#weekly

Рос. портфель на неделе вырос на +1.6%, против индекса Мосбиржи +0.2% – продолжил восстанавливаться OZON

Российский рынок в боковике – общий новостной фон смешанный, подрастают нефтяники

Проект бюджета – основная и, скорее, негативная для инвесторов новость недели. Больше всего инвесторов расстроили:
− Пятиступенчатая прогрессивная шкала НДФЛ (13–22%), в т.ч. распространяемая на дивиденды и операции с ценными бумагами
− В секторе горно-металлургического комплекса предлагается ввести налог для отдельных добывающих организаций в размере 30% от дополнительного дохода
− Налог на прибыль ПИФов с получаемых пассивных доходов по ставке 15%

Геополитический фон смешанно влиял на индекс Мосбиржи.
− Песков на неделе заявил об отсутствии подвижек в переговорном процессе по Украине.
− Трамп же заявил, что намерен «оказать давление» на Зеленского, чтобы тот договорился с РФ о прекращении огня по энергетическим объектам

Нефтяные компании чувствовали себя лучше рынка на фоне сохранения высоких цен на нефть

Также на неделе:
- МТС: дивиденд меньше на треть, но выплата разделилась между дивидендом и выкупом акций. Видео доступно в YouTube / VK и summary.
- АПРИ: облигации с доходностью 40-50%; оценили долговую нагрузку, источники погашения и оферту 29 сентября. Видео доступно в YouTube, ВК и разбор.
- Брусника: сильный рост бизнеса при небольшом собственном капитале; разбор облигаций с доходностью 24-26%. Видео доступно в YouTube, ВК и полный разбор.
- Новый налог на горняков: оценили влияние на Норникель, Полюс и Русал; налог временный и действует в 2027-2029 годах. Видео доступно в YouTube, ВК и статья
- Налоги для частных инвесторов: по проекту Минфина ставка на доходы от инвестиций может вырасти до 22%; разобрали возможные действия заранее. Видео доступно в YouTube, ВК и статья с расчетами.
- Бюджетное правило и рубль: цена отсечения нефти $50 может добавить около 60 млрд рублей покупок валюты в месяц. Видео доступно в YouTube / VK и статья.
- Семейная ипотека с 1 октября: для семей с одним ребенком платеж может вырасти на 46-72%; разобрали, где еще доступна ставка 6%. Видео доступно в YouTube / VK и статья с расчетами.
- Реформа семейной ипотеки: оценили последствия для застройщиков, банков, металлургов, их акций и облигаций. Видео доступно в YouTube / VK и статья.

В закрытом канале продолжаем следить за результатами компаний, в т.ч. проанализировали оборотно-сальдовые ведомостей ЦБ по банкам (справочно, сектор продолжает хорошо себя показывать)
_____

US рынок вырос на 1.2%, проигнорировав распродажу на долговом рынке (доходность 10-летних Treasuries доходила до 5.18%, максимума с 2007 года): поддержку оказали продление торгового перемирия США и Китая до 10 января в ходе визита Си Цзиньпина в Вашингтон и оптимизм вокруг ИИ
(US Leaders +2.0% за неделю, Global Commodities -3.5%, Trending Ideas -2.3%, S&P 500 +1.2%)