Начало поста выше ⤴️

Но, на мой взгляд, самая интересная инвестиционная история находится вовсе не в традиционной системе электроснабжения, а в новой модели, которая постепенно меняет существующую архитектуру.

NVIDIA предложила новую архитектуру с напряжением 800V DC (постоянный ток):

13 800V AC → switchgear → transformer + AC/DC rectifier → UPS (800V DC) → sidecar → IT rack (48V DC)

В ней переменный ток преобразуется в постоянный только один раз на пути к стойке, что значительно упрощает цепочку. Традиционные PDU исключаются, а стоечные PDU заменяются системой sidecar, которая объединяет силовую электронику в отдельной стойке и подаёт питание непосредственно на серверные шкафы.

В результате потери электроэнергии по сравнению с традиционной цепочкой значительно снижаются.

⚡ Если 800V DC станет новой архитектурой AI-ЦОДов
Если 800V DC действительно станет новой архитектурой AI-ЦОДов, расклад сил может несколько измениться.

В ближайшей версии описанной выше архитектуры (electrical sidecar) свои решения уже предлагают Eaton, Vertiv и Schneider.

Но технологии идут дальше, и постепенно начинают появляться архитектуры, где часть преобразования уходит на уровень самого ЦОДа. На более длинном горизонте могут возникнуть совершенно новые категории оборудования, которые будут напрямую преобразовывать среднее напряжение в 800V DC.

Тем не менее, уже сейчас стоит как минимум присмотреться к двум компаниям - Vertiv и Eaton.

ETN: переход на новую архитектуру увеличивает объём электрооборудования компании на каждый МВт AI-мощности. Требуется больше switchgear, busway-систем и защитных устройств.
VRT: рост плотности AI-стоек напрямую увеличивает потребность в мощных системах питания и жидкостного охлаждения Vertiv. За счёт того, что компания предлагает комплексные решения, её продукты становится всё сложнее заменить конкурентам, что в целом подтверждается текущим бэклогом компании.

При этом стоит помнить, что обе компании вовсе не дешёвые по мультипликаторам.

Также стоит понимать, что переход на 800V DC - не быстрый процесс. Помимо технологических особенностей, его тормозят стандарты безопасности, отсутствие единого подхода к заземлению и другие регуляторные вопросы.
Тем не менее, долгосрочным инвесторам, готовым к риску и верящим в дата-центры, мне кажется, имеет смысл обратить внимание на этот сегмент.

В следующих постах разберу ещё два слоя инфраструктуры: телекоммуникационное оборудование и оптику, а также непосредственно строительство.

Stay tuned 👀