Итоги днА:

IMOEX в минусе:
⬇️ 2248 🔺-39 пункт 🔺 -1,69%

🏦 Сбер и Самолёт

«Коммерсант» сообщил об обсуждении передачи Сберу части бизнеса «Самолёта» в рамках реструктуризации займов либо вхождения банка в капитал проектных «дочек». Сделка пока не согласована, но сама привязка крупнейшего кредитора к объектам способна поддержать доверие покупателей, ускорить продажи и наполнение эскроу. Для кредиторов это повышает шанс вернуть деньги через достройку, а не банкротство.

🏠 Облигации Самолёта

«Самолёт» увеличил объём выпуска 002Р-05 с 3 млн до 6 млн бумаг после полного выкупа первой части. Облигации продаются по 75% номинала с купоном 60% ключевой ставки: при ставке 14% фактическая выплата на привлечённые деньги составляет около 11,2% против 15,5–16% по ОФЗ. Покупатель не раскрыт, а полученных миллиардов хватит скорее на текущие платежи, чем на зимние погашения.

🔌 Россети

Инвестпрограмма «Россетей» в 2026 году может достичь 1 трлн рублей – примерно на треть больше прошлогодней. Инфраструктурный эффект не равен доходу миноритария: деньги уходят сейчас, отдача приходит позже, а долг повышает процентные расходы. Проверять нужно источники финансирования, будущие тарифные поступления и движение дивидендов от дочерних обществ к материнской компании.

⛽️ Евротранс

Сергей Швецов призвал расследовать кейс «ЕвроТранса», который перед дефолтами имел четыре рейтинга А- со стабильным прогнозом. Проверки требует вся цепочка: оценки агентств, РПС, организаторы размещений и перепродажа бумаг гражданам. Дополнительный сигнал – с 18 сентября Мосбиржа переводит акции компании с первого на третий уровень листинга.

📱 МТС и Система

Новая политика МТС снизит дивидендный поток АФК «Система» примерно с 30 млрд до чуть более 20 млрд рублей в год, компенсируя часть возврата байбэком. По расчёту автора канала, при долге около 320 млрд рублей стоимость плеча способна превышать дивиденды группы, а математика начинает сходиться при ключевой ставке 11–11,5%. Следующий тест – рефинансирование долгов АФК и фактический объём выкупа акций МТС.

🅿 Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией