📦 "Озон" срочно ищет новые склады по всей России

«Озон» взялся за поиск новых складов системно, и это хороший повод трезво посмотреть, кто на этом реально заработает.

Зачем «Озону» платформа?

«Озон» запустил отдельный сервис, где арендодатели и застройщики могут предложить ему склады от пяти тысяч квадратных метров или построить новые под его задание, а компания возьмёт их в долгосрочную аренду. Позже через ту же платформу «Озон» планирует искать и логистических операторов, которые будут выполнять часть работы за него.

Задача понятна: после вынужденной децентрализации логистики компании нужно быстро и в большом объёме находить новые площади. Платформа превращает разовый поиск в конвейер, ускоряя и удешевляя подбор объектов по всей стране. По сути, это индустриализация того самого восстановления сети, о котором я писал раньше.

Хорошее ли это время искать склады?

Для «Озона» как арендатора — на удивление удачное. Рынок складов заметно остыл: за год доля свободных площадей в столичном регионе выросла с менее чем процента до 6–7% и, по прогнозам, дойдёт до 8% и выше, а средние ставки аренды снизились впервые за девять лет. Спрос на склады в этом году просел почти на треть.

Причина та же, что и в жилье: высокая ставка тормозит новые сделки, а на рынок разом вышло много построенных ранее объектов. Для «Озона» это означает рынок арендатора: можно выбирать площади и продавливать условия, а не переплачивать в условиях дефицита. Платформа как раз помогает выжать из этого положения максимум.

Что это даёт застройщикам?

А вот здесь стоит поумерить ожидания. Маркетплейсы действительно — якорь всего складского рынка: на аренду приходится больше двух третей сделок, и аппетит «Озона», Wildberries и «Яндекса» держит сегмент на плаву. Но строят эти склады в основном специализированные индустриальные девелоперы, по большей части непубличные.

Публичные застройщики из строительного индекса — это прежде всего жилищный бизнес, и склады для «Озона» напрямую их выручку почти не двигают. Максимум, что здесь есть, — это возможность диверсификации: уходя от слабого из-за ставки рынка жилья, кто-то из них может нарастить складское и лёгкое промышленное направление.

Но пока это опция на будущее, а не готовый источник прибыли, тем более что и на самом складском рынке из-за переизбытка предложения маржа сейчас под давлением.

Как на этом заработать инвестору?

Честный вывод разочарует любителей простых связок. Покупать жилищных застройщиков в расчёте на складской бум «Озона» не стоит: их судьбу по-прежнему определяют ключевая ставка и ипотечный спрос, а не аренда пары распределительных центров. Новость про платформу говорит в первую очередь об экономике самого «Озона»: рынок арендатора помогает ему дешевле восстанавливать сеть и частично компенсировать понесённые убытки.

🅿 Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией