Tether vs Microstrategy.. и майнинг

Предлагаю вашему вниманию несколько расчетов и прогнозирований текущих рисков по биткоину и криптовалютному рынку в целом.

⏺На данный момент Microstrategy владеет 439 тыс. btc. Средняя точка входа ~62 000$. Ликвидация — 16 500$. Вложено 27.1 млрд $, стоимость активов сейчас — 47 млрд $.

⏺Привлеченные Майклом Сейлором деньги не являются его личными. Это кредитованные деньги, которые подвязаны под определенные долговые обязательства. Покупка биткоинов хоть и осуществлялась на споте, но все же оценивать ее как спотовую — не совсем верно. Фактически, Сейлор владеет одной из самых больших плечевых крипто сделок в истории.

⏺Еще год назад (10.11.2023), у Сейлора была средняя точка входа по 30 000$ при количестве 158 400 btc и ценой ликвидации в области 4-5к$ . Как же так быстро изменилась цена входа? За последний год Сейлор утроил свои биткоины. После победы Трампа, Сейлор скупал особенно жадно:
- 20.09.2024: +7 420 btc, твх ~62 000$ / total 252 220 btc
- 11.11.2024: +27 000 btc, твх ~74 000$ / total 279 420 btc
- 02.12.2024: +15 400 btc, твх ~96 000$ / total 402 100 btc
- 09.12.2024: +21 550 btc, твх ~98 000$ / total 423 650 btc
- 16.12.2024: +15 350 btc, твх ~102 000$ / total 439 000 btc

⏺Фактически, весь недавний рост с 60 000$ выполнен благодаря Сейлору, выкупившему 200 тыс. btc за менее чем 3 месяца.

⏺[Link]: Нанеся общую ситуацию на график биткоина, назвать Сейлора грамотным инвестором язык никак не поворачивается. От безубытка Сейлора отделяет лишь хайп радости от победы Трампа. Месячный хайп, на котором Сейлор и удвоил свою суммарную позицию. При этом, на дне рынка два года назад, Сейлор покупал биткоин всего на 10 млн $.

⏺С победы Трампа, Tether напечатал 20 млрд USDT, детальный разбор в Live. В том посте отметил странность поведения институциональных игроков: с одной стороны Tether давят новыми регуляциями, а с другой стороны институционалы отдают большое предпочтение USDT, а не USDC. Для кого же эти фантики были напечатаны?

⏺Эта ситуация наталкивает на такой вывод: Tether напрямую "кредитует" Сейлора. 200 000 btc были выкуплены в диапазоне 60-107к$, что эквивалентно ~16-18 млрд $. Tether напечатал 20 млрд USDT. Так как у Tether отсутствуют какие либо аудиты по резервам, а Сейлор никак не декларирует свои "привлеченные" миллиарды, огромные сомнения в том, что выкупленные 200 000 btc привели за собой те самые 16-18 млрд $ кэша. В статье Alameda vs Tether vs Deltec я детально расписывал, как Tether без какого либо обеспечения печатал десятки миллиардов USDT для Alameda. Что в свою очередь привело к тому что в 2022 году в долларовых резервах Tether не хватало минимум 30 млрд $. История повторяется. Фактически, это значит одно — ликвиднется Сейлор, на этот раз хана и Tether-у.

⏺Акции Microstrategy это перераздутый, вертикально выросший пузырь, о чем так же написал в Live-e.

⏺Важно оценить третий аспект. Год назад я делал оценку майнинга. На тот момент более 50% хэшрейта занимало два майнинг пулла: Foundary USA и AntPool. Unknown майнеры занимали всего 3% (9% летом 2024). Ситуация оставалась примерно такой же вплоть до середины лета 2024 года. Сейчас же ситуация изменилась на blockchain.com [*wa]. Foundary USA ушел, "перекочевав" в область Unknown. Сейчас "неизвестных" майнеров 44%. Из них Foundry USA (27%) и "старый Unknown 9%". +8% было нарощено как раз после ухода Foundary USA в тень. Это говорит о том, что за несколько месяцев +8% были нарощены скорее всего тем самым Foundry USA. О чем это говорит? Foundary USA и AntPool по прежднему имеют 51%+ вычислительной мощности.

Что имеем по итогу?

Если btc дойдет до 20 000$, то благодаря Сейлору, Tether и цетрализации майнинга, биткоин каскадным снижением просто уйдет в небытие. Дойдет ли цена до 20 000$? Нужно молиться каждому криптану, что бы этого не случилось. Я молится не особо умею, поэтому что раньше в этом году, что по 100к USDT — не собираюсь покупать.

К слову, коррекции предыдущих двух бычьих рынков составили в среднем -80%.

▷ Я тут: @shamanmain
▷ @shaman_crypto × @shaman_live