❄️Ура, зима закончилась! Российский рынок в целом удержался в плюсе, показав прирост и за февраль, и за 3 минувших месяца. Но некоторые акции из индекса Мосбиржи неприятно удивили, показав серьёзную просадку. Давайте посмотрим, какие из этих фишек можно брать с прицелом на отскок.
⛔️Заранее исключу из списка многострадальные QIWI и Polymetal. Понятно, что подбирать сейчас эти истории - не самая лучшая идея. Кто же, кроме этой парочки, "усох" за прошедшую зиму сильнее всех?
💿Норникель (-12.7%)
📉ГМК потерял почти 13% на фоне падения мировых цен на цветные металлы, усиления санкций и информации о плохой экологии на производстве.
💸Кроме того, не сформирована новая дивполитика, и в течение 2023 года Норникель выплатил всего 5,6%.
Тем не менее, ГМК остается одним из самых надежных активов на нашем рынке. Он имеет низкий уровень долга и высокую рентабельность, что в теории может позволить компании вернуться к выплате высоких дивидендов. Такие низкие цены на палладий и платину тоже, скорее всего, не навсегда - рынок сырья цикличен. Поддержку акциям окажет и ослабление рубля, которое в последующие кварталы весьма вероятно.
💼Я вернулся к набору позиции по Норникелю в начале февраля (рассказывал об этом здесь и здесь). Хоть и попал на "падающий нож" (сейчас позиция минусует на 6%), считаю текущие цены вполне подходящими для осторожных покупок, а акции ГМК - достойным активом для владения ими в долгосрок.
🔋Новатэк (-10.7%)
🚢Затягивается запуск Арктик СПГ-2. С помощью китайцев НОВАТЭК сумел достроить и запустить первую линию, однако остался без танкеров, которые могли бы возить сжиженный газ. В 13-м пакете санкций США и Европы особое внимание уделено СПГ - нам хотят полностью перекрыть кислород в этом отношении.
К тому же, снижаются и мировые цены на природный газ, что тоже не добавляет позитива для бумаг НОВАТЭКа, особенно при стабильном рубле. Ну и недавно рекомендованные дивиденды в 44 руб. на акцию разочаровали инвесторов.
👍Несмотря на это, НОВАТЭК остаётся одной из главных российских сырьевых фишек. Акции сейчас оценены справедливо: коэффициент P/E равен 9,2х, что ниже уровня 2019-2022 годов. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что бумаги обречены на рост.
💼Я продолжаю делать ставку на НОВАТЭК и периодически докупаю бумаги в портфель, но без фанатизма. Считаю НОВАТЭК одной из лучших долгосрочных идей, которую грех не подбирать на просадках и плохих новостях.
🪨Мечел-ап (-9.3%)
После бурного взлёта в первой половине февраля, Мечел потерял сильнее остальных бумаг из индекса после выхода отчетности. Причины падения: откровенно слабые результаты за 4 кв. 2023 года, введение пошлин на экспорт угля и новые блокирующие санкции, куда включили Мечел и СУЭК.
💼Я продолжаю удерживать свою позицию по Мечелу, но пока нахожусь в режиме наблюдения. В портфеле Мечел-префы плюсуют почти на 100% (в моменте было 150%). Новых покупок не делаю с прошлого года. Возможно, при продолжении снижения бумаг, начну добирать.
⛽️Сургутнефтегаз-ао (-7.2%)
"Обычка" и "префы" Сургутнефтегаза этой зимой торговались разнонаправленно: префы подросли, а обыкновенные акции снизились более чем на 7%. Кратко напомню, что основная разница между ними в дивполитике: дивиденды по СНГ-ао не регламентированы уставом и имеют очень низкую доходность (в среднем около 3,3%), а на дивы по СНГ-ап компания направляет строго 10% от чистой прибыли по РСБУ.
💼Я давно держу в портфеле только префы СНГ с расчетом на продолжение дивидендной политики и как страховку от ослабления рубля. Обыкновенные бумаги добавлять в портфель не планирую.
🏠Самолёт (-6.2%)
Взлететь не получилось: помешали высокая ключевая ставка, опасения по поводу отмены льготной ипотеки, общая неопределённость с рынком недвижимости.
💼На данный момент у меня в портфеле вообще нет акций застройщиков, только облигации. На мой взгляд, перспективы дальнейшего роста продаж в нынешних условиях несколько туманны.
📍ТОП-7 акций-пузырей на рынке РФ
📍ТОП-10 акций для покупки в первом полугодии 2024
#топ_акций
