#сети #дивиденды
Тарифы сетей +15% два раза подряд: кто из Россетей заработает, а кто не платит дивиденды с 2020

С 1 октября тарифы распредсетей растут на 15,2%, в июле 2027 года – ещё на 15,2–17,5%, а в сентябре Минэкономразвития повысило этот прогноз. В новом ролике разобрали девять дочек Россетей: отчёты, инвестпрограммы, долги и дивиденды

Индексация сильнее двигает прибыль, чем выручку
Расходы сетей растут вместе с инфляцией, поэтому при марже 8–15% каждый процент выручки добавляет к прибыли 5–9%. По нашей оценке, дивиденд за 2027 год при той же доле выплат может быть на 10–20% выше, чем за 2026-й

Почти все перевыполнили план ИПР по прибыли
За 2025 год Волга заработала почти вдвое больше плана, Урал – на 62%, Центр и Приволжье – на 50%. Ниже плана оказался только Россети Центр, и он же срезал дивиденд почти в 2,5 раза

Дивиденд можно посчитать заранее
Половина большей из прибылей по РСБУ и МСФО за вычетом прибыли на стройку по ИПР. Цифры известны уже в феврале, и наш прогноз за 2025 год у пяти компаний из семи совпал с решением советов до долей копейки

YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=xW4NfwUlRZ0
VK: https://vk.com/video-227621942_456239840

Потенциал по каждой компании и наши фавориты – в полном разборе для подписчиков портала: https://eninvs.com/upgrade.php

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией