Начало поста выше ⤴️

🇺🇸 И всё это происходит всего за несколько месяцев до промежуточных выборов в США
Очевидно, что доступность товаров и услуг и стоимость жизни станут одной из главных тем для избирателей. Возросшие ставки по ипотеке уже фигурируют на многих полосах СМИ.

Трамп на этом фоне сразу же потребовал снизить ставку до 1%. Его угрозы мы помним ещё с прошлой недели. WSJ при этом говорит, что с Уоршем Трамп на телефоне и вроде как нападок, как на Пауэлла, пока не предвидится.

Сам Уорш после решения отдельно подчеркнул, что центральный банк должен оставаться независимым.

📉 Как отреагировали рынки?
Решение ФРС было практически полностью заложено в цены. Утром в день заседания рынок оценивал вероятность повышения примерно в 90%. Но негативная реакция всё равно произошла.
Доходность облигаций выросла: 10-летние трежеря превысили 5%, а акции снизились.

При этом реакцию рынка облигаций я бы не назвал панической. На фоне всех обстоятельств доходности оставались в относительно узком диапазоне.

Более того, часть аналитиков считает, что решимость Уорша бороться с инфляцией в конечном счёте поддержала рынок облигаций: инвесторы получили более чёткий сигнал о том, что ФРС действительно готова возвращать инфляцию к 2%.

🔮 Теперь внимание рынка переключается на октябрь и декабрь.
Фьючерсы на ставку после заседания показывали высокую вероятность ещё одного повышения до конца года, а прогнозы самого FOMC также указывают на как минимум один дополнительный шаг.

ФРС фактически открыла дверь к дальнейшему ужесточению, и теперь всё будет зависеть от инфляции и цен на энергоносители.

Посмотрим, что там придумает Бессент 😏

PS: В части портфеля, как я и прежде говорил, каких-то серьёзных ребалансировок не делаю. Cкорее, это возможность подфиксить сильно выросшие позиции и присмотреться к fixed income. Да, доходности могут еще подрасти, но текущие уровни уже очень интересны для входа.