📊 ФРС подняла ставку до 4%, возможно еще 1 повышение!

Сегодня по итогам заседания 15–16 сентября ФРС впервые с 2023 года повысила ставку до 3,75–4%.

Что в прогнозах ФРС до 2029 года и далее?

• Ставка: 4,1% на конец 2026, около 4,1% в 2027, снижение до 3,9% в 2028 и 3,6% в 2029, долгосрочный ориентир 3,2%. Дешевых денег в обозримом будущем не ждем. Снижение ставки будет очень медленным и незначительным.

• Инфляция (PCE): скачок до 3,7% в 2026 (в основном из-за роста цен на нефть на фоне конфликта США–Иран), затем 2,3% в 2027, 2,1% в 2028 и возврат к цели в 2% только в 2029.

• ВВП: устойчивый рост 2,3% в 2026, 2,4% в 2027, 2,2% в 2028, 2,1% в 2029. Рецессии ФРС не закладывает. Так что прямо-таки обвала рынка пока не ждем.

• Безработица: стабильно около 4,1%, рынок труда остаётся крепким.

Несмотря на то что повышение было заложено в цены, основные индексы закрылись в минусе.

Почему, если повышения ставки и так все ждали?
Инвесторов насторожил сигнал о ещё одном повышении в 2026 году и жёсткая риторика председателя ФРС Кевина Уорша по поводу устойчивой инфляции.

Что это значит для инвестора, если горизонт до 2029 года?

1. Облигации. Длинные бумаги пока рано покупать - пик ставки ещё не пройден, а значит, риск дальнейшего роста доходностей и просадки цены длинных выпусков сохраняется. Сейчас я за короткие облигации, особенно флоатеры - их купон подстраивается под текущую ставку, что снижает процентный риск. Но выбираю только эмитентов с низкой долговой нагрузкой: в этой части цикла именно закредитованные заёмщики первыми чувствуют давление растущей стоимости обслуживания долга.

2. Золото. На фоне продолжающегося роста ставки металл может ещё корректироваться - реальные ставки растут, а это давит на золото. Интересные точки для покупки появятся ближе к пику цикла, а он, на мой взгляд, ещё не пройден, не исключаю ещё одно повышение.

3. Дивидендные акции. Держу в портфеле дивидендных аристократов из защитных отраслей - стабильный денежный поток и низкая цикличность бизнеса помогают пройти период дорогих денег с меньшей волатильностью.

4. Акции роста. На просадках их можно точечно докупать, но я бы сторонилась чисто ИИ-историй - там уже накоплена немалая доля ожиданий, а высокая ставка бьёт по мультипликаторам таких компаний сильнее всего. Интереснее смотреть на биотех, фармацевтику, робототехнику - там драйверы роста не завязаны исключительно на ИИ-ажиотаже.

5. Недвижимость. Подход осторожный: рост ставки снижает доступность ипотеки и охлаждает спрос, а значит, давит и на цены, и на ликвидность объектов.

Буду следить за динамикой и держать вас в курсе по мере развития ситуации!