⚠️ Какие риски для своего портфеля я вижу прямо сейчас? Какие активы я бы сейчас не покупала или брала с крайней осторожностью в небольших долях, а какие важно добавить?

Прежде всего, какие риски я сейчас вижу:
1. Эскалация инфляции по всему миру и рост ставок из-за ситуации на Ближнем Востоке, растущих нефти и цен на энергоносители. ЕЦБ уже начал повышать, на этой неделе ждем ФРС и Банк Японии. Рост ставок – это риски стагнации, а в худшем случае – стагфляции. Они не только замедляют мировую экономику, но и повышают кредитные риски в сегментах высокодоходных облигаций, BDC, облигаций развивающихся стран, а также приводят к коррекции среднесрочных и особенно длинных облигаций.
2. Риски распродаж трежерис и Бигтехов из-за сворачивания carry trade в иенах. Годами дешёвые кредиты в иенах конвертировались в доллары и вкладывались преимущественно на рынке США. Сейчас, когда Банк Японии повышает ставку, иена дорожает, удерживать позиции становится невыгодно, и инвесторы начинают их закрывать.
3. Риски замедления в сегменте ИИ из-за предложения притормозить темпы развития со стороны крупнейших игроков индустрии. Это снижает потенциал роста Big Tech, а также повышает риски BDC, которые значимо кредитуют компании в сегменте ИИ.

В связи с этим где я вижу сейчас высокий риск:
1. Среднерочные и долгосрочные облигации – я не беру вообще.
2. BDC – не более 5% всего портфеля, детально изучаю кредитный портфель: % просрочки не выше 1-2%, старший долг с первоочередным залоговым правом на активы заёмщика – не ниже 90%.
3. Сегмент ИИ, Бигтехи (США, и Китай, и Ю. Корея – все вместе) - не более 10% всего портфеля.
4. Высокодоходные облигации и ипотечные фонды – не более 10% портфеля на весь сегмент высокодоходных облигаций, максимальная диверсификация на 1 эмитента, беру через фонды c количеством позиций от 1 тыс.
5. Развивающиеся рынки: при риске мировой стагфляции ожидаю отток капитала в короткие трежерис, поэтому фиксирую прибыль по развивающимся странам, долю буду поддерживать не выше 10% портфеля.

Какие активы мне сейчас нравятся:
1. денежный рынок: короткие (до 3 мес.) гособлигации США и ЕС, короткие корпоративные флоатеры инвестрейтинга
2. Диваристократы защитных секторов (например, Utilities, Staples).

Золото - в итоге пока не решила до конца, подожду риторики ФРС 16 сентября. Если реально войдем в файле роста ставок - оно продолжит падение. Если ситуация с Ираном разрулится - возможен рост. Пока подожду.