Трамп снова решил превратить шатдаун в шоу. На второй день закрытия правительства он уже грозит «резать» федеральный аппарат — обсуждать это будет с директором бюджета Расселом Воутом.
Формулировки у него громкие: мол, «демократические агентства — это политическая афера» и пора решать, сокращения будут временные или навсегда. То есть, обычный шатдаун превращается в инструмент давления, где речь идёт не просто о временной остановке, а о реальных увольнениях и блокировке программ.
Воут уже начал душить финансирование проектов в «синих» штатах — транзит в Нью-Йорке, чистая энергетика там, где за Камалу голосовали. Это уже даже не переговоры, а война позициями.
Министр финансов Скотт Бессент назвал демократов «террористами в переговорах». Демы требуют продлить субсидии по Obamacare, республиканцы — сначала деньги на правительство, потом разговоры. Никто не собирается уступать.
Ирония в том, что пока политики играют в ультиматумы, парламент фактически отдыхает: из-за Йом-Кипура заседаний нет, Сенат вернётся только в пятницу, Палата — аж во вторник.
Республиканцы вроде Байрона Дональдса уже открыто говорят: шатдаун минимум до следующей недели, а там как «Чак Шумер решит».
В итоге у нас классический американский парадокс: вроде государство стоит, но у каждого игрока есть своя кнопка давления. Трамп хочет показать силу, демократы — выторговать субсидии. А пока система просто выключена.
McDonald’s снова пытается доказать, что «быть везде» — это не лозунг, а бизнес-модель. Но последние годы показали обратное: пока США росли новыми пригородами, «золотые арки» исчезали. Закрывались сотни ресторанов, конкуренты вроде Chipotle и Shake Shack забирали молодежь, а McDonald’s застрял в стратегии поднятия цен на Биг Маки. В итоге — рекордно медленный рост продаж за десятилетие и акции, которые отстали от рынка.
Теперь компания разворачивает глобальное наступление: цель — 50,000 точек, почти на 10,000 больше, чем сейчас. США — ключевой фронт. Особенно Техас, куда с 2020 года переехали более 2 млн человек. Только в Даллас-Форт-Уэрте уже открыли около 40 новых ресторанов. В городках вроде Celina, где еще в 2020 было 17 тысяч жителей, а теперь почти 65 тысяч, McDonald’s ставит сразу два заведения в 10 минутах езды друг от друга.
Подход простой: «проксимити = фриквенси = профит». Быть в пяти минутах от клиента — значит гарантировать поток машин в двухполосный драйв-тру и школьников с наггетсами. Но в отличие от мегаполисов, новые точки пока уступают по трафику старым — догонять придётся 2–3 года.
Интересно, что McDonald’s по-прежнему воспринимается как индикатор: если он приходит, значит, за ним придут и остальные. В Celina уже строят Walmart, Home Depot и готовятся зайти Five Guys с Chipotle. Для девелоперов это знак «цунами грядет».
Жителям же амбиции корпорации кажутся спорными. Кто-то радуется удобству и дешевой еде «на бегу», кто-то скучает по «маленькому городку» и предпочитает локальные рестораны вроде La Rustica. Но история показывает — McDonald’s редко ошибается в выборе точки роста.
В сухом остатке: бренд, который считали «прошлым», снова делает ставку на простую вещь — близость. Не хайп, не уникальный продукт, а доступность. Вопрос в том, хватит ли этого, чтобы вернуть себе темпы роста, или же мир уже слишком изменился.
Сегодня OpenAI снова в центре внимания. Компания закрыла сделку по продаже акций сотрудников на $6,6 млрд при оценке в $500 млрд. Это сразу ставит её выше SpaceX Маска ($400 млрд) и делает крупнейшим стартапом в мире.
Любопытно, что сделка не про свежие инвестиции в саму компанию, а именно про вторичный рынок — возможность сотрудникам и бывшим работникам обналичить доли. Инвесторы — Thrive, SoftBank, Dragoneer, MGX, T. Rowe Price. Интереса хватило, но продали меньше, чем разрешённых $10+ млрд. Похоже, часть сотрудников решила держать дальше — вера в долгосрок есть.
История особенно иронична на фоне конфликта между Альтманом и Маском. Когда-то они запускали OpenAI как некоммерческий проект “во благо человечества”, а теперь OpenAI готовит реструктуризацию под классическую for-profit схему. Маск злится, судится, но колесо уже крутится.
Что по бизнесу? Компания ещё не прибыльна, но крутится в эпицентре новой индустриальной гонки — стройка дата-центров, сделки с Oracle и SK Hynix, запуск новых моделей (включая GPT-5). На этом фоне конкуренты — Google, Anthropic, Meta — разгоняют свою “суперинтеллект” историю, выкупают исследователей OpenAI и зазывают девятизначными офферами.
И вот тут вторичка играет стратегическую роль — не только ликвидность для сотрудников, но и стимул остаться внутри, а не убегать к конкурентам.
Выходит, $500 млрд — это не просто цифра на бумаге. Это ставка на то, что OpenAI удержит команду и сохранит лидерство в AI-гонке, где капитал и люди — главный ресурс.
А вы как думаете, эта гонка реально приведёт к первому триллионному стартапу?
Сегодня интересная развязка в противостоянии Трампа и ФРС. Верховный суд США отказал Трампу в попытке немедленно убрать Лизу Кук из состава Совета управляющих ФРС. Она сохранит кресло хотя бы до января, когда судьи выслушают аргументы по делу.
Трамп объявил о её увольнении ещё в августе, сославшись на обвинения в ипотечном мошенничестве (Кук всё отрицает). Но суды нижестоящих инстанций поддержали её: процессуально президент нарушил права, а по закону уволить члена Совета можно только “по причине” — и доказательства сомнительные.
❗️Контекст важный: Верховный суд в этом году часто поддерживал Трампа в делах о смещении чиновников. Но ФРС — это особая история. Независимость регулятора — фундамент доверия к доллару и стабильности экономики. Если Белый дом получит возможность быстро “чистить” Совет ФРС, то фактически поставит центральный банк под политический контроль.
⚡️Пока Кук остаётся на посту, она участвует в голосованиях по ставкам. На сентябрьском заседании ФРС снизила ставку на 0,25%. Впереди три новых заседания: октябрь, декабрь и январь — и Кук будет присутствовать.
Интересно, что судьбу дела хотят увязать с другим кейсом — увольнением Трампом члена FTC (комиссии по торговле). Верховный суд сначала разберётся там, а потом вернётся к Кук. То есть всё сводится к главному вопросу: может ли суд мешать президенту увольнять назначенных чиновников?
Бывшие чиновники ФРС и Минфина уже подали amicus brief в поддержку Кук — аргумент простой: страны с независимыми центробанками стабильно показывают лучшие экономические результаты.
Сейчас это выглядит как маленькая победа независимости ФРС. Но в январе мяч снова на поле Верховного суда. И если судьи примут сторону Трампа — баланс сил между Белым домом и Федрезервом может сильно измениться.
На графике видно, что американские компании второй месяц подряд сокращают количество сотрудников. ADP отчитался: в сентябре частные payrolls упали на 32k (после пересмотра августовских -3k). Но важный момент — падение во многом связано с пересчетом данных, а не только со слабостью рынка труда.
ADP калибрует статистику по QCEW (госбаза на основе налоговых отчетов). В этот раз QCEW вышла с дырками — много отраслей дали неполные данные, поэтому расчет получился грубее обычного. Из-за этого сентябрьский отчет “срезал” ~43k рабочих мест. То есть без этого payrolls, скорее всего, остались бы в плюсе, хоть и небольшом.
❗️Факт: тренд по-прежнему слабый. Найм замедляется почти во всех секторах — от строительства до финансов и бизнеса. Исключение — образование и медицина. Географически падение тянет вниз в основном Midwest, а по размеру — компании <500 сотрудников.
Что это значит для рынка? • Облигации: доходности трежерис упали. • Акции: открылись в минусе. • ФРС: ситуация двоякая. С одной стороны — рынок труда остывает, а это аргумент в пользу новых снижений ставок. С другой — инфляционные риски живы, и у регулятора не будет свежих официальных payrolls (из-за шатдауна). Решения принимать придется почти вслепую.
Вишенка сверху — в августе Минтруд уже намекал, что годовой пересмотр может срезать 911k рабочих мест за период до марта. Если так и будет, цифра станет рекордной.
В итоге рынок труда США сейчас выглядит “low-hire, low-fire”: нанимают мало, увольняют тоже немного. Но для ФРС это значит — рано расслабляться, потому что мягкая занятость = мягкий спрос, а инфляция еще не побеждена.
Инфляция в еврозоне снова слегка ускорилась в сентябре — 2,2% год к году. Формально это выше целевого ориентира ЕЦБ (2%), но причина довольно прозаична: «база» по энергетике и рост цен на услуги. Базовая инфляция (без энергии и еды) осталась на уровне 2,3%.
Что это значит? Пока ЕЦБ доволен: ставки оставляют без изменений, депозитная на отметке 2%. В кулуарах звучит мысль — «всё в порядке, небольшие колебания укладываются в коридор». Даже Лагард накануне заявила, что риски сбалансированы и политика «в хорошем месте».
Аналитики Bloomberg считают, что всплеск временный: в октябре инфляция снова начнет снижаться, а в среднесрочной перспективе — даже уйдет ниже 2%. Усиление американских тарифов тоже будет давить на цены. В прогнозах: 1,7% в следующем году и плавное восстановление до 1,9% к 2027-му на фоне расходов ЕС на оборону и инфраструктуру.
Интересный момент — домохозяйства ждут, наоборот, ускорения роста цен. То есть население и ЕЦБ мыслят в разных плоскостях: регулятор видит замедление, люди — дальнейшую инфляцию.
По сути, рынок живет на паузе: 8 снижений ставки уже было, новых шагов не ждут. Главное — что ЕЦБ впервые за долгое время не в роли «догоняющего», а просто наблюдает.
Первая за 7 лет приостановка работы правительства в США — и снова с Дональдом Трампом в центре шторма. Но в этот раз расклад другой.
Республиканцы предлагают простой “чистый” бюджет без условий, а вот демократы выставили свои требования: продление субсидий Obamacare, отмена сокращений Medicaid и ограничения полномочий Трампа по заморозке расходов. То есть, по сути, не деньги, а политика.
Трамп же использует момент для атаки. Он обвиняет демократов в шантаже и даже публикует мемы уровня “AI-сомбреро”, за что получает ответные удары в стиле “напоминания о друзьях из прошлого”. В итоге обе стороны пытаются перетащить внимание на свою повестку: демократы — о здоровье и защите социальных гарантий, республиканцы — о “радикалах, ломающих страну”.
Интересно, что общественное мнение пока разделено: треть винит обе стороны сразу, чуть больше — республиканцев. А значит, все рискуют потерять. Экономический эффект, задержка данных и волатильность на рынке могут только усилить раздражение.
Трамп явно помнит, как проиграл прошлый длинный shutdown с “стеной”. Но дисциплина ему обычно даётся ненадолго. Демократы же рискуют, если не смогут держать единый фронт — лозунг “за медицину против хаоса” слишком громоздкий, чтобы стать простым и массовым.
В сухом остатке: никто не выигрывает от остановки госмашины. Но в преддверии выборов 2026 года обе партии продолжают играть в “кто кого пережмёт” — забывая, что пока проигрывает только избиратель.
Америка снова на пороге shutdown’а. Классика жанра: Республиканцы и Демократы не могут договориться о финансировании, а дедлайн – уже к полуночи. На кону – зарплаты госслужащих, остановка многих программ и политический скандал, который ударит по всем сразу.
Трамп идёт ва-банк: впервые вместо классического furlough (отпуска без зарплаты) заговорил о массовых увольнениях. По его словам, «виноваты только демократы» – они хотят «заботиться о нелегалах», а страна «не выдержит». Белый дом даже поручил агентствам готовить планы под это. Но официально пока никто такой сценарий не подтверждает.
📌 Что происходит по позициям: • Республиканцы настаивают на «чистом» продлении бюджета до ноября без спорных пунктов. Демократов обвиняют в «заложничестве» из-за их требований. • Демократы требуют включить продление налоговых кредитов на медстраховки и отмену сокращений Medicaid из налоговой реформы Трампа. Их раздражает «my way or highway»-стиль переговоров Белого дома. • Трамп усиливает давление – постит издевательские видео с Шумером и Джеффрисом, отказывается от встреч, а союзники в Конгрессе и на Fox News поддерживают его линию «никаких уступок».
🤹 Политика сейчас больше похожа на blame game: • Республиканцы раскручивают термин «Schumer shutdown» – пытаются повесить вину на Демов. • Демократы парируют: «их законопроект не содержит ни грамма нашего участия».
Интересно, что даже Линдси Грэм (традиционно в команде Трампа) признаёт: shutdown как инструмент почти всегда заканчивался поражением республиканцев. «Попробовали – не сработало, всё равно открыли правительство без условий». Его прогноз – «короткий шухер, пока не договорятся».
📍Факт: Чтобы провести закон через Сенат, республиканцам всё равно нужны голоса Демов. Без них – тупик.
В сухом остатке – рынок и общество снова ждут привычного спектакля «закроют / не закроют», но впервые за много лет на горизонте маячит угроза реальных увольнений тысяч госслужащих, а не временной заморозки выплат.
История с золотом в Швейцарии развернулась довольно необычно.
Трамп врубил 39% тариф на импорт — самый высокий среди развитых стран. В ответ швейцарцы, вместо того чтобы бодаться лоб в лоб, решили предложить американцам кое-что интересное: перенести часть низкомаржинального бизнеса в Штаты. По сути, речь идёт о плавке 400-унциевых лондонских слитков и переливе их в килограммовые бруски, которые любят в Нью-Йорке.
На первый взгляд — чистая дипломатическая игра. Швейцария пытается обменять уступки в энергетике, сельском хозяйстве и золоте на снижение тарифов. Но за этим скрывается сразу несколько пластов:
— Золото стало козлом отпущения. В первом квартале у Швейцарии резко вырос профицит с США из-за арбитража на рынке золота. Трамп ткнул пальцем именно в эту отрасль, хотя фактически в прошлом году профицит был на стороне американцев.
— Роль переработчиков золота. В кантоне Тичино сидят крупнейшие мировые заводы, но работают они на тонких маржах — пара долларов с килограммового слитка. Всего 1500 рабочих мест, но репутационный и политический шум колоссальный.
— Политическая трещина внутри Швейцарии. Одни (как Swatch и Грин-партия) предлагают обложить экспорт золотых слитков налогом в 5–39%, чтобы компенсировать тарифы и “отмыть” имидж индустрии. Другие — указывают, что это убьёт бизнес: никто не заплатит премию даже в 1% за золото, которое и так торгуется по биржевой цене.
— Исторический шлейф. Напоминание о нацистском и апартеидовском золоте снова вытаскивает индустрию в поле дискуссий о «грязных» деньгах.
В сухом остатке: швейцарские переработчики загнаны в угол. Для американцев это низкомаржинальный, но стратегический бизнес, который можно подтянуть к себе. Для Швейцарии — репутационные риски и головная боль.
Скорее всего, Берну придётся балансировать: чуть приоткрыть дверь для инвестиций в США, но не доводить до реальной деиндустриализации в Тичино.
$55 млрд – крупнейший LBO в истории. Покупатели: Silver Lake, PIF Саудовской Аравии и Affinity Partners Джареда Кушнера. Цена – $210 за акцию, +25% к рынку.
История выглядит символичной. EA – компания, которая десятилетиями держала планку независимого издателя (FIFA, Madden, The Sims), но рост гейминга после ковида захлебнулся. Игроки всё чаще уходят в free-to-play экосистемы вместо того, чтобы платить $80 за диск. У EA – волны сокращений, стагнация и вечные поиски нового драйвера.
Теперь – приватизация. Для PE-шников в этом есть логика: спортивные франшизы EA дают предсказуемый cashflow (Madden, FC), а Battlefield 6 уже на подходе и подогревает хайп. Уход с биржи снимает головную боль с квартальными отчетами и давлением инвесторов.
📌 Детали: – PIF вносит эквити ~$36 млрд, включая существующую долю. – JPMorgan дает $20 млрд долга. – Break fee – $1 млрд, если сделка сорвется. – Сделка побила рекорд TXU ($45 млрд, 2007).
Ирония в том, что на фоне политических и геополитических рисков именно под «дружественной» к сделкам администрацией Трампа в 2025-м рождается мегасделка в гейминге. Microsoft уже забрала Activision, теперь EA – в приват.
Саудовцы же продолжают строить глобальный медиахаб вокруг игр: в портфеле у PIF уже Pokémon Go (Niantic), Scopely (Monopoly Go!), теперь еще и один из крупнейших издателей ААА.
Так выглядит новая эра: деньги из Ближнего Востока диктуют повестку в индустрии, которая сама переживает кризис роста.
Глобальные акции закрывают третий год подряд ростом. MSCI ACWI идёт вверх, несмотря на весеннюю турбулентность и паузу тарифов от Трампа — дальше тренд только ускорился.
Что говорит Goldman: 🟡США держат экономику на плаву, ФРС смягчилась, оценки компаний поддерживающие. 🟡На горизонте 3 месяцев они ставят на акции (overweight), кредит режут до underweight. 🟡Идея простая — хорошая прибыльность компаний + мягкая политика центробанков = покупай просадки.
📌 Локальные факторы: 🛑AI снова подогревает технологический сектор. 🛑S&P 500 могут дотянуть до 6,800 уже к концу года. 🛑Прогноз по прибылям +7.1% YoY, но рост минимальный за последние 2 года.
Риски всё равно рядом: охлаждающийся рынок труда, тарифы, возможный шок по ставкам или росту. Goldman на 12 мес. тоже остаётся быком по акциям, но осторожно напоминает — диверсификация must-have.
В целом — классический конец цикла: все понимают, что вечного ралли не бывает, но пока монетарная поддержка + отсутствие рецессии, рынок живёт на «покупай просадку».
Америка сидит на золоте — буквально. Резервы US Treasury превысили $1 трлн по рыночной стоимости, хотя в балансе правительства они до сих пор отражаются всего на $11 млрд. Почему так? Конгресс ещё в 1973-м «заморозил» цену на уровне $42,22 за унцию, и с тех пор цифры не менялись.
Сегодня золото уже выше $3,824, а хранилища страны содержат ~261,5 млн унций. Половина — в легендарном Fort Knox, остальное разбросано между West Point, Денвером и подвалами Fed в Манхэттене.
Интересный момент: в отличие от многих стран, где золотом владеют центробанки, в США оно напрямую у Минфина. Fed лишь держит сертификаты и «зачисляет» доллары. Если бы Вашингтон переоценил резервы по рынку — в казну влетело бы почти $1 трлн свежих денег. На фоне потолка госдолга это звучит как соблазнительная кнопка «печать» без печатного станка.
Но такой шаг перевернул бы всю денежную систему: рост ликвидности, сбой в планах ФРС по сжатию баланса, новые глобальные риски. Германия, Италия и ЮАР уже проходили такую переоценку, но США пока не решаются.
На фоне этого — и слухи. В феврале Трамп вместе с Маском подогрели конспирологов: «А золото-то точно там?». Трамп даже обещал наведаться в Fort Knox.
Золото снова переписало историю — выше $3,800 за унцию. Все драгоценные металлы взлетели: серебро, платина, палладий. Причина — слабый доллар и нарастающий хаос в Вашингтоне.
Конгресс не может договориться о бюджете, и уже завтра США могут уйти в шатдаун. Это значит не только парализованное правительство, но и задержку ключевых макроданных — включая payrolls, от которых рынок ждет сигналов по экономике. Без отчетов — только догадки, а значит волатильность и паника на рынках.
Золото тут выступает как вечный “убежище”. ФРС стоит перед дилеммой: одни данные слабые, другие — наоборот, крепкие. Одни чиновники говорят о снижении ставки, другие тормозят. А на фоне слухов, что Трамп пытается давить даже на независимость ФРС, золото выглядит особенно привлекательно. Barclays прямо пишет: металл не кажется переоцененным, учитывая весь этот риск.
С начала года золото выросло на 45%. ETF-фонды снова на максимуме с 2022 года. Goldman и Deutsche Bank ждут продолжения ралли. На рынке платины и палладия — дефицит, ставки за “аренду” металла улетели вверх. Плюс в октябре может прилететь новый фактор риска: расследование Трампа по критическим минералам и возможные пошлины на импорт.
В итоге — серебро выше $46 (максимум с 2011), платина выше $1,600 (с 2013), палладий снова на хаях. Мир ищет защиту. И, похоже, нашел — в драгоценных металлах.
История семьи Ченгов — как классический сюжет о том, что легко построить империю в эпоху роста, но куда сложнее удержать её, когда ветер меняется.
Адриан Ченг решил оставить след в истории — «молл всех моллов» 11 Skies прямо у аэропорта Гонконга. 3,8 млн кв. футов, 60 футбольных полей, миллиардные вложения. Казалось, это будет символ новой эпохи New World. На деле — памятник переоценённым амбициям. Сроки открытия сдвинуты, арендаторы не спешат подписываться, а сама компания вынуждена искать покупателей на проекты и резать обязательства.
У New World долгов на $28 млрд, акции рухнули на 80% за шесть лет, убытки второй год подряд. Теперь Ченгам приходится искать деньги у партнёров вроде Blackstone и думать о продаже «семейных драгоценностей». Патриарх Генри сам вернулся к управлению, сместив сына на второй план.
И это не только про одну семью. Гонконгские «Большие четыре» — Ли, Квоки, Ли Шау-Ки и Ченги — столкнулись с новой реальностью: падение цен на жильё (–30% с 2021 года), рекордные вакантные офисы, ужесточение контроля со стороны Пекина и смена поколений в семьях. Старый рецепт «купил землю — построил — продал» больше не работает.
Разлад внутри кланов лишь усиливает драму: Квоки десятилетиями судились между братьями, Ченги спорят о стратегии, а младшие поколения тратят миллионы на гламурные ивенты в духе «Met Gala of Asia», пока рынок рушится. В то время как Ли Шау-Ки заранее выстроил план передачи власти сыновьям, другие оказались застигнуты врасплох.
Главный риск в том, что семейные бизнесы слишком завязаны на харизме патриархов и их прихоти. Когда приходит время «детей и внуков», ошибки обходятся дороже и исправляются медленнее.
Символично, что сам Адриан теперь говорит о «свете внутри себя» и строит академию для наследников богатых семей, вместо того чтобы тушить пожар в New World. А рынок Гонконга ждёт не просто нового цикла — а структурной перезагрузки, в которой не факт, что фамилии прошлого будут иметь то же значение, что раньше.
История проста: империи строились на росте недвижимости. Теперь они сталкиваются с реальностью, где рост не гарантирован. И не всем хватит сил перестроиться.
Рейчел Ривз зашла в самую сложную фазу своей карьеры. С одной стороны — рынок облигаций верит в её жёсткую фискальную дисциплину. С другой — собственная партия, которая недовольна и требует «больше денег на перемены».
На конференции лейбористов в Ливерпуле ей придётся доказывать, что можно одновременно удержать доверие инвесторов и при этом ослабить хватку популистов справа. Ситуация усложняется тем, что: • личный рейтинг Ривз упал после серии неудачных решений (попытка урезать выплаты пенсионерам, провал с реформой инвалидных пособий, налоговый бюджет, испортивший отношения с бизнесом); • в финансах дыра минимум £20 млрд из-за пересмотра прогнозов по производительности и последствий торговых войн Трампа; • на горизонте — новые налоговые повышения в ноябрьском бюджете, хотя ранее она клялась, что этого не потребуется.
Фон накаляет ещё и Фараж: его Reform UK уже обгоняет лейбористов в опросах, обещая и налоговые послабления, и щедрые социальные выплаты — без ясных расчётов.
Ривз держится за фискальные правила, объясняя, что «любая слабость — сигнал для рынков», но часть партии считает такой подход удушающим. Даже профсоюзы требуют: «Нужны реальные деньги, иначе перемен не будет».
Ирония в том, что два года назад она выходила на сцену как звезда и будущий канцлер. Сейчас — выступает на фоне скепсиса и давления. Главный козырь в её речи: программа борьбы с долгосрочной молодёжной безработицей через оплачиваемые рабочие места.
Политика стала балансом между «не разозлить рынок» и «удержать партию». Если раньше она выглядела как символ надежды после тори, то теперь — как бухгалтер, застрявший между Фаражем и левым крылом своей команды.
Вопрос: выдержит ли этот канат, или лейбористы начнут искать нового лидера экономического курса?
Вашингтон снова играет в любимую игру — «shutdown chicken».
До конца фискального года остаётся один день, и если стороны не договорятся о временном бюджете, правительство уйдёт в остановку. В понедельник в Белом доме встретятся Трамп и «большая четвёрка» Конгресса: Шумер, Джеффрис и республиканские лидеры во главе с Джоном Тьюном.
Спор — классический. Демократы требуют: продлить субсидии на медстраховки и вернуть урезанные расходы на здравоохранение, которые Трамп протащил через свою реформу ранее в этом году. Республиканцы отвечают: сначала откроем правительство, а детали обсудим потом.
Трамп, в своём стиле, подлил масла в огонь — пригрозил массовыми увольнениями федеральных сотрудников, если shutdown всё же случится. Шумер отмахнулся: «Эти сокращения вы и так собирались делать».
Политический расклад жёсткий: в Сенате республиканцам нужны минимум 7 голосов демократов, чтобы провести временное финансирование до середины ноября. Вице-президент Джей Ди Вэнс уже предупредил на Fox News: если shutdown случится, виноваты будут демократы.
По факту — ни одна сторона не хочет брать на себя ярлык «партии закрытого правительства». Но каждый пытается выжать максимум уступок, играя на нервах.
🕰 В понедельник станет понятно — компромисс или хаос. Но опыт подсказывает: чем громче риторика за сутки до дедлайна, тем выше шанс, что сделку всё-таки закроют в последний момент.
Три года назад ChatGPT перевернул рынок, и инвесторы начали бездумно скупать «Великолепную семёрку» — Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta и Tesla. Эта корзина стала символом новой эры и дала половину роста S&P 500 с 2023 года. Но время идёт, и Wall Street уже ищет новых героев AI-бума.
Картинка поменялась: Nvidia, Microsoft, Alphabet и Meta уверенно растут — +20–30% с начала года. Apple, Amazon и Tesla — буксуют. Одни говорят о «Fab Four», другие о «Big Six», третьи собирают «Elite 8» с Broadcom. Но самое интересное — за кадром остались Oracle (+75% в этом году на облаке для AI) и Palantir (+135% в Nasdaq 100). Уж точно не аутсайдеры.
Cboe даже запустил новый индекс «Magnificent 10» — семёрка плюс Broadcom, Palantir и AMD. Но Oracle туда не включили, хотя её перфоманс опережает многих из старой гвардии.
Новые фавориты AI-истории: Broadcom, Oracle, Palantir, TSMC, плюс компании инфраструктуры — Arista, Micron, Western Digital. А за горизонтом маячат частные гиганты вроде OpenAI ($500 млрд), Anthropic и SpaceX.
Старые лидеры? Apple пока без внятной AI-стратегии, Tesla — под давлением конкурентов и падающего спроса. Но фанаты продолжают верить: айфон как главный AI-девайс и автономные роботы Маска могут выстрелить.
В итоге всё повторяется: когда-то были Nifty Fifty, потом FAANG, потом Mag Seven. Каждый цикл рождает своих чемпионов, но они неизбежно уступают место новым. С AI будет то же самое — только название пока не придумали.
Tether готовит самый масштабный раунд привлечения капитала за всю историю — и цифры звучат космически. По данным Bloomberg, компания ищет $15–20 млрд в обмен примерно на 3% доли. Это даёт оценку до $500 млрд — уровень, который поставит эмитента USDT в ряд крупнейших частных компаний мира.
Среди потенциальных инвесторов — SoftBank Масаёси Сона и ARK Кэти Вуд. Для Tether это не только деньги, но и попытка получить легитимность в глазах традиционных финансов и политического истеблишмента.
Контекст: 🛑USDT — крупнейший стейблкоин ($173,5 млрд в обращении), против $74 млрд у конкурента Circle. 🛑Бизнес-модель проста и сверхдоходна: компания зарабатывает миллиарды, держа резервы в US Treasuries и кэш-подобных активах. 🛑Консультирует Tether — Cantor Fitzgerald, чей бывший глава сегодня в кресле министра торговли США.
Если сделка состоится, доля сооснователя и председателя Джанкарло Девазини превысит $220 млрд. Это сделает его богаче Баффета — и, возможно, одним из самых влиятельных людей в криптомире.
Но за кулисами остаются вопросы: 🛑Регуляторные риски (особенно в США, где Tether давно под прицелом за «теневые» потоки). 🛑Вопрос доверия к структуре резервов. 🛑Ирония в том, что чем выше оценка, тем больше внимание со стороны политиков и надзорных органов.
Фактически, если Tether закроет раунд на таких условиях — это будет не только «мегавыход» для крипты в мейнстрим, но и проверка, готов ли традиционный капитал публично поддерживать самую спорную инфраструктуру крипторынка.
Трамп снова жёстко качнул торговую политику — на этот раз по фарме. С 1 октября вводится 100% тариф на брендированные лекарства. В среднем это способно поднять общий тарифный уровень США на 3,3 п.п., но с carve-out для компаний, строящих заводы в Штатах, эффект может снизиться до ~1 п.п.
Масштаб удара — $220 млрд импорта. Без сделки с ЕС рост пошлин был бы вдвое выше (6,8 п.п.), но Европа выбила для себя потолок в 15%. Главные пострадавшие — Швейцария и Сингапур. Британия и Япония — в подвешенном состоянии, там формальных ставок в соглашениях нет.
При этом carve-out может сыграть огромную роль. Bloomberg считает: около 2/3 импорта могут попасть под льготы, так как многие фармгиганты (Pfizer, Novartis, Roche и др.) уже строят или расширяют заводы в США. Но пока нет ясности, какие именно проекты дадут иммунитет и как быстро будут согласовываться исключения.
Итог: 🛑В лоб — тариф выглядит как мощный протекционистский удар. 🛑На деле — может превратиться в инструмент давления: «строите заводы в США — платите меньше». 🛑Для мировых фармкластеров (Швейцария, Сингапур, UK) это сигнал: или локализуй производство, или теряй рынок.
Помимо фармы Трамп добавил ещё и новые тарифы: 25% на тяжёлые грузовики и 30–50% на мебель. Но там эффект минимальный.
Вопрос открытый: превратится ли это в реальный тарифный шок для потребителей и цен на лекарства — или фармгиганты просто ускорят локализацию и переложат издержки на дистрибьюторов?
