Вайбхав Танеджа получил в прошлом году вознаграждение в размере 139 миллионов долларов. Это является самым высоким показателем для финансового директора с момента начала современной отчетности в 2006 году, отмечает WSJ.
Премия превосходит 86-миллионный пакет, который производитель водородных грузовиков Nikola выплатил своему финансовому директору в 2020 году. Nikola подала заявление о банкротстве в этом году.
Вознаграждение Танеджи было привязано к опционам на акции и вознаграждениям в виде акций, которые он получил в октябре 2024 года в связи с его повышением до финансового директора в августе 2023 года.

Друзья, сорри, что пропал. Погрузился в поездки. Поэтому дублирую тут из фб.

6% роста — это не иллюзия, но и не автоматическое процветание.

Вчера на подкасте обсуждали рост ВВП на 6%. По свежим данным Бюро национальной статистики, за 4 месяца 2025 года ВВП Казахстана вырос на 6%, улучшив результат первого квартала (+0,2%). Это хороший темп, который отражает оживление экономики после внешних и внутренних шоков последних лет. 6% - это быстрее всех в СНГ кажется. Upd. Кыргызстан вырос на 11.2%!

То есть если в 2024 году ВВП был 288 млрд долларов, то к концу 2025 – он составит 288+6% = 305+ млрд долларов, то есть на 14-15 млрд. Есть конечно поправки на динамику курса тенге к доллару, но вероятнее всего будет выше 300 млрд долларов.

Что стоит за этим ростом?
Наибольший вклад дали реальные сектора - транспорт и логистика: +22,4% — рост грузоперевозок, в том числе трубопроводных и железнодорожных. Строительство дало прирост 16,2% — благодаря активности в дорожных, жилищных и инфраструктурных проектах.
Обрабатывающая промышленность смогла приподняться на 7,2% — рост в машиностроении, пищевом и химическом производстве.
Добыча полезных ископаемых в этот раз не сильно выросла, на 7,1% — на фоне увеличения добычи нефти, угля и руд. Традиционное весеннее оживление торговли на 7% — оживление как оптовой, так и розничной торговли.
Можно сказать, что это здоровый структурный рост, в отличие от бума, основанного только на сырьевых ценах.

Однако среднестатистический таксист спросит меня, почему многие не чувствуют этого роста? И будет прав.

Дело в том, что ВВП — это агрегированный, обобщенный показатель, а его рост не трансформируется мгновенно в рост доходов людей за пределами указанных отраслей, уровня жизни или социальных услуг. Хотя если рост 2-3 года подряд, то все-таки он поможет улучшению качества жизни.

Для этого требуется ВРЕМЯ — инвестиции в инфраструктуру и производство должны дойти до занятости и зарплат. Увы, но и управление этим ростом тоже важно – дабы рост был вовлекающим, а не концентрировался в 2–3 отраслях или регионах.

СПРАВЕДЛИВОСТЬ — нужна политика сбалансированного развития, особенно в аграрных, малых и приграничных регионах. Крайне важно, чтобы регионы «ловили момент», видели возможности. То есть, например аким региона видит потенциал в транзите или в ГМК – то он бы обсудил с Минпромом – как он сможет облегчить вхождение в регион инвесторов из США или из Алматы – чтобы они могли добывать и перерабатывать сырье или сеять зерно и открывать откормочные хозяйства.

Скажу крамольную вещь (GE – we need a CEO in every chair) то есть нам нужен президент страны в каждом акимате, чтобы аким не просто ловил руками республиканский бюджет, а думал над своим регионом.

Таким образом ВВП растёт. Это факт. Но между ВВП и всеобщим благополучием — всегда есть мост. Его надо делать вручную - через инвестиции в регионы, в малый бизнес, в людей. Автоматического роста и связи между ВВП и благоденствием - не бывает. Сейчас важно не только думать над ростом ВВП, но и спрашивать регионы – «Как мы направим этот рост на улучшение повседневной жизни?»

🇰🇿🛢️Кто будет хозяином казахстанской нефти в XXI веке?

В своей новой статье для Берлинского центра Карнеги пишу о том, как Казахстан готовится к возможному пересмотру нефтяных контрактов с транснациональными гигантами. Это не просто экономический сюжет — это вопрос политической воли, справедливости и суверенитета.

Все понимают, что пересмотр назрел. Но реализовать его — значит выйти из зоны комфорта и пойти на обострение отношений с крупнейшими энергетическими корпорациями мира. Здесь уже важен не только расчёт, но и характер.

Делюсь ссылкой. Приятного чтения!

https://carnegieendowment.org/russia-eurasia/politika/2025/05/kazakhstan-oil-business-model?lang=ru&center=russia-eurasia

https://t.me/QospanovPolitics