В этом посте говорим про самое фундаментальное - майнинг биткоина. Каково состояние майнинг индустрии? Прибыльно ли майнить? Что там по децентрализации? В конце концов, есть ли какие то риски для крипты в целом?
⏺ Банкротства. Майнинг-компания Compass Mining обанкротилась, украв деньги у Dynamics Mining. Цена акций Greenidge упала [*img] на 99.99%. Этот же Greenidge продает оборудование, что бы оплатить долги. Computer North подал на банкротство еще в начале 2022.
⏺ Убытки. Согласно MacroMicro [*img], полтора года стоимость майнинга превышает цену биткоина. Суммарно -4.47 млрд $ убытков у 16 топ майнинг компаний. За счет роста курса убыток сократился [*img] лишь до -2.75 млрд $. Прибыль Marathon Digital, в 2021 году была -12 млн $, в 2022 году уже -700 млн $, в 2023 году -380 млн $. СЕО Marathon Digital Фред Дж. Тиль верит в принятие ETF. Одна из крупнейших ферм в США Riot Blockchain имеет [*img] -7.7 млн $ за 2021, -540 млн $ за 2022, -300 млн $ за 2023. Соучредитель Iris Energy (фиксируя минусы [*img]) Дэниел Робертс говорит: "Я не могу дать вам четкого ответа о том, где мы будем через неделю, месяц или даже три месяца". Если брать все майнинг компании, они за 2 года показывают отчеты с огромными убытками.
⏺ Акции. Это список [*img] топ-10 фирм-майнеров. Оценим просадку их акций с ATH:
1.
Marathon Dg. | Link | -96.3% / 1 год2.
Riot Bl-in | Link | -96.2% / 1 год | Link | -99.9% / 15 лет (3$ в 2022)3.
Hut 8 | Link | -95.2% / 1 год4.
CleanSpark | Link | -98.8% / 4 года5.
Bitfarms | Link | -96.1% / 2 года6.
Cipher Min. | Link | -97.3% / 1 год7.
Bitdeer | Link | -81.0% / 4 месяца8.
TeraWulf | Link | -98.8% / 1 год9.
Iris Energy | Link | -96.6% / 1 год10.
HIVE | Link | -95.1% / 1 годНоминально компании стоят миллиарды, а по факту, весь топ-10 это обыкновенный мусор, НИЧЕМ не отличающийся от FTT или Luna, скам. Да на фоне них SHIB (-93%), DOGE (-93%) или PEPE (-86%) лучше куда смотрятся.
⏺ Регуляция. Некоторые майнинг пуллы уже сейчас блокируют подсанкционные кошельки. Помимо регуляций, возникают преценденты с намеренным подтверждением неверных блоков. Зачем пробовать? Пулл готовится к 51%?
⏺ Циклы и иксы. В другом моем ресерче описаны циклы буллранов, приносящие x589, x116, x21. Каждый раз в ~5 раз меньше иксов. Значит следующий буллран принесет ~x4 с последнего Low (~60 000$). В видео по полочкам разложена математика профита добычи BTC розничным майнером. До халвинга профит в месяц ~200$ при btc 42 000$. После халвинга профит будет менее 40$ в месяц и цена должна быть выше 100 000$ для текущей прибыли. По цене ~30 000$ после халвинга, майнинг будет убыточным. 60 000$ это расчетный максимум, так то цена будет находится куда ниже за следующие 4 года.
⏺ Централизация. Согласно blockchain.com [*img], за последние 7 дней два майнинг пулла имеют вычислительную мощность 55%. Всего 4 майнинг пулла покрывают 80% вычислительной мощности. Соло-майнеров осталось 3%. Выполнить атаку 51% на btc уже сейчас не составляет никакого труда. Три года назад майнинг пуллов было в 3 раза больше.
Итоги
Образовался определенный пузырь: cложность добычи растет быстрее цены, майнеры фиксируют огромные убытки за календарные периоды,удерживая (возможно, если есть!) btc на перспективу буллрана. Отсутствие роста к 100-300к$ после халвинга может иметь плохие последствия. Закрепление цены под 20 000$ будет катастрофично. Акции майнинг компаний обыкновенный выглядят как скам, а блокчейн транзакции уже под контролем регулятора.
Выводы
Отрасль добычи BTC намного уязвимее и централизованней, чем кажется. Все наблюдения выше это еще одна монета в копилку проблем Tether, Binance, Сан-ом, Lightning. Что будет искрой в этой адской крипто-бочке? В. Зеленский впервые поехал к Байдену за пол года до войны. В то время фондовые рынки иксовали, туземунила крипта. Си Цзиньпин недавно виделся с Байденом впервые за 6 лет..
BTC пока что еще по 42 000$. Но, кратко, мое мнение о состоянии крипты.
▷ Я тут: @shamanmain
▷ @shaman_crypto × @shaman_live