Сегодня ЦБ принял предсказуемое решение взять паузу и сохранить ключевую ставку на уровне 16%.
📊В нашем опросе проголосовали 310 человек, и правильно ответило абсолютное большинство - вариант сохранения ставки набрал 84% голосов. На 2-м месте с громадным отрывом оказался прогноз повышения ставки - за него отдали голос 8%.
Главное из пресс-конференции ЦБ по ключевой ставке
👉Про экономику
Рост экономики на 3,6% в прошлом году был выше, чем прогнозировал ЦБ. Вместе с высокой инфляцией это отражает дисбаланс: спрос на товары и услуги по-прежнему значительно больше, чем возможности расширять производство. Главным ограничением для компаний остается дефицит кадров.
Осенью 2023 российская экономика прошла пик перегрева. В следующем году экономика, по мнению ЦБ, должна вернуться к темпам роста на 1,5-2% в год. По прогнозам, профицит торгового баланса РФ в этому году будет ниже, чем в прошлом: экспорт снизится, а уровень импорта почти не изменится.
👉Про инфляцию
ЦБ видит улучшение ситуации с инфляцией в РФ - она замедляется. Однако проинфляционные риски всё же преобладают.
"Мы действительно видим улучшение ситуации с инфляцией, потому что инфляция начала снижаться, причем не только в разовых компонентах - там исчерпались разовые факторы, которые приводили к всплеску инфляции, в том числе курс, - но и в устойчивых элементах", - сказала Эльвира Набиуллина.
Возвращение инфляции к цели в 2024 году предполагают продолжительный период поддержания жесткой ДКП. Согласно прогнозу Банка России, годовая инфляция может снизиться до 4,0-4,5% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.
👉Сигнал - нейтральный
ЦБ повысил прогноз среднегодовой ключевой ставки. В этом году средняя ставка будет в диапазоне 13,5–15,5% годовых, в 2025-м — 8,0–10,0% годовых. Это отражает необходимость длительного поддержания жесткой ДКП для устойчивого возвращения инфляции к 4%.
"Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков" - из пресс-релиза ЦБ.
По итогам заседания Банк России опубликовал среднесрочный прогноз. 27 февраля Банк России опубликует первое в истории "Резюме" обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу.
Влияние решения ЦБ на наши деньги и инвестиции
🇷🇺Рубль
Сохранение высокой ставки позитивно для рубля, поскольку спрос на валюту продолжит сдерживаться, а привлекательность рублевых активов останется повышенной. Пока действуют нормативы обязательной продажи выручки экспортеров, девальвации не ожидается. Диапазон колебаний сохранится в рамках 87-93 рубля за $.
📈ОФЗ
Долговой рынок учтет заморозку цикла, может начаться плавный переток с ОФЗ-ПК (флоатеров) в ОФЗ-ПД. По мере роста вероятности понижения ставки тенденции будут усиливаться. Также может начаться отток ликвидности и из фондов денежного рынка — деньги пойдут в более рисковые активы.
🚀Акции
Ожидания прекращения роста ставки уже поддерживали бумаги — индекс Мосбиржи в феврале переписал 4-хмесячные максимумы. В моменте яркой реакции может уже и не быть, а вот на среднесрочном горизонте есть вероятность прорыва полугодового боковика 3000–3300 п. вверх. Наибольший позитивный эффект может быть в акциях банков и бумагах компаний с высокой долговой нагрузкой.
💰Вклады и кредиты
Есть вероятность прекращения роста и доходностей во вкладах, и стоимости кредитов. Как я уже неоднократно отмечал, скоро начнется снижение ставок по фин. продуктам банков. Поэтому именно сейчас - наилучший момент для парковки денег во вклады на полгода и более. Что я сам и делаю.
🏘Недвижимость
Высокая ставка бьет по девелоперам, которым сложно привлекать кредиты для новых проектов и продавать построенное жильё: население не готово «впрягаться» в ипотеку под такой конский процент. Из-за этого, может произойти заморозка строительства объектов, особенно у небольших компаний.
#инфляция #ЦБ
