🛒 Свежая статистика: резкий рост инфляции

Часть 1/3: влияние тарифов на цены

✍️ Цены на потребительские товары и услуги за период с 29 сентября по 5 октября выросли на 0,96% н/н после +0,12% ранее. Годовая инфляция ускорилась до 7,08% с 6,3% г/г.

🧮 Существенное ускорение недельной инфляции было обусловлено влиянием индексации тарифов ЖКУ и ряда иных факторов:

🔹 В этом году повышение тарифов было перенесено с 1 июля на 1 октября и должно было составить 9,6%, согласно законопроекту о Бюджете, внесенному в Госдуму 30 сентября. При этом фактические данные оказались выше: в среднем по стране рост тарифов составил 11,6%, а конкретно в недельных данных, опубликованных Росстатом, и вовсе 13,4%.

🔎 В результате вклад тарифов в недельную инфляцию составил 0,75 п.п. (по оценке МЭР) вместо ~0,57 п.п. Тарифы на ЖКУ и транспорт добавили ~1,14 п.п. из накопленной с начала года инфляции в 5,94%.

✔️ Кроме того, рост цен ускорился за счет плодоовощной дефляции, которая продолжила ослабевать (-0,6% н/н после -1,2% неделей ранее);

✔️ Темпы снижения цен на дизельное топливо замедлились (-0,1%/-0,6%), а на бензин — перешли к росту (0,3%/0,0%). Это остается значимым проинфляционным риском с учетом возможного переноса в транспортные издержки;

✔️ Ускорился рост цен на авиабилеты (+5,0%/+2,6%).

📍 Значительное превышение тарифов относительно самых последних заявленных планов выглядит неочевидным: исторически были прецеденты, когда проверки ФАС приводили к снижению тарифов, если те превышали план.

#Макро #Инфляция
#Ключевая_ставка
#Павел_Бирюков
#Дарья_Соловьева
@capital_mkts

🧭 БРК в МАКС