🛍 Стратегия на рынке акций: взгляд на сектор «Непродовольственный ритейл»

📊 В сегменте непродовольственной розницы продолжаются структурные изменения. Покупатели становятся более рациональными, а спрос — более поляризованным: потребители реже совершают покупки и все чаще выбирают либо массмаркет, либо премиальный сегмент.

🌱 На этом фоне темпы роста рынка замедляются, а основным драйвером остается повышение цен. В 2025 г. продажи одежды и обуви выросли на 9,0% до 3,65 трлн руб., однако темп роста снизился на 5,4 п.п. В сопоставимых ценах выпуск одежды сократился на 14,5%.

💻 Одновременно продолжается переток спроса в онлайн. Доля онлайн-продаж на рынке одежды и обуви превысила 70%, тогда как торговая площадь крупнейших одежных ритейлеров сократилась на 3,3% — впервые за 10 лет. Число их магазинов уменьшилось на 4,1%, до 5,3 тыс.

💡 Выигрывают долгосрочные стратегии:

✍️ В условиях более сдержанного спроса и дальнейшего роста онлайн-сегмента преимущество получают ритейлеры со сбалансированной омниканальной моделью, высоким уровнем операционной эффективности и фокусом на рост пожизненной стоимости клиента (CLTV).

✔️ В этом контексте мы рассматриваем акции Henderson и ВИ.ру — компаний, ориентированных на долгосрочное создание стоимости, — как привлекательные долгосрочные инвестиции.

Вернуться к общей стратегии

#Акции #Стратегия #Ритейл
$HNFG $VSEH
#Марат_Ибрагимов
#Александр_Угрюмов
@capital_mkts

🧭 БРК в МАКС