Держим руку на пульсе: самое важное на этой неделе
Последние две недели августа традиционно характеризуются периодом затишья. Этот год, вероятно, не станет исключение: как макро, так и корпоративный календарь заметно менее загружены чем в предыдущие недели.

Тем не менее трейдерам и инвесторам есть за чем следить: в среду выходят минутки июльского заседания ФРС. В фокусе также будут отчеты Alibaba и Walmart.

Ниже - главные события недели 👇

🏛 Минутки ФРС
В среду, 19 августа, выйдет протокол июльского заседания FOMC. Впрочем, учитывая осторожность, с которой регулятор под руководством Уорша говорит о дальнейшей политике, рассчитывать на действительно сильные сигналы для рынка не приходится. Тем не менее инвесторы будут искать ориентиры, которыми будет руководствоваться FED в попытке поймать баланс между рисками инфляции и замедления экономического роста.

Кстати последние данные по инфляции скорее предполагают паузу в повышении ставок. В июле потребительская инфляция в США замедлилась до 3,4% год к году против 3,5% в июне, что совпало с прогнозами. Базовый CPI вырос на 0,2% за месяц и на 2,5% год к году против 2,6% месяцем ранее.

Также на прошлой неделе вышли данные по ценам производителей. PPI в июле не изменился по сравнению с июнем, хотя рынок ожидал роста на 0,2%. Базовый показатель вырос на 0,2% против ожидавшихся 0,3%, а рост цен конечного спроса замедлился до 4,7% год к году с 5,5% в июне.

В совокупности эти данные снизили ожидания повышения ставки на следующем заседании.

📊 Сезон отчётности: вечеринка продолжается
Сильные корпоративные результаты пока помогают сдерживать волатильность на рынке. По данным LSEG, около 85% компаний из S&P 500 представивших свою отчетность, превысили прогнозы по прибыли. В целом же прибыль компаний выросла на 32,7% без учёта переоценки активов у Alphabet и Amazon.

Важно и то, что компании не ограничиваются хорошими результатами за прошедший квартал: многие из них дают более высокие прогнозы на будущее.

Пока это один из главных аргументов в пользу сохранения оптимизма на рынке. Сильная отчётность показывает, что рост прибылей компаний продолжается, а факторы, которые сейчас драйвят инфляцию, во многом выглядят как временные шоки, а не устойчивый тренд.

🛒 Walmart и Alibaba
Walmart отчитается в четверг. Консенсус-прогноз предполагает EPS на уровне $0,74, что на 9,1% выше прошлогоднего показателя, Выручка ожидается порядка $186,9 млрд (+5,3% г/г). На следующий квартал аналитики прогнозируют прибыль на акцию в $0,68 (+9,8% г/г) и выручку в $188,3 млрд (+5%).

Результаты Walmart особенно интересны в текущих условиях, поскольку могут показать, как американские домохозяйства распределяют свои расходы. Рынок хочет понять, сохраняется ли потребительский спрос и насколько уверенно американцы продолжают тратить деньги.

Что касается Alibaba, то тут ожидается снижение прибыли на 28% до $1,49 на ADR при росте выручки на 15% до $39,8 млрд. Снижение прибыли связано прежде всего с масштабными инвестициями в AI и коммерцию, включая доставку еды. При этом уже в следующем квартале Alibaba, как ожидается, вернётся к росту.

Также буду внимательно следить за комментариями по облачному бизнесу и AI-модели Qwen. По заявлению самой Alibaba, по своим возможностям она уступает только ведущим моделям Anthropic.

#weekly_macro