#reports

Сезон отчетов за 2 кв 2026 - календарь на неделю и за чем следить

29 июля, среда - ключевой день

Сбербанк, МСФО за 2 кв. Консенсус (опрос IR Сбера, 12 аналитиков): чистая прибыль 503 млрд (+19% г/г), процентный доход 1.03 трлн, комиссии 211 млрд, ROE 22.9%. Полугодие по РПБУ уже показало 995 млрд, так что интрига не в самой прибыли, а в стоимости риска и комментариях по марже на снижении ставки - от этого зависит уверенность в дивидендной базе следующего года

Яндекс, 2 кв. Менеджмент по году ждет ~20% роста выручки, аналитики считают что квартал замедлился до ~17% при EBITDA +30% г/г. Следим за подтверждением годового гайденса и рентабельностью е-кома

30 июля, четверг

Ozon, 2 кв. Консенсус Интерфакса (8 домов): GMV 1.24 трлн (+30% г/г), EBITDA +35%. Рост замедляется, маржа растет - главный вопрос, поднимут ли годовой ориентир по EBITDA (200 млрд)

Аэрофлот РСБУ за 6 мес, ДОМ.РФ МСФО за полугодие

31 июля, пятница

Норникель должен отчитаться по МСФО за 1П. Производственные результаты уже вышли слабые (палладий -14%, медь -5% г/г), но акция на них даже не упала - смотрим, что покажет P&L при текущих ценах металлов

МД Медикал опер. результаты за 2 кв, Лукойл РСБУ

Также на неделе ВТБ обещал вместе с полугодовой МСФО дать точный прогноз прибыли на год (ориентир 600-650 млрд, менеджмент уже намекал что ближе к нижней границе). Из ожидаемого по календарям без подтвержденных дат - Лента МСФО 2 кв, Юнипро и РусГидро РСБУ. Совкомбанк с полугодовой МСФО придет ориентировочно в середине августа

Начало следующей недели - ТГК-1 МСФО (3.08), Ростелеком (5.08), Юнипро МСФО (6.08)

Как рынок пока встречает отчеты

Сезон пока в основном операционный, и картина четкая - платят только за сюрприз.

Positive Technologies с отгрузками +45% (выше собственного прогноза) - плюс 3.2% к индексу за час. МГКЛ с выручкой х2.6 - плюс 2.8% за первые 15 минут.

Просто хорошие цифры без сюрприза не двигают вообще: X5 с выручкой +9.9% и Сбер с рекордными 995 млрд по РПБУ - реакция около нуля.

Слабость наказывается сразу: Whoosh с поездками на уровне прошлого года - минус 1.3% к индексу за 15 минут.

А ожидаемый негатив уже в цене: БСП с прибылью -39% и ухудшением прогноза по стоимости риска почти не упал, Норникель со слабым производством даже подрос.

Вывод на неделю: по Сберу и Ozon консенсус известен и высокий - двигать акции будет отклонение от него и гайденсы, а не сами цифры