Третий Рим

Бизнес вслепую: что меняет новое ограничение Wildberries?

В сентябре Wildberries в одностороннем порядке ограничил доступ к своим данным для внешних сервисов аналитики.

Какие последствия у решения?
• Продавцы на маркетплейсе лишились полезного инструмента для принятия решений: они активно пользовались данными о продажах конкурентов, динамике спроса и остатках товаров для корректировки своей стратегии продаж. Для них остается доступной только усеченная аналитика в личном кабинете и через официальный API маркетплейса.
• Рынок B2B сервисов аналитики (MarketGuru, JVO и др.), бизнес-модель которых основывалась на парсинге этих данных, лишился возможностей монетизации и фактически перестал функционировать.

Что ждать в перспективе?
🔜Данное решение усилит информационное неравенство на рынке, где доминирующая цифровая платформа сохраняет полный контроль над аналитикой, тогда как продавцы лишаются независимых инструментов аналитики, становясь зависимыми от ее внутренних сервисов.

🔜Хотя Wildberries пока не анонсировала планов по созданию собственного расширенного сервиса аналитики для продавцов, стимулом для его запуска могут стать планы по консолидации этого рынка.

#цифровая_экономика

Подпишитесь на ТРИМ аналитика.

Зеленый атом: как атомная энергия ускоряет переход к низкоуглеродной экономике?

Атомная энергетика возвращается в центр глобальной повестки. В 2024 году в мире установлен рекорд по атомной генерации — 2 667 ТВт·ч, а к 2050 году выработка может вырасти втрое.

С чем связан рост энергопотребления?

Развитие ИИ и дата-центров
В 2020 году ЦОД потребляли <300 ТВт·ч, а уже к 2025 году этот показатель может достигнуть 1000 ТВт·ч — больше, чем потребляет вся Япония сегодня. Дата-центры требуют стабильных источников энергии, и именно АЭС способны обеспечить круглосуточную нагрузку.

Рост экономик стран Мирового большинства
С 2010 по 2023 годы генерация электроэнергии в АТР выросла почти вдвое — с 8,3 до 15,4 тыс. ТВт·ч. К 2050 году:
• Китай увеличит производство почти вдвое (с 9,6 до 19 тыс. ТВт·ч),
• Индия — в три раза (с 1,9 до 5,6 тыс. ТВт·ч),
• ЮВА — тоже почти в три раза (с 1,3 до 3,5 тыс. ТВт·ч) .

Экологическая повестка и декарбонизация
🔜Атом - один из самых чистых источников энергии. По уровню выбросов CO₂ он сопоставим с ветром и значительно чище, чем газ и уголь. При этом атомная энергетика в отличие от ВИЭ обеспечивает стабильную выработку электроэнергии. За последние 50 лет атомные технологии помогли избежать выбросов около 70 Гт CO₂ — столько же произвела вся мировая энергетика за 2015–2019 годы.

🔜Сегодня АЭС продолжают сокращать более 1 Гт выбросов ежегодно и рассматриваются как база для производства «желтого водорода» в низкоуглеродной энергетике. Еще одно важно преимущество - минимальное воздействие на экосистемы. По сравнению с ископаемым топливом атомная энергия почти не влияет на закисление и эвтрофикацию водоемов.

🔜Чтобы ускорить развитие атомной энергетики, важно преодолеть главные отраслевые барьеры:
• сложности с финансированием: строительство АЭС требует десятки миллиардов долларов и не может быть профинансировано на типовых банковских условиях - нужны новые подходы к финансированию;
• высокая капиталоемкость проектов: строительство АЭС недоступно многим странам Мирового большинства;
• безопасность и регулирование: нужны новые повышенные международные стандарты безопасности и механизмы контроля на всех стадиях атомного цикла: от добычи урана до обращения с отходами.

#отраслевая_экономика

Подпишитесь на ТРИМ аналитика.

Не только путь: возможно ли снижение цели по инфляции в России?

В начале сентября ЦБ подтвердил намерение рассмотреть снижение цели по инфляции. После перехода к режиму таргетирования в 2015 году она зафиксирована на уровне 4% г./г. По оценке регулятора, в 2021 году в экономике уже сложились условия для снижения цели до 3% г./г. Однако структурные изменения последних лет отложили реализацию этого сценария.

Что снижение цели по инфляции даст экономике?
• Еще большее "заякоревание" инфляционных ожиданий и длинных процентных ставок
• Создание благоприятного инвестиционного климата
• Снижение волатильности выпуска (объем ВВП)
• Поддержка стабильного курса рубля за счет сопоставимости инфляции со странами-партнерами.

🔜В мировой практике более низкие ценовые таргеты характерны для крупных экономик. Показательно, что у России, по оценкам ЦБ, также есть пространство для снижения издержек, связанных с ценовыми колебаниями. Однако необходимым условием для этого шага остается возвращение фактической инфляции к уровню 4% г./г, что не удается с 2019 года.

#макроэкономика

Подпишитесь на ТРИМ аналитика.

Тише едешь: почему ЦБ не оправдал ожидания аналитиков?

12 сентября Банк России снизил ключевую ставку до 17% – всего на 1 п.п., хотя рынок ждал более решительного шага. По словам регулятора, снижение на 2 п.п. даже не рассматривалось: альтернатива была одна – оставить ставку без изменений.

Осторожность ЦБ связана с рядом факторов:
• повышенное внимание к проинфляционным рискам, особенно в контексте нового бюджета (его проект может быть опубликован 29 сентября);
• ускоренный рост корпоративного кредитования;
• сохраняющиеся высокие и неустойчивые инфляционные ожидания.

Чем еще опасны резкие шаги?
🔜Слишком активное снижение ставки может ударить по банковскому сектору. Напомним, повышение до 21% в октябре 2024 года сильно увеличило стоимость обслуживания кредитов для бизнеса: около 65% заемщиков имели кредиты с плавающей ставкой. В результате доля компаний с низкой финансовой устойчивостью выросла до 40,1% в 2024 году против 11,7% годом ранее. Сегодняшние регуляторные послабления дают возможность реструктурировать долги таких компаний, несмотря на ухудшение их кредитного качества. Однако игнорируя проблемы с платежеспособностью заемщиков, банки рискуют не получить процентные доходы в полном объеме. Более того, кредитные риски могут вынудить банки увеличить объем резервов, что также ударит по их финансовым результатам.

#макроэкономика

Подпишитесь на ТРИМ аналитика.

Учитывая интересы «мирового большинства». Как будет развиваться процесс деглобализации?

Глобализация последних десятилетий — монополизация, мировая экспансия единственного лидера — США, которая была комфортной и для других стран, рассказала «Эксперту» директор Центра межотраслевой экспертизы «Третий Рим» Наталья Стапран.

По ее мнению, за волной общего консенсуса пришла политика индивидуализма. Она отметила, что старые многосторонние экономические институты себя исчерпали, и им на замену создаются новые.

Подробнее — в материале и карточках.

😎 Все эксперты здесь

Интервью директора Центра межотраслевой экспертизы «Третий Рим» Натальи Стапран «Эксперту» на ВЭФ. Главное:

▪️ «Мировое большинство» — это группа стран, — не только Юга, но и Севера, Востока и Запада, — между которыми сложился консенсус по вопросу создания новых механизмов взаимодействия.

▪️ Страны БРИКС+ — это локомотивы таких изменений.

▪️ Мировая экономика развивается волнами: на смену
эгоизму, индивидуализму отдельных стран приходит желание о чем-то договориться и двигаться в общем русле.

▪️ США — когда-то инициаторы глобализации — сейчас выступают главным драйвером процесса развала договоренностей и фрагментации.

▪️ Сейчас региональные форматы начинают работать и приносить результаты. Страны видят больший эффект именно от таких более локальных и конкретных тематических соглашений.

▪️ Главная проблема, с которой сталкиваются все страны «мирового большинства» и которая с каждым днем становится все очевиднее, — это зависимость от одной валюты.

▪️ Если мы хотим совершать многосторонние расчеты в цифровых валютах, то надо договариваться. И договариваться на какой-то общей многосторонней площадке.

▪️ Цифровизация прежде всего призвана упрощать, гармонизировать, ускорять любой процесс торгово-экономического взаимодействия.

▪️ Новая глобализация будет учитывать интересы «мирового большинства».

Полную версию интервью читайте на сайте.

😎 Все эксперты здесь

Какие технологии могут стать драйверами Дальнего Востока?

Инновационное и технологическое развитие Дальнего Востока стало ключевой темой ВЭФ.
Несмотря на широкую сеть научных институтов, активное финансирование фундаментальных исследований и разнообразные кампусные инициативы, доля инновационной продукции в общем объеме отгруженных товаров - 2,1% против 6% в среднем по России. Для динамичного развития технологий в ДФО нужны экспериментальные правовые режимы, государственные венчуры и точечная специализация.

На этом этапе кажется важным определить какие именно технологии могут стать драйверами развития Дальнего Востока.

Беспилотные авиационные системы (БАС)
🔜БАС позволят обеспечить логистику на удаленных территориях, вести постоянный мониторинг инфраструктуры и предотвращать чрезвычайные ситуации, что особенно важно для региона, на который пришлось 90% площади лесных пожаров 2025 года. Сегодня в регионе уже есть серьезный технологический задел в этой области - компетенции в сфере авиастроения (КнААЗ, У-УАЗ, ААК Прогресс) позволят делать ставку на производство БАС, в том числе тяжелого класса.

В рамках ВЭФ 2025 Президент поручил распространить ЭПР для беспилотных систем на весь Дальний Восток, что позволит ускорить внедрение БАС в экономику макрорегиона.

Автоматизация логистики
🔜ДФО — ключевой транспортный хаб России в АТР, на который приходится 48% контейнерных перевозок страны, но автоматизация процессов пока находится на очень низком уровне. Субсидии на НИОКР и оборудование, а также облегчённые правила сертификации в рамках ЭПР позволят ускорить технологический прорыв в этой сфере.

В рамках ВЭФ 2025 Президент анонсировал рост пропускной способности Байкало-Амурской магистрали в полтора раза, что поможет ускорить рост объемов товарооборота со странами АТР.

Энергетика и энергоэффективность
🔜Регион столкнулся с серьезным дефицитом мощности, который к 2030 году достигнет 3ГВт. Повысить энергобезопасность ДФО и снизить цены для потребителей позволят такие экспериментальные решения, как малые АЭС, гибридные электростанции, водородные проекты, карбоновые полигоны и развитие гидроэлектроэнергетики.

В рамках ВЭФ-2025 Росатом заявил о намерении довести долю низкоуглеродной генерации в ДФО до 25%, что даст возможность расширить географию российской атомной промышленности.

Селекция и генетика
🔜Сегодня макрорегион сильно зависит от импортных семян, и с изменением климата тенденция будет только нарастать. Доля отечественной сои – ключевой культуры ДФО – составляет 52,2% от всех посевов, кукурузы – 20%, рапса – 11%. Селекция новых устойчивых сортов поможет решить проблему низких урожаев и снизить энергозатраты тепличных хозяйств. Это позволит не только обеспечить регион собственной продукцией, но и увеличить экспорт в страны АТР.

По итогам ВЭФ-2025 подписано соглашение о создании совместного российско-китайского агропромышленного кластера, который может стать центром испытаний ведущих агротехнологий.

Инновационная химия
🔜 Химическая отрасль ДФО уже активно развивает инновации. Благодаря переработке углеводородов за 2022-2024 годы ее выручка выросла в 8 раз. Учитывая особенности климата, следующим шагом может стать производство новых материалов для судостроения, авиации и добывающих отраслей. Большие возможности и у фармацевтики, где идут исследования на основе ресурсов океана и лекарственных растений. При поддержке иностранных инвестиций у региона есть шанс стать одним из международных центров фармпромышленности.

В рамках ВЭФ-2025 Владимир Путин запустил площадку ИНТЦ "Русский" со специализацией на биотехнологиях и материалах для судостроения. В перспективе "Русский" может стать поставщиком решений для ведущих компаний ДФО.

🔜Развитие этих направлений позволит Дальнему Востоку существенно нарастить темпы технологического развития и возможности экспорта в страны АТР, а в перспективе – экспортировать сами решения.

#региональное_развитие #технологии #БАС

Подпишитесь на ТРИМ аналитика.

Новая связанность: эксперты Открытого диалога обсудили будущее мировой торговли

Растущее экономическое давление – санкции, протекционизм, тарифные войны – вынуждают страны Мирового большинства формировать новую архитектуру торговых связей. Какие механизмы помогут обеспечить устойчивость экономик и снизить зависимость от западных решений?

5 сентября во Владивостоке на площадке НЦ «Россия Центр межотраслевой экспертизы «Третий Рим» собрал первую экспертную сессию в рамках проекта «Открытый диалог. Будущее мира: новая платформа глобального роста» по треку «Связанность». В сессии «Трансформация архитектуры торговли и связанности в новой реальности» приняли участие эксперты из России, Бангладеш, Индии, Индонезии, Казахстана и Китая. В роли модератора выступил заместитель руководителя Администрации Президента Максим Орешкин.

❗️Главные инсайты сессии

🔜Институты, которые раньше обеспечивали глобальный рост и доминирующее положение западных экономик, шаг за шагом теряют свою роль. Трансформация мировой архитектуры меняет баланс сил в пользу стран Мирового большинства.

Мы выросли стратегически, экономически, технологически и даже интеллектуально. Эти страны начинают доминировать в торговле, в инвестициях, технологиях, логистике... ...темп роста ВВП БРИКС+
составляет 4%, и к 2030 году эта доля превысит 50%. Гулшан Сачдева, профессор Школы международных исследований Университета имени Джавахарлала Неру (Индия)

🔜Сегодня три западные компании контролируют почти половину мировой контейнерной емкости, а Лондонское страховое сообщество - более 90% морского страхования.
Ключевые маршруты - Суэцкий канал, Малакка и Панама - остаются «бутылочными горлышками», где любая нестабильность превращается в глобальный риск. Это стимулирует страны БРИКС+ разрабатывать новые маршруты.

Чтобы соответствовать быстро меняющимся экономическим и торговым реалиям, мы всегда должны иметь два-три варианта развития - если поменяются ставки в Суэцком канале..., ...мы пойдем по Deep Sea, мы поедем по железной дороге. Международная логистика не может зависеть от отдельных решений наших партнеров, коллег или оппонентов. Мы должны обеспечивать надежные транспортные коридоры, которые зависят только от нас и всегда иметь альтернативу. Одним из таких транспортных коридоров может стать трансарктический транспортный коридор, который обеспечит потребности российского экспорта и транзитных перевозок.

Петр Иванов, Президент транспортной группы FESCO

🔜Мировая финансовая система остается однополярной. Доллар доминирует в резервах (54%), расчетах (50%) и системе SWIFT (90%). Даже между странами Глобального Юга расчеты нередко проходят через двойную конвертацию, и это снижает конкурентоспособность.
Глобальный дефицит инвестиций в инфраструктуру тормозит рост и усугубляет дисбалансы. В ответ страны Мирового большинства начинают внедрять альтернативные механизмы.

Большой прогресс был достигнут с использованием расчетов в национальных валютах. Выглядят перспективно платформа MBridge, BRICS Bridge и вместе с тем я хотел бы отметить инновации компании, которая выпустила стейблкоин А7А5. Буквально с февраля текущего года их оборот уже оценивается - свыше 40 млрд долларов. Это наталкивает на мысль, что, безусловно, важна степень адопции и подход, который позволял бы реализовываться частным и корпоративным инициативам.

Рахим Ошакбаев, главный экономист Центра прикладных исследований TALAP (Казахстан)

#глобальная_экономика

Подпишитесь на ТРИМ Аналитика.

Земля роста: как меняется экономика Дальнего Востока

В первый день ВЭФ 2025 рассказываем, как изменились экономические показатели Дальнего Востока с момента провозглашения "национальным приоритетом XXI века" и запуска госпрограммы социально-экономического развития региона.

Экономическая динамика
Темпы роста ВРП ДФО с 2013 года в 1,3 раза превышают общероссийские. Главным драйвером стала добывающая промышленность, а в последние годы большой вклад в динамику внесли строительство и торговля. Важную роль в развитии региона играет опережающий рост инвестиций в основной капитал: в 2024 году их объем достиг 3,9 трлн руб., что составляет 10% от общероссийского уровня. В пересчете на душу населения это 500 тыс. руб. против 270 тыс. руб. в среднем по стране.

Лидеры по привлечению капитала, обеспечившие 55% от общего объема инвестиций за 12 лет:

• Якутия — 4,9 трлн руб. (Эльгинское месторождение, газопровод «Сила Сибири», уголь, нефть, алмазы).
• Амурская область — 4,2 трлн руб. (ГПЗ и ГПХ по производству полимеров, космодром «Восточный»).
• Сахалин — 2,9 трлн руб. (проект «Сахалин-2», уголь, газ).

Занятость и доходы
Крупные инвестиционные проекты способствовали снижению безработицы: в 2025 году её уровень в ДФО составил 2,4%, что почти соответствует среднероссийскому показателю - 2,2%. За период с 2012 года его снижение в регионе оказалось глубже, чем по стране в целом.

Среднедушевые доходы жителей росли на 42% быстрее, чем в среднем по РФ, однако проблема бедности остаётся актуальной: в большинстве регионов ДФО её уровень выше общероссийского. Наиболее сложная ситуация в Бурятии, Еврейской автономной области и Забайкальском крае. В Якутии доходы формально выше средних, но эффект «дорогой жизни» - продуктовый набор дороже в 1,5 раза - снижает их реальную покупательную способность.

🔜Несмотря на опережающую динамику, внутри макрорегиона наблюдается диспропорция по уровню доходов населения, инвестиционной привлекательности субъектов и другим показателям. Более сбалансированному развитию ДФО могут способствовать отдельные программы территориального развития для депрессивных регионов.

#региональное_развитие

Подпишитесь на ТРИМ Аналитика.

ИИ гонка: куда двигается США?

С приходом администрации Д. Трампа вектор политики США в сфере ИИ сместился с превентивного регулирования в сторону дерегулирования и ускоренной технологической экспансии.

Какие шаги сделаны в этом направлении?

🔜В январе Д. Трамп отменил указ о безопасном и ответственном развитии ИИ, принятый предшествующей администрацией. А в конце июля Белый дом опубликовал стратегический план по достижению США лидерства в ИИ (America's АI Action Plan).

План содержит более 90 федеральных инициатив по трем ключевым направлениям:
• ускорение инноваций: сокращение регуляторных барьеров для стимулирования развития ИИ;
• развитие инфраструктуры ИИ: упрощение процедур для строительства ЦОД и другой связанной инфраструктуры;
• международная дипломатия и безопасность: укрепление позиций США на мировой арене в сфере ИИ и предотвращение использования технологий стратегическими противниками.

🔜Среди конкретных инициатив администрации, которые будут реализованы в приоритетном порядке:
• приоритизация федеральных закупок "свободных от идеологической предвзятости" ИИ-моделей;
• ускорение согласования строительства крупных ЦОД (более 100 МВт), фабрик по производству ИИ-чипов и обеспечивающей энергетической инфраструктуры;
• содействие экспорту американских ИИ-технологий союзникам и партнерам США;
• продвижение образовательных проектов для молодежи в сфере ИИ.

🔜В действиях текущей администрации прослеживается стратегический фокус на технологическом сдерживании Китая - через ужесточение экспортного контроля поставок флагманских ИИ-чипов Nvidia и AMD, ограничение американских инвестиций в технологический сектор Китая и запрет на использование DeepSeek на ведомственном уровне. Принятый план формализует антикитайский нарратив: Китай упоминается в документе 3 раза прямо и более 10 раз косвенно.

🔜США также предпринимают решительные шаги по развитию внутреннего производства полупроводников для снижения зависимости от поставщиков из Азии. Так, число предприятий по производству ИИ-чипов (прежде всего, GPU) в США увеличилось с 1876 в начале 2020 года до 2545 к началу 2024 года. Росту во многом способствовали гранты в рамках CHIPS and Science Act. При этом администрация Д. Трампа меняет подход к программе поддержки отрасли и использовала ее средства для получения доли в Intel.

Что это значит для России?

🔜Российский рынок ИИ, хотя отстает от рынков США и Китая, продолжает активно развиваться в 2025 году. Отечественные компании уже могут похвастаться большими языковыми моделями и продолжают совершенствовать их.

🔜Взятый администрацией Д. Трампа курс может иметь для нас несколько последствий: доступ к флагманским ИИ-чипам американского производства может стать еще сложнее и следовательно дороже, и конкуренция за экспортные рынки обострится, что потребует от российских компаний новых подходов к продвижению своих решений.

🔜Несмотря на обострение ИИ-гонки между США и Китаем и неспособность конкурировать с ними по объему инвестиций, у России есть все шансы занять свою нишу в мировом ИИ-пространстве, особенно в таких областях, как фундаментальные исследования, оптимизация нейросетевых архитектур, создание доверенных сред для безопасной разработки ИИ-решений, а также разработка узкоотраслевых решений, которые могут стать лучшими в своем классе.

#цифровая_экономика

Подпишитесь на ТРИМ аналитика

Рост скрытой безработицы в РФ - системная проблема?

Охлаждение экономики в 2025 году меняет ситуацию на рынке труда. Так, в последние месяцы зафиксирован рост официальной и скрытой безработицы. Об этом заявил Президент России на совещании по экономическим вопросам, комментируя данные Роструда.

Если прирост числа зарегистрированных безработных до 300 тыс. чел. против 274 тыс. чел. в начале года, по нашим оценкам, объясняется сезонностью, то увеличение скрытой безработицы - вновь проявившийся тренд на рынке труда.

Скрытая безработица здесь рассматривается как сумма работников в простое, с неполной занятостью или под риском увольнения.

При этом тренд пока имеет узкоотраслевой характер и связан с ухудшающимися ожиданиями спроса: в последние месяцы о планах перехода на неполную рабочую неделю сообщали преимущественно предприятия машиностроения (ЛиАЗ, КАМАЗ, ГАЗ, Ростсельмаш). АвтоВАЗ также рассматривает такой сценарий. Аналогичные меры применялись компаниями и ранее, например, в 2022 году.

🔜На этом фоне, индикаторы официальной безработицы не являются оптимальными "барометрами" рынка труда и экономической активности. Например, в 2014-2015 годах официальная безработица практически не отреагировала на снижение ВВП - ее средний уровень вырос лишь от 5,2% до 5,6%. В период шоков компании могут не увольнять сотрудников за счет других кадровых решений. Это указывает на необходимость наблюдения не только за официальной безработицей, но и за альтернативными доступными индикаторами - ожидания по найму и оценка дефицита кадров из опроса предприятий ЦБ, индекс HH.

🔜Развитие платформенной экономики будет дополнительно искажать устоявшиеся методы оценки состояния рынка труда в будущем. Например, возможность гибко совмещать различные формы занятости может сгладить негативный эффект от роста скрытой безработицы.

#рынок_труда

Подпишитесь на ТРИМ аналитика

Дать по БАСам: как ускорить дронификацию российской экономики?

Российский рынок производства гражданских беспилотных авиационных систем (БАС) и комплектующих для них за первые шесть месяцев 2025 года сократился на 10% год к году, а рынок услуг с применением БАС – на 20% год к году. Помогут ли новые инициативы регуляторов преодолеть спад и реализовать оптимистичный сценарий в гражданском сегменте рынка беспилотников?

О каких инициативах идет речь?

За последний месяц Правительство России:
• установило новый класс воздушного пространства H для беспилотных воздушных судов,
• подготовило проект постановления, которое вводит требования по обязательной передаче данных о полетах гражданских БАС через систему «ЭРА-ГЛОНАСС»,
• упростило правила использования отдельных категорий БАС в некоторых сферах (мониторинг протяженных объектов, лесоохранная деятельность и сельское хозяйство),
• инициировало сбор предложений по снятию нормативных ограничений для использования дронов для доставки грузов маркетплейсами и ретейлерами.

Что в других странах?
Изменения в российской регуляторике вполне отражают мировые тенденции. Чтобы стимулировать внедрение БАС в приоритетных отраслях, государства часто идут на упрощение отдельных процедур и запуск дополнительных мер поддержки. Так, в США планируется отменить требование по обязательному согласованию маршрутов полетов вне зоны видимости оператора для дронов, осуществляющих коммерческие доставки. В Индии внедрение беспилотников в сельское хозяйство стимулируют через субсидии фермерам и программы обучения операторов. В Китае юридические лица, использующие БАС в сельском хозяйстве, лесоводстве, животноводстве и рыболовстве, освобождены от необходимости получения сертификата эксплуатанта и т.д.

Чего не хватает нам?
🔜На уровне регуляторики требуется системная работа с узкими местами. Сегодня более половины всех разрабатываемых в России гражданских БАС предназначены для мониторинга объектов и территорий. При этом процесс сертификации эксплуатантов, получения разрешений на съемку и дальнейшее использование полученных данных остается сложным и может занимать до нескольких месяцев.

🔜Большая часть мер господдержки направлена на стимулирование предложения в лице разработчиков. Поддержка спроса на отечественные беспилотные решения также осуществляется – например, через программы субсидирования эксплуатантов или государственный гражданский заказ. Однако для ускоренного внедрения БАС важен более адресный подход: понимание экономических эффектов может мотивировать потребителей менять бизнес-процессы и регламенты работ, которые пока не предполагают использование дронов (например, мониторинг ЛЭП).

🔜Серьезным сдерживающим фактором для рынка остаются запреты на полеты в российских регионах. Развертыванию БАС в этих условиях могло бы способствовать максимальное расширение института экспериментально-правовых режимов и решение вопроса безопасности полетов – как с помощью технологических решений, так и через интеграцию с системами силовых ведомств, способных принудительно посадить беспилотник в случае ЧС.

#технологии

Подпишитесь на ТРИМ аналитика.

Структурное замедление: куда движется экономика США?

За 2000-2024 годы доля США в мировой экономике снизилась с 21% до 15%. В среднем экономика страны росла на 0,8 п. п. медленнее мировых темпов, в 2014 году уступив по объему (по ППС) Китаю.

Замедление роста
🔜Как ожидают аналитики, экономический рост в США будет замедляться. Так, по прогнозам МВФ в 2025 году рост ВВП США составит 1.8%. И хотя в 2026-2030 годах ожидается ускорение до 2%, показатель останется ниже среднемирового уровня (3%) и темпов роста предыдущих лет (2.4% в 2019-2024 годах). Главные факторы – снижение темпов прироста трудоспособного населения и низкие темпы роста производительности.

Курс на реиндустриализацию
🔜Сегодня экономика США в основном базируется на секторе услуг, который обеспечивает около 70% ВВП. Вклад промышленности в ВВП составляет всего 10%, сельского хозяйства – меньше 1%. Однако в рамках стратегии Make America Great Again администрация Д. Трампа ставит своей целью вернуть производства в США и снизить дефицит торгового баланса, в том числе с помощью таких протекционистских мер как удорожание импорта за счет пошлин.

Ускорение инфляции и «вепонизация» доллара
🔜Резкое повышение торговых тарифов привело к ускорению инфляции с 2,3% до 2,8%, а по итогам 2025 года ожидается 3%. При этом курс доллара за первое полугодие 2025 года снизился на 10-11%, демонстрируя рекордные темпы падения с 1973 года. Доля доллара как ключевой резервной валюты остается высокой (58%), но это самый низкий показатель за 30 лет. Позиции валюты подрывает ее «вепонизация» – превращение в инструмент политического и экономического давления. Тем не менее США сохраняют привлекательность для прямых иностранных инвестиций и портфельных инвестиций в том числе за счет его резервного статуса.

Рост госдолга
🔜Сегодня более 50% бюджета США приходится на несокращаемые статьи бюджета (пенсии, обслуживание долга). Ожидается, что в течение 15 лет доля пожилых в стране вырастет до 28% (+4 п.п.). Старение населения приведет к увеличению дефицита бюджета и росту долговой нагрузки. Так, к 2040 году госдолг США может достичь 150% ВВП, в связи с чем возможно повышение пенсионного возраста и рост налогов для снижения дефицита бюджета.

Лидерство в критических технологиях
🔜Согласно ожиданиям аналитиков, США сохранят лидерство в сфере ИИ и полупроводников – объем инвестиций в эти сферы в стране сегодня существенно выше, чем в ЕС и Китае. Однако у Китая есть все шансы догнать США по биотехнологиям и квантам, а также упрочить лидерство в сфере промышленных технологий (промышленные роботы, производство электромобилей, возобновляемые источники энергии).

#глобальная_экономика #обзор

Подпишитесь на ТРИМ аналитика.